園區奠基儀式

                            在中白工業園，工人們正在進行排水設施的建設

應白俄羅斯總統盧卡申科邀請，中國國家主席習近平將於5月10~12日對白俄羅斯進行國事訪問。

在諸多行程之中，習近平主席將考察兩國間最大的投資合作項目中白工業園。

“白俄羅斯人最關心的是有關中白工業園建設以及白加入絲綢之路經濟帶的話題。”新華社援引《蘇維埃白俄羅斯報》國際部資深編輯羅曼諾娃的話說，“我們很高興，習近平主席很重視白俄羅斯的區位優勢，這種優勢有助於中國大型企業來白投資興業，而吸引大規模投資是白經濟順利發展的主要條件之一。”

中白工業園目前建設情況如何？第一財經記者從牽頭實施這一項目的中國機械工業集團有限公司了解到，目前中國一拖、中興、華為、招商局等六家企業已經明確入園並簽訂入園協議，還有十幾家企業對入園表示濃厚興趣，正在研究入園方案。

“十免十減半”稅收優惠

據記者了解，中白工業園是由中白兩國合資建設，是中國在海外最大的工業園。中方股東為中工國際工程股份有限公司和哈爾濱投資集團有限責任公司，占60%股份；白方股東為明斯克州政府、明斯克市政府和白俄羅斯地平線控股集團公司，占40%股份。

工業園位於白俄羅斯明斯克州斯莫列維奇區，距首都明斯克市25公里，緊鄰國際機場，柏林—莫斯科洲際高速公路穿越園區。

根據規劃，園區總體規劃面積為91.5平方公里，土地使用期限99年，其中一期用地面積8.5平方公里。園區將重點發展精細化工、電子信息、生物醫藥、高端制造、物流倉儲，在大力發展先進制造業的同時，逐步完善生活、科研、醫療、旅遊度假等功能，建設集生態、宜居、興業、活力、創新五位一體的國際新城。

2012年6月，盧卡申科簽署總統令，以最高立法的形式規定了入園企業在稅收、土地等多方面所享有的優惠政策，為入園企業減輕成本壓力提供了有力的保證。其中最受關註的是“十免十減半”政策，即對入園企業采取十年免征所得稅、不動產稅及土地稅，之後十年減半征稅。入園企業進口設備及配件時，可以享受免除進口關稅和進口環節增值稅的待遇，股東利潤也可自由匯出。

吸引大量中資

對於中白工業園，白俄羅斯關註已久，也特別期待該工業園對白俄羅斯經濟起到提振作用。

據了解，白俄羅斯國內市場有限，其經濟對外依存度較大。俄羅斯是白俄羅斯最大的貿易和投資夥伴，白經濟發展與俄國內經濟狀況密切相關。

然而，2014年以來，因烏克蘭危機引發的歐美國家與俄羅斯之間展開的制裁與反制裁戰、石油價格和盧布匯率暴跌使俄經濟遭受重創，對白經濟產生諸多負面影響，譬如俄盧布貶值使俄企業購買力下降，俄周期性實行嚴厲的貿易限制政策，導致白對俄出口顯著下降，產品庫存增加，部分企業出現相互欠債現象。另外，俄對白投資和信貸規模亦有所下降。

2014年是白政府積極應對外部複雜環境和國內經濟下滑的一年，通過政府宏觀調控和貨幣金融措施等拉動消費、促進出口，全年經濟總體運行平穩，國內生產總值（GDP）增長1.6%，較2013年高出0.7個百分點，但沒有完成此前制定的3.3%的GDP增長目標。總體來看，白經濟增長仍然存在自身動力不足、外部環境欠佳、體制有待完善等深層次問題。

進入到2015年，1~3月白GDP達187.45萬億白盧布，約合126.77億美元，同比下降2%。根據外部市場分析，一季度白俄羅斯GDP和工業產值的下降速度均有所加快，企業財務狀況惡化，拖欠貨款現象增多，虧損企業的數量大大增加，通貨膨脹率保持在較高水平，外貿形勢不容樂觀。

但若將白俄羅斯作為投資目的地或者生產貿易中轉地的話，其核心優勢也是十分明顯。白俄羅斯位於歐盟和獨聯體之間，以及波羅的海諸國到黑海諸航線的交匯點，按照白國家投資和私有化署所提提供的數據，白俄羅斯近9成的歐洲貨物周轉量發生在俄羅斯和歐盟之間。投資白俄羅斯可以減少出口歐洲產品的運輸費用和時間；由於白俄羅斯同俄羅斯和哈薩克斯坦之間實行單一關稅，因此能夠減少銷往俄羅斯和哈薩克斯坦的貨物成本並提升產品競爭力。

正是在這樣的經濟背景和投資前景下，白俄羅斯對於來自中國的投資十分期待。

已多次來華招商

為了進一步吸引中國投資，去年12月，白俄羅斯投資環境暨中白工業園推介會在京舉行時，白俄羅斯經濟部部長斯諾普科夫介紹了中白工業園的區位優勢和政策優惠，他表示，中白工業園目前已經成為白俄羅斯的投資熱點，歡迎更多的中國企業家投資興業。

今年3月，白俄羅斯投資環境暨中白工業園推介會還在浙江省杭州市舉行。這次會後，杭州娃哈哈集團董事長宗慶4月9日赴白俄羅斯時就實地訪問中白工業園區。宗慶後表示，娃哈哈集團將關註白俄羅斯生物工程、醫藥、機械自動化、光學等領域的項目，發掘適合在白俄羅斯投資的項目。

記者從國機集團了解到，目前在商務部、國資委、進出口銀行的統一協調下，園區建設正在有序開展。商務部、國資委相關司局和進出口行相關部門為落實園區招商計劃，給予國機集團巨大幫助。目前，園區已經開工建設。下一步，國機集團將繼續遵循“政府引導、企業主體、市場運作”的原則，力爭到2015年上半年取得明顯進展。

為引導經營企業進入充電服務市場，6月1日起，北京市電動汽車充電服務費實行政府限價管理。

北京市發改委相關負責人介紹，充電設施經營單位提供充電服務，在收取電費的同時，可按充電電量收取充電服務費。制定的最高收費標準為：每度收費的上限標準為當日汽油售價的15%，自2020年1月1日以後，充電服務收費實行市場調節價。而居民自用充電設施將不執行這一收費標準。

上述負責人表示，按當前規定，充電服務費加上電價費用，電動汽車仍有較大優勢，動力成本約為同款燃油汽車的50%~60%。

根據規劃，北京市政府要在2014年布局完成5公里半徑充電圈，三年內布局超過1萬個快速充電樁，但建設異常緩慢，截至2015年3月底，該市累計建成的社會公共充電樁約有1500根(加上民用共有約7500根)，有業內人士告訴《第一財經日報》，投資充電樁的商業模式並未形成，電網建電站和電樁沒有利潤，是導致投資力度不大的關鍵。

盡管北京市的電動車市場發展迅速，但基數太小，電動車的市場化進程緩慢，使得牢牢把控充電樁領域的電網公司並未從中獲利。公開資料顯示，電網過去數年投建的充電樁，少則三五百萬，多則數千萬，但數年過去，實現盈利的幾乎沒有。高額的投資與漫長的投資回報讓電網對充電站的熱情銳減。

據了解，為保證電網企業的投資熱情，2014年，國家發改委曾發布關於電動汽車用電問題的文件，明確充換電設施經營企業可向電動汽車用戶收取電費及充換電服務費兩項費用。其中，電費執行國家規定的電價政策，充換電服務費用用於彌補充換電設施運營成本。

北京市發改委相關負責人表示:“之所以把充電服務費和燃油價格掛鉤、上限標準定為15%，是為了保持電動汽車使用的成本優勢。”同時，根據前期調研情況，充電服務收費也能夠在一定程度上引導經營企業進入充電服務市場。從長遠看，服務供給的增加，也將有利於充電服務市場的均衡。

根據測算，以5月8日北京地區92號汽油每升6.46元的價格計算，公共充電樁將可以向使用者收取最高每度電0.97元的服務費，再加上大工業用電的價格。在6月1日後，車主在北京公共充電站充電，每度電需交費約1.7元左右。

相比之下，電動車的使用成本依然低於汽油車。以北汽EV200輕快版為例，官方測算的綜合路況下滿電續航能力為200公里，一次蓄電量30.4度。如果執行1.7元的最高收費標準，這輛電動車每百公里的使用成本約為26元左右，而同級別汽油車在城市工況下每百公里的使用成本約為50元~60元。

“這個(最高收費)標準還是比較高的。”上述業內人士指出，對於電動出租公司而言，無疑增加了一倍的成本。“國家現階段還應該加強補貼，畢竟電動車消費者的使用成本看似是低了，但由於電池的衰減和使用壽命等問題，電動車的殘值很低，如果中間更換電池，那成本會更高”。

事實上，推廣電動車普及的另一個措施是，支持國家高效動力電池的開發，進一步提升電池的可靠性和使用壽命。根據調查發現，目前中國電池企業所主導的鋰電池，尚無法保障電池的衰減可以8年內不用換電池。

                                                              卡梅倫所在的保守黨這次可以大權獨攬了

英國這一次經歷了一場驚心動魄的大選。民調跟人們開了一個大玩笑。前一天人們還在擔心“無多數黨議會”、懸浮政府甚至重選;後一天保守黨就在大選中一家獨大。此次大選的另一大贏家則是蘇格蘭民族黨，將一向由工黨獨大的蘇格蘭議會中一夜之間由紅“翻黃”，獲得了總共59個席位中的56個。

英國《泰晤士報》第二天的頭版頭條稱卡梅倫的連任是“最甜蜜的勝利”。工黨、自由民主黨和英國獨立黨三大黨魁乖乖交出“烏紗帽”，原先聯合政府內的商務大臣和財政部首席秘書及影子財相，甚至被趕下了議會席位，簡直慘不忍睹。

“ 我們太高興了，這很顯然證明了對卡梅倫領導的保守黨及其5年來執行的經濟政策的認同。” 在首相府唐寧街10號前，兩個胸前佩戴著保守黨藍色標誌的年輕人興奮不已地對第一財經記者說。

“希望我們有一個穩定的政府，繼續發展經濟。”另一路人看到扛著攝像機的第一財經記者則主動停下腳步，“我們這一代年輕人看到了卡梅倫過去5年出色的政績，相信他會做得更好。”

一向患有“選舉冷淡”的英國選民此次也表現出極大的熱情，66.1%的投票率是20多年來最高的一次。

保守黨的勝出意味著英國目前的經濟政策將獲得延續，當天的金融市場因此作出了非常積極的反應。英鎊和富時100指數都跳高,漲幅超過2.5%，英國10年期國債收益率24小時內下降了20個基點。

然而就在卡梅倫擁抱親吻他的設計師妻子，手牽手出現在倫敦最奢華的梅菲爾地區一家餐廳舉杯慶賀橫掃一切的勝利時， “退歐公投”和“蘇格蘭獨立”這兩個“幽靈”並未停止遊蕩。

如何保證英國未來的完整性，如何實現減赤目標；如何贏得“退歐公投”勝利，使得英國繼續留在歐盟；如何進一步促進經濟增長——這將是卡梅倫第二任期中艱巨的任務。

英國經濟政策將延續

這次卡梅倫的勝利，王牌就是“經濟”。

確實，以保守黨為主導的聯合政府執政5年來治理國家有方，帶領英國經濟走出危機，經濟增長速度超過歐盟其他任何國家。 5年前提出的財政緊縮政策、福利改革、幫助商界企業界發展的稅收制度、促進就業的各種計劃，在油價暴跌、通脹下降、外資湧入等其他外部因素配合和相互作用之下，在克服種種陣痛和壓力之後，正出現良性結果。

然而，就在大選前不久發布的經濟數據顯示，英國的經濟增長正在放緩。上月底發布的數據是，今年第一季度英國GDP增速僅為0.3%，是2012年以來最低的季度增長率。財相奧斯本立刻表示，這表明經濟發展仍然任重道遠。

有評論認為，之前聯合政府中的自民黨曾經在一定程度上、在很多經濟問題上束縛了卡梅倫的手腳，使其不得不越來越“向左走”。而現在正是卡梅倫可以利用第二任期，放開手腳大幹一場，最大程度實現自己的政治經濟理想、促進經濟增長的時候了。

英國“凱投宏觀”經濟咨詢公司的首席英國經濟學家薇吉·萊德伍德(Vicky Redwood)表示，保守黨以獲得絕對多數議席取得大選勝利，意味著明年英國將鮮明地高舉財政緊縮政策的旗幟，第一步就是要堅決地向他們削減赤字占GDP之比到2018~2019年縮小到5%的雄心勃勃目標邁進。但她也指出，由於所謂“多數”席位的優勢實際上相對微弱，很可能在實施進一步削減福利和公共開支方面遇到來自在野黨工黨及其他黨派和民眾的巨大阻力。

有偏右的經濟學家建議，接下來英國應該繼續執行緊縮政策，削減赤字；應該通過降低稅收來增加政府財政收入。以資本利得稅為例，目前28%的稅率下，政府獲得的稅賦收入還不如之前18%稅率時高，因為人們在高稅制下會絞盡腦汁避稅;而向高收入者征收45%收入稅也是一樣，可能效果並不好。當然，如果保守黨真的這樣做了，其“保護富人利益”的標簽就更醒目了。

經濟學家中還有人認為，應該最大程度減少政府的“繁文縟節”，目前英國一些針對對企業的法規降低了企業的效率，而且還增加了企業的成本開支。他們提議應該在稅收、用工制度等方面給予那些企業，特別是中小型企業和企業家的發展最有效的幫助。

必須與歐盟好好談

卡梅倫連任消息一出，一向關系冷淡的法國總理奧朗德就發來祝賀並邀請他訪法。因為在歐盟事務上觀點差異巨大，與卡梅倫“摩擦”不小的歐盟主席容克也主動表示時刻準備著和卡相談談雙方都能接受的方案。當然，歐洲大陸的熱情並不會抵消人們，特別是倫敦金融城及商業大佬們對英國退歐公投的擔憂。

保守黨內“反歐派”大有人在，倫敦市長鮑里斯·約翰遜也聲稱，離開歐盟並不可怕。保守黨單獨執政是否會使得“退歐”的可能性進一步增大，這是希望英國留在歐盟的人們特別憂心的。卡梅倫如果不能為英國在歐盟得到更多的傾斜政策和利益，如果歐盟並能不言聽計從地進行讓英國人滿意的改革，那麽兩年後英國人“退歐”很有可能成為事實。

大選塵埃落定第二天，卡梅倫就進行組閣，再次任命奧斯本為財相，並兼任第一國務大臣——相當於副首相。奧斯本將是與歐盟進行“談判”的主將。

據德國媒體報道，歐盟理事會主席圖斯克(Donal Tusk)在致卡梅倫的賀電中說：“一個更好的歐盟不僅僅符合英國的利益，也同樣符合每一個成員國的利益。"圖斯克表示將協助英國新內閣，共同爭取英國留在歐盟。”

目前英國與歐盟之間主要的分歧在於移民、歐盟預算費用“補交”以及反對歐盟征收金融交易稅等方面。

英國因自身移民潮洶湧而提出希望歐盟能夠對成員國之間移民自由流動的政策進行修改，還推出了對在英歐盟移民進行福利限制的措施。但歐盟方面認為這是歐洲自由人權的基石，不可撼動。

由於金融業在英國的國民生產總值占比較大，征收金融交易稅很顯然會對金融業造成一定負面影響，會降低英國金融業在全球的競爭力。因此，卡梅倫拒不接受歐盟征收金融交易稅的提議。

而歐盟因為會計規則修改導致英國經濟增長超過歐盟其他國家等原因，要求英國在2014年12月1日前補交21億歐元歐盟預算攤派費，卡梅倫更是拒付至今。

之前有人判斷，卡梅倫對歐盟火冒三丈，揚言退出，都是為競選所作的政治秀。坐穩江山後，他如果仍對歐“去意已決”，那麽兩年後英國和歐洲都要冒一次風險。希望奧斯本有“三寸不爛之舌”，能夠讓不僅僅歐盟領導人，還有其他歐盟國家領導人相信，歐盟的深入改革必須強勢推進，而且這些改革要滿足英國人的口味和需求。

蘇格蘭二次“獨立公投”疑雲再起

蘇格蘭民族黨在此次大選中獲得當地議會總共59個席位中的56個，使蘇格蘭工黨幾乎全軍覆沒的“戰績”，令人吃驚。 一年前，保守黨與在野的工黨聯手，挫敗了蘇格蘭民族黨的獨立訴求。雖然在獨立公投之後上任的蘇格蘭民族黨主席尼古拉·斯特金(Nicola Sturgeon)在大選前一直沒有對是否會再次提出獨立公投的問題作出正面回答，但如今全盤掌控蘇格蘭立法機構後，不得不讓人懷疑民族黨再提獨立公投估計指日可待了。

斯特金一直強烈反對裁減公共開支，但蘇格蘭的預算仍然控制在西敏寺——英國議會手里，稅務政策等也都沒有自主權。在去年9月舉行的獨立公投中，斯金特是當時民族黨黨魁最得力的幹將。

目前輿論普遍預料，卡梅倫政府將進一步考慮向蘇格蘭下放更多財政方面的自治權，甚至建立一種“聯邦”關系，但近年內再次舉行獨立公投的可能性非常小。

又到京東發財報曬成績單的日子了。這一次，京東集團CEO劉強東成功向公眾展示了作為CEO頗為繁忙的一天。

就在5月7日因為李克強總理一杯咖啡而走紅的北京中關村創業大街上，劉強東今天一早請了不少人喝了杯奶茶。

JD+智能奶茶館位於中關村創業大街顯然位置的奶茶館終於在5月8日早上正式開門營業後，除了劉強東和有奶茶妹妹章澤天，5月8日資本總裁徐新、科大訊飛董事長劉慶峰也成為最早一批客戶。

當然京東方面想要強調的並不是奶茶，而是智能。

《第一財經日報》記者了解到，JD+智能奶茶館其實是京東智能集團旗下的經營實體。按照京東的規劃它不僅會成為京東JD+孵化器的落地窗口之一，同時還將承載智能新品首發、路演、體驗，創業者交流、融資洽談、行業權威信息發布等活動。

為此，5月8日，JD+智能奶茶館展出了一系列優秀的智能產品，包括能夠通過京東微聯APP進行互聯互通的智能水杯、智能豆漿機、智能體脂秤等，以及貓王收音機和來自科大訊飛的識別率高達99%的訊飛人臉識別系統和能聽會說、能走會跳的訊飛小柔機器人等產品。

事實上，給奶茶館開幕之前，劉強東還抽空去給途牛站臺。

JD+智能奶茶館開業現場

5月8日，途牛對外宣布獲得總計5億美元的投資。

而根據協議條款，京東將投資總計3.5億美元用以認購途牛股份，其中包括2.5億美元現金以及向途牛提供1億美元資源及運營支持，包括途牛獲得京東旅行-度假頻道網站和移動端的5年免傭金獨家經營權，在該頻道獨家銷售打包旅遊產品、郵輪、景點、簽證、火車票以及租車等產品及服務;途牛同時將成為京東機票和酒店業務的優先合作夥伴。

上述交易完成後，京東將成為途牛第一大股東，占途牛27.5%的股權比例，並獲得一席途牛董事會席位。預計該交易將於2015年第二季度完成。

由於正好是京東發財報的日子，5月8日的晚些時候，劉強東還得在北京參加財報電話會議。

劉強東和章澤天

按照京東5月8日發布的截至2015年3月31日的2015財年第一季度業績報告，這一季度，京東的交易額和收入分別同比增長99%及62%，訂單量同比增長76%，而過去12個月累計的活躍用戶數首次突破1億人，達到1.052億，同比增長90%。

2015年第一季度，京東交易總額(GMV)為878億元人民幣(約142億美元)，同比增長99%。其中，第三方業務同比增幅達到185%。

在具體銷售品類，2015年第一季度，京東非3C類商品(日用商品及其他品類商品)的交易總額占總交易額比例較2014年同期的39.1%躍升至49.4%，與3C類商品幾乎均分天下。

2015年第一季度，京東凈收入為366億元人民幣(約59億美元)，同比增長62%，高於此前的市場預期。

值得一提的是，2015年第一季度，京東完成訂單量為2.272億，較2014年同期的1.293億猛增76%。其中通過移動端渠道完成訂單量約占總完成訂單量的42%，較2014年第四季度36%的占比率再上漲了6個百分點，而同比增幅高達329%。

相比2014年一季度38億元人民幣的凈虧損，2015年第一季度公司凈虧損為7.102億元人民幣（約1.146億美元），而非美國通用會計準則下（Non-GAAP）2015年第一季度凈虧損為2.056億元人民幣（約3320萬美元）。

人民網臺北電(記者任成琦、吳亞明)作為目前為止大陸投資臺灣的最大項目、也是首個大陸投資臺灣實體經濟項目，大陸企業納愛斯集團收購臺灣妙管家股份有限公司一事終於塵埃落定。5月9日下午，納愛斯集團董事長兼總裁莊啟傳在完成收購交割後首次赴臺，召開首次員工大會，正式宣告全資收購接管臺灣“妙管家”。

據悉，此次納愛斯集團旗下的納愛斯浙江投資有限公司以7000萬美元收購了臺灣妙管家股份有限公司100%股權，並接受經營“妙管家”清潔用品制造、批發和零售業務。

臺灣妙管家股份有限公司創辦於1985年，是清潔用品制造、批發及零售品牌，目前有員工1000多人。“妙管家”2004年進入大陸市場。主辦方介紹，妙管家公司的專長在於生產家居清潔用品，如衛生間、廚房、地板等的清洗用具，而納愛斯則在洗衣和個人清潔用品方面有優勢，雙方在產品結構上存在互補，這是本收購案能夠完成的最大的一個因素。此外，“妙管家”具有較高的品牌價值和較大的品牌拓展空間，以及該品牌在亞洲地區具有一定影響力等，也是納愛斯收購“妙管家”的幾個主要原因。

完成收購後，莊啟傳表示，接下來首先要讓臺灣市民感覺到“妙管家”的提升，在很多方面都在超越國際公司，與同類產品比較，“妙管家”是日常居家生活不可或缺的，進而由此走向世界。

（原標題：納愛斯全資收購臺灣“妙管家”）

5月8日，習近平主席受俄羅斯總統普京的邀請，對俄羅斯進行正式訪問，並於9日出席俄羅斯紀念衛國戰爭勝利70周年慶典。

市場在關註習近平訪俄的同時，也關心中俄此次會簽署哪些經濟大單。

《第一財經日報》記者9日從中國長江三峽集團了解到，中國長江三峽集團公司總經理王琳在莫斯科參加了由兩國領導人共同出席的中俄兩國經貿、投資合作協議見證簽字儀式。王琳和俄羅斯水電公司第一副首席執行官喬治·利仁納什維利簽署的《關於雙方成立合資公司開發俄羅斯下布列亞水電項目的合作意向協議》被納入兩國元首峰會合作框架下項目。

下布列亞水電站項目是中俄遠東全面戰略合作的一個重要合作項目，該項目位於俄羅斯布列亞河上，裝機容量320MW(4臺機組)。

俄羅斯是“一帶一路”的重要國家，尤其是與我國接壤的遠東地區具有豐富的水能資源。下布列亞水電站的建成將有助於增強該流域的防洪能力，同時該電站所發電能具備回送中國的條件。

根據一些俄羅斯媒體的報道，在會談期間雙方可能還會就國際信息安全合作簽署中俄兩國政府間協議。同時，兩國元首也將就一系列的國際和地區問題交換意見。根據克里姆林宮的說法，兩國元首將就“最為複雜”的國際問題達成一致。同時，雙方也將討論上合組織、金磚國家、聯合國、20國集團及其他國際框架下的合作，也包括中、俄、蒙的三邊合作。

財政部今日消息，自5月10日起煙草消費稅上調，卷煙批發環節從價稅稅率由5%提高至11%，並按0.005元/支加征從量稅。

此消息一出，網絡上鋪天蓋地都是卷煙或將要漲價的新聞。網友們紛紛表示，這是要連煙都抽不起的節奏了啊。對此，早些時候齊魯晚報曾報道：“一般的煙將漲6%左右,高檔煙不漲價。”拿市場上在售的20元利群來說，漲價6%也就是一條將貴出10元到20元不等。這對於廣大煙民來說或許是個“壞消息”。

不過回頭看中國的煙價史，如今我們已經看不到那些動輒就上千上萬一條的天價煙，在有關部門出臺卷煙限價令後，1000元一條成了香煙的最高價。但這次若是煙價上漲，對商家來說或許是一個不小的影響，比如泰山佛光煙現在每條的進價約850元，售價已達1000元，進貨價若提6%，煙價已達1000元限度不能再漲，利潤就減少了50多元。

圖為煙草限價令之前2300元一條的紅河道

但是業內人士表示，國家調整香煙消費稅，其中一個考慮就是控煙，減少煙民。雖然煙產品消費稅已漲，但批發價及零售價近年大多沒有漲，不少煙民購煙並未受到價格影響。一旦煙價普漲，買煙的成本就增加了。而且售價高的高檔煙漲得多，低價煙漲得少，香煙的高檔消費也會得到限制。

據2014年一份來自全球23個國家100多位控煙研究人員的項目報告，全球越來越多的國家選擇提高煙草稅來實現控煙，這也是目前證明最有效的煙草控制方法。卷煙消費稅如能提高2倍，卷煙零售價格可增加約1倍，而卷煙消費將至少降低30%，同時還會增加國家稅收。

不過話說回來，調整消費稅僅僅是在宏觀上控制煙草的消費數量，真正效果如何，還是要看消費者自己的選擇。

(一財網綜合新華網、人民網、齊魯晚報、新浪微博報道)

財政部關於調整卷煙消費稅的通知

財稅 [2015] 60號

各省、自治區、直轄市、計劃單列市財政廳(局)、國家稅務局，新疆生產建設兵團財務局：

經國務院批準，現將調整卷煙消費稅政策問題通知如下：

一、將卷煙批發環節從價稅稅率由5%提高至11%，並按0.005元/支加征從量稅。

二、納稅人兼營卷煙批發和零售業務的，應當分別核算批發和零售環節的銷售額、銷售數量;未分別核算批發和零售環節銷售額、銷售數量的，按照全部銷售額、銷售數量計征批發環節消費稅。

三、本通知自2015年5月10日起執行。此前有關文件規定與本通知相抵觸的，以本通知為準。

財政部 國家稅務總局

2015年5月7日

調整後的煙消費稅稅目稅率表

盡管一些銀行普遍提高了為股市“配資”的門檻，但銀行與信托公司合作的“傘形”業務從未停止。某股份制銀行的支行長坦言，銀行為炒股配資的年化利率已升至8.8%左右，券商融資的利率也在8.3%左右。在市場利率不斷下行、資金充裕的環境中，如此穩定的高收益率讓各家銀行難以抗拒。

銀行“躺著賺錢”

某股份制銀行公司金融部相關人士介紹，為炒股“配資”的業務並未停止，但是門檻顯著提高。從去年11月發展這項業務以來，剛開始在該行存款300萬元以上的客戶就可以申請配資，到今年2月門檻已經提高到500萬元，而最近的要求是資產達到2000萬元以上；配資收取的利息，也從最初的年化8%逐步增加到目前的8.8%。

“配資比例從最初的最高1：3降至目前的最高1：2.5。”該負責人透露，目前銀行最擔心的情況是，在銀行做了配資的客戶拿著資金到券商那里再做兩融，這等於極度放大杠桿。

“站在銀行的角度，我們希望大盤調整一下，及早釋放高杠桿的風險。”該人士稱。因為抵押充足，且止損線設置嚴格，即便客戶由於杠桿太高而在調整行情中“爆倉”，銀行資金也是安全的，所以說開展這項業務就像“躺著賺錢”那麽容易。

上海某大型信托的部門負責人李先生介紹，所謂的炒股配資業務從2007年上一輪牛市時就已出現，期間並沒有被禁止，只是客戶需求隨著股市行情的冷暖有所增減。而目前的牛市配資已經非常成熟、便利。

“很多時候優先級和劣後級客戶都是我們信托公司自己找的，有時候銀行也給我們提供優先級客戶。”李先生說。

具體操作上，有融資需求的客戶拿出自有資金充當劣後級。如果股票投資出現虧損，就由這部分資金先承擔。除去給優先級客戶的固定收益外，其余盈利部分全部歸劣後級客戶。這就是常說的傘型信托，也稱結構化信托，即一個信托母賬戶拆分為幾個子賬戶；母賬戶真實存在，但不實際操作，主要操作由子賬戶完成；每個子賬戶 又分為優先級和劣後級投資人，由不同的人操刀。從結構上看，形狀類似一把“傘”。

目前信托公司在開設證券賬戶上並無限制，所以有融資需求的客戶甚至無需到券商開戶就可以直接到信托公司進行融資炒股。“客戶到信托公司核對一下用戶名和密碼，信托公司給客戶一個U盾，客戶就可以在信托公司開立的證券賬戶上炒股。”李先生稱。

央企拆拆合合20年，一句“分久必合合久必分”似乎仍顯牽強，不論此輪央企整合規模是大是小，不斷總結國內外的拆合之道，總結經驗教訓，仍大有必要。

一條船可以在內河里開，而要開到海里恐怕就需要更大的船舶乃至巨艦了，中國國家主席習近平在7至12日訪俄將簽訂若幹大單的當口，來自高鐵的中國南北車合並實施過程宣告終結，另一個來自核電的中電投與國家核電合並也已進入收官階段。

前幾天，與兩大央企合並案例同步進行的，還有7家央企完成了集體換帥，其中在5月4日一天之間，中石化、中石油和中海油“三桶油”均換了新掌門人，而且在那期間，傅成玉被曝曾在中石化內部傳達國家在考慮中石油與中石化合並消息後，再次被當事人否認澄清。與此同時，股市在央企合並的真真假假的消息中一路狂歡。

“新面孔”

央企合並的邏輯正漸漸隨著一個個“巨無霸”誕生而浮出水面。中國鐵塔股份有限公司（下稱鐵塔公司）、中國中車集團（下稱中國中車）、國家電力投資集團公司（下稱國電投）、新“中糧集團”……去年至今，現有112家的“國家隊”企業中出現了不少超級巨無霸級別的“新面孔”。

不出意外，“中國中車”將於今年6月份誕生，此前的5月6日，是中國南車和中國北車在A股市場的最後一個交易日，此前兩公司頻頻傳出海外惡性競爭消息。

無獨有偶，由中電投無償收購國家核電66%股份形式實現兩者整合的新公司，也將最快於5月20日左右掛牌成立，該公司的名稱便是國電投，總資產超過6600億元，體量是中國中車的2倍多。顯然這一核電巨艦誕生是為“出海”準備的。

去年底將中國華孚貿易發展集團公司（下稱華孚集團）收入囊中的新“中糧集團”資產規模也增至3000億元左右。

曾因鐵塔和基站重複建設等問題遭詬病，通信領域也出現了“新面孔”。去年7月18日，由中國移動、中國聯通和中國電信共同出資100億元註冊設立的中國通信設施服務股份有限公司掛牌成立，隨後的9月11日，公司正式更名為中國鐵塔股份有限公司，主要負責鐵塔和基站的建設維護。相關部門不僅明確要求“用一年時間完成三家電信企業存量鐵塔資產的註入工作”，同時也意味著上述三家運營商原則上不再建設鐵塔，初步實現了電信業的“網業分離”。

與前幾年央企整合不動不同的是，這些“新面孔”從醞釀到實施再到落地，動作非常迅速，一點兒都不“拖泥帶水”。以南北車合並為例，去年9月份傳出合並消息，三個月後的12月30日中國南車、中國北車兩上市公司確認兩者將合並，隨後不到一個月時間，兩上市公司聯合發布合並報告書草案，今年3月份便公告稱獲得國資委批準，而6月份中國中車終將誕生。

無獨有偶，中電投和國家核電合並從傳聞到即將落地前後也不到一年時間，鐵塔公司的成立更是“兵貴神速”，去年3月相關部門召開了一次協調會，而四個月後的7月份，鐵塔公司就已經成立。華孚集團並入中糧集團則是去年8月消息傳出，而11月份就成功並入了。“五年前國資委對央企合並由快變慢，而如今速度之快、效率之高，顯然是由國家更高層面推動所造成的局面。”一位業內人士對經濟觀察報說。

更讓人關註的是，這些“新面孔”均體量超級龐大。合並後的中國中車總資產達到3038.43億元，中糧集團總資產規模也在3000億元左右，國電投則超6600億元，而存量資產仍正在清查中的鐵塔公司，預計資產規模超千億元。

另外，這些“巨無霸”在行業里擁有強大話語權。中國中車是由行業兩個最大高鐵設備商合並而來。中糧集團本就是米業等農產品領域老大，並入華孚集團後在食糖業務規模上有望超越光明集團成為新老大，成為國內農產品領域的巨無霸。中電投和國家核電雖然在各自領域里較為弱小，但卻是目前看來合並帶給它們資金與技術的優勢互補的“如意婚姻”，且規模陡增讓其在核電領域成為“三國演義”爭霸的一極。鐵塔公司的成立顯然更是將三大運營商所有鐵塔資產收入囊中，成為該領域的唯一霸主。

除了上述幾個“新面孔”外，還有誰會成為下一個“國家公司”？

合並猜想

5月4日到7日，短短四天內，共有7家央企集體換帥，除了“三桶油”外，還包括五礦、一汽集團、東方汽車、中國建築工程總公司，而一汽集團與東風汽車的董事長均來自對方的管理班子，這已經不是孤例了，而在整個國企改革大背景下這背後有著怎樣非同尋常的用意？

近日，一則關於“央企將在分類基礎上大規模兼並重組，未來將由112家有望縮減至40家”的媒體報道甚囂塵上，而國資委快速給予了澄清，但是關於特定領域、有針對性地央企整合重組似乎正在逐漸被各種細節佐證。

從李克強總理上任以來，在其訪歐、國際論壇等多個外交公開場合，多次向國外推銷起了我國高鐵和核電，去年至今我國高鐵和核電企業連連斬獲海外大單，即使是在最近的5月7日至12日，習近平主席訪俄期間，中國與俄羅斯等國家，也將簽署一系列涉及高鐵、基建、航空等重大合作文件。

巧合的是，接近尾聲的兩宗大型央企合並案例均發生在高鐵和核電領域，即包括南北車合並、中電投與國家核電合並。這無疑透露了國家在整合央企過程中的一個思路，那就是鎖定在出海競爭、強強聯合的這類央企身上，除了上述兩個案例外，同屬鐵路基建領域的中鐵和中鐵建、南北船、電氣設備領域的東方電氣與哈爾濱電氣等接下來被整合的可能性較大。

其實早在3月8日，全國人大代表、中鐵隧道集團副總工程師王夢恕就對外透露，國家層面已經開始研究中鐵和中鐵建的合並。但是很快便被兩大基建巨頭發公告否認。而素有南船和北船之稱的中船工業、中船重工，也於3月25日均發布董事長更替公告，有意思的是，兩大公司新董事長均來自對方領導班子。與一汽集團和東風汽車類似，兩公司頗為巧合的領導對調，讓外界猜測為兩者合並的前兆。另外，東方電氣與哈爾濱電氣均為發電設備領域，該行業也是國家重點鼓勵走出去的領域，也有強強聯合的可能性。

在中電投和國家核電合並前，去年上半年前後，有一種業內聲音不斷倡導核電“大一統”，即中核、中廣核和國家核電合三為一的方案，不過最終因敲定前兩者的合並而胎死腹中。在“大一統”、中電投和國家核電合並的兩大方案之間，國家高層最終選擇了後者，這意味著，中央著重考慮的第二類央企整合，應該是業務互補性強、附加值高、整合難度較小的企業，比如中電投和國家核電、中鐵和中鐵建、南北船等。

與此前基建、船舶等央企紛紛辟謠相比，鋼鐵業央企整合的可能性，似乎可從官方文件中窺出一二。今年3月20日，工信部就《鋼鐵產業調整政策 (2015年修訂)(征求意見稿)》向社會公開征求意見，該政策明確提出到2025年形成3到5家全球範圍內具有較強競爭力的超大型鋼鐵集團。

首都經濟貿易大學工商管理學院副院長戚聿東對經濟觀察報稱，武鋼、寶鋼合並的可能性要大於武鋼、寶鋼和鞍鋼三者合並的幾率，因為前兩者與鞍鋼距離太遠，地域文化各不相同。而第三類整合可能性較大的便是，產能過剩和企業同質化強的央企，比如鋼鐵、建材、航運、煤炭等，而中國建築材料集團有限公司、中國中材集團公司合並的可能性也較大。第四類，則是關系國家安全領域，不涉及老百姓生活的央企，比如核電、軍工、航天領域，中國航天科工集團、中國航天科技集團整合重組的可能性較大。

讓多位油氣領域人士吃驚的是，中石油和中石化合並、中海油和中化合並的消息不斷傳出，而隨著5月4日，“三桶油”掌舵者輪流坐莊、有的互相對調的集體換帥，油氣領域央企合並的猜測再起。

上層邏輯

自2003年成立至今，擁有12年歷史、掌管112家、去年達到近40萬億元的龐大央企資產的國資委，在不久的將來，將從央企資產“管家婆”轉身為國家資本的“管理者”和“監督者”。

國家發改委宏觀經濟研究院副院長劉福垣稱，“以前國資委的職責細化到管廠房、設備這些實物，那麽龐大的國企資產規模，管也管不過來，以後不管了，把國有資產證券化、資本化，然後加以管理”。

方法便是此前國企改革中提及的，成立一批國有資本投資公司和國有資本運營公司等兩類公司，它們分別管理已經分為商業類和公益類的共112家央企，而它們則由國資委直接管理。國資委研究中心宏觀戰略部部長趙曉告訴經濟觀察報，未來國資委僅是政府的一個資本管理平臺而已。

而中國社會科學院經濟研究所研究員張卓元對經濟觀察報透露，目前有關成立國有資本投資運營公司等的國企改革方案，已幾乎征得了各方意見，應該很快就會出臺了，央企分類方案也快出臺了。“如果兩類公司誕生，意味著不僅僅是在國資委與央企間多了一層管理機構，而是在央企整合重組和職業經理人制度等方面將進行一系列的調整動作。預計到2020年，自總經理向下的央企的經營班子都將由市場上選聘。”張卓元說。

國資委的職能正在發生變化，接下來，建立權力清單、責任清單、負面清單，實行“授權一批，下放一批，收縮一批，移交一批”。這在中國企業改革與發展研究會副會長李錦看來，說明國資委將支持企業兼並重組、優勝劣汰，從而構建具有核心競爭力的大型央企，其中，同類項企業和低效無效、長期虧損企業將成為有限重組的對象。隨著“中國制造”由低附加值的貿易品逐漸向高鐵、基建、核電等高端領域升級，相關領域的國字頭行業巨頭陸續籌謀資產整合，央企也將從速度規模型轉化為效益質量型。

李克強總理對本輪央企整合的定位是“促進強強聯合，優化資源配置，有效解決重複建設、過度競爭等問題”。顯然在具體操作的路徑上也會變得不同，比如李榮融時代多是行業龍頭整合名次靠後的企業，而目前僅有的幾個案例中，便出現行業兩大龍頭間合並的情況，比如南北車。

而未來隨著若幹國有資本投資運營公司的成立，以往央企的“婆婆”國資委也將以資本管理者的新形象面世，企業將獲得更大自主權。

在民生證券研究院執行院長管清友看來，原國資委主任李榮融時代的央企合並，出現了“消化不良”和“整而不合”的尷尬。不僅央企平均負債率大幅攀升至65%左右，由多個企業整合而成的中鋼集團，自2009年以來資產負債率連續5年超過90%，巨大的債務負擔導致其連年虧損。而且還有不少整而不合的情況發生，比如中外運和長航兩大集團整合成的中外運長航集團，終因雙方行政色彩濃厚、管理文化難以融合等諸多原因而失敗。

或許正因如此，在2011至2013年間被稱之為“後李榮融時代”，王勇任國資委主任期間，央企合並阻力加大，開始執行“不求數量求質量”，“成熟一家，整合一家”的方針，央企合並速度銳減，從2010年的123家縮減為113家，每年大概3家左右企業被整合掉。

雖然如今整合大背景已變，但央企合並後，如何迅速地在管理和文化等各方面融二為一，決定著合並的最終效果是1+1>2還是1+1<2。以南北車合並而來的中國中車為例，合並的初衷是讓其強強聯合、避免海外惡性競爭，打造能夠和德國西門子公司(Siemens　AG)以及加拿大龐巴迪(Bombardier　Inc.)相抗衡的公司。而且在整合過程中遇到阻力較小。但戚聿東說，靠行政力量將兩者捏合成為一個超級強大企業的方式，在國際上成功的案例寥寥。

多位專家頗為擔憂的是，如接下來，包括石油和通訊領域的合並會成真的話，將是一種“歷史倒退”。以2008年將中航一集團中航二集團合並為中航集團為例，合並後整個中國就一家企業生產飛機，資源的壟斷並非1+1>2，很難促進技術進步和行業推陳出新，現在便留下了“只見中航集團不見中國商飛”的戲謔。

不過，中國企業改革發展研究會副會長周放生則對經濟觀察報稱，此輪央企合並傳聞已經遭到國資委辟謠，而已經或正在進行的這幾例央企合並，僅是原來李榮融時期的央企合並政策的延續。

央企拆拆合合20年，一句“分久必合合久必分”似乎仍顯牽強，不論此輪央企整合規模是大是小，不斷總結國內外的拆合之道，總結經驗教訓，仍大有必要。

《商界》記者獲悉，正在經歷第三次易主的中華英才網，因為裁員問題，遭遇全體員工的激烈抗議。有員工反映：昨天還在加班，今天就被告知全體員工解除協議，公司沒有文字承諾和相關付款流程，沒有勞動監察部報批文件。不少員工告訴記者，公司的做法是暴力裁員，今天不給個說法，絕不離開。

5月8日，生活服務平臺58同城宣布完成對招聘網站中華英才網的並購，此次交易未披露交易金額。完成並購後，中華英才網將繼續獨立運營，保持品牌及團隊獨立性。

58同城方面透露，該項目將分為兩個階段進行：中華英才網原母公司愛爾蘭尚龍集團(Saongroup)，將退出其在華業務，並將全權負責與員工相關的後續事宜。58同城在此次交易中，除了完成中華英才網品牌等資產的並購，同時將聘用大部分團隊員工。

中華英才網員工告訴記者，今天上午10點公司突然宣布裁員。北京公司在職人員400人，全國有3000多人，上述員工說：全部裁掉。與此同時，中華英才網一封官方內部信曝光。內部信顯示，中華英才網原有員工將被解除合同，補償金按N+2發放。58同城將和部分員工簽訂新的勞動合同。但是，這樣的裁員補償方式引起了員工的強烈抗議。

員工都還有一個月工資沒法，不少員工的報銷費用都沒有報下來。所有出入口都讓員工堵死，一位男員工喊道，別管黃毛白毛，一個都許走。“老板把公司賣了，把我們賣了。”一位女士告訴記者，她對公司未來人事安排並不知情，她的主管把財務堵在了座位上，要求其把員工出差費用盡快報銷下來。

記者在現場看到，CTO辦公室里圍滿了人，一些部門主管正和一位女性負責人協商、訴苦，商討補償標準。三個月工資的補償，讓他們並不能接受。該負責人對記者表示：我們公司不接受媒體采訪，請你先出去一下。

中華英才網成立於1997年，是國內第一家專業招聘網站，主要受眾為中高端職場人群。中華英才網提供從校園招聘、社會招聘、高端獵頭服務、招聘流程外包等全系列招聘服務解決方案。

58同城CEO姚勁波稱，很認可中華英才網的品牌資產積累及其專業化的團隊。希望借助中華英才網在中高端人才及知名企業中的品牌影響力，使得58同城真正實現全招聘領域覆蓋。同時，58同城作為中國用戶量最大的招聘網站將發揮平臺優勢，在產品優化、市場拓展上予以大力支持。

中華英才網此前幾經易主。

2008年10月，美國在線招聘巨頭Monster以1.7億美元現金收購中華英才網55%的股份，使後者成為其全資子公司。2013年2月5日，愛爾蘭尚龍集團宣布收購中華英才網大部分股權，Monster僅保留10%。但由於尚龍集團、Monster這些國外公司對中國本土市場理解不到位，轉手尚龍集團之後的中華英才網依然沒有太大起色。把中華英才網轉身賣出之後，尚龍集團也將退出其在華業務。

曾經紅極一時的高端招聘網站，何以落到如此尷尬的境地？請看《商界》雜誌2013年對中華英才網的詳細報道

中華英才網末路黃昏

連年虧損、高管自裁、員工要求被裁、企業廉價轉手……中華英才網英氣不再，它帶著沈默和無奈，一步步跌入市場的漩渦。

在職的要求被裁員，被裁員的要求拿獎金。”這荒誕的一幕發生在中華英才網。這家曾與前程無憂、智聯招聘並駕齊驅、三分天下的老牌在線招聘網站，第一個走向了沒落。

它一度被譽為中國認知度最高的全國性專業網絡招聘企業之一，最輝煌的時候，90%的全球500強企業都使用過中華英才網的服務。到如今，不僅智能招聘宣布2012年扭虧為盈，前程無憂更是早已上市，業績蒸蒸日上，而中華英才網最近一次在大眾面前亮相，竟是一場“鬧劇”。

“自裁”風波

2013年1月29日19點，中華英才網北京總部。200多名中華英才網的員工，因為自己“未被裁”而發起抗議，將海航實業大廈的13層圍個水泄不通。被“困”其中的，是公司CEO羅秉權和母公司Monster派來的高管。

外界看來，此次裁員，中華英才網北京總部400名員工中約50%都被裁，留下來的員工應該慶幸。然而一位在這里工作了六年、“未被裁”的員工卻憤憤地告訴記者，“高管們都把自己給裁了，並拿到了N+3（N為工齡）的月薪補償，只留下我們這些老員工等待新東家接手。”

記者在微博上看到，有知情人士詳細透露中華英才網此次裁員，“第一層是高層員工，很多高層員工是主動要求被裁掉，這些屬於自裁；基層員工被裁掉的，只要走個程序就可以了；還有一批中層員工，工資不高，能力也還可以，基本上留下來了。”滑稽的是，“很多底層員工在找上面的經理簽字時，遇到一個環節，就是中層的人看到這些人離職給的補償待遇還可以，繼續留著未必能看到一個很光輝的前景，所以也有很多人希望自己被辭退，如果不被辭退，就拒絕給辭退員工簽字。”

1月29日，中華英才網北京總部這些“未被裁”員工的抗議，正是為了與母公司進行談判。大規模的抗議風潮還波及到中華英才網廣州分公司和深圳分公司。據說“1月29日早上9點，華南區正式宣布被收購及裁員的公告，裁員比例達46%。中華英才網的靈魂已然不在，幾乎100%的留任員工都希望被裁！”

顯然，無論職位高低，中華英才網的員工們都對新東家心存疑慮。盡管公司從未官方宣布新東家身份，但員工們早已得到風聲，尚龍集團極有可能接手中華英才網。在員工們看來，尚龍集團在中國的主要業務“My job”規模小，名聲差，與中華英才網“地位懸殊”，“一來大家對公司未來的前景並不看好，二來如果新東家來後再裁員，所拿到的辭退報酬未必有現在給出的條件好，所以大家都想趁現在補償條件還不錯的時候主動‘被辭退’。”

這場“鬧劇”持續了四天。2月1日，中華英才網北京總部部分員工終於與公司和母公司Monster達成和解。有員工開始繼續上班。早前這些留下來的員工要求享受與被裁員工同樣的經濟補償，同時承諾在2013年內不離職。但對於最終和解內容，中華英才網已經封鎖消息，要求員工三緘其口。

至此，“鬧劇”看似落下帷幕。然而明眼人看得真切，中華英才網這個有著15年歷史的老牌招聘網站，已是人心渙散，大江東去。

最好的時代

超人在城市里飛行時四處碰壁，此時畫外音響起，“找工作碰壁了？上中華英才網”——還記得電視上這個鋪天蓋地的廣告嗎？那是四年前。當時各大招聘網站都在燒錢搶市場，廝殺之激烈不亞於這幾年的電商團購。盡管中華英才網和智聯招聘當時都處於巨虧之中，但看調查數據，2007年中華英才網、前程無憂和智聯招聘3家招聘網站市場營收分別是2.81億元、2.33億元和1.39億元——市場就是一切。

用中華英才網創始人張傑賢的話說，“中華英才網最有價值的是三塊，品牌、團隊和客戶資源。

1997年，張傑賢創辦中華英才網。憑借他人力資源行業的出身，他很快帶領中華英才網在這個幾乎還是空白的市場上站穩了腳跟，並在2000年至2001年之間先後獲得3次融資，共計640多萬美元。有了資金保障，中華英才網開始迅速成長。直到2004年，今日資本進入中華英才網，7月，創始人兼CEO張傑賢突然離職，中華英才網由今日資本合夥人徐新全盤接掌。

時至今日，張傑賢告訴記者，當年他因與董事會在公司發展和管理理念上產生分歧才選擇離開。而這其中最大一個分歧就是，融資之後，張傑賢不再主導公司發展方向，決定權交給了董事會。董事會要求進行擴張，但卻不願意追加資金，張傑賢作為創始人則主張公司還是穩定發展，不必急於擴張。

最終張傑賢作為股東退居幕後，不再參與直接管理。隨後，另一位董事會成員張建國走馬上任CEO。據張建國所說，“當時，前程無憂總的收入將近4億元，其中互聯網招聘大概是1億元。中華英才網總收入才2000多萬元。”不僅如此，2004年9月，前程無憂搶先一步成為首家在美國納斯達克上市的中國人力資源服務企業，而中華英才網的上市之路並不順利。

形勢嚴峻，壓力可想而知。好在張建國上一個東家是華為，他曾任華為副總裁、人力資源部總監，在職期間為華為搭建了完備的人力資源架構。接管中華英才網之後，他迅速將華為的狼性管理文化植入其中。隨後2006年，他創造性地提出針對企業、社會求職者、大學應屆畢業生等不同群體研發不同專業產品的服務模式，在業內推出了行業領先的多個專業產品，引發廣泛關註。與此同時，他引領了一場同行業的廣告大戰。在他帶領下，中華英才網連續多年保持超過100%的業績增長率，高於網絡招聘行業平均成長率三倍，公司由200人的小公司迅速發展為1000人以上的大公司。不僅如此，“跟前程無憂和智聯招聘相比，中華英才網當時的銷售團隊是最強悍的，可以和阿里巴巴、戴爾相比。”

最巔峰時，中華英才網估值超過4億元人民幣。

七年之癢

現在看來，真正的分水嶺應該是2008年。

早在2005年，全球最大招聘網站，如日中天的美國Monster就盯上了中國這個有著13億人口的巨大市場，隨後斥資5000萬美元收購了中華英才網40%的股份，成為其最大股東。2006年初，Monster又以1990萬美元的價格收購了中華英才網5％的股權，並與徐新領導的中華英才網董事會簽署“對賭協議”。據說，Monster將幫助中華英才網實現三年內上市，若上市失敗，其將擁有優先全資收購中華英才網的權利。

這個“對賭協議”從未得到證實。不過毋庸置疑的是，Monster擁有全球招聘行業最先進的技術和產品，同時資金雄厚，在中華英才網員工們看來，定能幫助中華英才網加速拓展市場。即便對“對賭協議”具體條款並不清楚，張傑賢仍告訴記者，“我認為，從投資角度，徐新和Monster當時簽訂此協議，一定是正確的決定。”

然而2008年，中華英才網上市失敗，當年10月，Monster以1.74億美元完成對中華英才網剩余55%股權的收購，隨後徐新的今日資本和張傑賢的創始團隊全部撤出。這個時間節點，成為中華英才網的致命拐點。

一說2008年11月，Monster創始人Andrew McKelvey在感恩節的早晨去世，此後，該公司由職業經理人打理，自身就在經歷高層換血，因此並不是原有的管理團隊按照原有思路來接盤中華英才網，而只是按照對賭協議執行，對中國市場缺乏重視。

又一說，“自2008年全資收購中華英才網以來，Monster心中一直有怨氣，因為Monster被中華英才網之前的大股東今日資本給忽悠了。”

據知情人士透露，當年今日資本在打算將中華英才網轉手賣給Monster時，雙方對中華英才網的估值是按照合同及發票，而不是回款。因此為了提高估值，中華英才網的銷售人員突擊簽合同、開發票“裝點門面”。但是Monster入主之後，很多合同就不了了之了，回款也沒有了。“其實Monster當年剛剛收購完中華英才網就後悔了，覺得自己被騙了。就像娶媳婦一樣，剛娶過門就發現有前科”。 在屢次發現諸多財務漏洞和虛報數字後，Monster開始對中華英才網的管理層失去信心。

這個版本的故事同樣沒能得到證實。不過，Monster與中華英才網的“不兼容”的確開始顯現。Monster入主後，中華英才網經歷了嚴重的中高層流失。官方的說法是，“他們一大部分手里都是有期權和股票的，賺一筆錢就走也很正常”。但致命的是，張建國合約到期後沒能續約，黯然離去，中華英才網CEO之位由Monster大中華區執行副總裁羅秉權接任。此人在後來中華英才網的調整中犯了幾乎全盤性的錯誤。

CEO之過

2009年Monster甫一接盤中華英才網，經濟大環境就開始惡化，中華英才網當年大規模裁員，有些分公司甚至裁員一半。但這只是外部環境。橫向比較，同為傳統三大網絡招聘巨頭，模式、產品也幾乎一樣，中華英才網何以與前程無憂差距如此之大？同樣備受高管動蕩困擾，中華英才網為何與換了五任CEO的智聯招聘距離越來越遠？

業內人士告訴記者，“關鍵是看哪家公司不犯錯誤，少犯錯誤。”

羅秉權，這個具有國際視野、光鮮投行履歷的香港人，顯然缺乏對中國人才服務市場的深入了解和管理實體企業的實戰經驗。

張建國認為當時網絡招聘市場格局未定，正是以影響力帶動流量，拉動品牌的關鍵時機，盈利與否不是首要問題。然而作為上市公司的Monster考慮到財務報表，對業績最為看重。繼任CEO羅秉權難以容忍虧本賺吆喝，迅速收縮了推廣預算。

據中華英才網內部員工透露，原本張建國計劃在2009年投入的1.5億元市場推廣費用，隨著他的離開打了水漂。不僅如此，被收購前中華英才網的全國銷售隊伍大概有1000人左右，被收購後砍掉了將近一半——兩頭夾擊，中華英才網的市場份額迅速縮小，直接沖擊了其銷售業績，讓中華英才網最核心的競爭力開始變弱。

與之相對，羅秉權與中華英才網其他管理層人員的矛盾也在加深，彼此難以有真正的信任，他甚至還因公司業績有假賬問題而和前CEO打起了官司。後來由於創始團隊離開和中高層流失，中華英才網開始高薪引進大批高管。據其內部員工回憶，羅秉權偏愛從世界500強企業中高價招人。“收購前一個總監月薪估計也就八九千元，後來一個總監就兩萬多元。”此外，收購後中華英才網在各地的辦公室不少設在了甲級寫字樓，“這些都跟原先創始團隊的風格差太多了。”據說那時，中華英才網內部流傳兩句話：“高額的薪水、無能的CEO。”“不懂市場又不懂放權。”

於是，越來越模糊的戰略定位，再加上矛盾重重的團隊，讓中華英才網不可避免地走向下坡路。

巨獸的困惑

但很顯然，Monster並不想就這麽輕易放棄中國這塊大蛋糕。2012年7月，中華英才網在北京國貿飯店舉行了一場隆重的產品發布會和溝通會，宣布將引入Monster全球領先的語義搜索、雲計算及行為定向等三大核心技術。這被看做Monster的最後一搏。

事實上，早在這個系統升級之前，中華英才網就曾進行兩次改版，但都不成功。2012年7月的平臺升級，則完全把Monster在美國的形式照搬過來，徹底放棄了中華英才網之前業務流程的積累。這對於80%都是老用戶的中華英才網來說，可謂是致命的打擊。因為Monster美國系統並不符合中國用戶和企業的使用習慣，招來企業和用戶的普遍不滿，客戶大幅流失，市場份額急劇下降。據了解，改版之前，中華英才網北京地區單月能夠有600萬元的收入，更換系統以後迅速降低到100萬元。

這無疑加速了中華英才網的隕落。從外部來看，傳統的網絡招聘網站多年未見創新，導致現在被各個細分的社交類招聘網站所蠶食。從內部來看，2012年11月，Monster的三季度財報顯示：相比上年第三季度3180萬美元的利潤，凈虧損1.942億美元，其中計入了來自中華英才網的2.33億美元的損失，包括2.25億美元非現金資產減值。而前程無憂三季報數據則為：總營收為人民幣3.737億元，同比上年的3.433億元增長8.9%；凈利潤為人民幣1.129元，同比上年的9750萬元增長15.8%。

張建國在任中華英才網CEO時，接受采訪曾說，“未來該行業還會有洗牌的過程。目前三個網站（前程無憂、智聯招聘、中華英才網）知名度比較高，再經過一兩年時間，競爭優勢拉開了，這三家里面，有一家肯定要出局。”沒想到一語成讖，最先出局的，正是自己曾經效力的中華英才網。

天下已不再三分。

無奈，Monster開始公開叫賣中華英才網，2013年春節前夕，終於敲定買家——愛爾蘭尚龍集團，據說收購價格應該在1000萬到3000萬元之間。“確實賤賣了。但是尚龍集團不一定撿了便宜，更有可能是撿了一塊燙手的洋芋。因為整合難度太大。”張傑賢如此評價。

7年來，Monster累計對中華英才網投入約2.43億美元。然而這只巨獸在中國將近7年的盤踞，卻並沒有令它學會怎樣在這里紮根。對中華英才網操控的節節敗退，也許將成為這只巨獸涉獵中國市場難以擺脫的困惑。