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細價股玩家莊友堅自揭生財架生

2010-02-04 NM





縱橫股海三十年,中南證券揸弗人莊友堅(Eugene)是細價股的玩家,去年在金融圈出現的多宗矚目交易或事件,例如電盈種票案、中策集團收購南山人壽、豐德麗配股案等,都與他扯上關係。

活躍金融界多年的他,以往十分低調,外人只知北角華匯中心是他的大本營。

如今他的名字在行內無人不識,不單只買億萬豪宅、私人飛機,伴在身邊的「名人」亦多不勝數,全是他的搵銀拍檔。擅玩財技的莊友堅,認為財技人人都識,是否做到就要看有沒有「架生」:「架生就係你有無財務公司、經紀行、朋友幫忙等等網絡!」

新年伊始,上月中莊友堅便帶同大群公司下 屬,到其上水御林皇府的大宅參觀兼燒烤。這間兩層高,面積七千多呎,擁過萬呎花園的獨立洋房,是他的新寵兒,由何鴻燊四太梁安琪御用建築師馮敬早負責室內 設計。大宅門口設有魚池,養了名種日本錦鯉,鑲銅的大宅門兩邊擺有四太贈送的羅漢松。屋內除明朝椅子、佛像頭、十八羅漢、水晶等古董及風水擺設,更置有過 百萬元的音響及按年份藏酒的酒櫃,就連廁所坐廁亦設有沖洗屁股功能。

莊友堅甚少游泳,但花園泳池卻裝上恒溫裝置、射燈兼水底音響。而主人房 內,則設有寬敞的按摩浴池。不要以為這是他的行宮,這間大屋○七年由威利國際以五千七百多萬買入,現由威利及莊友堅女友羅琪茵聯合持有,再以每月廿八萬租 予中南證券。大宅剛裝修好四、五個月,裝修費近四千萬,現市值一億五千萬,但他一晚也未睡過。「呢間係度假屋啫,我有幾間屋,平時多數住山頂陽光花園。呢 間屋有時會用來招呼啲公司客戶同生意拍檔。」

他亦擁有私人飛機這象徵富豪 身份的玩意。前年金融海嘯期間,他以三千三百萬美金及三千九百萬美金「筍價」,分別買入一架二手Gulfstream G450和一架今年底才付運的全新Bombardier Global 5000私人飛機,當記者提到大劉和岳少同樣鍾情私人飛機時,他即醒目地補充:「啲飛機唔係我o架,係我幫朋友買o架咋。」他笑言自己只是大劉的「馬 仔」:「佢威猛過我,我幫佢打工啫。」

挺身而出擋子彈

面面俱圓的他,透過控制中南證券,為不少城中富豪,甚至二、三線上市公司充當「救火隊隊長」。例如○八年林建岳曾就豐德麗控股權與美國基金Passport爆出爭奪戰,情勢危急,豐德麗○八年底曾配股予莊友堅的多名好友,因而被Passport入稟法庭指豐德麗配股不當,攤薄其股權。

親自上庭的莊友堅解釋豐德麗配股給他的朋友,是因為○八年中豐德麗供股時,未獲全數認購,結果旗下任包銷商的中南證券要以兩億六千多萬包底。其後豐德麗股價下跌,令莊友堅的客戶「坐艇」,所以才會叫林建岳再次配股以「溝淡」損失。「之前我叫咗八間上市公司嘅老細做分包銷,結果之後股價跌咗上晒身蝕咗錢,佢係咪要配番啲平貨俾我先?」莊友堅理直氣壯地說。

大事化小小事化無

在金融界的鱷魚潭打滾,莊友堅不諱言其朋友來自三山五嶽,包括新義安猛人「鬼添」李育添、澳門漁人碼頭行政總裁周錦輝,以及律師翁靜晶母親——有江湖背景的趙小瑜等。莊坦承早年透過林炳昌認識翁家,如今翁母趙小瑜更成為他的契媽,而翁靜晶弟弟翁世炳,則是其關連公司漢基控股的董事總經理。其後林炳昌與翁家交惡,林炳昌後來更被施襲。事發前,翁母曾透過莊友堅傳話,謂有人會對林不利。莊友堅說:「就算熟,都唔一定要聽佢(趙小瑜)點o架,呢啲嘢無謂解釋。」

莊友堅強調現時與林炳昌仍老友鬼鬼,去年底的聖誕派對,剛做完「通波仔」手術的林炳昌亦開心地俾面出席。莊友堅更每月支付十五萬元讓林留在公司做顧問,以應付兒子在英國唸書的開支,外間覺得莊友堅能「雪中送炭,夠江湖義氣」,事實上林炳昌入獄前,曾擔任多間莊友堅關連上市公司的獨立非執董,可說是他的其中一個人頭。

他鋪的人脈網絡,就好像儲錢一樣,隨時提取。跟他有關連的上市公司多達十六、七家,主要有漢基控股、威利國際、福方集團、民豐控股、萊福資本、合一投資、馬斯葛等莊家股。雖然他並非這些公司的主要股東,但卻經常以其控制的投資公司Hennabun Capital Group,間接持有這些公司的股權。「成日好多朋友打電話嚟搵我做中間人買賣殼或借錢,有時啲殼我唔想要,都會夾一細份,除咗搏炒股票沽咗賺錢,佢將來集資都會搵番中南啦,投行高盛都係咁做o架!」

這些公司大多互相持股兼進行關連交易,市場曾謔稱互聯控股(威利控股前稱)為「胡亂控股」,部分公司董事更稱莊為老闆,遇有配股集資,大都由中南證券做配售代理,因而被獨立股評人David Webb喻為「中南網絡」。問他為何不做這些公司的董事,他淡淡然說:「我唔想做管理,只係想做deal(交易),如果坐board就會有好多關連交易,唔坐咪無利益衝突囉!」

不過就有大把親朋戚友替莊友堅的「中南網絡」出頭,當中亦包括自己的女友羅琪茵(Karen Lo),她是小賭王何猷龍太太羅秀茵的姐姐。羅琪茵○五年曾出任漢基副主席,在此之前,漢基已獲賭王何鴻燊垂青,入股做策略性股東,刺激股價狂升。莊友堅對女友亦甚為關照,加入漢基董事局後,○五年得以無條件解除持股一年的禁售限制,令她出任副主席不足半個月內,火速沽清手上股份。同年,漢基又公布以七千多萬,買入羅手上山頂加列山道陽光花園一別墅,最後遭股東反對令交易失敗,物業後來再售予威利國際,並租予莊友堅居住。

書香世家上海幫

說話粗豪的莊友堅,其實來自書香世家,父母叔伯等親戚,全是上海聖約翰大學畢業生。「我外祖父喺約大教中文,爺爺教英文,所以我阿爸喺大學讀醫科唔使錢o架。」

五十年代尾中國變天,莊的父母先後逃到香港。他回憶舊事說:「佢哋丟低我同細佬兩個喺上海三、四年,幾慘呀,成個孤兒咁。」六二年,八歲的莊友堅跟比他細兩年的弟弟莊友衡來港一家團聚。

「當 時唔識講廣東話,同學個個圍毆我,問我鍾意毛澤東定蔣介石,喂大佬,我係細路仔咋點識答呀!所以我成日同同學打交,仲試過被學校開除。」他自言當時家境 「一般」,但全家租住何文田街一個四房單位,六九年莊父更以廿三萬元,買入九龍塘施他佛道獨立屋讓家人居住;弟弟小時更曾被綁架,因而被父母送到美國唸中 學。培正中學畢業後,莊友堅往美國賓夕凡尼亞大學攻讀生物化學。「其實阿爸好想我做醫生,但我能力上真係做唔到,畢咗業又唔想搵嘢做,於是喺印第安那大學 再讀多個碩士。」而莊友堅的父親,就是九六年死於嘉利大廈大火的莊逸聲醫生。

賓架出身創辦中南

碩士畢業後,他加入美國PNC Financial Corp.的國際部門工作,八五年回流香港加入渣打集團,經常負責湊大客,包括劉鑾雄。「八六年我喺渣打打工時,已經幫佢做批股集資。大劉份人係,如果你 同佢講有筍嘢,可以俾五分鐘你去見佢,如果無筍嘢呢,一定無下次。」

其後他再跳糟到投行信孚銀行及所羅門兄弟做「賓架」。回顧以往的工作生涯,莊友堅雙眼發光謂:「大學畢業打後嘅廿年,我日日六點起身做到夜晚八點,每日都係最後一個離開公司,無放過長假,每個客嘅背景、每間公司嘅歷史、每單交易來源,我都瞭如指掌。」

九一年他以梁伯韜及杜輝廉的百富勤為目標,找來大班親友及同學,集資三、四千萬合組投資公司Capital Union,再向上海「水泥大王」席正林買入大茂證券,掃入數個經紀牌、期貨牌及金牌後,再易名中南證券便正式埋班。

股票抵押隨時被斬

莊友堅坦言,做股票行若只賺佣金等同「食屎」,要炒股票才可賺大錢。「舊年中南佣金唔計皮費賺幾千萬,但炒股賺兩億幾。○七、○八年仲勁,炒股一年賺三、四億。」

現時不少三、四線上市公司主席或大股東,在財困時都會將公司股票抵押給朱李月華的金利豐或中南證券借錢,但當這些公司無錢還時,股份隨時被斬倉。例如○一年,當時的大雄科技(漢基控股前稱)主席黃振雄,在中南開孖展戶口兼以公司股份做抵押,其後股份被中南斬倉以賤價沽售,莊友堅弟弟莊友衡主持的互聯控股(威利前稱)再與羅琪茵為股東的恆盛東方(民豐控股前稱)、及由禹銘操控的科建拓展齊齊爭奪大雄控股權,中南更一度入稟申請將大雄清盤。

「人哋以為我借錢俾佢哋(上市公司),係想要咗佢哋個殼,其實(斬倉)係被迫o架,真係諗住借錢去幫佢咋,好多以前有牙齒印嘅,好似黃振雄(現任漢基副主席),而家都做咗好朋友。」莊友堅說。

單身寡佬一支公

莊友堅現與擔任威利主席的弟弟莊友衡拍住上搵食,對於兩兄弟的關係,他說:「我係大哥,就好似秦始皇咁去打天下,由我發號施令,佢負責看門口,守住啲錢,有事再互相提點。」

現年五十六歲的莊友堅仍是孤家寡人,他自爆三十七歲時曾結過婚,但婚姻僅維持一年多便告終,後曾與前亞姐陳奕詩拍拖。雖然與現任女友羅琪茵已經拍拖九年,但他似乎無意結婚:「我係唔適合婚姻生活嘅人,感覺好似被人綁住。」

孑然一身的莊友堅似乎很怕獨處,除寄情養馬、炒股,還不時邀請威利董事總經理金紫耀及其女友陳文媛等下屬開派對。「老闆以前仲成日同班同事落dragon-i飲酒,玩到凌晨三、四點,佢唔係為應酬,只係想陪班同事開心吓。」莊的一名下屬說。

夜 蒲喝酒多應酬的後果,是令身體五癆七傷,每隔數小時便要輪流服食中、西藥「減脂」,辦公桌上還放有去除肌肉疲勞的鎮痛膠布。「而家我晚晚十一點瞓覺,朝早 五點半起身睇美股,打電話俾美國啲朋友了解行情,仲同葉問徒孫招鴻鈞學打詠春。」莊友堅說罷,即捧起一碗中藥喝下去,露出一副苦瓜口臉。

莊友堅檔案

年齡︰56歲

英文名︰Eugene Chuang

婚姻狀況︰曾離婚,現任女友為維他奶後人羅琪茵(Karen Lo),未有子女

工作經驗

1977年︰美國賓夕凡尼亞大學(University of Pennsylvania)生物化學系學士畢業

1979年︰印弟安那大學( Indiana University)工商管理碩士畢業,隨即加入美國PNC Financial Corp. 位至總經理

1985年︰回流香港,在英國標準渣打集團(Standard Chartered Group)機構市場部任職

1987年︰過檔投資銀行信孚銀行(Bankers Trust)做董事,再轉職到所羅門兄弟(Salomon Brothers)任董事總經理

1991年︰成立私人投資公司Capital Union Inc. 及Hennabun Management Inc.,再買入大茂證券,改名中南證券

莊友堅家族圖

1. 1948年上海聖約翰大學醫科畢業, 96年嘉利大廈大火喪生,享年七十二歲;

2. 上海嘉定人氏,家族信託公司Moon Light Trust最終受益人;

3. 上海聖約翰大學農學院畢業,曾任天津市對外經濟貿易委員會副主任;

4. 上海聖約翰大學天津校友會發起人,曾任天津化工局副局長;

5. 中南證券負責人,前妻為胡仲如,曾與前亞姐陳奕詩拍拖,現任女友為維他奶後人羅琪茵;

6. 威利國際主席,曾在美國最大鑽油公司Schlumberger任石油工程師,妻子在美國從事I.T.工作;

7. 莊逸聲誼子;

8. 莊逸聲誼女,前夫為錢大忻,二人育有三女,其中二女錢文琳乃九巴雷兆光前妻,現任瑞銀董事總經理;細女錢文璟為迪生鐘錶市場部經理。
 



細價 價股 玩家 莊友 友堅 堅自 自揭 生財 架生
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華匯首腦文章勘誤(2)


華匯首腦文章勘誤(1)


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/14085


(1)


繼續談談壹仔文章及這個人。


其實他聘請這麼多的律師及保鑣,其實一定程度上顯示他的不安感。為何他會這樣不安呢,主要是他令人吃了不少虧,況且他令人吃了不少虧,總會有人想對他不利,所以他也會怕這些事的。


那他為甚麼要人吃這麼多虧呢?我們稍後再談。


另外,近來看國內的文章較多,我發覺了一個規律,就是編採人員愈把採訪對象錄音直接寫的人,這個人應該就是愈是會導致麻煩,會使導致編採人員發生一些預見不了的情況,所以為免麻煩,總是直接抄錄音了事。


所以我也為免麻煩,只是對記者、David Webb以及公開資料作出互相對證,並作出勘誤,表現則在公開報導中對某些人的紀錄中照抄,我是不會直接發表任何意見。

(2)


文章一開始是華匯系首腦介紹:


認為財技人人都識,是否做到就要看有沒有「架生」:「架生就係你有無財務公司、經紀行、朋友幫忙等等網絡!」

關於財技方面,我們這個博客都談了這些財技不少。


至於他們的賺錢的營生方面,其實在談及朱太的時刻,已經有談到這個問題,主要是財務公司用作借錢,證券行就是用來做股票買賣行為,朋友幫忙的話,就是他的人脈。


至於他們賺錢的模式,在此列示圖例如下。


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/13289


其賺錢過程,即如壹週刊的圖:
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上市公司大股東因財困或個人理由急需現金,遂把股份按予金利豐;如殼(即沒有實質業務的上市公司)價值一億,大股東持股五成即市值五千萬,金利豐只借二千五百萬,年息 13%至 18%不等。

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大股東未能在限期前還錢贖回「殼」;金利豐遂把已抵押的殼沒收

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透過朱太的人脈,找商人將各類型合潮流的資產,諸如賭業、礦業、醫藥等注入公司,把「殼」活化。
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消息一出,刺激股價上升,炒家蜂擁而至,股價急升,持有公司舊股的朱太可在市場沽貨獲利,隨即甩殼。


而華匯系首腦如是稱:


「人哋以為我借錢俾佢哋(上市公司),係想要咗佢哋個殼,其實(斬倉)係被迫o架,真係諗住借錢去幫佢咋,好多以前有牙齒印嘅,....而家都做咗好朋友。」。

信不信由你。


(2)


關於採訪地點,就是他在上水御林皇府的豪宅:

這間大屋○七年由威利國際以五千七百多萬買入,現由威利及莊友堅女友羅琪茵聯合持有,再以每月廿八萬租予中南證券。


...


根據威利國際(273, 前稱首創、怡南實業、華匯控股、互聯控股)在2007年4月12日的公告稱,該公司控制的業佳投資向信和置業(83)購入該物業,作價5,780萬。

該公告已經稱會開設一家離岸公司名歌德豪宅有限公司,並注入不少於2.5億,作「投資物業及賺取租金收入之用」。

至於根據2009年10月12日的公告稱,稱一位羅琪茵女士向歌德豪宅有限公司注入4.5億元,以認購7.5億股,佔39.43%股權,並錄得出售虧損約90,000,000港元。

 
華匯 首腦 文章 勘誤
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再給胡孟青小姐的信


胡孟青小姐你好:


貴專欄已閱畢。在這個公開的博客說話,可能有點不太好,但是我不知你的博客在哪,又不想不讓人知道。所以就在此讓大家看到吧。


其實小博只是希望你解釋一下為何連續四天這樣巧合,絕對不是惡意,導致到其他網民反彈,真的不好意思。


正如之前所說,只要你引小弟的東西的話,你只要表明身份,我絕對不介意和你分享我知的所有東西,但如果你要巧合的話,我才會在博客中表明。


我說的東西絕不是譁眾取寵,其實有很多是極冷門的,例如華昱投資那些文章,又或是徐先生、龐先生等等文章,其實這是沒人寫過的東西,特別的談論一些報紙沒談過的東西,另外我做的評論,絕對是我由10歲起廣泛閱讀財經新聞、書藉、雜誌的精華及功力所在。


至於我不露真身,只是因為我仍然喜歡做小眾,埋首作研究,公開身份的話,因為做這些資料搜集非常花時間,亦需要瘋狂閱讀,對自己的研究不利,不久就會變成那些財演一樣,沒有料了。況且現實上我不喜歡別人打擾我。


香港的博客的水平絕對缺乏對某人某事的研究。現時在香港的博客,主票只是純粹吹水,計兩個數又或是做兩個技術分析,就說是投資,這並不是好事。我們應該對商業模式及公司的強弱機危等項,又或我和味皇所做的事,對公司的主事人、律師、會計行等等作廣泛的研究,才能找到他們是不是一隻好股,這樣價值投資才能適用,未看透幾個人,又對某部分公司的一些消息作出評論的話,我會覺得是沒有根底的分析,純屬是吹水,我們應該是用大歷史觀去看一隻股票的。


再一次為你帶來的不便致歉!


greatsoup 上

再給 給胡 胡孟 孟青 小姐 的信
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=14151

鱷兄: 關於嘉盛(729)澄清公告解讀


(1)

我要繼續分析華匯系掌舵人的文、還要看創業板業績,所以今天特引鱷兄的大作,並附上小弟的一些的意見,供大家參詳參詳。

http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=3&tid=3729


(2)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100209/LTN20100209004_C.pdf

下文把晚明報及公告的欲澄清的幾點列之如下:

嘉盛控股有限公司(「本公司」,連同其附屬公司為「本集團」)的董事(「董事」)已注意到今天在明報的一份報章報導(「報章報導」),內容有關雷天集團(「雷天」)所生產的電池產品質量。董事茲作出下文所載若干澄清。

...

報章報導指稱:

(i)安裝於電動車輛的電池產品曾於二零零九年三月發生爆炸;

明報報導:

 


有員工透露,國務院發展研究中心一個由副主任陳清泰率領的考察團,去年3月曾到雷天調研,以確定雷天能否受惠於當時正在制定的新能源優惠政策。雷天當日安排考察團乘坐自行改裝的電動大巴、電動紅旗轎車,由深圳開去廣州再回頭。一路還算平安無事,但戲劇性地,在考察團走後不過1個小時左右,接載過貴賓的紅旗車,突然爆出巨響並火,裝載電池組的車身被嚴重焚毀。


本報曾多次致電雷天創辦人鍾馨稼查詢有關情,但都被鍾氏以正開會等理由掛掉電話。不過,雷天另一管理層,曾擔任雷天董事會主席,現仍主管公司技術業務的雷如清,日前向本報坦承的確有爆炸事故。但他辯稱,「任何一件事物總是有個過程,即使爆炸也不足為奇」。


 


雷如清解釋,該紅旗車之所以爆炸火,因為部分電池組用的是鈷酸鋰電池,這種材料容易氧化、起火。「那為什麼起火呢?因為有兩個鈷酸鋰電池放在起動電池,是以前造的,怕浪費,所以放上去,用用就起火了。」他聲言,現時公司主力生產的磷酸釔鐵鋰電池,已不那麼容易著火。


(ii)為數不少的客戶作出投訴及要求將電池產品退貨;


明報報導:

除了嚴重的爆炸外,有雷天的員工稱,多年來雷天電池都是投訴不斷,「銷售部每天都接到海外買家的投訴,煩不勝煩」,憤而要求退貨的買家更不 在少數。事實 上,在美國網上有不少討論電動車電池的群組,對雷天電池的評價都不甚正面,指雷天電池易「bloat and swell(腫脹)」、滲漏液體,並且用了半年後,電池儲電力即大幅下降。而唯一優點則是夠便宜,每安倍小時(安時)只要不到2美元,只相當於美國同類產 品的十分之一。

(iii)雷天的生產線經常開工不足;

明報報導:

多名不同部門的雷天員天都向本報透露,雷天電池的生產線並不日日開動,大部分時間是接到訂單後才啟動生產程序。雷如清在接受本報查詢時,並無直接回應質疑,只稱本身不負責生產業務,不了解實際情。但他承認,現時雷天的產品,並未向大型汽車廠供貨。

及(iv)雷天正與汽車生產商商討合作生產電動車輛及提高產能。

此前雷天創辦人鍾馨稼在接受內地傳媒訪問時,曾聲言將與一汽在唐山合資建電動車生產線,投資額將高達300億元人民幣,而且更計劃沿唐山至北京的公路大建充電站。鍾馨稼並聲言,計劃擴大旗下電池的產能,將可達年產150億安時。

(3)

以下是鱷兄的對澄清的質疑:

(i)

公司:


就報章報導所指的爆炸事件而言,賣方已告知本公司該事件可能與二零零九年三月進行一宗測試期間發生的冒煙事件有關。雷天在汽車安裝其電池產 品作動力電池以供測試,同時保留原有啟動電池(並非由雷天製造)作輔助用途。電池產品於測試期間為啟動電池作密集式充電令啟動電池(並非由雷天製造)冒 煙。

誠如賣方所告知,自該事件以來,所有測試汽車均僅以電池產品(由雷天製造)供電,而啟動電池已經移除;

鱷兄:


即是承認出過意外。最難明白為何要測試雷天電池,卻為非雷天電池密集式充電,而原來移除非雷天電池仍然可以測試,密集式充電為了甚麼?

(greatsoup按:公司的想法,可能和流動電話生產商一樣,想試一次把非雷天電池是否會發生問題,但是當日那車是載人的,是否把別人的生命當白老鼠?假如不是的話,為何要用其他品牌的電池?是否自家品牌的電池有問題?)

(ii)

公司:


(ii) 過去三年來,海外客戶並沒有因不滿由雷天生產的電池產品之質量而作出任何嚴重投訴或重大的電池產品退貨;

鱷兄:
無嚴重投訴=有投訴,無重大的電池產品退貨=有退貨


(greatsoup按:這就是語言的威力,把看來較嚴重的事寫成不太嚴重。)

(iii)

公司:

雷天的營運依舊正常,而雷天的生產線迄今尚未獲充份發揮。現時預期生產線的使用率將隨電池產品的銷售訂單預期增加而有所改善;及

鱷兄:

這句應該是回應「雷天的生產線經常開工不足」,想承認開工不足?

(greatsoup按:同(ii)按。)

(iv)

公司:

雷天一直不時就電池產品的供應與準客戶(包括汽車生產商)進行商討。然而誠如賣方告知,目前概無與任何汽車生產商訂立任何明確協議。目標集團目前概無與任何人士就共同投資至電動車輛生產線進行持續磋商,且未有計劃將雷天的產能增至150億安時。

鱷兄:

連簽約儀式也舉行了兩年,他想說遼源市人民政府說謊?我不懂簡體字,橫額寫著甚麼字?

http://www.0437.gov.cn/place/desknew/display.asp?id=18945

http://www.0437.gov.cn/gov/xcb/dispArticle.Asp?ID=339

http://zhengwu.0437.gov.cn/news/dispArticle.Asp?ID=7911



(greatsoup 按:看不清楚粉紅色那個牌子嗎,我給讀者們看看第二張。)



關於這張相片簽字的人,我不方便說話,就此引列其中一段文章,以正視聽:

9月5日下午,在市宾馆五楼会议室,我市与深圳雷天能源集团公司举行年产150亿安时锂离子动力电池生产基地签字仪式。雷天能源集团董事局主席雷如 清,雷 天能源集团董事长、总经理钟馨稼,一汽客车公司党委书记王喜平,一汽客车公司总经理助理徐星,东北师大博士生导师王荣顺,东北师大功能材料研究所谢海明博 士,市委书记赵振起,市委副书记、市长王兆华,市委常委、副市长李森,市人大常委会副主任、开发区管委会主任张玉成,副市长孟祥杰等市领导出席签字仪式。 市长王兆华代表辽源市人民政府,雷天能源集团董事长、总经理钟馨稼代表雷天能源集团公司分别在合作协议上签字。

(greatsoup再按:就此,我想替雷天集團澄清一下,因為在這段文字上,它是說雷天能源主席,但公告稱雷天集團,兩者並不相同,所以雷天集團「目前概無與任何汽車生產商訂立任何明確協議」是對的。

況且賣方是一家空殼公司,主要是為雷天集團所生產的電池作貿易之用,所以只和雷天集團作出協議,所以公告中,目標集團「目前概無與任何人士就共同投資至電動車輛生產線進行持續磋商,且未有計劃將雷天的產能增至150億安時。 」,在邏輯上完全正確,但雷天能源集團和雷天集團都是同一批人,以那些人來說,和某市政府沒簽約就說不過去了,亦可以他們的誠信如何。)

(4)

最後,以公司澄清公告一段作結,對粗體字的一段話,請細細深思。


董事於今天聯交所的早市交易時段開始前已注意到報章報導並已即時向賣方查詢。

根據賣方的確認,報章報導所載的各項陳述乃屬不確,且董事認為本集團的建議業務範圍概無任何主要新發展資料並未向公眾公佈以及須由本公司根據聯交所證券上市規則(「上市規則」)第13.09條而須予披露。

然而,董事注意到本公司股份(「股份」)的價格變動於今天上午十一時三十分左右開始與大市表現大相逕庭,而股份價格變動於較早前一般與大市同步。於聯交所作出查詢後,董事重新審視情況,並認為不尋常的股價下跌及成交量上升可能乃由報章報導的不確披露事宜所導致故董事會認為要求於午市買賣時段暫停買賣股份以待本公告刊發乃屬恰當,以避免股份可能出現虛假市場。
鱷兄 關於 嘉盛 729 澄清 公告 解讀
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=14152

律師分類的解讀 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=3486


打開電話簿,隨便找10個167字頭的電話號碼,號碼主人是互不相干的,但他們可能居住在同一地區,這就是物以類聚人以群分的一個例子

只要獨者精明一點,就會發現有些組別的公司主席鍾意去澳門賭錢,有批鍾意去跑馬地賭錢,有批鍾意去地產市場賭錢,當老闆在公司以外的地方花太多心力時,公司的投資價值往往會大打折扣

我將公司分類,不是由上至下解讀為"夏佳理負責這批公司"咁,而是"這類公司會找上夏佳理"咁,是逆向解讀的,以後當你面前有兩隻唔知頭唔知路的股票,一隻的律師是李智聰,一隻是孖士打,你就可以立即決定到那一隻更適合你

有些律師負責的公司良莠不齊,齋看律師不知道好壞,還有會計師同保薦人等可看,之後我會繼續搞埋其他

律師是提供服務的人,基本上當有公司需要服務,自然會找上合適的律師,會計師同保薦人都是一樣(暫且簡稱為"三行"吧),個別情況反而是三行逼人上市的(因為欠三行的老闆錢),相信這是港股獨有的文化

巴菲特說不能持有十年的股票就連十秒都不要持有,因此有些組別價值投資者就不會持有10秒,即使用技術分析的人也是一樣,技術分析用的圖形是大量人買賣形成的結果,如果圖形是由少數人買賣形成的,相信技術分析也無用武之地

題外話,有人說何鴻燊是澳門的皇帝,這完全正確,但有人說李嘉誠是香港的皇帝,就大錯特錯,有一個人可以在經濟同政治兩方面同時起作用,而李嘉誠只有經濟的影響力,因此皇帝不是李嘉誠



律師 分類 解讀 味皇
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跌市中的強勢股 貓王炒股日記


http://ariesl0501.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=2166128


今 天股市真的淡靜得很,卻看到若干股份出現了支持力。但而依我貓王計算,港股尚差一點時間及價位才能建築起一個中期或短期的底部來!我相信在較長的下跌浪出 現後,正是長線投資者選擇股份的時候!剛收一個基金開售的冊子,內容介紹了其投資及選股的策略。首先,他們先從有相當市值、並具有良好盈利記錄的股份著 手,然後再觀察這一批股份於跌市的表現!當然,我不會見議客購入新成立的基金,而他們的選股策略亦廣為人知矣,只是沒有誰個身體力行,如果以這一個模式操 作,我們可以追尋例子,01、02年時熊市很多國企都凸顯強勢,至06、07年時它們都升贏其他的,而於金融海嘯期間,這個網誌提過的比亞廸(1211) 及中國製藥(1093)兩隻,兩者之後都跑贏大市很多!

這 幾天見中移動(0941)強起來,一反以往數月的弱勢,假若這個調整浪結束、或出現中期反彈,我貓王提議留意中移動之外,還要觀察一眾電訊基建股,我的偏 好是中國通訊(0552),觀察圖找尋入市位吧!講起中移動(0941),經濟日報的石sir多次提及此股,無奈過去半年它成為了藍燈籠,如果它逆轉強 勢,石sir真的揚眉吐氣。看此股主要看3G後的電訊市場情況,根據日本經驗,推行3G制式後電訊業務從GDP的2點多個百份點推高到4點多百份點,而中 移動的體積龐大,基建投資相對其他的便宜,再者它的江湖地位相信未來十年都難以取代。寫到這裡,我想介紹波特強弱機遇分析模型(Porter's SWOT analysis model),相信財經課很少介紹這個模型,而工商管理課程會很深入的介紹過這模型,而我則見過很多證券分析報告使用過它,正好利用它的分析,在3G的洪 流下,中移動是佔優的。




跌市 市中 中的 強勢 貓王 炒股 日記
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牛市定熊市? 幾時見底? Consilient Lollapalooza


http://consilient-lollapalooza.xanga.com/721585487/%E7%89%9B%E5%B8%82%E5%AE%9A%E7%86%8A%E5%B8%82-%E5%B9%BE%E6%99%82%E8%A6%8B%E5%BA%95/


世上有很多理論,都能看見大象的其中一面,而進行描述,但沒有人能看見大象的全貎。


有人認為現在是牛市,因為原因種種,如人氣、數據、趨勢。這組別認為什麼升市都是趨勢走勢,什麼跌市都叫做調整。
有人認為現在是熊市,因為原因種種,如宏觀問題,什麼理論等。這組別認為什麼跌市都是趨勢走勢,什麼升市都叫做反彈,即是反彈是多大型...

交易者在討論,但投資者就覺不緊要,牛好熊好,總之平就好。

我認為牛熊定義太模糊了,用作抒發情感多於實際操作。實戰交易上,根據Jesse Livermoore所言,只有升市及跌市。他認為大型的牛熊難以預測,但中短期的倒是可以細心觀察出來。

他當然也是大象觀察者的其中一員。最重要的是,只要根據自己的理論執行,承擔後果就是了。

近 日重讀How to trade in stocks,入面有一章很有趣,談及Livermoore交易棉花。他早知道棉花會有大升市,但在升市發動之前,太早買進,一買就升,一唔買就跌,佢又 要止蝕。最後來回五次,使他損失幾十萬美元。最後,他叫人把棉花的報價機搬離他的辦公室。不久,棉花的大升市就發動了,一直上升,沒有停止。這升市讓他失 去賺去100萬美元的機會。然而,那時他只能望而興嘆。

牛定熊,幾時見底真係很難事先知道。耐心等候適當的時機出手,未必比料事如神來得差。雖然這樣說,我當然也交了不少學費才有點體會...:)

不過英雄式的料事如神的確令人嚮往,我要保持在抒情時用這就好了。

牛市 熊市 幾時 見底 Consilient Lollapalooza
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中信1616(1883)的價值


http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=4004#footer


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100211/LTN20100211155_C.pdf

公司每項業務都有增長,但網絡及營運成本上升,把除利息其他收入扣抵後(2008年虧損1,100萬,2009年賺90萬),公司今年獲利增加2,700萬,即約9%,至3.7億,每股盈利18.73仙,派息9.5仙,市盈率12.2倍,息率4.13%。

但計上現金約每股23.49仙,以表面增長13%,PEG=1計算,估值約2.6649元,有少許低估。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100211/LTN20100211169_C.pdf
公司以1,400,400,000元購入澳門電訊20%股權,公司以以下方式支付。
(1)現金4.67億
(2)剩下933,400,000元以405,826,087股支付,每股發行價2.3元。

公司在2008年除稅後增長6.8億,增長約8.2%,公司攤佔盈利約1.36億元,相佔盈利約10.3倍,較公司市盈率約12.2倍低,有助公司盈利。

預計下年盈利:
本業增長9% --------- 403,916
澳門電訊8.2%---------- 146,880
利息收入(0.72%)-------- 1,578
合共 552,374
每股盈利 23.17仙
預計市盈率12.2倍--------2.83元
現金-------------------持平


估值 = 2.83元。


有效提升估值約6%,但犧牲了現金。
中信 1616 1883 價值
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吉利“迎娶”沃尔沃节前好事难成


http://www.china-cbn.com/s/n/000004/20100210/000000148880.shtml


CBN记者 赵奕

吉利收购沃尔沃的交易在春节前将不会有结果。

昨日,吉利控股(00175.HK)总裁杨健对《第一财经日报》记者表示,关于春节之前将有结果的传闻不实。对于能否在2月底前草签并购协议,杨健表示:“尚未确定。”

彭博社昨日援引接近并购交易人士的话也称,吉利收购交易无望在中国农历新年之前达成。报道同时指出,融资谈判和签署文件的细节已经陷入僵局。

目前,关于吉利并购交易的时间节点有多种说法。

此前,国内有媒体报道称,正式签署日期在2月8日,但双方在这个时间节点上并无任何动作。

随着春节的临近,外界也在猜测会否在农历新年前达成交易,这符合中国人的传统习惯。“也许会有一个快速签署的流程来帮助双方在更快的时间内达成协议。”一位业内人士对本报记者表示。不过,这一说法未获得吉利方面的正面回应。

吉利汽车负责收购事宜的童志远对本报记者笑称,关于合同签署的日期,整个吉利团队都在看媒体的“时间表”。

“每次我们开会时,先说说媒体都报道我们何时会签署合同,再谈我们能否实现这个目标。”童志远表示。

而吉利负责并购事宜的新闻发言人袁小林给出了一个极为“官方”的说法——协议将在一季度完成,而交割定在了二季度。若按上述说法,并购协议将在3月31 日前签署,并在6月30日前完成合并。但对于商业谈判来说,这仅仅是最后截止日期,在执行过程中提前或是延宕,都视谈判的具体进程而定。

不过,也有事实可以佐证2月14日前达成协议的观点不实。福特首席财政官刘易斯·布思本周将在美国出席福特的董事会,他无法在周末(春节)之前赶赴欧洲,也就不会有机会与吉利方面的人一起坐到谈判桌前。

吉利设在伦敦的发言人蒂姆·伯特也对媒体表示,协议签署的日期将在第一季度末。福特的发言人马克·特鲁比称,该公司的目标是在一季度签署一个详细的交易协议,并在二季度末前完成整个交易。

对于此项交易的最后工作,袁小林解释道,主要是各种法律文件的签署工作。

至于吉利收购的资产包,将包括:沃尔沃自有知识产权的商标、专利及注册等2450项;福特无偿转让给沃尔沃的发动机、平台、模具等技术专利及有关权利 1500项和200多个设计专利;福特无偿许可给沃尔沃的发动机技术45项,安全技术20项等;福特有限许可给沃尔沃的混合动力技术专利230项,及其他 沃尔沃完成生产和未来发展计划所需要的技术。

袁小林强调上述技术与授权正是吉利想要的,不存在任何打折扣的情况。

目前,吉利汽车在北京共注册了两家公司,分别为成立于2009年12月22日、注册资本2000万元的北京吉利万源国际投资有限公司,和成立于2009 年12月23日、注册资本1000万元的北京吉利凯旋国际投资有限公司,两家公司的法定代表人均为童志远。童志远在吉利内部被定为“中国沃尔沃项目首席运 营官”。

吉利 迎娶 沃爾沃 沃爾 節前 好事 難成
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这一年,茂业国际(848.hk)--王晓路


http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100gonj.html


上周二,12月15日,茂业国际(848.hk)放量大跌,有同伙打电话问我,何故?我一下子有点懵,因为已经不关注。感觉好像跌得有点不寻常。虽然市场往往把它当成半个地产股,而国家又出台了严厉的地产调控措施。但这个跌,有点异常。

 

次日,媒体披露黄茂如出事,股票停牌。一帮人被关门打狗。

 

这两天有空,想起这一年来关注茂业国际的前前后后,还是值得写一笔。

 

一、前传

最初关注茂业,是2008年11月,写中国abc博客(http://blog.sina.com.cn/abc200090708) 的老汪强烈要求开抄底大会,然后,一大帮人在中心书城的尚书吧聚会,记得来了好多好多人,大家都对市场超级关心呐。不过会上好似看空的人居多,以至于召集 抄底的老汪一时也有些疑惑。(当然,几天后,他还是表态,要坚决抄底)会上,有人提出玖龙纸业,已经从26元跌到7毛,是破产价格。在和讯上写流水不争先 博客的TT提出茂业国际可以涨10倍,从3毛涨到3块,恢复到IPO价格。

 

后来找到玖龙纸业和茂业国际是资料看了一下,我一向对工业股不感兴趣,玖龙又是那么多负债,没啥意思。茂业国际则不同,当时市值15-20亿港币,年初 IPO上市融资了26亿港币,基本没用,帐上有25亿现金,负债方面,有息负债13亿。从这些情况看,25亿现金,扣除13亿负债,有12亿现金,市值仅 仅略大于库存现金。公司当时有几栋物业,主要在深圳,招股书上说,中介机构评估的价格超过50亿。此外,茂业还有成商集团(600828.sh)1.3亿 的股权,占总股本的2/3,成商的净资产大概是每股2元左右。因此,这1.3亿股,至少应该值2.5亿。总之,七算八算下来,感觉三、四毛钱买茂业,毕竟 是以招股价跌90%的价格抄底的,安全边际很大。再去看看茂业在华强北的旗舰店,人山人海,车满为患,这样的公司,就算是金融海啸肆虐,破产应该不至于。

 

二、中场

有了基本概念和数据,感觉IPO一折的价格还是有吸引的。虽然当时金融海啸还在高潮,同为潮汕人的黄光裕已经入狱,国美电器(493.hk)也长期停牌, 前途未卜。和几个朋友讨论,包括老汪,大家认为,茂业当时最大的风险是大量批股,因为大股东持股82.7%,如果缺钱了,大量发行新股,黄茂如仍然可以绝 对控股。但我想,如果不是在2元以上,发行新股,对黄茂如的股权摊薄影响太大,加上当时公司刚刚IPO,账面上有25亿现金,百货行业现金流又那么好,公 司断不至于很快再融资。

 

不久,第一上海证券(227.hk)组织了茂业国际的IR(投资者关系)部门的人来交流。看来,对股价跌到这个份上,上市公司也着急,需要向投资者介绍公 司的经营现状和财务情况。茂业国际的IR,是个广东女子,瘦小精干,对公司情况比较了解,也基本上能明白投资者关注的焦点。(顺带说一句,见了一些公司的 IR,大部分是男士,茂业和味千(538.hk)这两家公司是女性。不过味千的这位投资者关系负责人,实在不敢恭维,这位上海女子,生怕大家说公司的不 好,听不得批评的意见,搞得有点紧张。说实在的,味千的产品和服务,需要提高的地方太多了,千方百计为上市公司辩护,不是一个好主意。)

 

通过和茂业国际投资者关系部门的沟通和交流,得知公司在太原的地产项目,成本非常低,如果滚动开发成功,利润应该不菲。在这里,内地投资者和境外投资者在 看待公司的角度、方式,还是凸现了不同。境外投资者对于茂业参与房地产开发甚为不满,你本身定位是零售商业的运营,干嘛还去搞地产开发?前者是高周转,低 风险,低杠杆,但地产开发则是高风险,高利润,高杠杆。而内地投资者则不这么看,有钱赚为何不干?黑猫白猫的,抓到老鼠才是好猫。赚到钱是硬道理。此后, 黄茂如连连出手在低位抄底渤海物流等A股公司,如今算算,账目盈利不菲呀。这些举动,令内地投资者大加称赞,估计境外投资者更加不屑了。

 

在大势回暖、零售数据持续好转、茂业国际所持金融资产持续升值、以及深圳南山茂业分店开业、华强北茂业的物业转让给上市公司等各种因素刺激下,茂业的股价 从3毛起步,回升到2.99元,期间还派过一次中期息。TT同学曾预言,在茂业成功进行异地扩张的前提下,可以用5年时间涨10倍,从3毛涨回到3块。可 是,异地扩张还八字没一撇,这短短一年股票就涨了10倍。资本市场啊,真是令人无语。

 

9月,茂业公布半年报,其后,公司又组织了一次半年报业绩推荐。那天我出差去了,未能参加,后来听同行介绍,还是那位伶俐的广东女子来介绍。任凭她怎样巧 言解释,都不能说清楚大股东和上市公司之间的关联关系,而此时公司现金已经从25亿降低到不足10亿,长期负债从1.6亿增加到近10亿。

 

这时候,茂业的股价已经超过2元,算算市值已经超过100亿。这半年来,翻看港股的小公司,感觉100亿市值已经算中型公司了,在这个市值水平下,似乎能 找到很多更有吸引的公司,比方凤凰卫视(2008.hk)也还不到100亿,而它的潜力显然还远远没有发挥出来。内地只有少数城市允许它落地,通过互联网 等方式还正在拓展中。但凤凰卫视的有一些节目,除了央视,很难有地方台做到这样的水平。此外,小肥羊、味千等市场空间极为广阔的消费类公司,市值才几十 亿。已经形成竞争优势的李宁,市值也才200多亿港币。

 

听了同行关于茂业的半年业绩推荐,慢慢体悟境外投资者为何对茂业进行房地产开发甚为不满,道理何在?感觉我们还是太功利,太短视,而在这短视和功利中,风险逐渐积累,自己却往往不曾察觉。

 

此外,想起第一次和茂业管理层沟通的时候,问过他们折旧政策的问题。其他商业企业,在固定资产折旧政策上都是20年折旧,但茂业是40年。当时听了心里一 惊,因为商业企业,租金成本或物业折旧成本是经营成本中最大的一块。在这个方面,茂业的会计政策如此宽松,公司想作高当期业绩的意图太明显了。假定两家公 司同样的会计利润,另外一家是20年折旧的话,茂业的会计报表,水分就大很多。

 

想明白这些,放弃茂业就是一个很轻松的决定。但没料到,公司竟然会出这么大的问题,想想都惊出一身冷汗。

 

三、后传:算帐和安全边际

从关注到放弃,不到一年的时间,翻10倍,也不过一年多一点点。股市真是浓缩的人生。回顾这段经历,感觉最重要的还是算帐和安全边际。

就事论事而言,茂业在5毛以下,还是有安全边际的,算帐算得过。因此,对茂业的未来,似乎也不一定非常悲观。现成的例子是国美电器。黄光裕如今还在狱中, 甚至还是公司的第一大股东,但公司的资产在,利润和现金流在,那么公司就会有一个合理的估值。当然,在这个过程中,陈晓为首的管理层起到很关键的作用。茂 业的情况会如何发展?还得观察,但就深圳特区内的几家门店,经营似乎没有什么问题。我们不习惯在法制社会下生存,往往放大人的因素,市道好的时候,放大管 理层或大股东的力量,形势不好的时候,又对于大股东或管理层的劣行过于绝望。事实上,英美等国,好多公司(例如航空公司)长年在破产状态下存活,员工、顾 客都正常运作(当然,股东好像比较糟糕)。所以,茂业最终的结局,还未有定论。

 

算帐是一方面,更重要的是安全边际。安全边际一方面源自于算帐,比方茂业在20亿以下市值可以考虑,100亿以上市值就没啥油水,这些都必须基于数据和计 算。当另外一方面,安全边际还不仅仅是算帐这么简单,更多恐怕还是定性层面的。我的搭档,他差不多可以定义为原教旨主义的价值投资者,就认为茂业这样的公 司是有原罪的,治理结构的缺陷是根本性缺陷。对于这种公司,从定性上说是不能冒险去投资的。即便是算帐有安全边际也不行。至于侥幸赚到钱?原教旨主义者的 判断是,如果通过错误的路径和方式,赚再多的钱,也是错误的。

 

再想一想,境外投资者置疑茂业国际投资房地产的时候,就说,我们投资商业企业,是看重黄茂如及其团队的在零售业务上的运营能力,而不是想拿自己的钱去做高 风险高杠杆的地产生意。如果是后者,我们大可以配置中海外(688.hk)或绿城(3900.hk)。的确,茂业在深圳地区的百货,可算得上是标杆了,这 几年流行的买一百送一百,买五百送一千,36小时不休息营业等,都是黄茂如的发明。据说,很少有男人象他那样酷爱逛街的。巴菲特有一句话很经典,但很少人 提及,就是知道自己在干什么。茂业国际(848.hk)在行业定位上显然有问题,黄茂如也没有摆正自己和上市公司之间的关系。而作为股票市场的投资 者,99.99%的人都没有搞明白自己到底是在投资还是在投机。

 

投资是一个不断学习的过程,茂业又给我们上了一课。
這一 一年 茂業 國際 848 hk 王曉 曉路
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