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智庫媒體(8173)的新股東揭祕


http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=21&p=1327688#p1327688


應kzx兄的要求,先寫一篇關於智庫媒體的東西,寫著寫著竟有一些可愛的發現:


1.


http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSNoticeSSList.aspx?sa2=ns&sid=80013700&corpn=Intelli-Media+Group+(Holdings)+Ltd.&corpndisp=%u667a%u5eab%u5a92%u9ad4%u96c6%u5718(%u63a7%u80a1)%u6709%u9650%u516c%u53f8&sd=09%2f03%2f2007&ed=16%2f10%2f2009&sa1=cl&scsd=01%2f01%2f1900&sced=31%2f10%2f2009&sc=8173&src=MAIN⟨=ZH&pg=1


郭秀萍小姐在8月11日增持4億股智庫媒體。其後在10月16日再增持2億股,持股比率根據港交所表述,現時達11.54%。
它在第一次增持的時間也相當巧合。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 2093_C.doc
10日,有價值1.785億元,2.55億股,每股換股價70仙可換股債券已獲兌換,該批可換股債券是2008年5月購礦之一。

12日,公司宣佈易名寰亞礦業。

同日,亦出公函出售公司原上市的資產-Panaroma,並在9月4日表決中獲得通過。

易名公告:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 2027_C.doc
股東特別大會公告:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 2107_C.doc
售Panaroma 通函:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 2128_C.pdf
股東特別大會投票情況:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 4025_C.doc

由此可見,這4億股的作用極大。

2.
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 9011_C.pdf
9月28日,公司宣佈和獨立非執行董事朱宏霖先生之胞兄朱濤先生訂立具法律約束力之諒解備忘錄,購入印尼朋古魯的磁鐵礦擁有60%權益,該礦涵蓋3,645公頃採礦面積。

再者,公司已支付350萬按金,並這三個月內會進行盡職審查,而朱霖先生在這三個月不會給資料第三方資料作為購入的參考。

3.
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 5000_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 5132_C.pdf
10月5日,終止可換股貸款協議,這是肯定會終止的,因為之前都以前為拉抬的消息之一。

4.
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 2029_C.doc
在10月22日,公司正式易名寰亞礦業。

5.
至於之前賣出礦予公司的Kesterion Investments Limited及Singson Ryan Luis V.不停地在11仙減持,但可換股債的換股價是70仙,可見公司購礦很大機會是物非所值。

由此可見,郭秀萍增持的時間是很巧合,或有可能是聽到所謂內幕消息購入一些股票,故意義也有一點,就是應該有一點好消息,至於好消息就是購入那個印尼礦,這個印尼礦,側面可說是拉抬股價的手段。

但是,由於股數太多,原大股東、郭小姐要沽的貨也非常多,故此我也對這隻股未敢看好。

後話:
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSSrchP ... IN⟨=ZH


至於這位郭秀萍,若非同名同姓,原來同時亦是合和主席胡先生的妻子,其持有合和實業(54)的股份,其在維基的簡述如下:
http://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%83%AD% ... 0%E8%90%8D


胡應湘爵士夫人郭秀萍太平紳士,(Lady Ivy Sau Ping KWOK WU JP 1948年-),合和實業主席胡應湘的妻子,二人育有一子胡文新。現任合和集團非執行董事。

胡夫人熱心公益,為多個商業及社交組織之委員會及董事會成員,包括亞洲文化協會(香港分會)、亞洲協會和香港紅十字會。

胡應湘伉儷為香港賽馬會會員,曾育有馬匹「各施各法」、「歡樂滿堂」。



秀萍新聞報導:

http://paper.wenweipo.com/2008/05/21/MR0805210001.htm



延伸閱讀:

真係值100元?-智庫媒體(8173)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/8747

讀者好文-智庫媒體(8173)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9902

公司發換股債 避反向收購 股壇X檔案
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/997




智庫 媒體 8173 新股 東揭 揭祕
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=12314

駿新能源(91)的燃氣故事(謝鱷兄提供某人的資料)


(註: 由於該公司的抽水紀錄及股本重組太多,故此完全忽略,敬請留意。)


呼嚕兄:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/12314


....


前兩天短線投機的91也是,91有更有趣的東西,賣家是個代名人,居然是大陸某投行的中層。香港的CB真是個毒瘤,監管基本上是真空。有代名人,背後的真實人物無法得知;還可以轉讓,買家也不知道是誰。

greatsoup:


1.


駿新能源(91)前身為一家建築商德榮投資,後來給一位唐先生購入,不久入主廣東信託(已清盤)在香港的上市公司廣信企業(340),又注人臍帶血業務,易名創富生物科技,不久就已轉移控股權。


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/7313

2.


至於本身則搞科技概念,易名航宇數碼科技,不久又還原。在2004年,唐先生以股代債,取回控股權,易名駿新集團。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040824/LTN20040824130_C.PDF


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20041020/LTN20041020077_C.pdf


3.


至於唐先生,也很早回國搞生意,也很喜歡炒股票和地產,但是他公司的股價,我從未見它好過,甚至覺得他向下炒:



http://business.sohu.com/history/990531/stock/file/748tzdb-n.html

http://paper.wenweipo.com/2009/03/21/zt0903210005.htm


4.


在2006年5月,公司開始進軍燃氣業務,購入由譚老闆控制的三峽燃氣,作價2.5億,以新股及票據支付,為進軍能源的開端,財顧就是現時在創業闆上市域高金融(8340)的前身。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20060510/LTN20060510048_C.pdf

5.


2006年10月,易名駿新能源。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20060925/LTN20060925226_C.pdf


6.


第二次買燃氣生意,作價2.5億,以現金及可換股債券支付。

譚老闆為何不肯出面,要利用它女兒的名義和朋友合資?不過該收購不久即終止。

收購公告:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071204/LTN20071204390_C.pdf



http://www.hktdc.com/info/mi/a/cbn/tc/1X04WV69/1/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E5%85%A7%E5%9C%B0%E7%B6%93%E8%B2%BF%E6%B6%88%E6%81%AF/%E9%A6%99%E6%B8%AF%E9%A7%BF%E6%96%B0%E8%83%BD%E6%BA%90%E6%8E%A7%E8%82%A1%E5%B1%B1%E8%A5%BF%E9%80%9A%E8%B1%AB%E5%B9%B4%E5%85%A7%E5%B0%87%E5%BB%BA%E5%9C%8B%E5%85%A7%E9%A6%96%E6%A2%9D%E7%85%A4%E5%B1%A4%E6%B0%A3%E7%AE%A1%E9%81%93.htm


昨天,駿新能源公告稱,將出資人民幣2.5億元收購山西通豫煤層氣輸配有限公司(下稱“山西通豫”)56%的股份。出讓股份的是駿新能源的執行董事譚傳榮的女兒譚佚男和譚傳榮之友陳科宇。

終止公告:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080226/LTN20080226219_C.pdf


7.
另外,這盤生意但當時仍是為殼創業闆殼主龐維新先生控制的環球工程(8192),有過一段注入資產的合作,但最終失敗:


意向:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080310/GLN20080310006_C.pdf



正式收購
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080410/GLN20080410063_C.pdf




失敗:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080624/GLN20080624043_C.pdf


8.


原來剛才兩次收購故事的譚老闆也不簡單,他的弟弟就是在2007年前後想上市的(可以在港交所除牌搜尋中找到該公司),譚木匠(805)掌舵人:
http://www.cq.xinhuanet.com/2008-03/16/content_12709472.htm


http://www.sfwhw.com/html/renwu/waidi/2009/0817/582.html



譚木匠:


http://big5.xinhuanet.com/gate/big5/cq.xinhuanet.com/business/2006-03/30/content_6640369.htm


9.
終止後,又購入一個和中石油合作燃氣業務,作價非常的高,約25億,以現金、新股、承兌票據及可換股債支付。


賣方有兩位,劉先生和何先生,據稱是唐先生認識的,但是第一位是曾當幾家中國證券公司的高層,第二位連資料也找不到,其後又賣股東給某方,所以極大可能是人頭。

收購:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080722/LTN20080722415_C.pdf



據該公告稱,主要資產英發能源資料如下:


英發能源於二零零七年九月十九日在加拿大註冊成立,其全部已發行股本由力天投資全資擁有。英發能源之主要業務包括但不限於勘探、開發及生產煤層氣。


根據產品分成合同,英發能源可開採合同區之煤層氣資源,由合同開始執行之日起計為期三十年。有關產品分成合同之詳情已載於下文「有關產品分成合同之資料」。


英發能源之營運總裁


(i) 於石油勘探及開發行業積有逾40年經驗;


(ii)曾於中國山東省勝利油田之開發擔任監管職務;


及(iii)曾為多家國際及國家級石油公司及煤層氣開發公司擔任高級工程師及╱或高級代表人員。


營運總監已同意與英發能源訂立服務合約,為期三年,直至二零一一年為止,因此,彼於英發能源之持股量改變後將繼續為英發能源提供服務。有關英發能源營運總監之詳情將於通函披露。


英發的合作方背景:


中聯已取得國務院批准可選擇與外資企業合作開採合約區內之煤層氣資源。


於 二零零七年十一月九日,中聯及英發能源訂立《中華人民共和國安徽省宿南地區煤層氣資源開採產品分成合同》,據此,英發能源已獲委聘為外資夥伴,以提供先進 科技及指派其專業人員開拓、開發、生產及出售從合約區提取之煤層氣、液態烴化合物或煤層氣產品。中聯(其中包括)將促使取得地方批文、與地方及政府機構聯 絡、推廣煤層氣及液態烴化合物及將該等產品出售予準買家。


經董事作出一切合理查詢後所深知、盡悉及確信,中聯分別由中國石油天然氣集團公司(中石油集團)及中煤建設集團公司持有50%權益,該等公司均由中國中央政府全資擁有。


由 於中聯由中石油集團持有50%權益,而中國(香港)石油有限公司(股份代號:135)及中國石油天然氣股份有限公司(股份代號:857)為中石油集團之附 屬公司,因此與中國(香港)石油有限公司(股份代號:135)及中國石油天然氣股份有限公司(股份代號:857)屬聯繫人士。


中聯乃一家於一九九六年成立之公司,其主要業務包括中國煤層氣之勘探、開採、開發、生產、交付及運輸,並提供相關之輔助服務。國務院已於一九九六年授予中聯獨家權利與海外公司合作開採、開發及生產煤層氣。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081030/LTN20081030270_C.pdf


原來技術總監稱杜明(pdf p.28)。


賣方劉先生:


http://www.csrc.gov.cn/n575458/n776436/n804920/n2466262/n3567637/9694116.html


根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》,宏源证券股份有限公司刘侃巍、韩志谦,瑞银证券有限责任公司李民,联合证券有限责任公司赵明,平安证券有限责任公 司刘俊杰,中信证券股份有限公司郁俊松,广发证券股份有限公司史建杰,海通证券股份有限公司孔令海,东方证券有限责任许劲,中国银河证券股份有限公司彭 强,山西证券有限责任公司李捷,新时代证券有限责任公司段俊炜已注册登记为保荐代表人。

http://74.125.153.132/search?q=cache:PDIwVkcVLGEJ:www.de-zhao.com/cn/news/imgs/file/1001/2223977129.doc+%E5%8A%89%E4%BE%83%E5%B7%8D&cd=15&hl=zh-TW&ct=clnk&gl=hk

 

7、刘侃巍:男, 1971年1月出生、硕士研究生学历、中级会计师、注册房地产估价师、准保荐代表人,投资银行领域从业经历10年。

 

    曾任北京证券有限责任公司投资银行部高级经理、宏源证券股份有限公司深圳业务总部深圳投资银行部经理,现任宏源证券股份有限公司深圳业务总部副总经理。

10.


在2009年7月,劉先生和何先生把所得的控制性股權約50億股,當時價值約數億,賣給另一位某方,其後兩位也陸續減持:


這個某方,根據紀錄估計是一位叫Tai Kwok Leung, Alexander(拼音後叫戴國良)購入。我相信這位人兄也是人頭,也許是大股東的人頭。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090728/LTN20090728564_C.pdf


同日股權變動紀錄


http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSNoticeSSList.aspx?sa2=ns&sid=22920109&corpn=New+Smart+Energy+Group+Ltd.&corpndisp=%c2%40%b7s%af%e0%b7%bd%b6%b0%b9%ce%a6%b3%ad%ad%a4%bd%a5q&sd=26/11/2008&ed=23/10/2009&sa1=cl&scsd=01%2f11%2f2008&sced=01%2f11%2f2009&sc=91&src=MAIN⟨=ZH
Joyous Wing Investments Limited 103(L)
2,504,834,000(L)
  895,166,000(L)
21.57(L)
23/07/2009
New Alexander Limited 101(L)
5,009,668,000(L)
  5,009,668,000(L)
120.70(L)
23/07/2009
Pearl Day Group Limited 103(L)
2,504,834,000(L)
  895,166,000(L)
21.57(L)
23/07/2009

新股東的來歷:


http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSForm2.aspx?fn=118928&sa2=ns&sid=22920109&corpn=New+Smart+Energy+Group+Ltd.&corpndisp=%u99ff%u65b0%u80fd%u6e90%u96c6%u5718%u6709%u9650%u516c%u53f8&sd=26%2f11%2f2008&ed=23%2f10%2f2009&sa1=cl&scsd=01%2f11%2f2008&sced=01%2f11%2f2009&sc=91&src=MAIN⟨=ZH
11.


關於這位Tai Kwok Leung, Alexander,鱷兄其後有少量補充。


Tai Kwok Leung, Alexander的確叫做戴國良,香港人。


http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSForm2.aspx?fn=118928&sa2=ns&sid=22920109&corpn=New+Smart+Energy+Group+Ltd.&corpndisp=%u99ff%u65b0%u80fd%u6e90%u96c6%u5718%u6709%u9650%u516c%u53f8&sd=26%2f11%2f2008&ed=23%2f10%2f2009&sa1=cl&scsd=01%2f11%2f2008&sced=01%2f11%2f2009&sc=91&src=MAIN&lang=ZH

根據紀錄,香港主要營業地點是:


8th Floor, No. 313 Lockhart Road, Wanchai, Hong Kong

根據這個地址,可以搜尋到Tai Kwok Leung, Alexander是一間在NASDAQ上市的China-Biotics, Inc的股東,當中提到他是香港公民。內裡提到他是Charming Leader Group Limited的唯一股東。

http://mfc.marketwatch.com/TSX/fr/Market/secarticle.aspx?guid=6410447&symb=US:CHBT

1 Alexander Tai Kwok Leung is the sole shareholder of Fascinating Gain
Investments Limited and Charming Leader Group Limited, each of which holds
734,850 shares of Common Stock.

Charming Leader Group Limited曾經擁有太元集團(620)股份。
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSForm2.aspx?fn=37345&sa2=np&scpid=1755641&sa1=pl&scsd=01%2f01%2f1900&sced=02%2f11%2f2009&pn=Charming+Leader+Group+Limited&src=MAIN&lang=ZH

Charming Leader Group Limited是博資財務顧問有限公司的聯營公司。博資與Charming Leader Group之前太元顯示的營業地點是相同的。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050908/LTN20050908032_C.pdf


戴國良是卓怡融資有限公司的執行董事,於博資財務顧問有限公司擔任董事總經理。



卓怡融資網頁:
http://www.accap.com/index.php?_room=4&lang=chi


戴國良 執行董事
紐西蘭威靈頓維多利亞大學
澳洲及紐西蘭特許會計師學會會員 (ACA)

由1989年至1995年於渣打銀行任職期間,開始參與企業融資及資本市場,自此累積多年經驗,其後於博資財務顧問有限公司擔任董事總經理。

追尋到卓怡融資有限公司,就可確認他就是宏華(196)和六福(590)的獨立非執行董事。





雖然每手股數有變,但是也不忘抽水及紅利證股權,可見對資金的飢渴,但公司股數太多,所以都不會炒得太高,未來繼續向下的機會很大。


改每手股數:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090825/LTN20090825501_C.pdf


批股:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090825/LTN20090825501_C.pdf


送紅利認股權,認股價低至5仙:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20091005/LTN200910051110_C.pdf

新能源 91 燃氣 故事 謝鱷 鱷兄 提供 某人 資料
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=12347

股息的重要性 味皇


From


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=2773


設一間公司股票的盈利率為20%,每100蚊賺20蚊,並假設它有能力運用額外的資金賺20%

1.如果公司唔派息,保留20蚊,淨值120,次年可賺24,市盈率16的話,市值384

2.如果公司派息20蚊,保留0蚊,淨值100,次年可賺20,市盈率14的話,市值280,加上20蚊股息合計300

3.如果公司派息10蚊,保留10蚊,淨值110,次年可賺22,市盈率15的話,市值330,加上10蚊股息合計340

4.如果公司派息20蚊,股東以股代息,結果保留20蚊,淨值120,次年可賺24,市盈率16的話,市值384

5.如果公司派息20蚊,股東買股,結果保留0蚊,持有股為1.2倍,淨值100x1.2,次年可賺20x1.2,市盈率14的話,市值336

以上看起來,公司保留盈利最好,股東取股息消費最差,原理等於大股東注視資產的財 技一樣,當上市公司市盈率較高時,將自己的狗屎垃圾都塞比公司可以 獲得不乎實際的高估值,等別是錢搵錢的東西,事實上在稅負的考慮上唔派息的確較好,但是這是假設公司有能力運用額外的資金賺錢的前提下先得

上面的第5種,效益排第3,但實際運用上黎有變數,因為買股的股價不定,股東有幾會以高於或低於價值的價錢買股

6.當用股息買入高估50%的股票時,持有股數為1.1倍,淨值100x1.1,次年可賺20x1.1,市盈率14的話,市值308

7.當用股息買入低估50%的股票時,持有股數為1.4倍,淨值100x1.4,次年可賺20x1.4,市盈率14的話,市值392

另外來年的派息,各情況分別為0,20,11,24,24,22,28,能善用股息買入,不但總值更高,而且收入亦更多

因此收股息是有用的,股東使用股息未必比公司更有效率,但"選擇權"是更重要的,類似爭取到普選後一定會選到傻仔一樣,但人人都知要爭取,特別是股東一定會謹慎用自己的錢而且自己負責後果,但同樣是由股東負責後果,管理層會否惡用別人的錢卻不能保證

如果唔想自己煩,就比人地亂用,蝕左去遊行,咁叫廢人

順便假設之後一年出現股災,所有公司都跌,兼且是盈利下跌

1.由賺24跌至12,淨值132,次年可賺13.2,市盈率5.5的話,市值72.6

2.由賺20跌至10,市盈率4的話,市值40,派息10,合計50

3.由賺22跌至11,派息5.5,淨值115.5,次年可賺11.55,市盈率4.5的話,市值52.合計57.5

4.由賺24跌至12,市盈率5的話,市值60,派息12,合計72

5.由賺20跌至10,市盈率4的話,持股1.2倍,市值48,派息12,合計60

6.由賺20跌至10,市盈率4的話,持股1.1倍,市值44,派息11,合計55

7.由賺20跌至10,市盈率4的話,持股1.4倍,市值56,派息14,合計70

又看似公司保留盈利最好,股東取股息消費最差,但是這是假設股票的市盈率同盈利線 性同步的前提下先得,我們的親身經歷應該已經明確否定了呢一點,不 過就當股票的市盈率同盈利同步先,但在大虧的情況下,有派息同冇派息在心理上有巨大分別,冇派息的股票渣得唔安樂,而且易提前比人止蝕,有派息的股票可以 渣得安樂些少,兼且有派息的股票通常會更抗跌,如果公司有習慣派息,情況2的股票盈利雖然比情況1的少,但市盈率隨時比情況1仲高

大家讀巴菲特的書時,唔好比人洗腦,唔想美股唔派息純粹係因為當時35%的股息稅,如果係免稅巴郡一早都派息

 
股息 重要性 重要 味皇
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=12350

調整 (3) CUP


 

From


http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=18807


 

美股重挫 2.5% 以上,相信港股難免調整........

 

到這種市況,投資人最常遇到的問題是,之前買入的股票正蒙受虧損,應否止蝕,可否長線投資之類。

 

我的回應通常是.......

 

1. 若果連自己也不知道自己的持股有否具有長線投資價值,那就不應拿它長線投資了。要再由頭想一次,自己為什麼買入該股。對股票和市場沒有自己的看法,那是無法操作的。

 

2. 若自己持有的部位令自己很擔心或者睡不著,那麼 sell it down to your sleeping point。勉強持有令自己緊張或不安的部位,自己之前亦對該部位沒有計劃,這隻能令自己對事情的看法不客觀,繼續做錯誤的操作。

 

3. 最大的心魔是,害怕沽出後,股票反彈上升,超出自己的賣出點,「無法買回」..........其實這是自擾的想法。買賣股票計算利潤,隻有買入和賣出的 差價才是重要。隻要每個交易都能以較低價買入,高價賣出就不成問題,最重要是後者。那麼大家一想通這個情況就自然海闊天空。

 

--例如我以$10買入A股票,它升 到$20,我沒有賣掉,但股市突然急跌,A股票跌至 $15,我看淡後市,決定止賺賣出,比高位賺少了 $5,但亦賺了50%。在這一刻,實在沒有人知它將會反彈或跌更多搞到我要蝕錢收場,不過我估計會再下跌的機會較大。可是事與願違,自己做了燈神,A股票 反彈回升,升到 $22。到這時候我再審視過情勢,我覺得A股票的基礎因素良好,還有很大上升的空間,市況也回復上升趨勢,那我 $22 買回之前沽出的股票。$15 賣出,$22 買回,好像十分愚笨。但最後該股一直上升,升到$40,我沽出,這單交易即使我愚笨地追回,也是賺了 80%。總括這個「愚笨的操作」,得到兩單 50%和80%回報的交易。

 

--以上「愚笨的操作」回報當然不及一直死持有股票的回報高,但誰敢保證 A股票由 $20 跌到 $15那時候必定能夠反彈?又或者若然它再繼續不斷下跌,例如跌到 $5,反彈不起來怎辦?又或者我能夠在更低價買回呢?

 

--又或者,在 $15沽出A股票後,然後A股反彈到高出自己的沽出價,若自己再買回,似乎的確十分笨,但最後沒有沒做到,眼白白看著股票攀得更高。

 

--又或者,我 $15 沽出A股票後,我不買回它,但我用這資金買入潛力更佳的B股票,這B股票比我買回A股票為我帶來更大的回報。

當然,若整個操作自己都沒有計劃,不懂得觀察、對股票或者市場從來都不能產生自己的看法,那也是無法好好的操作股票的。不過,若無法克服情緒的影響,以理智而冷血的態度去做每一個交易,也是很難做一單好交易的。



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中環在線:阿童木飛唔起累意馬插水 李華華

2009-10-28  AD





 

有 時口味呢家嘢真係好難掌握,好似意馬國際(585)套動畫電影《阿童木》,華華有睇過,雖然整體質素同上咗神枱嘅Pixar冇得比,但似乎好過佢哋第一套 嘅《忍者龜》,點知勢估唔到,小飛俠喺美國同日本票房都唔係好得。阿童木飛唔起,結果連累意馬股價噚日大跌37%至0.208元收市。

美日票房唔掂

據 美國電影票房網站《Box Office Mojo》統計,喺當地上周五、超過3000家戲院上畫嘅《阿童木》,只係以大約5200萬港元累積票房排第六,輸比一啲無乜卡士嘅恐怖片同劇情片。睇番 日本票房仲慘情,一個禮拜都唔使,就跌出票房十大……美日兩地票房暫時唔係好掂,咁中國內地票房又點呢?同樣喺上周五上畫,3日累積票房就超過4500 萬,都算唔錯o架喇。據國泰君安嘅報告推算,若果《阿童木》美國票房收到3.59億,每股就應該值0.314港元。睇番o依家條數,唔怪之得噚日股價好似 倒水咁啦!股價大跌,意馬公關大員就大派定心丸,話雖然票房暫時唔係咁好,但管理層對套戲仍然充滿信心喎。華華都希望係咁,都唔想睇唔到佢哋下一套《神勇 飛鷹俠》嘅。李華華LiWaWa@AppleDaily.com
 



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看不明白就別買 王雅媛

2009-10-27  上海證券報






⊙ 王雅媛 ○編輯 陳劍立 第一百零六屆廣州秋交會的一期已經閉幕。在各行業中,機電產品成交134.5億美元,占全部產品訂單的86.4%,比上屆增加20%。其中家用電器依舊是 成交主力,涉及53億元,占比重34%。而主要成交商品中,電視機、洗衣機、電冰箱和上屆相比均增長了50%以上。香港上市公司有不少是做電視機的,如 TCL多媒體科技(1070.HK)、創維數碼(00751.HK),它們都是近日被熱炒的對象。而做洗衣機的,港股中則有海爾電器(1169.HK)。 那麼剩下來的便是電冰箱。香港股市中誰有做電冰箱?我想起了曾經停牌4年多,今年才複牌的海信科龍(00921.HK)。

  根據內地9月 份的數據,前15個電冰箱主要品牌合計占97.63%的市場份額。佔有率排名前三位的依次是海爾、西門子和美菱,合計占總銷量的48.06%,而海爾高居 品牌榜首,佔有率為23.09%;西門子為14.55%;美菱為10.42%。而香港上市的海信系電冰箱(海信/容聲)合計占了13.17%。在排行榜頭 十位中,國產品牌占據6席,市場份額合計為59.19%;境外品牌占據4席,瓜分了27.82%的市場份額。從近幾年的趨勢去看,國產品牌逐漸在吞噬境外 公司的市場份額。

  海信科龍2009年上半年業績,盈利達1億5千萬元人民幣,每股賺0.15元。如果以上半年業績去計,現價的海信科龍 市盈率只是8倍左右,明顯低於其他內地家電股。但是奇怪便奇怪在,早前集團公告1月至9月三季的業績預告,卻預料三季只是賺介乎1億6千萬至1億8千萬元 人民幣。即使以最多的1億8千萬元人民幣來計,集團第三季都只是賺3千萬,明確少于上半年。

  2009年第三季內地的家電消費應該是非常 不錯,為何海信科龍賺得那麼少?我想只有等到集團公告第三季度報告才知道。亦因為這一點,雖然近日海信科龍的股價一直創新高,但我卻沒有買入。不過近日朋 友便提供了另一個有趣的買入原因,現在的海信科龍仍是一間負債大過資產的公司,即是負資產公司,因此很多大規模的長線基金是不可以投資的。如果日後重組及 注資完成,海信科龍便有機會不再負資產,屆時那些基金便可以出來買貨。

  所以我們應該在重組及注資前先入市,來等待長線基金把股價買高。不過我自己還是認為,看完10月27日第三季報告再決定吧。



看不 明白 就別 別買 王雅 雅媛
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女生投資周記:基金經理不是萬能 王雅媛


2009-10-27  OD





Victoria之前寫過一篇「希望這只是我多疑」的文章,內容是有關於香港上市的福記食品服務(01175),因為在公布業績的當天,才決定宣布要延期,Victoria覺得有點不尋常,因公司何時公布業績,應該早於一個月前已經決定了。

這樣如果核數師不夠時間去完成公司的審計,公司應該一早發出延期的通告。因此,到臨公布業績的一天才決定延期業績公告,當時令我聯想到一些不太好的事。

停 牌數月,一直公布不了業績的福記食品前幾天終於提出了清盤呈請。這次福記食品出事,有不少大基金都是受害者。基金一向給別人的印象是資訊掌握得比別人多, 為何這次它們都會成為受害者?我想主因是這次福記食品事件中基金掌握的訊息未必全面。福記食品是內地其中一間送餐服務的餐飲企業,規模確實不小。但中國百 強餐飲企業的平均純利率只有10%,而福記近四年的平均純利率竟達30%,遠遠高於整個餐飲行業的平均水平。姑勿論其盈利能力高低,但是現金流卻可看出問 題,福記的現金流一直不是靠業務保持,而是靠不停發可轉換債券來保持。一旦債券再沒有人買,企業便出問題了。

這個例子再次證明基金經理不是 萬能。沒有錯,基金經理於投資上很多方面是比一般人優勝。在基本面上,他們比一般人更容易及更快得到最新資訊;在市場面上,因為他們控制的資金較大,亦較 容易影響投資項目的股價表現。但是因為大部分的基金經理都是金融系出身,其實對於很多他們投資的股票行業的了解都不會比行內人清楚,基金經理是一樣會失手 的。

分散投資很重要

強如基金經理都會損手,那麼我們一般投資者對着這樣的股票可以怎麼辦?我認為可以從兩個層面去減低這個深層風險。第一是避免將所有雞蛋放在同一個籃裏,即分散投資。例如一個一百萬的倉,你平均地買入五隻股票作長線投資,即使不幸地其中一隻有問題,你也只輸20%。

第二個方法便是去增加自己的知識及眼光,用常識去想公司。一門生意如果這麼好賺,會不會引來很多競爭者?大家做的是相同的生意,為甚麼有一間的純利可以做到如此之高?

王雅媛(Victoria) (作者為註冊持牌人士)



女生 投資 周記 基金 經理 不是 萬能 王雅 雅媛
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績優股的秘密...藏在年報裡 王雅媛

2009-10-31  THKET





今年2月,當半導體組裝設備供應商ASM太平洋(522)公布全年業績時,我寫了一篇有關它的文章。

「很多公司遇到這次金融海嘯,都只是在年報上提出一些虛無縹緲的建議去改善公司盈利。比如集團會竭盡所能去減少支出、增加收入等等,沒有什麼實際行為。相反,ASM太平洋卻實實在在說了些它會怎樣部署改善公司未來的盈利。」

該公司年報中寫道,「隨著全球經濟放緩,預期消費者的消費模式會出現重大變化。經濟一旦回穩,消費者會大幅轉向購買較低價產品。因此,可能會有大量半導體產能被安裝或改裝以迎合這趨勢。」

這 個消費模式的改變是我沒有想過的,而我也開始明白,為何市場上很多半導體公司的市盈率(本益比)可低至一、兩倍,而ASM太平洋的市盈率仍可做到八至九 倍。即將步入11月,港股進入企業公布九個月業績的高峰期,而ASM太平洋亦公布截至09年9月底的第三季業績,首三季純利為港幣4.7億元(約新台幣 19.7億元)。

今年很多公司的業績走勢都是上半年業務受金融海嘯影響,第三季便開始反彈,但ASM太平洋是我到目前為止見過盈利反彈得最多的。由今年第一季虧8,000多萬港元,第二季賺1.5億元,到第三季再賺4億元,反彈之強勁完全超出了我預期。

集團解釋第三季業績那麼好,主要是受惠於經濟恢復迅速,及由LCD電視及Netbook市場需求上升帶動,令新增訂單創新高。我認為除了經濟復甦外,好業績與管理層能夠提早預期「消費者會大幅轉向購買較低價產品」有關。

很 多人問,在年報中除了死板的數據,還有什麼可以看到的?我覺得ASM太平洋就是個很好的例子。在「管理層討論及分析」中,可以看到管理層的處事風格。我也 看過另一類公司,管理層每年都預期下一年能賺大錢,最後卻多數是「貨不對辦」(最終結果不如預期)。(作者任職申銀萬國證券,負責港股經紀業務,在 2007年2月中港模擬投資比賽拿下冠軍)



績優股 績優 秘密 藏在 年報 王雅 雅媛
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曹仁超:创业板可以玩,但不可以投资


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-11-2/152161.html


以5000港元起步、40年创富4万倍达2亿港元,被称为香港股神的曹仁超,于10月23日在上海接受理财周报记者专访对理财周报读者提出系列投资建议。

其一,中产家庭应注重投资。从曹仁超本人收入构成看,85%来自投资。故而,曹仁超认为,年轻人应把更多比例的投资于风险资产,比如股票,而随着年龄增长,风险资产比例才降低。

曹仁超反对银行储蓄。

“中产阶级还是要更注重投资。起码可以拿出80%的资产投资股票,因为输得起,以后还能赚回来。”曹仁超认为,这些收入稳定、财务状况良好的人群拥有较好的风险承受能力,可以做收益更高的投资。

其二,创业板可亵玩而不可投资。

曹仁超坦承,对大陆创业板公司的门槛不甚明了,但按国际规则,一般而言,主板公司的资质要高于创业板,但今时主板公司IPO平均PE不到30,而创业板则逼近60,显示中国投资人过于热情。

曹仁超担心大陆投资人对创业板的热情可能会重演A股2006~2007年的非理性亢奋,和2008年的恐慌抛售行情。

“恋爱是甜蜜的,失恋是痛苦的。”

“创业板就像那个男孩,你要提防哪一天这个男孩突然跑掉了。”

其三,投资一定要看势,但千万不可借钱。

曹仁超说,巴菲特投资富国银行和比亚迪,结果前者亏损,后者大赚,“世界上最聪明的投资人在中国赚了钱,在美国亏钱,已经是很明显的趋势,未来就是投资中国。”

曹仁超曾于今年4月来沪,彼时就曾指认A股已进入牛市,看涨上海豪宅市场。今次,曹仁超依然称,从全球经验看,人均收入在5000美金~25000美金的城市房地产价格是看涨的,直到30000美金之后才逐渐下跌。

“上海现在是人均8000美金,中长期仍要上涨。”

投资一定要看势,但曹仁超强调,无论如何,你都不可借钱投资股票。“因为你不可侍奉财神。”

股神逻辑

在华尔街,连续10年年平均收益超过15%,就可以被称为“伟大的投资家”,如果年收益超过20%,就可以称为“股神”。

曹 仁超正是一个被称为“香港股神”的人。生于1948年的他,在高中毕业后即步入社会,做过纺织厂实习生,当过假发厂工人,进入证券行业后,第一份工作竟是 倒痰盂和抹地,月薪220港元。后来经过兼职赚外快和节俭,曹仁超存下了5000港元。用这5000港元,曹仁超赚来了现在2亿的身家。

“我只是一个分析员,只是用我的理论来分析市场,会用很多理由去说法,但是从不预测。”在他眼里,市场上是没有神的,“人”能够做到的不是预测,而是分析。“我们可以通过分析,把握到市场发展的趋势,从而获得成功。”曹仁超说。

曹仁超将他的投资心得总结为“智慧不如趋势”、“止损不止赚”、“永远不要抄底”。

曹仁超说:“要赚大钱,不要赚小钱;要亏小本,不要亏大本。”

曹仁超告诉记者,他曾经买过港船的股份,投资150万元,成本每股1元多。后来涨到10元。

“我当时很满意了,一下子赚了1000万元。但是,过了一段时间发现,股票最后涨到55元,原来我可以挣5000万元。”曹仁超说,如果下跌超过15%,投资者就要分析原因,而要是上涨,不要“刚涨了20%就坐不住想走了”。

曹仁超最反对抄底:“千万不要抄底,因为谁也不知道底在哪里。”

“举个例子,花旗银行从55美元跌到40美元,你买不买?跌到30美元你买不买?25美元?5美元?如果一直买,钱从什么地方来?即使你有钱,一直买到它跌至1美元,你还是亏损的,因为事实上花旗银行的最低价已经跌破了1美元。”

在香港大获成功之后,曹仁超将目光投向了内地。

“整个东亚的发展就像大雁起飞,最先出发的是东京,后来是香港、台湾、韩国,再后来可能是东南亚一些地方,现在是中国大陆。”

曹仁超喜欢用“日出东方”来形容现在形势的变化。

“日本1990年之后,发展就停滞下来了,美国金融危机之后也遇到很大的问题,香港我担心发展动力也会不足,只有内地,希望最大。”

曹仁超称,中国A股最有可能复制德国DAX指数。

DAX指数从2000年3月7日的最高点8136点,在德国电讯四处扩张后轰然倒塌影响下,最低跌到2001年9月21日的3531点,但至2007年7月31日,DAX指数又一路劲升至8151点,超过七年前的点位。

曹仁超比对A股,认为A股在去年10月进入牛市第一周期,完成5个上升浪和3个下降浪之后将进入牛市第二周期。

近期A股将进入下降的C浪,但C浪的低点要高于前两次的2640点和2712点低点,“如果我老曹说错了,C浪低点比2712点还要低15%,就一定要止损。但如果进入牛市第二周期,我老曹就建议不要止赚。”

曹仁超乐观看后市,认为2010~2012年A股进入牛市第二期的慢牛行情,第一个上升浪就有望超过2009年8月的3478点高点,其更称其后A股有50%的可能盖过6000。

与A股乐观相比,曹仁超对港股表示完全看不懂。

“港股在A股和美股之间犹豫不定,不知要跟从谁,我曹仁超无法分析。”

但要说到美股和黄金市场,曹仁超坚称美元将持续走弱,而黄金长线走高。但圣诞节前美元有可能技术性反弹,而黄金暂时不应买入。



曹仁 仁超 創業板 創業 可以 但不 投資
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