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纖體、咖啡及能源-其士泛亞(508)


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4004



有一個方法,他們隻費數千萬就可拿得咖啡業務。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071212/LTN20071212194_C.pdf


據此文所見,該公司擁有2.22億元現金及9,200多萬投資,扣除5,600多萬的銀行貸款、稅務負擔、應付母公司款項以及為收購所帶來的開支最多達1.54億元後,可自由運用現金達1.04億,據公司現時股數215,540,417股計算,每股折合現金0.484元。

如果這樣的話,建 議周先生先把咖啡及飲食業務以8倍P/E出售予母公司,以今年扣除科技業務貢獻的預計盈利約3,200萬,即出售價約2.56億,然後把套現所得及公司現 金3.6億元,派發特別股息每股約1.67元,以大股東持有121,274,933股計算,大股東能收息2.03億,即今次出售行動隻費5,300多萬 元。

後,該公司剩下商標及品牌,而母公司就向該公司租品牌,讓公司收取幾百萬元的品牌經營費,以維持上市公司的經營業務。

最後,公司可出售該公司的上市地位,
因為公司股本非常小、股權集中、另外主闆上市地位珍貴,確實殼股的好標的。

以現時殼價1.5億元,另外考慮公司剩餘的品牌資產等的資產計算,約為2億元計,公司的價值約為3.5億元,折合每股1.62元,大股東約能套現1.96億,之後以約2億元購回品牌,大股東應該不需花費一分一毫就可把品牌收回。

在此次收購中,大股東隻花約6,000萬把飲食業務收入母公司,包括之前買入飲食業務的5,300萬元及買入品牌然後賣殼所費的數百萬元。

小股東方面也不差,在派發1.67元股息及若接受強制收購所得1.32元,即獲得約3元,若不接受收購,因公司股本小,加上公司在出售品牌也有約2億元現金,賣殼後應有良好的作為,未來股價多向好,因此小股東應受惠更多。

母 公司把飲食業務搞好後,若每年賺得約1億元,公司可以以內銷股包裝,分拆此業務上市。以同類股20 P/E計算,公司市值約20億元,以發售25%股權上市,應可集資達5億元,而母公司所持大約75%股權,應值15億元,以最初花費約6,000萬計算, 回報達25倍,也算是一項不錯的投資。

我是周先生,一早應該會接受這項獲益不少,而小股東也受惠的建議。



http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090715/LTN20090715491_C.pdf


大虧損,現金多。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090916/LTN20090916052_C.pdf


董事會宣佈本公司於二零零九年九月十五日與賣方就收購巨龍100%權益事宜訂立買賣協議。透過收購巨龍後,本公司將有機會開拓原油及與原油相關產品的貿易。


董事會亦宣佈於二零零九年十月二日起,委任樊麗真小姐及張嘉恆先生為本公司執行董事。


收購的理由


本公司主要從事餐飲及證券投資業務。董事會不時評估不同行業的業務機會藉以發展成有利潤的項目。 透過收購已與多間石油化學製品公司訂立備忘錄及授權委託書的巨龍,可於中國內地參與原油及與原油相關產品的貿易許可權,加上巨龍管理層的現有網絡與聯繫及在其行業的認知及中國內地於石油化學產品的穩定需求,董事會認為收購將為本公司帶來良好商機以擴大業務範圍至原油及與原油相關產品業務。


...


樊麗真小姐, 現年四十八歲, 於北京冶金專科學院畢業。於一九九五年至二零零二年間,樊小姐涉及貿易業務及物業投資業務,並與首都鋼鐵集團公司合作發展中國房地產業務,主要負責企業策劃、拓展投資項目及其他資訊。由二零零五年起,樊小姐成立亞洲資本租賃有限公司,彼為始創股東之一及主席,期間樊小姐協助並沒有航空公司背景之該公司取得由美國波音公司發出之飛機框架協議許可證,該許可證持有人於全球經營飛機有關業務。同時,樊小姐亦成立巨龍,發展與油產品相關買賣業務,她主要負責公司發展策略及行政管理。樊小姐曾任野村証券( 香港 )有限公司中國事務高級顧問。現為清華大學國際交流學會理事。


張嘉恆先生, 現年三十六歲, 現為巨龍董事。張先生負責巨龍業務發展,主要職能為分銷網絡發展及品牌建立工作。張先生為豐盛合夥控股有限公司董事及其創辦人之一,彼亦為於聯交所創業板上市修身堂控股有限公司之執行董事。 在此之前,彼曾為豐盛環球策略資本有限公司董事,該公司為豐盛金融服務的企業服務公司, 彼亦曾為電子信貸及中建商業資訊有限公司董事,上述公司為香港銀行客戶提供獨立資料庫操作。


修身堂招股書:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20031110/GLN20031110018_C.htm


董事資料:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20031110/08200/CWP115_c.pdf

第二位執董是張嘉恆,細心留意最後一句。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090916/LTN20090916050_C.pdf


梅展良先生於一九九五年加入其士集團。彼為英國特許秘書及行政人員公會及香港特許秘書公會之會士。梅先生於法規事務及公司秘書等專業範疇擁有逾二十年之經驗。


greatsoup:


漸變的賣殼。

纖體 咖啡 能源 其士 泛亞 508
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斷估-牛市 百萬倉 - Start from One Million

 From
http://philipleung168.blogspot.com/2009/09/blog-post_16.html

用咗兩個月, 今日終於突破中位 21192 点高收, 技術上已肯定喱次係牛一, 而唔係熊二反彈. 所以而家唔係除非出現强力反證, 即係大大跌破牛熊為止. 咁樣分析啲人怕且都覺得幾兒嬉, 但咁多信號都唔信, 都無乜好講了. 其實萬物都可歸於數, 自己都覺得神秘架.

坊 間都知牛市中每逢調整應係吸嘢, 熊就反轉趁高減持. 但睇上次牛一過萬三后到頂只去到萬四就跟住急調回牛熊, 中間回旋只七八個而已. 而家牛熊萬六左右, 現距三十三個, 不能說没有壓力, 所以明天直調都不出奇. 波幅唔係話唔可以食, 但以炒股既技巧去限制住回調風險似乎穩啲, 例如本人已接近風險上限, 驚但又想食向上既波幅, 咁就每個新加既注咪即刻落番個止蝕盤先囉, 臨場做只怕猶疑累事. 如真係扑中, 就每天將止蝕推高便可, 可能唔好彩一入即輸, 但想贏点都要俾少少代價 呱. 如而家你滿手茄薯, 咁樣炒向上回報点都好過抽新股既. 21192 要睇實啲, 破番九成嚟了.

如果調調吓炒個啲都止得七七八八, 咁長期喳嗰啲都可以沽番少少出嚟, 假定彈嚟彈去都破唔到第一個止蝕位. 以炒既信號應更能捉到中期調回牛熊呱, 唔係跟住幾年都幾難追得番大市囉.

如唔想咁博, 就等兩萬樓下牛熊附近盡量買囉, 怕且係最后機會囉, 中間咪抽下新股, 有貨咪沽下 cover call option 收下 pace 囉, 下年第一季前都做唒呱.



斷估 牛市 百萬 萬倉 Start from One Million
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鱷兄:樓東俊安資源(988)購入樓東中國的故事


公司歷史:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/6585


2007年12月的交易,樓東俊安資源(樓東俊安資源(988))的購入樓東中國的50.1%股權,但其餘的49.9%股權去了哪兒?鱷兄在新加坡的交易所找到其關係公司ABTERRA LTD(天益有限公司)找到一些有趣的消息,大家可以參考看看,亦可以看到香港監管當局對除中國外的交易所的公佈一無所知。

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樓東俊安於2007年12月19日宣佈收購Abterra 香港及Mingyuan BVI,代價2,400,000,000 港元。Abterra 香港即是Abterra Coal and Coke Limited;Mingyuan BVI即是General Nice-Mingyuan Coal & Coke Limited。目標集團是新註冊成立之公司。於重組完成後,
Abterra 香港之唯一資產將為所持樓東中國之50.1% 股權,而Mingyuan BVI 之唯一資產將為所持明源中國之100% 股權。樓東中國指山西樓東俊安煤氣化有限公司

「樓東中國於一九九四年十月三十一日成立,
由山西孝義樓東工貿企業集團公司持股39.9%;俊安發展有限公司持股35%;俊安(天津)實業有限公司持股15.1% 及山西大晉國際(集團)股份有限公司持股10%。俊安發展有限公司、俊安(天津)實業有限公司及Abterra 香港於二零零七年十一月十二日訂立股份轉讓協議,據此,俊安發展有限公司與俊安(天津)實業有限公司同意將所持樓東中國合共50.1% 股權轉讓予Abterra 香港。該股份轉讓有待完成,而緊隨完成後,Abterra 香港(賣方之全資附屬公司)將持有樓東中國50.1% 股權。董事作出一切合理查詢後,就其所知、所悉及所信,確認樓東中國之現任股東及其各自之最終實益擁有人為獨立第三方。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071218/LTN20071218447_C.pdf

到了2008年3月28日,宣佈不會購買Mingyuan BVI 之任何已發行股本,而經修訂收購之總代價將由2,400,
000,000 港元削減至1,400,000,000 港元。另降低盈利超額代價,變成盈利超過2.3億,收購價將調高2.8億,即最高代價為16.8億。Abterra 香港成為經修訂收購中唯一之目標公司。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080330/LTN20080330014_C.pdf


樓東俊安資源(988)的大股東是俊安資源(香港)有限公司,
這公司同時是新加坡上市公司ABTERRA LTD(天益有限公司)的大股東。於2008年3月26日,天益竟然在新加坡宣佈收購山西樓東俊安煤氣化有限公司的49.9%股權,亦即是樓東俊安資源(988)不打算收購的部份。

"At the date of the Agreement, Loudong has a registered capital of RMB246 million, 50.1% of which is held by a wholly-owned subsidiary of the Vendor(即是俊安資源(香港)有限公司), 39.9% of which is held by the Xiaoyi Loudong Group (孝義市樓東工貿企業集團公司) (「Xiaoyi Group」) and 10% of which is held by Shanxi Dajin International Group Co., Ltd (山西大晉國際(集團)股份有限公司) (「Dajin Group」).

Pursuant to a series of transactions (the 「Transactions」) to be undertaken by Xiaoyi Group, Dajin Group, the Vendor and an unrelated company incorporated in the British Virgin Islands, Bestwell Pacific Limited (「Bestwell」), Dajin Group will sell its 10% shareholding interest to Xiaoyi Group, resulting in Xiaoyi Group holding the Equity Interest. Xiaoyi Group will then sell the Equity Interest to Super Energy Limited, a company established under the laws of the Hong Kong Special Administrative Region (the 「SPV」). The SPV, an investment holding company, is a wholly-owned subsidiary of Bestwell. Thereafter, Bestwell will sell 100% of the issued share capital of the SPV (the 「Sale Shares」) to the Vendor for a consideration value of S$180,922,063, pursuant to a sale and purchase agreement entered into between Bestwell and the Vendor (the 「Bestwell SPA」). Upon completion of the Proposed Acquisition, the Company will be the beneficial owner of the Equity Interest through its shareholdings in the entire share capital of the SPV."

雖然以上文字沒有說到重組會在何時進行,也不知最終有沒有實行,
但是清楚的表明俊安資源(香港)打算先收購49.9%,然後再賣給天益。天益沒有提到樓東俊安資源(988)進行收購的事,樓東俊安資源(988)也沒提到天益打算收購的事。天益用S$180,922,063(以1坡元= 5.436港元計算,約為9.83億港元)收購49.9%,而樓東俊安資源(988)就要用1,400,000,000 港元收購50.1%,香港的股民是水魚?

至於greatspup的見解是,香港的公司,它仍是沒關係,所以新舊兩方都要錢,所以吸水要多些,至於新加坡,公司是自己的吸錢就少些吧

http://info.sgx.com/webcoranncatth.nsf/VwAttachments/Att_5110D0C769A2ECA8482574180040BF96/$file/AbterraAnnAcquisitionLoudong260308.pdf?openelement


到了2008年5月30日,香港那邊通函仍然表示「
董事作出一切合理查詢後,就其所知、所悉及所信,確認樓東中國之現任股東及其各自之最終實益擁有人為獨立第三方。

更正一下,天益打算收購的事原來通函(p.127)曾經提及。俊安資源(香港)最後有沒有完成樓東中國全部餘下之49.9%股權還是沒有提及。

「於二零零八年三月二十六日,中介控股公司俊安資源(香港)有限公司與其附屬公司Abterra Limited(根據新加坡法律註冊成立並且於新加坡證券交易所上市)訂立一項協議,據此,俊安資源(香港)有限公司首先自山西孝義樓東工貿企業集團公司 (39.9%)及山西大晉國際(集團)有限公司(10%)收購樓東中國全部餘下之49.9%股權,然後以代價180,992,063 新加坡元將該等股權出售予Abterra Limited,該代價將通過發行每股面值0.093 新加坡元之1,945,398,531 股股份支付。」

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080529/LTN20080529115_C.pdf

到了2009年4月1日,天益宣佈取消收購,理由是未獲中國政府部門批准,但是為何樓東俊安資源(988)又能完成收購?那49.9%的權益現在何人手上?
http://info.sgx.com/webcoranncatth.nsf/VwAttachments/Att_DFF98B0F34EC5B8F4825758B00142DB1/$file/AbterraAnnLapseofSPA01042009.pdf?openelement
6月,天益和香港有名的老千系宏安系旗下利來(221)換股,交易尚在進行中。


利來方:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090612/LTN20090612634_C.pdf


天益方:


http://info.sgx.com/webcoranncatth.nsf/VwAttachments/Att_585A18040A611F1C482575D2003F2EC2/$file/PressReleaseAbterraentersintoasubscriptionagreementwithHKstrategicpartner.pdf?openelement


現時情況:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090831/LTN20090831699_C.pdf


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我們講回昨日的煤礦交易,但是讓我們回到2009年2月。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090220/LTN20090220156_C.pdf

在供股之前,又換了兩位董事。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090313/LTN20090313489_C.pdf

3月,公司宣佈供股。

公司宣佈,以5供2方式,發行2.13億新股,每股0.66元,集資1.41億元。

由煤礦賣方包銷此次供股,該名賣方除按比例購入4,000萬股,另外又額外包銷6,719萬股,共斥資約7,000萬,然後再以1.65億可換股債,來按比例包銷其餘新股,若無人認購供股,他的持股量增至41.97%,成為最大股東。


我們來看看這次供股:


從數字上來說,可以算到這個方法是使得可換股數增加,若以這個可換股債券數去包銷新股的話,換股價為:


0.66 x (165,000,000 / 70,000,000)


= 1.556元


即他以低0.944元(2.5元-1.556元),即較可換股債37.78%的折讓去拿到這批股票,較19年年息更多,對其有利。另外,經過這次供股,令他成為最大股東,亦能拿得這殼,使逆向收購更加完美。


在公司而言,若沒人認購新股,雖減少約330萬的負擔,但是股數增加40%,對股份攤薄效應更大。


但是,對大策略而言,隻對第二大股東有利,目的不在集中街貨,降低持貨成本,另在加強其在公司的控制力,所以我對這次供股是持中性態度。


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換入親中一派-蔡菜子小姐。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090605/LTN20090605459_C.pdf


為免觸發30%全購限制,委任名匯作包銷商,包銷29.90%以上的部分,並不再以可換股債換供股。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090616/LTN20090616465_C.pdf


最後供股超額,大股東不能認購超額部分,貨源不能集中。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090723/LTN20090723390_C.pdf


舊人、前主席李先生淡出,進入新人控制公司的時代。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090805/LTN20090805505_C.pdf


出諒解備忘錄,欲購入之前新加坡上市未購成的49.9%樓東中國,賣方為孝義市樓東工貿企業集團公司,但透過香港成立的Hing Lou Resources Limited 興樓資源有限公司控有的General Nice - Loudong Coal & Coke Limited持有,大晉的部分應被樓東工貿企業集團公司購入且經重組。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090823/LTN20090823027_C.pdf


出盈喜。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090828/LTN20090828138_C.pdf


供股完成1個月後,公司配售106,500,000股,每股1.28元,集資淨額131,500,000元,由中資招商為配售代理。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090916/LTN20090916595_C.pdf


前天,公司宣佈向馬生平、張李榮及辛建斌訂立諒解備忘錄,購入山西臨縣泰業煤礦有限責任公司的49%權益,更付出可退回訂金 200,000,000港元。其餘的51%權益在由山西樓俊礦業有限公司擁有。


今次進行收購的是之前多次提及的山西樓東俊安煤氣化有限公司

鱷兄發現,山西樓俊礦業有個網站,內裡放了一篇新聞。山西樓俊礦業的會議,新聞裡出現過的馬生平,是交易的其中一位賣家。

山西樓俊礦業集團於7月15日在國貿大酒店九樓會議室召開了2009年上半年工作總結暨下半年工作部署會議,山西樓東俊安煤氣化公司董事長郭華、山西樓俊礦業集團董事長、總經理郭亞輝出席並講話,各礦、各單位負責人及其有關人員參加了會議,大會由副總經理馬生平主持。」

http://www.sxljky.com/NewsShow.asp?d_id=316

山西樓俊礦業集團似乎另有一個名稱,叫做山西樓東俊安礦業集團。
http://www.sxljky.com/slzs.asp?type=6
http://fj.cq.gov.cn/zwxx/news/2008-12/245_9818.shtml

筆者greatsoup認為,這家之前集了兩億八千萬,現在又用兩億作按金,購入大股東關係人士的東西,已經了解他們的企圖,只是把之前的錢吸光,其股票變成低成本。

因之前供股及配股,現在一發消息,炒上一點拿貨,又借購入煤礦拿走錢
,其股票已經不用成本,其後借概念炒散掉這批貨套現,賺到笑。


至於49%,可見上市公司買了也是無控制力,更是他們想拿走現金的標誌,這就是購入無控制公司的精妙。



鱷兄 樓東 東俊 俊安 資源 988 購入 中國 故事
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郭台铭开道 台大型零售商忙探“陆”


From


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090918/20090918030610803.html


每经记者  黄清燕  发自南京

        继中国台湾首富郭台铭日前宣布将在大陆设立万家3C连锁店后,昨日,台湾第一鞋业品牌——A.S.O阿瘦皮鞋掌门人罗荣岳宣布,将于明年在大陆开出第一家门店,按照罗荣岳的初步设想,阿瘦皮鞋在大陆的销售网络至少达两千家。

        台湾连锁加盟促进协会的理事长王国安昨日在接受  《每日经济新闻》时表示,随着去年台湾方面政策的放开,台湾的大型零售业找到了更大的市场空间,同时一些传统的代工巨头也纷纷向渠道转型,一场台商在大陆零售市场的深耕运动正蓄势待发。

郭台铭欲挑战国美、苏宁

        作为代工厂的领军企业,郭台铭的鸿海集团依靠电子代工成为全球第一大代工企业。就在众人以为鸿海将继续在制造领域深耕细作时,郭台铭却出人意料地表示要进军终端零售渠道。

        有消息指出,日前,鸿海宣布了一项野心勃勃的“万马奔腾”计划:未来2~3年,在赛博数码等渠道资源支撑下,将在大陆投资百亿元,打造万 家以上连锁店。这意味着,郭台铭将从终端渠道上直接叫板国美、苏宁、百思买等家电零售巨头。一万家店,几乎是现在所有家电零售巨头的店面数量总和。

        对此,鸿海方面未正式表态。但颇令人回味的是,今年3月,国际零售巨头——麦德龙在其总部官方网站上发布了一则要与鸿海合资开店的信息: 麦德龙集团Mediamarket将与郭台铭旗下的富士康合资开设3C家电连锁。根据麦德龙的设想,2010年上海世博会开幕前,合资公司将在上海开出第 一家门店,未来计划在全国开出几百家。此外,在去年底鸿海集团内部高级主管会议上,郭台铭曾强调,2009年将全力争取大陆IT渠道市场。

        对郭台铭设立终端渠道一事有所了解的王国安表示,郭台铭可能将设立自己的连锁零售品牌,与国美、苏宁等已经发展成熟的通路零售商相比,郭 台铭完全具备低成本优势,在产品的设计上也会有独到之处。对于郭氏家电零售店的形态,王国安认为,鸿海会避开与国美、苏宁的大卖场竞争,而选择中小型的社 区商店。

阿瘦皮鞋斥资亿元探路

        “在我的计划里,前期将开出200家门店,上海是首选。”罗荣岳表示,对于投资的规模,他初步敲定用1.2亿元打开大陆市场。

        有统计显示,在台湾平均每两人就拥有一双阿瘦皮鞋,在人口2000多万的台湾,阿瘦皮鞋去年卖到了6亿元人民币;在澳洲经营阿瘦皮鞋生意 的则是南半球首富。“七八年前,我就来到大陆,我觉得现在已经到了我必须投资大陆的时刻了。”罗荣岳认为,台湾零售市场已经接近饱和,为解决发展问题,拓 展大陆市场势在必行。

        据知情人士透露,阿瘦皮鞋在大陆已经调研超过一年,阿瘦在大陆开店将是第一家台湾鞋类品牌对大陆零售渠道的直接投资,“先前都只是投资制 造业务。”据了解,台湾制鞋业务在大陆投资已经有十几年的历史,以拥有达芙妮品牌的永恩集团为例,永恩集团初期是在大陆从事制造业务,随后才创立自有品牌 成为渠道商。

代工危机引发转型

        台湾的代工产业面临转型危机,已经不是新鲜的话题。几家代工大厂鸿海、广达、华硕等,股价都不如前几年,代工产业利润的下降,使得它们开始寻找新突破口。

        分析指出,对于台湾代工厂商,转型的第一步通常是涉足周边产业或往上游供应链进行垂直整合,鸿海此次介入终端领域,似乎也为其转型下了注 解:鸿海虽然囊括了苹果、惠普等全球著名品牌的代工业务,但受制于人的模式还是占绝大部分,在被动的利润和主动营销之间,郭台铭选择了通路建设。

        不仅如此,在昨日开幕的台湾名品展现场,多家台湾品牌企业在接受《每日经济新闻》询问时均表示,正在考察大陆市场,如果条件成熟,将毫不 犹豫地在大陆直接铺设零售渠道或寻找代理商。相比之下,台湾企业对于成本不断上升、利润逐步下降的制造业务似乎兴趣不大。

        “以前台商投资大陆的上限是40%(公司净值),这束缚了大型零售业在大陆的发展机会。而现在这一政策已经放宽。”王国安认为,台湾方面 的政策放宽是大型零售业积极拓展大陆市场的动因,而另一直接因素是,大陆的市场潜力巨大,谙熟市场营销的台湾企业具有一定发展优势。

同行评论

“万店计划”是纸上谈兵?

每经记者  徐洁云  发自上海

        郭台铭的“万店计划”一宣布,一石激起千层浪。

        昨天,世纪电器网CEO王治全对《每日经济新闻》表示,鸿海集团2~3年内投资百亿新台币,在大陆打造1万家3C家电渠道连锁店的计划纯属“纸上谈兵”。

        身为国内最大家电网购门户领头人的王治全说,“看来他(郭台铭)真不了解大陆市场。”

业内人士纷纷质疑

        王治全的理由听起来颇具说服力。毕竟选址需要时间、谈判需要时间、装修需要时间,开店不是一蹴而就的事,何况是如此惊人的数目。按郭台铭 鸿海集团三年在大陆开到1万家店计算,就是平均每个月开出278家新店。而此前大陆家电及数码零售商单月开店的最高纪录是苏宁电器创造的,一个月也不过开 出52家新店。“每个月开出近300家店,这实在不可能。”

        “即便郭台铭把国美、苏宁、五星全部收购,门店也不过2500多家,更何况,这根本不可能。”王治全认为,目前已无其他可供收购的资源,而随着电子产品网购的兴起,分食市场蛋糕已比当年更难。

        通讯连锁商迪信通副总裁齐峰也认为,当前汇率下,100亿新台币约合21亿元人民币,开设1万家店,平均每家实体店仅投入21万元人民币,而国美、苏宁开一家普通门店的花费在300万元人民币以上。

        对于“万店计划”,国美和苏宁则一致表示“不评价同行”。

        鸿海也并非全无基础,在大陆渠道的布局其实已有积淀。鸿海旗下广宇转投资的赛博数码,已拥有40多家门店,并于西南、西北加紧布局,目前居于同业第三位。不过即便如此,其年内仍几乎不可能攀上100家门店。

试水也曾失败

        虽然业界诸多质疑,但郭台铭看起来是认真的。他还特意给这一规划起了个颇为气势磅礴的名字——“万马奔腾”,并于公司内部亲自督导,成为 2010年鸿海最新的营运重心。为配合开拓内销事业,富士康还成立了天马行步事业部,该部门负责人正是郭台铭身边  “红人”、被视为其接班人的蒋浩良。

        看似疯狂的“万马奔腾”计划背后,是郭台铭和鸿海集团由从外销制造业向内销科技服务业转型的努力。

        借助3C渠道,鸿海将有机会获得更多的产业链话语权,并在订单业务争夺中更具优势。此外,它还可以按需定制产品或提供白牌产品,甚至培育自有中小型品牌。

        中国电子商会副秘书长陆刃波认为,鸿海制造能力很强,跟品牌厂商关系密切,加上资本雄厚,目前大陆市场产品丰富度还不高,这是鸿海的机会。不过,就目前来看,郭台铭的“万店计划”并不乐观。

郭臺 臺銘 開道 大型 零售商 零售 忙探
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“茂业系”再出手渤海物流第一大股东待定


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090918/20090918030528287.html


每经记者  魏玉卿

        对于渤海物流(000889,收盘价6.92元)的控制权,“茂业系”可以说是势在必得。

        继9月初增持渤海物流达到15%以后,“茂业系”近期再次出手,增持89.84万股。就现有持股数来看,已经高出第一大股东安徽新长江投资股份有限公司(以下简称安徽新长江)48股。双方关于控制权的争夺战很可能一触即发。

        渤海物流今日公告称,第二大股东深圳茂业集团旗下的中兆投资管理有限公司(以下简称中兆公司)近期再次增持89.84万股,累计持股已达 5170.4566万股,占公司总股本的15.265%。目前,公司第一大股东安徽新长江截至2009年9月17日持有公司股份5170.4518万股, 由于安徽新长江还有在2006年股权分置改革时为两家股东代垫支付对价及孳生股份5万多股目前尚未收回。因此安徽新长江和中兆公司谁是第一大股东尚在确认 之中。

        “茂业系”对渤海物流的青睐由来已久。2008年10月,中兆公司首次举牌渤海物流,当时,该公司通过二级市场买入渤海物流 2263.21万股,占总股本的6.68%。同年10月15日至12月31日,中兆公司又陆续买入1118.48万股,占比为3.3%,同时使得该公司的 持股比例上升至9.98%。渤海物流2009年半年报显示,截至2009年6月30日,中兆公司持有3381.69万股位列二大股东。

        对于持持行为,中兆公司称是看好渤海物流的发展前景,拟进行战略投资。

        沉寂大半年后,中兆公司从今年8月份又开始大量买入,8月26日渤海物流公告显示,2009年8月25日,中兆公司通过深交所买入5.39万股,交易价格区为5.02元/股~5.09元/股。

        9月5日的公告显示,9月1日到9月4日,中兆公司通过深交所买入1693.5348万股,交易价格区为5.08元/股-6.25元/股。而在9月17日再度增持89.84万股后,中兆公司现有的持股数已超过安徽新长江48股。

        渤海物流公布2009年半年报显示,公司上半年营业收入为5.32亿元,亏损709.05万元,每股收益为-0.021元。同时,渤海物流还预计,今年1月~9月将出现亏损,且亏损额较上半年大。

        尽管渤海物流的业绩并不令人满意,但是有业内人士认为,渤海物流拥有大量黄金地段土地,无论是地产价值还是经营改善价值都潜力巨大,或许这是引得茂业系觊觎的地方。

        资料显示,渤海物流是秦皇岛市目前最大的商贸流通企业,旗下的华联商场、商城商场、天华大酒店、金原商厦、金原超市、金原家居装饰城连成一片,经营面积约16万平方米。房地产方面,则以商铺开发为主。

茂業 出手 渤海 物流 一大 股東 待定
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四川最大私营铁矿商今起启动IPO拟募资23亿


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090918/20090918030520682.html


每经记者  李凌霞

        在香港投资者打新股的热情推动下,日前结束招股的多只新股受到追捧。来自中国四川的中国钒钛磁铁矿业(00893,HK)(以下简称中国钒钛)将于今日起在香港展开上市推介,而这家四川省最大的私营铁矿商或将再度将港股市场的  “打新热”推向高潮。

将于下周4开始招股

        中国钒钛昨日刊载于香港联交所的上市预览资料显示,基于该公司去年以及今年上半年的铁矿石实际产量,该公司是四川省第二大的铁矿石矿场运营商,同时也是四川省最大的私营铁矿商。

        资 料显示,中国钒钛在四川省会理县拥有百草场矿机秀水河矿场,仅这两个矿场的钒钛磁铁矿探明及概算总储量就分别为6000万吨及1870万吨。除此之外,该 公司还经营着白草洗选矿场及秀水洗选矿场,以及一个铁矿球团场。披露文件还称,四川省的钒钛磁铁矿储量约占中国总储量的83.2%。

        在2006~2008年的3年内,中国钒钛的收入由2.111亿元(人民币,下同),增加至7.912亿元,复合年增长93.6%,盈利分别为3231.4万元、7431.2万元及3.19亿元,而截至今年上半年,该公司盈利近1.5亿元。

        据 香港媒体报道,此次中国钒钛将发共行5.888亿股,融资金额约为2.5亿~3亿美元  (约19.5亿~23.4亿港元)。此前市场传出的融资额约为2 亿美元。市场消息称,中国钒钛将于9月24日(下周四)起正式招股,并计划在10月8日正式登陆港交所,上市保荐人为花旗及德银。

背后大股东为川威集团

        《每 日经济新闻》  记者了解到,中国钒钛背后大股东正是四川著名钢铁企业川威集团。据招股资料显示,中国钒钛的发起人均为川威集团的大股东。同时,中国钒钛 包括董事长蒋中平在内的4名执行董事全部出自川威集团,不过,川威集团的董事长王劲仅担任中国钒钛非执行董事。

        据悉,王劲同时还是A股上市公司大西洋(600558,SH)的董事。王劲与川威集团的总裁杨先露通过合创国际公持有上市前中国钒钛79.6%的股权。

        据了解,川威集团的上市计划已酝酿多年,而此次中国钒钛上市成功的话,将是四川省第一家铁矿资源类上市的民营公司。

四川 最大 私營 鐵礦 商今 今起 啟動 IPO 募資 23
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年息高达11.75%碧桂园再度发债7500万美元


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090918/20090918030520655.html


每经记者  李凌霞

        今年下半年,包括万科A(000002,SH)、金地集团(600383,SH)等在内的多家大型房地产开发商均纷纷启动大规模的融资计划,圈地扩张,曾经有“中国最大地主”之称的碧桂园(02007,HK)为了赶上这轮融资潮,不惜高息借债。

月内第二次高息发债

        继本月初完成总计高达3亿美元的优先票据发行后,碧桂园昨日又宣布,将再追加发行7500万美元的优先票据。值得注意的是,与之前的那笔融资相同,此次追加发行的票据也需承受高达11.75%的年利率。

        据《每日经济新闻》记者了解,在本月3日,碧桂园宣布,已经通过摩根大通发行3亿美元2014年到期的优先票据,此批票据的票面利率为11.75%,公司称将该部分资金用作现有物业及新物业项目的资金,其中包括支付土地款项及建筑费等。

机构下调评级

        此前,在碧桂园将发行票据的消息传出后,标普将碧桂园的长期信用评级由“BB+”下调至“BB”。与此同时,标准普尔还将其票面利率为 2.5%的6亿美元可转债和票面利率为11.75%的3亿美元优先无担保债券的长期债务评级由  “BB”下调至“BB-”,评级展望为稳定。

        另外,评级机构穆迪也发布报告,对碧桂园发行的5年期高级无抵押144A/S条例债券授予Ba3的评级,评级展望为负面。同时,穆迪确认 碧桂园Ba2公司信用评级及其负面展望。穆迪认为,由于碧桂园提高债务杠杆率,同时过于依赖广东省项目产生的现金流,因此其评级受到削弱。穆迪同时表示, 别墅销售减少及广东省以外的项目利润率较低,也对该公司的财务产生压力。

负债再度增加

而时隔不到半个月,碧桂园又宣布再度高息举债。对此,碧桂园投资投资关系主管刘嘉毅昨日表示,此前的3亿美元优先票据发行顺利,促成了碧桂园再度多发7500万美元的优先票据。刘嘉毅同时表示,发行优先票据利率较高,但不会摊薄股东权益。

        据了解,截至6月底,碧桂园可动用现金(包括现金及受监控的预售楼款)由上年同期的40.26亿元人民币增加至为61.048亿元人民 币,净负债率由40.9%下降至35.7%。业内人士表示,碧桂园本月内连续两次发行优先票据融资3.75亿美元后,其负债比率又将增加不少。

年息 高達 11.75% 碧桂 桂園 再度 發債 7500 美元
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黄秀虹掌舵鹏润地产低调转型?


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090917/20090917025928277.html


每经记者  杨羚强  发自上海

        有  “国内最大地主”之称的鹏润地产,近日在上海以4.0688亿元竞得浦东新区惠南镇(原属南汇区)东城区一幅占地面积55103平方米的纯住宅地块。这是鹏润地产今年第一次公开拿地,也是鹏润地产首次在上海通过土地拍卖市场成功购买土地。

        在业界人士眼里,惠南地块地理位置偏远,且面积不大,是幅不值得关注的“小地”。分析师认为,鹏润地产此次拿下该住宅地块,或许是出于资金周转考虑。

今年以来首次公开拿地

        自今年2月黄光裕胞妹黄秀虹执掌鹏润投资以来,曾在土地市场呼风唤雨的鹏润就鲜有拿地动作,反倒是卖项目套现的传闻不断。今年4月份,业内传出“鹏润计划将国美广场、昌平一地块出售套现”的消息。今年8月份又有报道称其以60亿元转让国美商都。

        此次在上海拍地,是鹏润地产今年在土地市场上的首次公开秀。虽然地块面积不大,但超出底价124%的拿地价和4102元/平方米楼面地价依然出人意料,因为上述地块曾在去年因无人竞标而流标。

        事实上,早在2007年,当时涉足地产领域不久的鹏润地产,就在上海成立了分公司,并在普陀区参加拍卖长风4号东南地块,但未能成功。

        两年后,鹏润地产最终获得了上海的一幅土地,多少算是一种安慰。不过,鹏润投资董事长黄秀虹明确向《每日经济新闻》表示,惠南镇地块并非鹏润地产在上海的第一个项目。

        这让业内人士大吃一惊。据了解,易居中国的在建项目查询系统中没有鹏润地产在上海地块的登记;上海市住房保障和管理局的网站也显示,2007年8月在上海市工商局注册的鹏润地产上海公司并无任何开发信息。

低调全国扩张

        业内评论,鹏润地产在上海的“暗渡陈仓”,与其一直以来的低调形象十分吻合。事实上,直到去年中关村发布增发公告,鹏润地产的惊人土地储备才为人所知。

        根据公告,鹏润控股旗下拥有众多土地一级开发和土地整理项目,主要位于北京,总占地面积超过1亿平方米,可建设用地面积超过4943万平方米。上述土地储备规模,已经足够令鹏润地产成为开发商中的“中国最大地主”。

        黄秀虹透露,上海并非是鹏润地产今年唯一发展的重点,在全国其他的主要城市,鹏润地产也有项目将开发。

        上海鹏润房地产开发有限公司发布的网络招聘广告显示,鹏润地产集团下辖的天津、上海、深圳、重庆等八个项目公司,完工和在建项目总建筑面积已达500万平方米,储备项目预计建筑面积达800万平方米,土地储备项目共计约20000余亩土地。

        不过,尚处低潮期的鹏润地产显然不愿意过度张扬。国美电器的有关人士暗示,高层依然希望鹏润地产的对外形象能够继续保持“低调”。

拿地意在转型?

        黄秀虹的低调拿地或许与鹏润地产的转型有关。

        鹏润地产总裁王军曾向媒体透露,鹏润地产的业务重心,可能会由占用资金较多的一级开发土地和商业地产,转向资金回流更快的住宅项目。

        按照2008年5月份鹏润地产的发展规划,要降低持有类资产比例,增加销售类资产比例,目标是把销售类资产比重从20%提高到80%。

        “惠南镇地块的最大优点是面积小,开发周期短,资金回笼速度快。”易居中国分析师薛建雄说,相比鹏润地产此前倾向开发的商业项目,住宅产品的开发周期要短得多,资金周转的速度也会更快一些。

        根据上海市规划和土地管理局今年8月公布的第57号土地公告,惠南镇东城区C6-1储备地块出让面积5.51万平方米,容积率不大于1.8,总建筑面积近10万平方米。

        不过,薛建雄计算,上述地块要建成住宅,至少需要1万元/平方米才能盈利。而目前当地住宅的售价大约在8000元/平方米左右,因此可能会延长开发商的开发周期,否则利润将会受到影响。

黃秀 秀虹 掌舵 鵬潤 地產 低調 轉型
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三期总投26亿元 TCL液晶电视产能或达千万台


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090917/20090917025928449.html


每经记者  卢肖红  发自广东惠州

        昨日,TCL液晶产业园三期工程奠基,同时投产6亿元的TCL液晶模组整机一体化项目。TCL集团董事长李东生表示,三期工程建成后,液晶产业园年产能将达1000万套液晶模组以及1000万套液晶电视。

        据 介绍,TCL液晶产业园工程总投资26亿元,分三期建设。其中,投资12亿元、产能为800万套液晶模组的一期工程已于去年12月底投产;此次投产的整机 一体化工厂为二期工程,顺利奠基开工建设的是TCL液晶产业园三期工程。三期投产的TCL液晶模组整机一体化项目总投资近6亿元,目前共投产8条总装 线,2010年初全部建成。

        公开资料显示,2008年4月TCL开始动工兴建液晶模组厂,2009年3月第一条液晶模组 生产线开始投入量产,4月宣布与台湾中强光电合资生产背光模组,5个月后其液晶模组整机一体化生产线正式投入生产。TCL集团称,这是目前国内彩电企业中 投资规模最大,设备最为先进完备的整机一体化项目。

        李东生表示,今年3月量产的液晶模组项目和昨日投产的液晶模组整机一 体化项目投产后,可实现产能在500万套以上的液晶电视以及800万片以上的液晶电视模组。他预计,液晶产业园三期工程建成后,产能将达到1000万套液 晶模组以及1000万套整机。此外,TCL集团除布局位于惠州的液晶模组整机一体化项目外,还改建了无锡、成都制造基地,在华南、华东和华西均建成以液晶 电视为主的生产基地。

        据李东生透露,TCL液晶产业园还将积极推动上游液晶面板项目建设,打造在国内最完整的液晶产业基地。

        工业和信息化部副部长娄勤俭认为,TCL液晶产业项目标志着以TCL集团为代表的中国彩电企业在建立自己完整产业链、培育平板电视新时期的核心竞争力方面迈出关键一步,从而也拉开了国内彩电业整体结构升级和转型向纵深挺进的序幕。

三期 總投 26 億元 TCL 液晶 電視 產能 或達 達千 千萬 萬臺
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吞蚬壳电器三成股权 中海地产谋曲线拿地?


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每经记者  朱蔚淇  发自香港

        除了上海“长风”这样的地王之外,中海地产对小型地产项目的兴趣也日益浓厚。据悉,中国海外发展

(以 下简称中国海外发展,00688,HK)在本月悄悄收购了名不见经传的香港蚬壳工业  (集团)有限公司(以下简称蚬壳电器,00081,HK)近30% 股权。分析人士认为,此次收购实际上是为了间接入股蚬壳电器控股70%的光大地产,从而让中海地产得以分享其丰富的土地储备。但是中海的这笔如意算盘,可 能遭遇光大集团阻拦。

电器公司坐拥大量土储

        蚬壳电器以生产风扇起家,近年来其主营业务变为房地产,旗下 光大地产本为光大集团全资子公司,后为蚬壳控股。光大地产在北京、上海、珠海、桂林等地拥有众多商业及住宅项目,记者根据蚬壳电器今年4月发布的年报初步 统计,光大地产旗下土储在238万平方米以上,按蚬壳持股70%计,相当于蚬壳电器的土储在167万平方米以上。

        蚬壳电器在光大之外的地产业务还包括广州中信广场、深圳高科技工业厂房以及位于美国加州Livermore办公楼。上个月,该公司还和惠州众望合作以9292.74万元代价拿下惠州市惠阳区19.688万平方米土地。

        坐拥大量土储的蚬壳电器却在8月11日宣布出卖控股权,称正与独立认购人磋商可能进行集团重组及可能发行新股份,并可能完成全面收购。

或遇光大集团阻拦

        当时没有人知道这个  “独立认购人”是何方神圣,直到8月21日有媒体报道,中国海外发展收购蚬壳电器本已渐入尾声,却半路杀出光大集团这个“程咬金”。

        报道称,持有光大地产剩余30%股份的AssureWin公司不满蚬壳电器擅自出售光大地产,欲提起诉讼,并认为AssureWin享有优先购买权。但蚬壳电器当日表示,对方的申诉没有根据。据记者了解,这家AssureWin正是光大集团附属公司。

        尽 管遇到拦路虎,中国海外发展铁了心要收购蚬壳电器,并与母公司中国建筑一起向港交所申报,已于本月9日收购蚬壳电器29.99%股份,每股作价2.9港 元,总涉资约4.553亿港元。而被收购方蚬壳电器从7月29日停牌至今,7月28日收盘价报3.75港元,中国海外发展的收购价较此有23%的折让。

收购落实尚存变数

记者昨日致电蚬壳电器,一位自称秘书的女士称,中国海外发展确实正与公司洽谈收购事宜,但仅签署了初步文件,交易还没落实,对于会否全面收购以及收购股权来源等细节还不便透露。

        昨日下午,中国海外发展与蚬壳联合发布公告称:可能在蚬壳电器完成重组后提出收购。

        记者致电中海地产以及光大集团在香港的公关部门,截至发稿,对方均没有回应。

        京 华山一国际(香港)房产业分析师梁锦华对  《每日经济新闻》表示,这种通过合并的方式增加土储的行为会变得越来越普遍,因为地价在不断上涨;中海以这种 方式可以低价获取大量土地,是一笔划算的交易;但全面收购能否成功,还要看光大集团方面是否愿意和解,交易可能会延期,但中海如能给予高价相信最终能化 解。

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