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得益者是.....-中聯石油化工(346)


交易沿革:


先買:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9901


鱷兄之問題:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9903


賣給公司:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/10235


景先生之調查:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/10378


今日公告:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090901/LTN200909011051_C.pdf


今日公司宣佈終止該48億的煤礦收購,並以另一協議取代。

該協議以附屬Bestwill Capital和景先生成立一合營公司,投資額2億人民幣,分別持有80%及20%股權,在河南鄭州市經營煤礦貿易業務。


景先生擔保公司產量不少於600萬噸,營業額不少於人民幣40億,盈利不少於2 億,公司由Bestwill Capital及景先生管理,並以之前公告正在購入沒有提及名稱的內蒙古礦錫林浩特市躍進礦業開發有限責任公司作擔保。許先生並借予公司1.5億人民幣作 投資合營公司之用。


此外,亦授予景先生3億股認股權,作價90仙,較現時股價67仙高出不少。


現時景先生持有約299,559,718股股份,時值約2億港元。持股4.9%,減持處於不需披露水平,該批股份應由許先生轉讓予他的,既然已經不賣礦了,為何仍要轉讓?

之前購入的Best Project的母公司Capital Kingdom,許先生股份及第三者由景先生全部購回,給予許先生的作價為人民幣1.5億元(這麼巧合?)及以新疆烏魯木齊天寶金礦業有限公司支付。


仍是太美好,抵押品由值錢的股票,變成能力成疑的礦,加上這人民幣1.5億的走向,更加有問題(許先生-->中聯--->合營公司--->景先生(?)---> ???),但是若真是成功的話,現在又多了一個金礦注入概念了。

那今次的得益者是誰?看來可能是景先生,但是可能大股東都做到了一些達成自己利益的事。
得益 者是 中聯 石油 化工 346
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又再次轉手-香港建屋貸款(145)


公司歷史:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3892


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080319/LTN20080319538_C.pdf

公司公佈虧損二百多萬,無甚意義。

但公司持有近二點二億的流動資產,包括現金、證券及少量貸款資產,但隻有一項一百萬的負債,以公司的發行股數二點二五億股來計,折合約一元。

但現在公司的股價大約一點七元,市值約三點八二五億,即殼價每股一億六千萬,折合每股約七毛錢。

但這家公司的控制權,卻於這八年間轉來轉去,但隻是系內的一家公司轉至第二家公司,可是隻是用來控制盈利/虧損的把戲。

轉來轉去的過程如下:
(1) 2000年5月,華人銀行(655,後來出售銀行業務,易名華人有限公司)先購回這家公司的重要資產,作價八點四一億元,大部分用作償還貸款。然後出售其58.6%的股權,每股1.337元予同系的力寶華潤(156),華人銀行隻保留5%的股份。

最後收購得約87.1%的股票,為遵守25%流通量規定,將12.1%配售予獨立第三者。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20000510/LTN20000510032_C.doc


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20000912/LTN20000912035_C.doc


(2) 五年之後,力寶華潤(156)又出售該公司74.8%股權股權予聯合集團(373)持有的50.91%的亞洲聯合財務(亞洲聯合財務7.27%股權在聯合集團(0373)同系的新鴻基公司(0083),該公司也持有力寶10.13%的股權),每股1.0932元,作價1.84億,於是建屋貸款控制權暫時在聯合集團手上。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050707/LTN20050707033_C.pdf


(3) 又過一年,聯合集團把持有亞洲聯合財務50.91%的股權及香港建屋貸款的UAF HOLDINGS 的股權,其以43.28億元全數轉讓予新鴻基公司,以15.28億現金及28億元可換股債券支付,換股價7元。以該年盈利2.31億計算,市盈率約18.73倍,算是頗貴,雖獲得寶貴的殼資源(?),但還是不超值。這意味著建屋貸款的控制權已由聯合集團轉移至屬下的新鴻基股份。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20060704/LTN20060704104_C.pdf


(4) 由於收購建屋貸款已得手,所以新鴻基公司出售其於力寶的10.13%的股權,共4,395萬股,每股3元,套現約1.3億。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070131/LTN20070131060_C.pdf

(5) 新鴻基持有建屋貸款74.99%股份剛過一年後,又出售予一外國基金Mercurius Partners ,其控制權由炒細價股出名的Penta Investments的創辦人所擁有,其作價為每股1.45元,總代價為2.48億元,其作價如以該公司的2.2億流動資產來計,殼價約為:

以75%的權益計 = 2.48 - 2.2 x 0.75 = 8,300萬
以所有權益計 = 2.48 - 2.2 = 2,800萬

其殼價也可算是合理。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070515/LTN20070515065_C.pdf



至此也可以作一個總結,這家公司如市況較好,應有一輪炒作(那時一度炒至3-4元),但是如遇上市況不佳,股價下跌,持貨人如沒有任何其他協定,也要上身,所以可能要以部分方式來維持股價,不過在股市低迷時期,此股應會下跌,但亦是他們收集的好時機,以便於長線炒作。

以攤佔流動資產折讓30%計,如該公司價格低於0.70元,可嘗試購入作長線投資,其回報應不甚差。


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其後股份因金融海嘯關係,股價一度跌至38.5仙,但一時不察,又缺水,所以沒留意。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090326/LTN20090326691_C.pdf


公司扣除所有負債後仍約持有2億可變現資產,折合89仙,其中1.22億為現金。


(6)十一日前,湯毓銘先生購入Penta Investments的創辦人持有的建屋貸款74.99%股權,作價每股1.78元,共3.09億元,兩年計及耗用公司資財的代價賺約6,100萬,以過去兩年市場情況來看,回報24.5%,尚算合理。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090828/LTN20090828591_C.pdf


以75%的權益計 = 3.08 - 2 x 0.75 = 1.58億
以所有權益計 = 3.08 - 2 = 1.08億


湯先生資歷如下:


湯先生,39歲,為Shikumen Capital Management Limited之董事總經理。湯先生負責其投資活動、經營業務及業務發展。


於共同創辦Shikumen Capital Management Limited前,湯先生由一九九二年至二零零七年從事金融資產管理業達十五年。湯先生積極投資於公開買賣公司、PIPEs、未首次公開發售公司、私人公司及結構交易。


湯先生於一九九二年畢業於賓夕凡尼亞州大學Wharton School,獲頒理學及經濟學學士學位,主修財務及會計。


這家Shikumen Capital Management Limited,如果大家好記性的話,筆者在佳邦環球(471)一文談過。

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4224


另外,提據股權披露,Shikumen是曾經持有佳邦和東方銀座的股權,他們曾經持有近20%股權,但其後已減持至不須披露的水平。
有關事件的日期 (日/月/年) 上市法團名稱 買入/賣出或涉及的股份數目 作出披露的原因 每股的平均價 緊接在有關事件之後的股份數目(請參閱上述*註解) 佔巳發行股本之百分比(%) 相關法團股份權益 債權證權益
14/03/2008 東方銀座控股有限公司   102(L)
  300,000,000(L)
3.10(L)
   
21/02/2008 東方銀座控股有限公司   104(L)
  2,500,000,000(L)
37.56(L)
   
25/01/2008 東方銀座控股有限公司   104(L)
  2,500,000,000(L)
68.39(L)
   
17/01/2008 東方銀座控股有限公司 100,000,000(L)
104(L)
HKD 0.150 2,500,000,000(L)
151.02(L)
   
27/12/2007 東方銀座控股有限公司 2,600,000,000(L)
101(L)
HKD 0.150 2,600,000,000(L)
157.06(L)
   

那為何能購入這樣多的股票呢,就是因為這次配股了:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071212/LTN20071212350_C.pdf

該次配股的代理為金金證券行,他一次過拿得配股的32.5%,可見和他們關係非常密切。

其後換股價降至2.92仙,其後現時股價上升至超過10仙,他們陸續減持,並已套回成本,可謂大賺。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090323/LTN20090323509_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090514/LTN20090514335_C.pdf


香港建屋貸款易手後復牌後股價大升,不知此君意欲何為?

再次 轉手 香港 建屋 貸款 145
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从500家到5家


http://www.21cbh.com/HTML/2009-9-1/HTML_3MAV0XH49LCA.html


于玉川说,海螺进来我们不怕,我们怕的倒是山东那些密密麻麻的500多个小水泥厂。作为山东最大的水泥企业山水集团副总经理的他,说话时带着习惯性的笑容,但掩藏不了无奈。

仔细想象,于的话在情理之中。水泥是个同质化商品,进入门槛也不高,因此竞争就集中在了价格这个重要指标上。“这些年水泥企业老是打价格战,搞得大家谁也没挣到钱,真是不知道该怨谁。”上周跟随中国水泥万里行走访水泥企业时,这样的抱怨屡屡传来。

该怨谁?其中一个箭头或就是该指向那些遍布全国各地的小水泥厂。中国这些年的市政设施、道路建设,包括人人诟病的房地产业都发展得如火如荼,而水泥厂也伴随着下游行业在全国各地开花。

然 而,开的花大小相差甚大。年产10万吨的立窑小水泥厂一般设备陈旧,浮尘飘在空中,工人身着着深色工作服忙前忙后,符合人们对水泥厂的一贯印象;而上规模 的年产过百万吨的新型干法水泥生产线则气势恢宏,整个生产线也看不到什么人,只有在中控室的屏幕上能透过摄像头看到水泥线上的一节节流程。

市场兴旺,二者相安无事多年。

如 今,国家宏观调控在即,人们突然意识到,水泥厂开得太多了!行业里的数目太多,价格战就难以避免,最终倒霉的是行业里的自己人!亚泰集团的副总经理徐德复 说:“水泥生产线一开起来就不能停,一停就是几百万的损失,所以,别人打低价,你也不能说不卖,不卖不是什么资金都收不回来了吗?”

强攻不成,只好收编。“因为这些小水泥厂在价格上搅和,我们每年要多损失几千万,那我们一想,那倒不如把他们都收购了,这是用小钱换大钱。”徐德复这么解释亚泰的策略。

不过,山东的情况显然比亚泰所处的吉林要复杂许多。“很多厂以前都不是做水泥的。搞煤炭的,搞电力的,之前看到水泥赚钱就都跑进来了,这让人很头疼。”于玉川说。的确,几百家的水泥企业,要在价格上能达成共识,这只能是不可能完成的任务。

几百家太多了,那么多少家合适?“我看5家就差不多了。”于玉川笑言。

不过,这目标谈何容易。贷款资金处理、人员安排、设备处理,哪一个问题都躲不过。山西整合小煤矿一事已运作了多年,如今的目标也不过是将2200家小煤矿整合成100家,山东的水泥厂要从500整合成5家不是更难?

据说,在国家再度调控产能的声音传来之前,山东省已经下发了《山东省建材工业调整振兴指导意见(2009-2011年)》和《水泥及散装水泥工业调整振兴指导意见》,鼓励全省水泥企业进行整合。不过这个文件没有指出“把500家整合成5家”。

但不论如何,这是个开端。但愿是个有希望的开端。
500 家到
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将星比星 锦江股份选了经济型


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090901/20090901024049855.html


每经记者  肖晓芬  发自上海

迪士尼落户上海应该只是个时间问题。受“迪士尼概念”的影响,相关上市公司一直都是市场关注的焦点,为此《每日经济新闻》从今天起将刊发系列调查和深度报道,带领大家进入上海迪士尼的核心,为你的投资提供实用的资讯。

        在 迪士尼入沪渐近的时候,一直作为世博会、迪士尼概念股而备受追捧的锦江股份(600754,SH)的重组拉开帷幕。8月29日,上海锦江国际酒店发展股份 有限公司(以下简称锦江股份)披露了资产重组方案,公司将以星级酒店业务相关资产置换,获得大股东锦江酒店集团以锦江之星为品牌的经济型酒店股权等。

        锦 江股份自8月5日起重组停牌,昨日复牌后虽然受大盘影响下跌10%,但此前在过去的26周时间里已累计上涨117.66%,在过去的13周里也上涨了 23.58%。此次重组,锦江股份似乎意在规避与控股股东之间的同业竞争,这对于满足经济型酒店快速扩张的融资需求,提升公司的长期成长性无疑是有利的。 不过也有分析人士指出,从世博会、迪士尼的短期效应来说,星级酒店受益将更明显,锦江股份由星级酒店置换成经济型酒店,短期内可能面临业绩下滑的风险。

锦江股份重组揭幕

        日 前,锦江股份及其大股东锦江酒店集团同时披露了资产重组预案,本次交易的核心是锦江股份以星级酒店业务资产与锦江酒店集团的“锦江之星”经济型酒店业务资 产进行置换。根据重组预案,此次置入的资产包括锦江之星旅馆有限公司71.225%股权、上海锦江国际旅馆投资有限公司80%股权、上海锦江达华宾馆有限 公司100%股权。置出资产为包括锦江国际新亚大酒店、新城饭店等11项星级酒店业务相关资产。以2009年7月31日本次资产重组基准日,此次置入及购 买的资产合计27.29亿元,置出资产合计30.70亿元。置入、置出的定价差额部分由欠付方以现金方式支付。

        本次交易前,锦江股份主业资产主要包括星级酒店资产、低星级酒店资产、餐饮与食品资产,以及对经济型酒店的少数股权投资等四大类。资产置换后,锦江股份实现主业向经济型酒店业务的转变。

成A股首只经济型酒店股

        本 次交易完成后,锦江股份将在酒店业务方面专注于发展经济型酒店业务,并成为国内首家在A股上市的经济型酒店公司。“锦江酒店集团将专注于经营星级酒店业 务,本公司则将专注于经营经济型酒店业务。本次交易有利于提高公司净资产规模、增强持续盈利能力,突出主业、增强抗风险能力,避免同业竞争。”锦江股份董 事会表示。

        在业内人士看来,此次重组最大的亮点就是提升了锦江之星的融资、扩张能力。昨日国都证券酒店旅游业研究员归凯 向  《每日经济新闻》表示,“从融资的角度来说,A股市场再融资相对H股更容易,而且锦江之星在国内A股上市有利于知名度的提升,这对于经济型酒店的快 速扩张也是有利的。因此本次重组从集团的利益出发也是有利的。”

        根据相关财报,“锦江之星”旅馆2008年实现营业收入 9.8亿元,同比增长46%,首次和持续加盟费收入约为6246.70万元,同比增长80.8%。2008年,锦江之星新签约发展了15家自营旅馆和65 家加盟旅馆。截至2008年底,营运及筹建中的锦江之星旅馆共有360家,客房数超过4.8万间。

        在星级酒店业务方面, 锦江股份与大股东同时从事星级酒店运营,存在一定程度的同业竞争。昨日,锦江股份董秘胡暋向《每日经济新闻》表示,由于现有高星级酒店业务发展受到一定限 制,此次重组将经济型酒店置入后,从长期的成长性看,未来的增长将远远超过星级酒店的业务。

        锦江股份表示,此次资产置换预案仍有待公司第二次董事会及股东大会通过,以及国有资产监督管理部门及证监会批准,还存在不确定性。

短期业绩或下滑

        一 直以来,锦江股份由于同时具备了世博会、迪士尼概念而备受追捧,那么此次资产重组对于主业向经济型酒店转变的锦江股份将产生怎样的影响呢?“考虑到锦江之 星经过多年的发展,已具备成为公司主营业务之一的条件,而且其发展战略也在过去两年中开始成熟,再加上世博会对锦江之星业绩的提升效应,此时向锦江股份注 入这一块资产正当其时。”国信证券研究员廖绪发认为。

        对于锦江股份来说,中国经济型酒店网CEO胡升阳向《每日经济新闻》表示,“短期来看会出现回调,但长期来说应该是利好的。”

        “从世博、迪士尼的概念上说,受益比较明显的应该是星级酒店;但从成长性上看,现有的星级酒店成长性肯定不如经济型酒店。星级酒店已经很成熟,最多提提房价,没有太大的成长空间,而经济型酒店扩张性较强,上升空间较大。”归凯向《每日经济新闻》表示。

        “ 虽然从长期角度来看,锦江之星业务成长性高于公司现有高星级酒店资产,但短期来看,现有高星级酒店资产业务赢利水平及受益世博会程度高于现有锦江之星业 务。据我们测算,重组议案若顺利执行,将使公司2010、2011年业绩分别下降18%和9%。”中投证券分析师曾光发表研究报告指出。

        对 于业界的担忧,胡暋昨日向《每日经济新闻》表示,大概到9月中旬第二次董事会会议之后,正式的报告出来会有具体的盈利预测,但应该不会下降这么多。胡暋认 为,世博会以境内游客为主,所以经济型酒店的受益也许会超过星级酒店;而从长期来看,经济型酒店未来的增长肯定要远远超过星级酒店的增长。

        “与高星级酒店相比,经济型酒店长期成长预期明确、行业波动小,如果将集团持有的锦江之星股份置入A股公司,我们认为即使保守估计,这块业务未来5年的成长速度也能达到30%,公司的长期成长预期将更加明确。”招商证券有关分析人士表示。

新闻链接

经济型酒店市场再起争夺

在当前金融危机的背景下,相对于高星级酒店出租率的大幅下滑,经济型酒店的抗跌性已经表现出来。此前,经济型酒店业的“老大”如家快捷披露,公司第 二季度净利润达到1亿元,创历史新高。汉庭酒店集团首席运营官张拓也向记者透露,自3月份盈利开始大幅增长后,汉庭在整个二季度的集团净利润近5000万 元,创下开业近5年来的最高纪录。

        随着市场的回暖,经济型酒店从此前的谨慎“过冬”又进入到快速扩张和激烈的市场争夺 中。经济型酒店为实现快速扩张,纷纷采取了大力发展加盟的措施。据了解,锦江之星营运及筹建中的加盟店达228家,占总数的63.3%,加盟店的比例进一 步提高。张拓也表示,预计2009年下半年汉庭新签酒店将增至100家,其中有一半是直营店,另一半是加盟店。

        值得注意的是,随着世博会的到来和迪士尼进驻的临近,上海已成为经济型酒店未来争夺最激烈的市场之一。中国经济型酒店网CEO胡升阳指出,“2010年,经济型酒店的增长数应在1000家左右,在新增酒店中大多数会出现在长三角地区。”

將星 比星 錦江 股份 選了 經濟型 經濟
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吉利“冲刺”被爆成沃尔沃唯一竞购商


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090901/20090901024112802.html


每经实习记者  陈喆  发自北京

        收购沃尔沃的战役已进入最后的冲刺。

        《每日经济新闻》早在今年6月便全国独家刊发了“吉利洽购沃尔沃仍在进行,并且是唯一向国家发改委报备的企业”的报道,时至今日,吉利果然是最有希望坚持到这场收购大战最后的唯一一家中国企业。

吉利提交沃尔沃竞购书

        昨日,有消息称吉利汽车已经正式提交竞购福特旗下沃尔沃品牌的竞购书,这也是目前为止唯一一家正式提出竞购的企业。另有消息称,福特公司将在下月公布进入最后收购谈判的公司名单。

        据悉,福特出售沃尔沃的交易价格大约在200亿瑞典克朗~250亿瑞典克朗(以昨日汇率计约合美元25.275亿元~31.594亿元, 合人民币172.789亿元~215.986亿元)。其中吉利将以156亿瑞典克朗  (约合美元19.715亿元,人民币134.775亿元)收购沃尔 沃的大部分股权。目前吉利已聘请英国洛希尔投资银行完成了一份关于沃尔沃未来发展框架的全面报告。而包括沃尔沃前董事长 PehrGGyllenhammar和前总裁奥尔松  (Hans-OlovOlsson)等在内的不少前沃尔沃管理人士,均通过该投行参与了沃尔沃的未 来发展。

        “我正在开会,不了解相关的情况。”《每日经济新闻》记者致电吉利汽车新闻中心主任陈放鸣求证该消息时,并没有得到肯定的答复。

能否承受福特报价成关键

        然而,多方消息证实了吉利对收购沃尔沃所做出的努力。今年4月,福特完成了对沃尔沃的评估,并通过投行对中国企业发出了出售沃尔沃的情况 说明,吉利、长安、奇瑞、北汽均成为了传闻中的沃尔沃汽车竞购方。然而随着其中几家企业的陆续辟谣和退出,最近传出的北汽竞购行动也没有进一步的进展,吉 利就成了国内企业孤军奋战的“独苗”。

        据悉,福特出售沃尔沃的主要原因是金融危机导致的经营性亏损,美国三大汽车企业唯一没有陷入破产保护泥潭的福特汽车却仍没逃过亏损的阴影。据福特汽车发布的今年第一季度财报显示,福特汽车在该季度净亏损14亿美元。

        随着福特汽车经营状况的好转,福特可能提高此前传出的出售沃尔沃20亿美元的心理价位,这也为包括吉利在内的汽车企业收购沃尔沃增添了不少变数。

        另据新浪财经报道,福特汽车欧洲总裁兼首席执行官约翰·弗莱明也在接受当地媒体采访时称,该公司并未计划保留旗下沃尔沃汽车部门的部分股 份,目前正以在第四季度前出售沃尔沃部门为目标。并称福特汽车在“一年多”时间里一直在减少与沃尔沃部门之间的联系,并正在与“许多潜在收购方”进行有关 出售该部门的谈判。

        但多家竞争对手的退出或许并不会相应减轻吉利收购沃尔沃的难度。“福特是肯定要把沃尔沃出售的,主要看吉利能否承受福特的报价。”一位权威人士向《每日经济新闻》记者表示。

通用联手一汽12亿打造商用车

        联姻一汽——走出破产保护阴影的“新通用”汽车发出了加强中国业务的强烈讯号。日前,中国第一汽车集团公司(以下简称一汽)和通用汽车公司(以下简称通用汽车)合资成立的  “一汽通用轻型商用汽车有限公司”(以下简称一汽通用)正式挂牌。

        据悉,中国一汽与通用汽车将在合资公司中各占50%股份,项目总投资20亿元人民币,注册资本12亿元人民币。合资经营期限30年,合资公司注册地为吉林省长春市。

        值得注意的是,通用汽车引进的产品或将使用通用汽车旗下品牌,而一汽集团现有产品和一汽通用的未来新产品仍将使用一汽解放品牌,这将为解放品牌的进一步发展壮大提供了新的机遇。

        又讯8月27日,工业和信息化部、国家发展改革委发出10号令。其中自2005年4月1日开始实施的  《构成整车特征的汽车零部件进口管理办法》于今日取消。

每经实习记者  陈喆

吉利 沖刺 被爆 爆成 沃爾沃 沃爾 唯一 競購
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讀者及本人之意見-中聯石油化工(346)


今日有數位留言者發出留言,其中一位「煤礦不值48億」兄稱:

許生上周在河南、青海、内蒙考察,重點是評估煤礦價值。


http://www.sunpec.com/new86.htm


根據原協議,若估值不到48億,可取消收購。


最早協議爲景将煤礦以3億現金+2.99億股0346+其他方式賣給許。


按今天公告,其他方式可能爲ck之股份。


今日景以1.5億現金+金礦換回煤礦。


最終實際交易爲:

許:1.5億現金+2.99億股0346

景:金礦


中聯石化:3億股購股權(成本0.9)=合營煤炭公司利潤。



猜測:許幫助景解現金之急,以及相關煤礦運營權。本人猜測而已。


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但其中不解就是每年2億,連續10年利潤何來,產量何來,營業額何來。


另外景先生為何像水魚一樣,把這樣好賺的東西1億多就賣掉,又肯拿金礦出來換回大部分權利,許先生又肯把原值48億(?)的東西去換一個金礦?


另外,景先生為何肯以90仙取3億股認股權,為何認股價不能低一點,來賺一點錢,難度他看長線?


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鱷兄稱:


終於讓我想出點解感覺不協調。

1. 中聯石化和景戰彬成立合營公司,以從事煤炭貿易和運輸,投資總金額為2億元人民幣。做生意的事,本來賺蝕難料,更何況這是一間仍未成立的公司,景戰彬卻要 保證保證合營公司每年的煤炭貿易量不少於600萬噸,每年的銷售總額不低於40億元人民幣,每年的稅後純利潤不低於2億元人民幣,而他換來的是3億股購股 權,認購價是0.9港元。中聯石化停牌前股價是0.67港元,對options有認識的人應該知道,out-of-money的options是不大值錢 的景戰彬保證中聯石化最多一年就可回本,以後9年就是白賺,得到的隻是一年期不大值錢的購股權,這個交易完全不符等價交換原則,點解景戰彬要與中聯石化 合作?

2. 中聯石化曾經批評21世紀經濟報導失實,並指出「中美能源作為煤礦控股集團不會直接地進行煤炭的生產和銷售,中美能源所有的煤炭產銷均由同一法人的河南桂 圓實業有限公司及其相關的五家項目公司和其所屬五個煤礦進行」。


所謂的同一法人是否指景戰彬?景戰彬與中聯石化合作成立合營公司,會否與自己的河南桂圓實 業打對台?
http://www.sunpec.com/new81.htm

3. 有一項資料可以參考。今年有一隻新股秦發(00866),號稱是中國最大民營煤炭供應商,它的營業額有多少呢?


在招股書p.221,「本集團煤炭產品銷售 量由二零零六年的約720萬噸增長約11.1%至二零零七年的約800萬噸及於二零零八年下降約21.3%至約630萬噸。」

在最近的中期業績,「於截至 二零零九年六月三十日止六個月,本集團的煤炭貿易總量約為1,550,000噸。」行業概覽p.85,「於民營煤炭經營企業中,包括本集團在內的中國十大 民營煤炭經營企業約佔3,070萬噸,或分別佔二零零八年中國民營煤炭經營企業煤炭貿易量及煤炭貿易總量的約5.9% 及1.8%。」


秦發在二零零八年中國十大民營煤炭經營企業的煤炭貿易量市場佔有率是21%,排第二的市場佔有率是14%。將景戰彬保證的條款,與中國最大 民營煤炭供應商秦發比較,目標會否過於進取?


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090619/00866_572056/CWP120.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090619/00866_572056/CWP113.pdf


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我覺得秦發去年獲利已經是2億(不計特殊利潤),今年上半年只是小賺。


他賣同樣的礦,但噸量較少,今年保證利潤是2億,是否這樣好賺?


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至於筆者終於想到這些1.5億為何這樣巧合,但以下是推測,不可相信:


景先生持股4.99%,減持是不用披露的,現時那批股票有2.99億股,以現時股價70仙,該批股票約值2.1億。
如國美電器(493)的例子,這批股票實用於減持之用。那1.5億人民幣就是拋出那批股票的價值,剩下的景先生可自留。

然後景先生把這筆錢給回許先生,許先生又把這貸款轉回中聯石化,
中聯石化又把它投入合營公司,又為景先生所用。

綜而言之,許先生有賣股這筆錢的擁有權,
但使用權是在景先生身上。
一個很合算的買賣。

讀者 本人 意見 中聯 石油 化工 346
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多晶硅项目引发内幕交易 多家公司董事长遭处罚


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http://finance.sina.com.cn/stock/s/20090902/03136694094.shtml


  上市公司董事长潜伏股票遭处罚

  在证券市场上,寻求各种投资项目和投资机会的投资者,需要通过证券市场上披露的各种信息进行分析预测,以发现值得投资的上市企业,并作出购买或售出证券的决策。

  然而,在证券市场中,有一部分人往往利用其掌握的内部信息,抢先一步对市场做出反应,以获取丰厚的获利机会。这种行为不仅对市场的公平性造成极大的践踏,也大大降低了市场的效率,从根本上阻碍了证券市场的发展。

  我国《证券法》对内幕交易行为、内幕信息及内幕信息知情人范围作都出了详细的规定,证券监管部门近年来对内幕交易行为也加大了查处和打击力度。今年6月22日,中国证监会公布了一起内幕交易案的处罚决定书,四川电力副总经济师兼岷江水电(5.32,0.14,2.70%)董事长吕道斌、川投集团副总经理刘晓阳等人因涉嫌内幕交易遭到中国证监会的处罚。

  多晶硅项目引发众股东争抢

  多晶硅是电子工业和太阳能光伏产业基础原料,被称为“微电子大厦的基石”。长期以来,中国多晶硅产能短缺,集成电路和太阳能电池等多晶硅下游产 业严重依赖进口。2007年前后,随着信息产业和太阳能产业的迅速发展,全球及国内多晶硅需求增长迅猛,多晶硅价格从每公斤35美元一路狂涨到400多美 元。

  此时,国内多个省市和相关企业开始盯上多晶硅这一暴利行业,纷纷酝酿上马多晶硅项目。2007年7月31日,四川省政府决定在乐山和新津上马多晶硅项目,并决定由新光硅业负责投产建设。

  两天后,新光硅业发函给主要股东,讨论并征求相关意见。当时,新光硅业的第一股东是四川国资委旗下的川投集团,第二大股东则是中国兵装集团属下 的上市企业保定天威保变电气股份有限公司(下称“天威保变”),第三大股东则是四川电力下属的四川启明星控股有限责任公司(下称“启明星”),同属于四川 电力的乐山电力仅占有0.8%的股份。

  作为第一大股东的川投集团,理所当然地想占据其中一个项目的控制权。然而,川投集团这桩看起来顺理成章的生意却受到其他几个股东的制约。当时,川投集团准备将其所持的新光硅业38.9%的股份转让给川投能源。但是,按照《公司法》的相关规定,作为股东的启明星和乐山电力(9.42,-0.04,-0.42%)享有股份的优先转让权,如果这两家公司在过程中“横刀夺爱”,转让过程必将横生枝节。因此,从项目雏形显现开始,川投集团就不得不看着其他几大股东的脸色行事。

  也就在此时,同为四川电力下属企业,但同新光硅业毫无关联的岷江水电也盯上了多晶硅这一“香饽饽”。事实上,早在2007年的6,7月份,吕道 斌就知道并看好多晶硅项目,并多次向四川电力总经理朱长林等上级领导表达了希望参与甚至控股多晶硅项目的意愿,而四川电力方面也表示支持乐山电力和岷江水 电参与。

  控股方案一波三折

  可以说,早在该项目议案通过前的4个月,吕道斌就知道乐山电力和岷江水电将极有可能参与多晶硅项目,这为其后内幕操作乐山电力的股票打下了基 础。从2007年9月14日开始,吕道斌公然用自己及女儿的账户购入乐山电力的股票,直到11月8日最后一笔完成时,吕道斌累计买入乐山电力股票18.5 万股。一年之后的8月22日,吕道斌将股票全部卖出,累计浮亏近38万元。

  2007年11月14日,新光硅业再度发函给各大股东,决定19号召开预备会,20号召开正式会议,并决定多晶硅项目最终的控股方案。同时,川投集团转让新光硅业股份一事也将在会议上进行表决。

  2007年11月19日,多晶硅项目控股方案预备会召开。会上,川投集团和天威保变(29.96,-0.49,-1.61%)作为第一和第二大股东,提出各控股一个项目。但仅占有0.8%股份的乐山电力却不肯放弃控股权,会议最终不了了之。

  2007年11月20日,多晶硅项目控股方案的正式会议召开。由于股权转让必须得到其他股东的通过,川投集团无奈做出让步,同意放弃对多晶硅项目的控股权,初步形成了由乐山电力控股乐山多晶硅项目,天威保变控股新津多晶硅项目的初步议案。

  然而此时,乐山电力和启明星的实际控制人四川电力又提出,希望岷江水电也能参与多晶硅项目的建设。最后,川投集团再次让步,岷江水电如愿以偿地分到了多晶硅项目的一杯羹。

  会议在接近中午时,最终达成以下协议:乐山项目分别由乐山电力出资并持股51%,天威保变出资并持股49%;新津项目分别由天威保变出资并持股51%,川投能源(14.81,-0.10,-0.67%)出资并持股35%,岷江水电出资并持股14%。

  2007年11月21日下午,上市公司乐山电力、天威保变和岷江水电的股票都在交易所停牌,并于11月28日在《上海证券报》等指定信息披露媒体以及上海证券交易所网站上披露了投资多晶硅项目的意向性公告。

  会上硝烟弥漫会下内幕交易横起

  会议场上硝烟弥漫,参会各方斗争、妥协、拉锯。而在会下,一些人却启动了另一个“战场”——他们争分夺秒地抢在股票停牌之前,买入项目最大受益方——乐山电力的股票。而这种赤裸裸内幕交易的行为,最终没有逃过监管者的法眼。

  首先察觉乐山电力股票异动的是上海证券交易所。他们通过技术系统,发觉了停牌前股价的异动情况,旋即展开了拉网式的排查。上海证券交易所通过技术系统,将涉及该项目的各公司高管及其亲属的股票账户逐个检查,共涉及7家公司300多人。

  其后,上海证券交易所将相关调查情况上报给中国证监会,证监会相关部门旋即开赴四川,展开对该案的全方位彻查。在证券监管部门几个月昼夜不间断的取证、调查、定案的努力之后,此案最终水落石出。

  经调查,除了岷江水电董事长吕道斌在会议之前“埋伏”乐山电力股票之外,包括川投集团、新光硅业等多名参与项目的内幕交易者均是在会议前后“突击”购入乐山电力股票。之后,他们利用股票上涨的机会将手中的股票抛售,获利了结。

  薛东兵,川投集团计划部经理,于11月20日10点50分到10点55分的会议期间,购入乐山电力股票10300股,其后在12月又买入6100股,并于2008年8月22日全部卖出,累计盈利25715元。

  张瑜婷,新光硅业办公室秘书,负责会议记录、拟定会议纪要的工作人员,在11月21日上午,抢在股票停牌前买入乐山电力股票4300股,并于2008年2月19日至3月17日全部卖出,盈利2442元。

  刘晓扬,川投集团副总经理,在11月21日上午集团召开的通报项目相关情况的临时董事会上,得知了相关情况,并在上午9点26分买入乐山电力股票2600股,当年12月20日全部卖出,盈利6612元。

  段跃钢,川投集团工业部副经理,具体负责沟通、联络和协调多晶硅项目的主管人员,在11月19日前了解到乐山电力有可能参与多晶硅项目的情况下,买入乐山电力股票300股,当年12月7日全部卖出,盈利1165元。

  中国证监会依法处理

  中国证监会最终认定,上述当事人的行为违反了《证券法》第73条“禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券活 动”以及第76条“证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,不得买卖该公司的证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券 ”之规定,构成《证券法》第202条所述“证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人,在涉及证券发行、交易、或者其他对证券的价格有重大影响的 信息公开之前,买卖该证券”的违法行为。

  根据当事人的违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,根据《证券法》第202条规定,证监会决定:责令吕道斌依法处理非法持有的乐山电力股票,并处以3万元罚款;对于其他涉案人员,分别没收其违法所得并处以3万元罚款。

  而除了中国证监会的行政处罚外,纪律检查部门也将对相关涉案人员进行调查,并做出纪律处罚。而据监管部门相关负责人介绍,四川电力的纪律检查部门已经与其沟通,将根据案件情况,对公司的相关涉案人员做出处理。

  ■专家观点

  股民可对相关人员提起民事诉讼

  知名证券法律人士杨兆全律师事务所律师杨兆全认为,内幕交易案之所以屡禁不绝,首先是我国存在内幕交易的社会土壤。很多人认为靠内幕信息投资是 很正常的事情,甚至有不少人认为只有靠内幕信息才能挣到钱。在中国,打听内幕信息是带有普遍性的心态,最常见的表现就是打听小道消息。有了这个内幕很多违 法的现象比较普遍。

  其次,绝大多数的内幕交易违法行为没有得到查处。近年来,证监会加大了对内幕交易、操纵市场的打击力度,但与整个违法者的数量相比,真正受到查处的只是极少数。这让违法者产生一种“安全感”,认为只有特别倒霉的人才会被查,这就会更加助长违法者的投机心态。

  杨兆全建议,除加大对内幕交易的打击力度外,股民也可以对相关涉案人员依法提出民事诉讼,这也能从另一方面加大对这些“信息优势者”的制约。
多晶 項目 引發 內幕 交易 多家 公司 董事長 董事 處罰
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富士康国际向控股股东出售亏损业务


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090902/2009090202514614.html


每经实习记者  杨可瞻

        富士康国际(02038,HK)日前宣布,其全资附属公司伟运同意以现金约2.24亿元(人民 币,下同),向控股股东鸿海出售其持有100%股权的富士康精密烟台。不过该交易必须在今年年底前,取得中国大陆及中国台湾监管机关的批准。富士康国际主 要业务为向客户提供有关生产手机的全套制造服务。昨日,市场却并未理会公司出售亏损业务的利好,公司股票逆市下跌1.26%至4.7港元。

        据 披露,富士康精密烟台为伟运全资附属公司,主要在中国内地从事手机制造,注册资本4100万美元。该公司已连续两年净亏损,2007年富士康精密烟台净亏 损1840.3万元,2008年净亏损扩大至3479.9万元。截至2009年6月,公司2009年中期业绩亏损1870万美元,而去年同期则为盈利 1.42亿美元,期间每股基本盈利为亏损0.26美分。另外公司综合营业额更是较上期锐减近34%至31.62亿美元。

        辉 立证券通信行业分析师邓亚锋昨日向《每日经济新闻》记者表示,相信该交易符合富士康国际简化营运链等企业策略发展,交易完成后,交易资产将在鸿海的综合财 务报表中反映出来。邓亚锋随后还指出,因为此次以现金剥离亏损资产,一定程度上将有助于改善富士康国际的财务状况。

        富士康国际则表示,交易的主要原因是富士康集团位于廊坊及太原的两大制造基地已开始转迁运营,并能为富士康集团提供足够的产能。本次出售富士康精密烟台股权可简化该集团营运链,同时改善生产设施管理效率,所得2.24亿元款项将用作一般营运资金。

富士康 富士 國際 控股 股東 出售 虧損 業務
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黄光裕涉嫌证券欺诈聆讯在即 其妻欲售私人房产


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090902/20090902025145849.html


每经记者  李凌霞

        自8月上旬香港证监会申请强制令,宣布将冻结国美电器(00493,HK)大股东黄光裕及妻子杜鹃名 下价值16.55亿港元的国美电器股份之后,目前黄光裕事件又有新的动向。据了解,香港高等法院有关黄光裕案件的聆讯将于下周二(9月8日)进行,而昨日 有消息称,黄光裕之妻杜鹃名下的一处香港房产将被转让。

        据香港媒体报道,由黄光裕妻子杜鹃私人持有的浅水湾道56号的房 产,有人已经出价7300万港元洽购,可能会在短期内成交。据称,该房子是2005年10月以5500万港元价格购买,若最终成功卖出,账面可以盈利 1800万港元,4年升值33%。该房产面积3236平方尺(约为320平方米),有2个车位,若以7300万港元计,每平方尺约为2.3万港元,属目前 市场价格水平。根据香港土地注册处资料显示,该房产以杜鹃私人名义持有,2006年2月由恒生银行负责承做按揭。

        不过,因为目前杜鹃和黄光裕均在遭受调查之中,对于上述房产转让,到底是杜鹃主动出售,还是由于其他原因而遭受转让,目前尚不得而知。

        据 悉,8月上旬,香港证监会以“涉及在证券、期货合约或杠杆式外汇交易方面使用欺诈或欺骗手段等的罪行”为由,向香港高等法院递交申请,要求法院颁布禁止 令,香港高等法院于8月5日批准了香港证监会提出的对黄光裕16.55亿港元资产冻结申请,并安排于9月8日就该事举行聆讯。

        据 了解,香港证监会向香港高等法院起诉,要求除了十万元或以下的讼诉费用外,禁止黄氏夫妇及名下两间公司处理或转移在香港的超过16.55亿港元的资产,包 括起诉状列出的持有股票以及名下的户口。此外,他们还被要求在7天之内向香港证监会交代任何价值超过5万港元资产的详细资料,以及过去两年买卖国美股份的 情况,否则将会被检控。

光裕 涉嫌 證券 欺詐 聆訊 在即 其妻 欲售 私人 房產
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中联石化收购煤炭资产计划生变


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090903/20090903013432841.html


每经记者  李凌霞

        中联石油化工(00346,HK)(以下简称中联石化)向公司主席许智明收购内地5处煤炭资产的计划发生变动,对于煤炭业务的投资金额将减少。

        此 前,中联石化在8月17日宣布,公司将斥资48亿港元,从公司主席许智明手中收购BestProjectHoldingsLimited(BPHL)的全 部权益及股东贷款。而BPHL的附属公司拥有5个位于内地的煤矿资产。然而,在该消息宣布后不到半月,中联石化最新的公告称,公司已与相关方面订立了补充 协议,将收购煤矿方案变为与上述煤矿的原股东景战彬在河南郑州市成立合营公司。

        据了解,合营公司股权结构为中联石化及景战彬分别持有80%及20%,总投资为2亿元人民币,其中5000万元为注册资本,主营业务为从事煤炭贸易及运输。中联石化将就该合营公司出资1.6亿元。

        同 时,景战彬可按每股0.9港元的价格认购3亿股中联石化新股,占公司扩大股本的4.7%,而认购价格较中联石化停牌前收市价0.67元溢价了34%。据 悉,景战彬目前持有中联石化4.9%的股权。中联石化的公告显示,景战彬是一名资深的煤炭专业投资经营商。

        另外,许智明同意向公司借出1.5亿元人民币的不计息一年期  (可予续期)股东贷款用于合营公司。

        中 联石化表示,将直接收购更改为成立合营,公司对于煤炭投资金额将减少,但可通过煤炭贸易及运输业务来分享收益。同时,中联石化认为,景战彬对于合营公司作 出了盈利承诺,将令公司有更多的现金流开发其在马达加斯加的油田业务。另外,更改投资计划,对于公众持股量的摊薄影响也将变为更少。

中聯 石化 收購 煤炭 資產 計劃 生變
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