萬達上市估值千億美金 王健林或奪回首富寶座

此前，港交所與阿里巴巴的創紀錄IPO失之交臂。現在，港交所即將迎來一個巨無霸IPO。王健林的大連萬達商業地產股份有限公司即將在年內赴港上市，預計募集資金將超過100億美元，上市後，王健林可能從馬雲手中重新奪回中國首富的寶座。

據澎湃新聞報道，萬達商業已經初步確定上市時間表。根據時間表，萬達商業擬定於12月初啟動全球路演，12月中下旬正式在港交所掛牌。

此前有消息稱萬達將在11月正式掛牌港交所，但至今仍無動靜。知情人士向澎湃新聞透露，上市日期延後的其中之一原因是受到滬港通的影響，此前券商在預測內地的滬港通是否可以購買萬達商業的股票。

萬達商業在9月16日首次提交的招股書中並沒有提及籌資規模，據澎湃新聞報道，萬達商業首次的募資規模遠超於彭博此前估計的50—60億美元，預計將會超過100億美元。

根據港交所規定,在香港主板上市的公司，最低公眾持股量為25%，如發行人市場超過40億港元，則最低可降低為10%。以25%的公眾持股量計算，萬達公司市值將超過400億美元，如果降低公眾持股數至10%，則其市值預計將超過1000億美元。

根據招股書，大連合興投資有限公司直接持有萬達集團99.76%的全部已發行股本，而王健林持有大連合興98%的股權，剩余的2%由王健林之子王思聰持有。此外，王健林直接持有萬達集團0.24%的股權。這意味著，王健林以及王思聰擁有萬達集團100%股權。

萬達商業在其首次提交的招股說明書中表示，萬達將三大商業地產板塊全部納入上市公司，分別包括：長期投資的物業開發租賃業務；開發和銷售物業，以及開發和酒店經營業務。這次上市集資的90%將用於建設10個物業開發項目。

去年，萬達總收入為867.74億元人民幣，凈利潤248.82億元。截至6月30日，萬達商業地產已開業的購物中心中，可租面積約為809萬平方米，出租率為97.8%；開發萬達廣場的平均土地收購成本為每平方米1012元。

萬達的商業和住宅物業銷售額從2011年的902億元人民幣，上漲至2013年的1264億元人民幣，但今年上半年，萬達總計銷售額為567億元人民幣，不及2013年全年銷售額的一半。

而萬達商業地產今年上半年的凈利潤為49億元人民幣，遠低於2013年同期的101億元人民幣。招股書預計，萬達商業2014年全年純利不少於約132億元人民幣。

萬達商業地產在招股書中稱，其目標是成為全球持有面積最大的商業地產公司。預計在2015年底前擁有總建築面積約2500萬平方米的已完工物業資產。

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四千億美元？俄羅斯的可用外儲已快耗盡

盡管俄羅斯總統普京表示對俄羅斯經濟充滿信心，但俄羅斯明年將面臨更為嚴重的財政困難。

官方數據顯示，俄羅斯的外匯儲備急劇下降。對數字進行解讀後，你就會發現，俄羅斯的情況遠比克里姆林宮說的要糟糕。這讓人質疑俄羅斯外匯儲備在未來的可持續性。

俄羅斯的困境並不難理解。在普京的統治下，俄羅斯一直追尋裙帶資本主義和保護主義的政策，這導致了經濟停滯。其次，俄羅斯對烏克蘭的軍事侵略使其遭到了金融制裁，停止了俄羅斯的金融流入，並將在未來幾年減少俄羅斯的投資和增長。第三，全球大宗商品繁榮已經結束，油價開始下跌。石油價格很可能會持續下跌很長時間。

在對俄羅斯的數據進行了仔細的分析後，彭博新聞社在11月5日表示，俄羅斯可用的外匯儲備只有2445億美元。從那以後，俄羅斯的情況正變得更糟。

最新數據顯示，俄羅斯11月7日的國際儲備總額為4210億美元。這聽起來很讓人放心，但俄羅斯外匯儲備在2013年10月31日時為5240億美元。因此，俄羅斯在一年內已經損失了1030億美元的外匯儲備。此外，有四個重要的組件應該從俄羅斯的儲備總額中扣除。

首先，俄羅斯擁有大量的黃金，價值為450億美元。

其次，它擁有120億美元的IMF特別提款權。這都不是現金，所以應該被扣除。這樣，俄羅斯的外匯儲備下降到3640億美元，仍然很充足。

與很多其他國家不同的是，俄羅斯將主權財富基金作為俄羅斯央行儲備的一部分，這種做法在會計上令人質疑。

俄羅斯的National Wealth Fund和the Reserve Fund都是財政部控制，俄羅斯央行對其沒有直接控制權。任何形式的儲備轉移都需要政府的批準。

有人可能認為，在普京的統治下，批準不是什麽問題，但是，俄羅斯是一個高度墨守成規的國家，而普京可能不想失去這些基金。這些基金都具有明確的限制用途。

比如，NWF 專用於支持俄羅斯的退休金體系，不能被當做外匯儲備。減去NWF的資金後，俄羅斯央行外儲的規模降至2820億美元。而Reserve Fund的規模為900億美元，它的用途為支持聯邦預算支出。在減去900億美元後，俄羅斯外儲規模為1920億美元。

為什麽這個數字低得危險？外匯儲備需要根據經常賬戶規模和外國金融債務來衡量。

外儲的最低標準為三個月的進口總額。2013年，俄羅斯的進口達到3410億美元，也就是說俄羅斯將需要850億美元的外匯儲備。俄羅斯很輕易的達到了這個標準。

俄羅斯企業外匯負債約為1500億美元一年。考慮到美國和歐盟的金融制裁，俄羅斯企業幾乎不會有明顯的再融資。現在唯一的安慰就是俄羅斯的經常賬戶盈余，大約為600億美元。

如果你將目光投向不久的將來，俄羅斯的情況變得令人擔心。一年後，俄羅斯的外匯儲備可能會縮減900億美元(償還1500億美元外債減去600億美元的經常賬戶盈余)。

如果沒有特別情況發生，到2015年年底，俄羅斯的外匯儲備只剩下1000億美元，僅能支持四個月的進口。

但是去年7月，俄羅斯的外債總額為7300億美元。國有企業無法再融資，而因盧布下跌，私營部門需要盡快償還外幣債務。盧布/美元已經下跌30%。

現在的情況就好像是紙牌屋。任何經歷了俄羅斯1998年的人都應該了解其中的風險。大量俄羅斯人正抓緊將自由現金轉移至海外。俄羅斯央行預計，今年至少將有1200億美元的資金外流。但這外流將導致石油價格和盧布匯率的螺旋下降。今年，油價和盧布都下跌了30%，並且現在沒有阻止貶值的原因，這將推升俄羅斯的通脹。

今年俄羅斯通脹已經上升到8.5%，並將在2015年第一季度超過10%。俄羅斯央行的領導們也意識到了這個問題，並上調了利率。俄羅斯央行最近加息150個基點，至9.5%，但這並沒能阻止了盧布下跌和資本外流，因為所有經濟學家預計，油價進一步下跌，而俄羅斯經濟將不斷惡化。

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萬達上市估值千億美金 王健林或奪回首富寶座

王健林與馬雲。圖片來源：網絡

萬達商業目前擬定於12月5日啟動全球路演，12月19日正式在港交所掛牌上市，首次的募資規模或過百億美元。

錯過了阿里巴巴的港交所終於將在年底迎來一個巨無霸的IPO。剛剛被馬雲擠下首富位置的王健林名下大連萬達商業地產股份有限公司”(下稱“萬達商業”)赴港上市計劃預計將在年內達成。預計募資額超過100億美元，上市後，王健林將重返中國首富。

記者獨家獲悉，萬達商業已經初步確定上市時間表。根據時間表，萬達商業擬定於12月5日啟動全球路演，12月19日正式在港交所掛牌。萬達商業9月16首次提交的招股書中並沒有提及籌資規模，據記者了解的信息顯示，萬達商業首次的募資規模遠超於彭博此前估計的50—60億美元，預計將會超過100億美元。根據港交所規定，在香港主板上市的公司，最低公眾持股量為25%，如發行人市場超過40億港元，則最低可降低為10%。如果按照公眾持股10%計算，則其市值預計將超過1000億美元。

根據招股書，大連合興投資有限公司直接持有萬達集團99.76%的全部已發行股本，而王健林持有大連合興98%的股權，剩余的2%由王思聰持有。此外，王健林直接持有萬達集團0.24%的股權。這意味著，王健林以及王思聰擁有萬達集團100%股權。

全球最大債基的倒下 PIMCO失血高達千億

在全球今年贖回金額最高的10個基金中，全球最大債券基金PIMCO旗下基金占到了一半，今年的贖回額已經達到千億美元。競爭對手正在奪取PIMCO的市場份額，而PIMCO也正受到內鬥的困擾。

數據顯示，PIMCO的不佳表現在其創始人格羅斯離職前就已經顯現。除了格羅斯個人負責的基金，其它基金表現也不佳。

之前由格羅斯親自管理的Total Return Fund和Unconstrained Bond Funds是今年贖回金額最高的兩支基金。而PIMCO的High-yield bonds Fund、Low Duration Fund以及EM Fundamental Fund也遭到大量贖回。

晨星公司的圖表顯示了投資者如何將錢從PIMCO取出，轉向Vanguard、Metwest和高盛。

這顯示出美國共同基金業的格局。低成本、被動投資的Vanguard正越來越吸引投資者，而Fidelity等主動投資型基金則漸漸遭到拋棄。

PIMCO表示，在格羅斯辭職後，投資者大量贖回。現在，贖回的步伐已經顯著放緩。

11月，我們的旗艦基金Total Return Fund在同類基金中表現最佳。從長期來看，在過去三年，我們大多數的共同基金資產都為投資者獲得的Alpha。

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萬達商業地產千億估值只是“傳說” 招股前景不被看好

此前傳的沸沸揚揚的萬達商業地產千億估值或許只是一個“傳說”。

本周一大連萬達商業地產的IPO獲得了港交所的批複，據路透消息，其募資規模最高是60億美元，這將是四年來日本以外亞洲最大規模的IPO。

而彭博新聞社提到，萬達商業地產此次上市計劃發行股票比例為15%，募資規模約40億美元。

如此計算，萬達商業地產的估值約為267億美元，遠低於此前傳聞的1000億美元的估值。

此前澎湃新聞曾提到，萬達商業首次募資規模預計將會超過100億美元。按照港交所規定，在香港主板上市的公司，如發行人市場超過40億港元，最低公眾持股量為10%，則其市值預計將超過1000億美元。

按最新的估值計算，王健林想要超過馬雲重回中國首富困難重重。目前馬雲身家已達304億美元，而王健林可能沒有超過200億美元。

不僅估值遠低於傳聞，市場對萬達的招股前景似乎也並沒有想象中那麽熱情。

界面新聞引述一位基金業人士稱，萬達商業地產身處兩大夕陽行業，零售和地產，“萬達肯定是好公司，但是對二級市場投資價值不高，機構投資者關註長期價值，但萬達快速增長階段已經過去了。”

“這公司肯定會觸碰天花板，現在龐大的資產規模很可能變成明天的負擔。”剛剛獲得新財富房地產分析第一名的中信建投分析師蘇雪晶對界面記者說。

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鐵塔公司完成熱身正式運營 欲拿運營商千億資產

i黑馬：昨日有消息稱，國資委、工信部聯合組織中國移動、中國聯通、中國電信和中國鐵塔股份有限公司(下稱鐵塔公司)落實的“鐵塔相關資產清查評估工作”於近日正式啟動。在接下來的一年中，鐵塔公司將完成三家電信運營商鐵塔資產的接管工作，涉及存量上千億元。南都記者從鐵塔公司內部確認了這則消息，有關人士稱，目前公司架構、人員等基礎工作已經布局完成，“評估”是“接管工作”的一部分，也是最先啟動的部分。

今年7月，“中國通信設施服務股份有限公司”正式成立(後正式更名為“中國鐵塔股份有限公司”)，註冊資本100億元，中國移動副總裁劉愛力出任鐵塔公司董事長，中國聯通副總裁佟吉祿出任總經理，中國電信副總經理張繼平出任監事長。