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汇控千亿配股震动市场


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http://www.caijing.com.cn/2009-03-11/110118308.html


股价七日累计跌32.48%,证监会正式介入调查股价操纵;除权后占恒生指数比重将达15.8%,股价短期恐难提振

  【《财经网》专稿/驻香港记者 王端】公布千亿配股计划的汇丰控股有限公司(香港交易所代码:00005,下称汇控),股价在七日内累计跌去32.48%,其间股价更是大起大落,监管部门正式介入调查是否存在股价操纵,令这一历史性配股计划的市场震撼力加倍。
该股将于3月12日除权,11日成为股东重要的抉择日期。汇控股价11日以42港元高开,上扬11.70%,但随后升幅收窄,收市报38.45港元,仅升2.26%,全日成交1.27亿股,稳守配股价28港元之上。
除权后,汇控占恒生指数比重将增加3.3个百分点,由目前的12.5%上升至15.8%。如此高的权重,令其在香港股市“牵一发而动全身”,直接关系到恒生指数的走势,影响香港的投资气氛。
与此同时,香港证监会于当天发表声明表示,对3月9日汇控股价在收市竞价时的突然崩盘,将正式介入调查。当日汇控股价在3秒内跌去4元,创14年来的最低收市价。


千亿配股
汇控在3月2日公布2008年年报,全年净利润由2007年的191.33亿美元,下降 70.06%,至57.28亿美元,逊于市场预期。当日同时宣布以“12配5”的方式,大比例配股,将总共发行50.60亿股新股,配股价格为2.54英 镑(折合28.1港元),集资金额高达125亿英镑(约1378亿港元)。
这是汇控20年来首次配股,汇控也因此成为香港及英国历史上配股规模最大的上市公司。而汇控上一次配股,要追溯至1987年3月,当年集资金额仅为33亿港元。
汇控是香港首家公布受美国次贷危机影响作出撇帐的银行,却是最后一家公布进行集资活动的银行。香港一名外资银行的基金经理向《财经》记者指出,汇控的配股价格低于市场预期,可能因为担心认购不足。
汇控公布配股后,股价连日下跌,但城中一众富豪出面相挺,长江实业集团(香港交易所代码:00001)主席李嘉诚,恒基地产集团(香港交易所代 码:00012)主席李兆基,新世界发展集团(香港交易所代码:00017)主席郑裕彤均表示支持汇控配股计划,并承诺会包销股东不认购的配股股份。其 中,李嘉诚将以私人名义担任分包销商,涉及23.4亿港元包底配股。
所谓分包销,是指若有汇控股东放弃配股,分包销商会协助认购未获认购的配股股份。
富豪们的相挺除了因为配股价具有吸引力以及汇控不错的派息率,或亦有历史原因,“当年汇控贷款给这些富豪们创业,支持他们的公司发展。现在是还人情的时候了。”香港一名欧资机构投资者说道。
但本地富商的情感,并不能左右部分国际机构投资者的意愿。


异动风云
  3月9日,汇控股价突如其来的暴跌震惊市场。在当日的收市竞价时段,即下午四时过后的10分钟内,前九分钟,汇控的股价一直稳守于37港元,但就在最后三秒钟,股价突然急挫,由37港元跌至33港元。
“有一个1185万股的卖盘在最后三秒钟出现,打低了汇控股价。”香港一名交易员告诉《财经》记者。33港元,是汇控近14年来最低的收盘价。
汇控的急挫引发香港财政司司长曾俊华及香港证监会的关注,证监会于11日正式介入调查。据介绍,证监会的调查主要聚焦于3月9日的收市价,是否源自任何违反香港《证券及期货条例》的操控行为,或是否有持牌人违反证监会的《操守准则》,扭曲汇控股份的行情或价格。
汇控集团执行董事兼亚太区行政总裁霍嘉治10日面见媒体时表示,并不清楚是哪些机构在操控股价,但因涉及交易量较少,且在最后几秒出现,显然是技术交易所致,并非恐慌性抛售。他预料可能是市场庄家或对冲基金压低股价,从而以低价取得配股权牟利。
这一推断并非没有理据,美国对冲基金Harbinger Capital于英国时间3月9日披露其沽空持仓。相关文件显示,Harbinger Capital于3月6日起在伦敦持有汇控0.26%空仓,约值1.1亿英镑。
配股的包销商
高盛国际及摩根大通亦 受牵连。“对冲基金甚至包销商先借入股份做空股票,即抛售股份以推低股价,降低股东配股意愿,然后以低价取得配股权,买入股份补仓。”有机构投资者对《财 经》记者表示。而交银国际分析师Benny Wong也指出,汇控股价连日震荡,成交量增加,可能与一些投资者沽售套现,然后低价配股有关。
为消除投资者疑虑,汇控集团财务总监Douglas Flint及美国汇丰的财务总监Ian Mackay3月11日抵达香港,会见机构投资者。此外,汇控主席葛霖近期也在纽约与主要投资者见面,希望支持配股计划。
高盛集团及摩根大通在接受《财经》记者采访时均指出,依照有关规定,目前不方便透露汇控配股的进展。但有接近交易人士指出,“汇控配股应该没有变数,也没有问题。”


股价难振
在经过3月9日的急跌后,汇控股价10日出现反弹,收市报37.60港元,上升14%。由于12日为除权日,即在11日收市前买入汇控的投资者才可获得供股权,因此11日的股价格外引人关注。
受惠于欧美
金融股表现较好,汇控在香港的股价11日以42港元高开,再升11.70%,但随后沽压再现,升幅一路收窄。收市报38.45港元,全日上升2.26%,成交1.27亿股,成交金额为50.34亿港元。
作为恒生指数的权重股,汇控在港人内心亦蒙上浓重感情色彩。“接近三分之一的香港人持有汇控股票。”一位香港资深的金融人士向《财经》记者指出,因为每年可以收取可观的派息,不少强基金也是汇控的“拥趸”。部分香港的股民更是将汇控股票几代相传,对其感情深厚。
当汇控股价3月9日在收市竞价时段跌至33港元的历史低位时,香港本地知名股评人胡孟青因此大惊失色,在荧屏上潸然落泪。
也许正是基于此,汇控集团执行董事兼亚太区行政总裁霍嘉治在10日会见媒体时,大打“温情牌”,呼吁股东积极响应配股。霍嘉治说,“汇控与港人一起成长,共同经历艰难日子,股份代代相传”,他不认为港人已对汇控失去信心。
“门外的狮子(香港汇丰总行的重要标识)仍有能力大声吼叫。”霍嘉治说道。
然而市场对汇控配股后的市场表现信心不足。
“欧美
经济持续恶化,即使配股完成,汇控股价向下的趋势暂时很难改变。”上述欧资机构投资者告诉《财经》记者,“目前外围经济存有诸多不明朗因素,尤其欧洲近期坏消息频传,而欧洲资产占汇控总资产的53%,集团可能为这部分资产作进一步撇帐。”
新鸿基金融集团研究部主管Alvin Chong认为,尽管汇控的管理层声称,配股资金将用于集团业务发展及扩张,但未见汇控业务扩张的动力,配股行动看起来只是支持资产负债表。Alvin Chong表示,全球经济未见底,汇控的减值拨备料将持续。
里昂证券10日发布报告也指出,尽管汇控去年在北美的个人理财业务录得逾百亿美元商誉减损,但集团仍存有270亿美元的商誉减值风险,这主要是来自2000年所购买的法国商业银行(CCF)。该行仍维持“沽售”评级。
有银行分析师向《财经》记者表示,配股完成后,汇控的股价预计将长期在35至45港元之间徘徊,上限不会超过48港元。
投资者亦关心,如果
金融危机进一步加剧,汇控会否成为第二个“花旗银行”,接受国有化。此前,汇控一直坚拒政府的介入,以免影响集团发展及管理的自由度。
市场人士普遍认为,国有化短期的可能性相对较小,但中长期看,则未知因素众多。不过,汇丰银行作为中国香港的发钞银行,若外国政府注资将其“国有化”,恐在
政治上存有藩篱。■
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