2012-12-20 工作日誌 summer 濟南實習
http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101eq7x.html 今天在公司整理把青啤的重要公告。看了好幾遍，這次終於理順點了~恩~把之前的一些東西發上來吧~~根據燕姐的提示，我算出了1999年以來的青啤每噸價格，主品牌（青島啤酒）佔比和市場佔比，做了幾次圖，發現變化率最有助於發現走勢之間的關係。
現在的想法還很不成熟，但是根據數據和圖表，青啤存在利潤造假，或者說，調節利潤的嫌疑~
青啤的成本中，原材料（麥芽，大米，酒花）佔30%，包裝物（酒瓶，酒罐，大部分來自於青啤低價回購酒瓶）佔50%，青啤現在採用統一採購，而且進行期貨交易，所以現在成本變化對利潤影響不大~拿數據做了一下，成本變化率不大，三大費用佔比一直穩定的緩慢遞減，從28%到24%。主要還是如下圖，價格。當然，我又算了，利潤突變的有幾次其實是有「文章的」，企業對利潤的調節的手法之一，就是折舊和減值損失，算上這部分之後，利潤的變化基本都能分析出來了。青啤調整利潤的手法之一就是在行情不錯的年份裡，多提一些折舊，營運狀況糟糕的時候少提折舊。我還是很佩服青啤管理層的，能對利潤走勢做出預測，一旦預計市場近期惡劣，比如2002年和2009年，利潤變化率大增，很大的原因就是2001年以及2008年，提前計提了大量折舊，這樣就使的利潤率測算的基數變小，增長率就上來了~
可以看出從4次利潤凸增出現在2002、2005、2007、2009年，根據對利潤表的數據分析，除了2005年，利潤高漲主要得益於噸價上漲（2005年產量和折舊減值都基本平穩），其他年份都跟折舊和損失的計提有關~。2002年噸價小幅上漲但是產量上升勢頭減弱，主要還是折舊的減少，2007、2009年產量噸價基本平穩利潤小幅上升得益於本年折舊+減值的減少
如上圖所示，折舊+資產減值損失在利潤暴增點2002、2007、2009年都大幅下降，而且在利潤暴增前青啤往往會增加折舊和損失的計提，這也體現了青啤的預估能力~，通過這種手段調節利潤，我只能感嘆~很多時候，財務報表只是數字而已~很多項目都可以被扭曲~
青啤這個公司一直在擴張和併購，一開始度年報的時候被他們美好的描述各種忽悠，但是踏踏實實落實到這些數字上來，不得不說，幾次漂亮的利潤變化率還是調節的結果~
之前有算燕京的數據，分析了燕京的銷售淨利和roeroa，不得不說，青啤沒有明顯的優勢，特別是在04到08年青啤在進行內部資源整合的階段~恩~我是在太困了~就先寫到這吧~明天再整理~~