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大連萬達商業地產 (3699) 專區

1 : GS(14)@2014-09-17 09:23:11

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2014091002_c.htm
2 : GS(14)@2014-09-17 09:24:03

http://www.wanda.cn/about/group/


大连万达集团创立于1988年，目前已经形成商业地产、高级酒店、文化旅游和连锁百货四大核心产业。2013年，企业资产3800亿元，年收入1866亿元，净利润125亿元。


万达商业地产股份有限公司是全球商业地产行业的龙头企业，已在全国开业96座万达广场，持有物业面积规模全球第二。万达商业地产公司拥有全国唯一的商业规划研究院、全国性的商业地产建设团队、全国性的商业管理公司，形成了商业地产的完整产业链。

万达集团酒店管理公司目前已在全国开业运营60家五星级和超五星级酒店。同时，万达拥有全资的万达嘉华五星级酒店、万达文华超五星级酒店和顶级的万达瑞华酒店品牌。

万达文化产业集团是中国最大的文化企业，注册资金50亿元，资产440亿元，2013年收入255亿元，已进入电影院线、影视制作、影视产业园区、舞台演艺、电影科技娱乐、主题公园、连锁娱乐、报刊传媒、字画收藏、文化旅游区等多个行业。截至目前，共拥有1247块电影屏幕、89家量贩KTV。

万达百货已在北京、上海、南京、成都、武汉等地开业84家百货店。
3 : GS(14)@2014-09-17 09:24:16

http://www.wanda.cn/about/history/
发展历程
4 : GS(14)@2014-09-17 09:24:32

http://www.wanda.cn/about/annals/
集团年报
5 : GS(14)@2014-09-17 09:25:11

https://www.google.com.hk/?gws_r ... 2Brealblog.zkiz.com
more info of blogs
6 : GS(14)@2014-09-17 15:14:10

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140917/news/ec_ecb1.htm


【明報專訊】港交所(0388)資料顯示，中國首富王健林全資持有的大連萬達集團已經向港交所提供上市申請。有報道稱萬達集資額將達60億美元(約468億元)。不過，公司在內地樓市低迷大環境下，上半年純利倒退五成，或影響公司作價。公司此番集資主要用於在二三線城市建設大型商業項目，有投行表示現階段投資者並不看好此類項目。


傳集資額高達468億

據彭博社報道，王健林已委任中金及匯豐為安排行，集資額將達60億美元。作為內地最大的商業地產發展商，截至2014年6月30日，萬達集團已經在內地112個城市擁有159座萬達廣場，168個購物中心，102家酒店，其中有超過60間5星級酒店。集團主營業務為物業銷售，物業租賃以及酒店經營。物業銷售為集團最大收入來源，不過該業務比重已經從2011年的接近9成逐漸下降到今年上半年的7成。內地嚴峻的樓市環境下，萬達的物業銷售業務今年上半年同比直降四成，儘管其他兩項業務物業租賃和酒店經營分別錄得35%和23%的增長，但總體收入仍然按年減少27%，純利更是大降五成至49億元人民幣。

去年王健林被《福布斯》中國富豪榜及胡潤百富榜評為中國首富。他旗下的萬達集團則是內地十大地產企業當中唯一尚未上市的公司。內地證監會於2010年受理萬達上市申請，但由於國內樓市調控導致所有房企融資渠道全面收緊，全部地產公司上市暫停。A股上市碰壁後，王健林於去年4月，借殼恒力地產在香港成立「萬達商業地產」。8月25日，萬達商業地產(0169)公布擬將公司更名為「萬達酒店發展有限公司」。業界稱此舉乃為萬達集團來港上市鋪墊，避免二者混淆。萬達商業上半年錄得收益約8870萬元，按年下降92%；公司權益股東應佔未經審核虧損約為5780萬元。

萬達集團融資金額的九成將用於10個物業開發項目的融資，主要是在包括哈爾濱、南寧、嘉興等二三線城市建立集團的核心項目——萬達廣場。不過，有投行人士對本報稱，投資者現時對於二三線城市的商業項目存有疑慮，中國目前的市場環境，只有一線城市核心地段項目才有盈利保證。
7 : GS(14)@2014-09-30 00:20:22

http://www.gelonghui.com/forum.p ... ge=1&extra=#pid5949
I、 前後兩首富的再次交手
馬云的阿里巴巴剛剛上市並成功幫助馬云榮登中國首富位置，中國前首富王健林不甘示弱，旗下最主要資產萬達地產啟動在香港的招股上市工作。相較於阿里巴巴招股時的萬人空巷，萬達地產的招股注定會是一個相對艱難的逆風而飛的過程：萬達地產公司本身資質很不錯，但相較於電商令人豔羨的行業高速增長，萬達所在的商業地產行業，則是一個地產、商業兩翼都在被擠壓下艱難求活甚至走下坡路的過程中，這也多少能解釋上月王健林聯合馬化騰、李彥宏成立萬達電商的被迫與無奈。

很多人會津津樂道王健林會不會借此機會重新回到中國首富位置，這個不是格隆今天探討的話題。之所以把萬達拎出來，不是八卦到看首富打架，只是很簡單的亮點：
（1）、萬達一旦上市，以其體量與規模，將必然成為滬港兩地地產股，尤其商業地產股新的龍頭與標竿，成為所有大資金不得不看、不得不配的公司（如果必須要配地產股的話）；
（2）、萬達本身資質確實還算優秀，也值得分析；

格隆的基本結論是，公司是中國乃至亞洲最大的商業房地產開發商，行業龍頭地位明顯，競爭優勢毋庸置疑。如果中國經濟保持健康發展，則公司今後2年增長的確定性較高。目前市場主要糾結在於：在行業整體趨勢向下的大背景下，怎樣給算優質且有增長的公司一個合理估值水平。由於可比標的大概率會聚焦在內地優質龍頭上市公司上，鑑於眾所周知的原因，目前的中資地產股股價持續低迷，這無可避免的為公司上市後的估值空間帶來壓力。如果公司定價在15年PER在10倍以上，估計很難獲得市場大範圍的喝彩（但以中國前首富之市場資源，無論如何應該也不會影響到公司的成功發行）。如果低於或同等與可比標的，如CRL（1109），則算是提供了足夠安全邊際，對看好中國經濟長期走勢的資金，是一個算是不錯的研究標的。

下面格隆還是採用慣例，儘量以數據說話的方式來解剖公司。


II、公司基本概括
公司上市資產
公司是亞洲最大綜合地產公司之一，重點發展大型多用途綜合體項目。 2013年總收入達到867.74億人民幣，淨利潤為248.82億人民幣。總資產達4,310.44億人民幣。合同銷售額達1,264億人民幣，合同銷售總建築面積1,090萬平米，土地儲備總面積達7,670萬平米，分佈在中國各地，可滿足未來3-5年的開發需求。

公司也是中國最大及全球最大的商業地產運營商。投資物業建築面積：1,684萬平米在運營，1,265萬平米在建。總計89個購物綜合體，覆蓋中國94%的省份，112個城市，2013年產生了12億的客流量 ，合作品牌超過2000個。現有79個購物綜合體物業在建。由於形成了獨特的商業模式，兼備卓越的商管和招商能力，實現近100%的零售空間入駐率。公司還是中國最大的豪華酒店業主，目前有48家酒店在運營中，另有54家酒店在建。

公司此次上市資產主要為購物中心，高級酒店和銷售物業。其他包括購物綜合體，海外地產，遊艇會以及正在和騰訊，百度等推進的電商項目。而與之配套的文化產業集團不在上市範圍內。（見下圖）



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公司業務的地理分佈
公司是全國佈局商業地產領袖企業，截至2014年上半年進入全國29個省市的112個城市，涵蓋94%的省/直轄市，和全國86%的一，二線城市。地域的全國GDP佔比接近70%，人口覆蓋率接近40%（見下圖）

公司的土地儲備與拿地成本
公司土地儲備比較充裕，目前達到7680萬平米，其地域分佈非常均衡，同時商業項目佔比超過50%，另外高速發展的投資物業和酒店佔比也穩步上升。基本保證了未來幾年的收入高增長的延續性。
由於產品符合市場需求，公司拿地往往受到地方政府優惠，新購土地樓面成本保持低位。2014年1H每平米平均價格為1012元RMB，保持了過去三年來的下降趨勢，為確保超越同行業的高毛利奠定良好的基礎。

公司的營收與利潤分佈

公司銷售增速與毛利
公司2013年的銷售以商業地產為主，銷售額佔比達到59.4%，遠遠高於行業平均的10.2%，抗風險能力較內地同業平均更強。

收入中物業銷售佔比86.4%，租金收入佔比9.8%，酒店佔3.7%，租金和酒店收入合計達到116.98億RMB，超過九龍倉，接近新鴻基的水平。過去三年平均複合增長率達到49.7%，成為公司重要的增長動力來源。

持有物業增值迅速。2013年末公允價值達到2.25千億RMB，超過九龍倉，與新鴻基的水平大致持平。過去三年平均複合增長率達到34.0%，是內地房地產企業中當之無愧的第一。

公司合同銷售額2013年達到1264億RMB，過去三年複合增長率達到18.4%，淨利潤137.3億RMB，過去三年複合增長率達到21.9%，主要受益於成熟的商業模式和良好的執行力得到客戶的信賴，包括知名大型超市，連鎖店在內的超過2000家核心客戶群體共同支撐公司全國性擴張。基本上每個項目都能滿鋪開業，三年內實現盈虧平衡。

院線，大歌星，兒童樂園，電商，百貨，娛樂，秀場等具有特色的體驗式消費為消費者提供的大平台，是商家成為公司擁躉的一個基礎，幫助公司的租金收繳率接近100%。為全國性擴張發展和收入的高速增長奠定了良好的基礎。

公司策略上正在往二三線城市下沉，未來2-3年內預計保持每年20個項目（可能是30個，需要再次確認），對維持20%以上的增長持有信心。

公司拿地成本低，外加上公司項目選址優良，毛利率保持高水平。2014年1H整體毛利率達到43%，遠遠超過內地可比同行上市企業。特別是投資物業項目在進入成熟期後，租金收入可以翻倍，毛利率高達70%以上。

公司的負債率水平
總資產負債率

2011
  
2012
  
2013
  
1H2014
47%
  
46%
  
49%
  
52%

淨負債


III、公司優勢與風險點簡要總結
（1）創新物業模式
核心商業綜合體產品是集住宅、零售、寫字樓、酒店、SOHO及酒店式公寓於一身的多業態商業綜合體。這一物業模式成功實現均衡的現金流，從物業銷售所獲得的現金流將為房地產投資提供資本支出支持。住宅、底商和寫字樓的銷售通常佔總建築面積的的75%-85%

（2）多元化業態
在三個核心業務領域保持領先地位（物業銷售、物業投資及酒店經營）確保多元化的收入和可持續的增長

（3）行業絕對領先地位
在房地產投資與合約銷售方面達到無可匹敵的規模：按照2013年總合同銷售額計算，在中國排名第二（僅次於萬科）。截止到2013年12月，按照已竣工投資地產總面積計算，位居全球第二，包括在建投資地產計算，排名全球第一

（4）可持續高增長
2011-2013年總資產、總資產和淨利潤復合年增長率分別為31.1%、30.7%和21.9% 。2011-2013年總合同銷售額和租金及酒店收入復合年增長率分別為18.4%和49.7%

（5）明確的執行能力
預先擬定商業綜合體開業時間表，包括計劃開業時間與主要業績指標。預計將在2014年6月底之前推出規劃的79個商業綜合體和54家酒店。全方位覆蓋的品牌庫制度，>2,000個核心商家戰略合作協議，規模效應，保證運營效率。先租後建，滿鋪開業，確保近100%的出租率及租金收繳率

（6）先進的技術應用
項目開發全流程監控，涵蓋從市場調研到完全投入營運在內的整個開發與營運過程。項目開發與融資計劃同步進行，以確保項目可以按時完成（通常需要34-36個月）。與頂尖網絡運營商合作建立O2O平台，大數據支持，線上線下融合發展

（7）協同效應
集團的其他業務，包括連鎖百貨公司、文化旅遊、國際院線、網上平台將為商業地產提供營運支持。

公司的主要風險在於宏觀與行業風險。中國經濟已確定會下台階，而地產行業則會在相當長時間內面臨著行業供給過剩、行業價格居高不下的雙重尷尬。另外美國進入加息週期，帶來全球資金的緊張，以及中國內地貨幣政策投鼠忌器，會在長期內對地產行業給予一個明確的限制都是大概率事件，這些都會對公司業務發展帶來明確壓力。


IV、簡單的估值比較
請大家參閱以下兩張圖，自己考慮結論。地產股估值相對非常清晰，一線、二線、三線公司分別應該定位在什麼水平，很明確，所以格隆不越俎代庖給出最後結論:
8 : GS(14)@2014-10-16 01:29:50

1. 做投資物業地產商人
2. 有178個項目，分佈在超過109個城市，有159個商場，一半未起好，還有8個城，11個一般項目
3. 有100間酒店，一半仲起緊
4. 土地儲備有接近1億平方米
5. 主要收入是物業銷售
6. 可租面積同租金每年雙位數增長
7. 酒店年年落成
8. 銷售額超過千億
9. 所有物業價值4,100億...
9 : GS(14)@2014-10-16 01:33:16

10. 風險: 1988年成立，主要做城區改造，之後開始跨界經營，搞商場，再瘋狂擴張
11. 2007年一度想重組上市，但最後無上，又分股予員工
12. 2013年買169股權
13. 有395家附屬公司
10 : GS(14)@2014-10-16 01:34:07

14. 私人有文化、百貨及旅遊業務
11 : GS(14)@2014-10-16 01:37:39

15. 打入國際市場
16. 好多都是第3次萬達廣場
17. 萬達城好多元素結合
18. 投資同在建物業好多
19. 一年用200億買地
20. 5萬名員工
12 : GS(14)@2014-10-16 01:39:20

21. 胡祖六: 11、583
22. 林慧怡: 645、6837、2188、307、1169
23. 個個有頭有面
13 : GS(14)@2014-10-16 01:41:07

23. 借錢利率好高
14 : GS(14)@2014-10-16 01:44:21

24. 安永
25. 2013年盈利增5成，至58億，2014年轉虧14億，資本化後，2013年盈利增4成，至14億，2014年上半年轉虧40億，重債
15 : GS(14)@2014-10-16 01:46:57

26. 風險: 房地產市場、土地、租金、擴大、協助客戶擔保、政府
16 : bbaeric(38257)@2014-11-27 21:04:15

《新股消息》傳大連萬達下周一遞交上市申請  
2014/11/27 14:11

據湯森路透旗下《IFR》引述消息報道，傳集資額高達60億美元(約468億港元)的大連萬達商業地產將於下周一向港交所遞交上市申請，爭取今年底前上市；中金及匯豐為是次計劃的保薦人，美銀美林、中銀國際、高盛和瑞銀則擔任牽頭行。(jw/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .640505/latest-news
17 : bbaeric(38257)@2014-12-08 22:01:08

2014年12月04日 星期四

壓軸新股 萬達擬下周三招股
投行估值逾2500億 電商「騰百萬」招徠

本港新股市場將迎來今年收官之作，大連萬達商業地產擬於下周三（10日）起招股，投行估值逾2,500億元。

面對網購衝擊，承銷團隊以「騰百萬」電商合營計劃為賣點，指萬達有望化危為機。

中廣核擬2.78元定價 料1人1手

剛結束招股的凍資王中廣核（新上市編號：01816），消息指擬以每股2.78元定價，計及超額配售權，集資282億元。分貨方面，散戶有機會得以「一人一手」，而「頭錘飛」（最高上限申購）中籤率不足1%，以每張認購金額6.1億元計，其分貨價值不足610萬元。

瑞信挺萬達 喻「構建中國夢」

對於大連萬達商業地產，曾擔任阿里巴巴美國千億上市承銷商的瑞信，以「構建中國夢」開篇，報告形容：「如果阿里巴巴象徵着中國互聯網一代變富的夢想，那麼萬達實現的是中國興起的中產階級能像發達國家中上階層般生活的中國夢。萬達銷售住宅、經營商場及酒店，她更已經開始搭建主題公園、O2O（Online To Offline，綫上到綫下）購物體驗，甚至已到海外併購，好比那英國的豪華遊艇製造商。」

互聯網投資故事的「生態系統」及「O2O」亦被高盛用於萬達的研報，「低成本土地帶來低租金水平，進而帶來高出租率、高人流，讓有待開發的商業區發展為成熟商圈」，這便是萬達的生態系統，出色往績加上品牌資產，成為這一生態系統的關鍵。

萬達未來有危有機，高盛認為未來1至2年的三大挑戰是經濟增速放緩、地產行業供應過剩以及中國網購快速發展，而兩大機遇是政府指引消費驅動的經濟增長方式，以及地產行業較為分散，為萬達帶來整合機遇。

2013年網購於零售總額佔比約5.3%，高盛預計這一佔比將於2016年增至8.2%。

推O2O夥騰訊百度 迎擊網購

萬達轉危為機的方式是推行O2O戰略，集團已於今年8月與騰訊、百度成立電商合營公司，涉資50億人民幣，三者分別持股70%、15%及15%，擬發展電商平台、大數據開發及分享客戶資源。這一合作被外界調侃為「騰百萬」(騰訊、百度、萬達)做電商。

高盛指，萬達2013年會員總人數達3,000萬人，商場人流達12億人次，這都有望成為未來網上商城的流量。

至於估值，高盛指中海外（00688）、華潤置地（01109）及萬科（02202）等內房龍頭可作參考，萬達估值介乎2,560億至4,270億，相對2014年底的資產淨值折讓0%至40%，這與上述開發商2008年以來的歷史資產淨值折讓水平相近，目前三大龍頭折讓介乎17%至36%。

自人民銀行宣布減息以來，中海外、華潤置地及萬科已累升15%、13%及18%，昨日收市價相較年底每股資產淨值分別折讓17%、24%及36%。

撰文:顏茜



http://www.hket.com/eti/article/ ... 94567?sectionId=002
18 : bbaeric(38257)@2014-12-08 22:03:02

2014年12月08日 星期一

萬達擬集逾250億 今年最大IPO
引11基礎股東 國壽平保各投23.4億

本年度新股集資紀錄，月中勢再被刷新。內地最大商場營運商萬達商業地產，擬今起路演，並引入11名基礎投資者，集資約32億至38.6億美元（約250億至300億港元）。

今路演 擬41.8至49.8元招股

市場消息指，萬達擬以每股41.8元至49.8元，發行6億股新股，集資約250億至300億元。若順利完成，將取代本周三掛牌、集資245億元的中廣核（新上市編號：01816），成為今年來集資最多新股。

3股籌637億 單月逾3年新高

若萬達以中間價定價，加上北汽本月完成招股集資15億美元（約117億港元），連同中廣核，三隻今個月上市的新股已集資約637億元，12月亦將成為2011年5月來，新股集資最高的月份。

萬達的11名基礎投資者合共投資20億美元（約156億港元），其中包括各投資3億美元（約23.4億港元）的科威特投資局、中國人壽及中國平保。對冲基金Och-Ziff及荷蘭退休基金APG則分別投資2.5億美元及2億美元。萬達安排行包括中金、滙豐、摩根士丹利、瑞信等。

以下限價計，萬達基礎投資者的認購額，就相當於集資額的62%。萬達擬今日開始接受機構投資者認購，周三開始公開招股，12月22日掛牌上市。

市值逾1622億 遜投行預測

消息指，上市後萬達市值將介乎208億至247億美元（約1,622億至1,927億港元），意味發行新股將佔擴大後股本約15%，亦較高盛及花旗此前預測逾2,500億元為低。

以萬達創辦人王健林原來持股約59%計，其股權將於上市後攤薄至51.3%左右。以上述上市後市值推算，王健林的財富將約832億至989億元。

王健林身家 暫仍落後馬雲

相對中國首富馬雲於阿里巴巴持股市值1,617億元，王健林仍相對落後，不過後者的影院業務正籌備於A股上市，料可再增王健林財富，挑戰首富寶座。

北汽亦傳擬今日起開始路演，集資約15億美元，為本月第三隻集資逾百億的新股。北汽承銷投行包括滙豐、中信、德銀等。

至於今日掛牌的新股恩達（新上市編號：01480），上周五暗盤收報1.29元，較招股價1.23元升4.9%，成交120萬元。每手2,000股計，帳面賺約120元。該股公開發售部分超購近34倍。

撰文:張沛恆



http://www.hket.com/eti/article/ ... -595153?section=002
19 : bbaeric(38257)@2014-12-08 22:03:56

【香港財經】債務存隱憂 大連萬達縮IPO規模吸投資者
2014-12-08 20:00

《路透》引述分析師指出，全球第二大購物中心及商辦大樓開發商大連萬達商業地產，把香港首次公開招股(IPO)規模縮減約三分一，至39億美元，以吸引憂心萬達債務龐大問題的投資者。

大連萬達今日展開招股，將發行6億股新股，根據條款書顯示，每股價格介乎41.8至49.6元。

至於大連萬達較早時計劃以IPO集資多達60億美元，分析師指出，大連萬達快速擴張10年，累積了1797億元人民幣的債券及貸款負債，這令一些買家卻步，之後萬達便削減了IPO規模。

分析師稱，根據該公司的招股說明書初稿，6月底時，大連萬達的槓桿比率為87.8%，較行業平均水平40%至50%高出一倍。信誠證券聯席董事張智威稱，投資者較為擔心這些債務。

大連萬達商業地產的IPO預定12月16日定價，12月23日掛牌上市。

(版權所有 : 信報財經新聞)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/1/3839178.html
20 : Clark0713(1453)@2014-12-09 13:20:10

太大隻
21 : 甘正光(40421)@2014-12-09 21:38:34

又一只大股等上市入指数
22 : GS(14)@2014-12-10 11:26:49

3699
23 : GS(14)@2014-12-10 11:33:00

3699 prospectus
24 : Clark0713(1453)@2014-12-10 18:50:10


老細名氣大⋯
25 : euge38(47719)@2014-12-11 00:33:48

商業地產加商場應該有得諗。
26 : tccschan(46875)@2014-12-12 17:42:18

幾個月前見到有記者上過唔知邊度既萬達城睇過

90%空置率, 爛地, 不過搵唔番篇野
27 : carl_li(1524)@2014-12-14 11:27:38

多家報告都以中性及現金認購，小量提了及１５年目標價　＄５５－＄５８及幾高之評分，

雪球人　不太看好


除萍果　好似無咩評唔建議認購．



機投多，而且幾大粒

唯一擔心　中國房地產　及　全球經濟轉差（巴西，俄，阿根停，杜拜，家拿大）
28 : guyi(48284)@2014-12-17 08:11:00

“巨象”万达上市之后：文化和电商将成新引擎
http://www.nbd.com.cn 2014-12-11 15:58 来源: 21世纪经济报道

核心提示： 12月10日，大连万达商业在香港公开发售，并计划于12月23日在香港联交所主板挂牌交易。瑞信、中金和汇丰等机构预测万达总市值可能超过3000亿元人民币。
“巨象”万达上市之后：文化和电商将成新引擎
“首富”眼中的未来，与大众看到的景象间横着一道时间墙。墙的这一侧，人们津津乐道于王健林（万达集团董事长）和马云（阿里巴巴创始人和CEO）谁会站在财富榜的最顶端；墙的另一侧，王健林看到的是，未来5至8年，将出现一家年收入或达6000亿至7000亿以上的国际化、智慧的庞大公司。但是，为了到达那一天，必须先以独特的姿势成长。

12月10日，大连万达商业在香港公开发售，并计划于12月23日在香港联交所主板挂牌交易。瑞信、中金和汇丰等机构预测万达总市值可能超过3000亿元人民币。

万达商业周一举办的路演投资者午餐推介会上，万达商业创始人、实际控制人王健林亲自出席撑场，据称，会场内一席难求，不得不用“发筹”的方式限制人流。

从路演现场传出的消息显示，万达商业地产的招股价格介乎41.8-49.6港元/股之间，集资额250.8-297.6亿港元，低于此前投行60亿美元融资额的预期。

值得关注的是两处变化。最新的招股说明书显示，万达在上市资产包中纳入广州万达城、剥离包括西双版纳旅游项目等三个旅游项目。另外，万达电商35%股份注入上市公司。

加法与减法

万达商业地产招股说明书显示，为入股拟成立的万达电商，万达商业地产与WandaInvestmentHoldingCo.Limited成立了一家名为WandaInformation的企业，以持有万达集团及关联公司在万达电商中所占的70%股权。WandaInvestmentHolding是王健林名下全资公司，与万达商业地产各持有WandaInformation50%的股份。借助万达商业地产IPO，全新的万达电商也将迈进香港资本市场。

今年8月23日，大连万达集团与腾讯、百度订立战略合作协议成立电商公司，三者分别持股70%、15%及15%股权，总投资50亿元，其中10亿元为股本，剩余40亿元将在3年内注资。“腾百万”的电子商务合营企业，意在建立一个从网上到网下，即O2O（线上到线下）的电子商务业务模式，预期主要实现整合腾讯、百度及其关联公司经营的若干网上业务和服务，及大连万达集团与其关联公司从事的网下业务和服务，还有基于大数据的合作等。

万达商业以41.35亿元的价格，剥离其持有的西双版纳国际旅游度假区、青岛万达游艇产业园及大连金石国际度假区三个旅游地产巨无霸项目。收购方是万达控股公司。

据万达商业最新招股书显示，2014年万达的公司拥有人应占预测综合溢利，从9月版万达招股书提出的不少于199.33亿元，大幅提至240.27亿元；投资物业预测公允价值收益也从此前的66.98亿元上升为97.25亿元；公司拥有人应占预测综合溢利从原先的132.35亿元提升到143.02亿元。

这意味着，万达商业的核心净利润提高了10.67亿元。西双版纳等三个项目总土地面积493万平方米，建筑面积889万平方米，其中绝大部分还有待开发。除了青岛万达游艇产业园在今年上半年有些许盈利之外，其余两个项目都在亏损，其中西双版纳项目因为还未开盘，尚处于亏损期。不止一位分析师提到，万达的腾挪是出于估值的考虑。旅游地产项目投资周期长、投资金额大，但目前的资本市场接受程度有限。

尽管如此，万达商业地产的上市，仍将是香港今年以来最大的IPO，超过此前中国广核集团31.6亿美元的规模

http://www.nbd.com.cn/articles/2014-12-11/882782.html
29 : carl_li(1524)@2014-12-21 16:31:49

希望升到7-10%

萬達王健林揚言打造千億文化產業


(綜合報道)(星島日報報道)萬達商業地產（3699）將於本周二在港上市，集團董事長王健林現身武漢市，主持漢秀劇場和萬達電影樂園開幕典禮。於上市前靜默期的王健林，未有披露上市情況，但有信心明年集團將繼續保持高速發展，未來將邁進為國際跨國公司，文化產業也將成為下一步上市的方向，到2020年，集團的文化產業肯定可以做到1000億元人民幣。海外業務至少佔20%，在美國、澳洲，英國、西班牙等國家都有合作。
王健林直指，房地產的高速發展期已過去。回顧2014年，他指屬於集團的標誌年，「這一年萬達開幕了第100座萬達廣場，萬達院綫和萬達商業分別將在A股和港股上市，萬達與騰訊（700）、百度合作開發自己的電子商務平台，文化產業方面更是全綫開花。」
他指出，萬達已連續9年實現了30%左右的年增長，目前文化、旅遊、金融、電商是轉型重點；明年萬達將繼續保持高速度增長。近幾年萬達在文化旅遊產業方面的發展，除了「武漢雙驕」——漢秀和電影樂園外，在哈爾濱、西雙版納、廣州、南昌等地也在積極進行文化旅遊項目開發，未來萬達將建造多座室內外的主題樂園，如電影科技樂園、室內滑雪館、水上樂園、海洋館、兒童樂園等多種形態。
他又說，文化產業分拆上市是必然的，集團很多重要的新公司比如主題娛樂公司等，都是在香港註冊的，未來發展得好，也可能在香港上市。
萬達在一個多月前豪擲500億元人民幣建造廣州萬達城，王健林直言此舉就是為了跟香港迪士尼競爭，冀建成後在入園人數和銷售額上挑戰香港迪士尼。在無錫建的項目，也是要跟上海迪士尼競爭。他更放眼世界：「如果我們做得好，我們將來也可能直接去美國投資建主題樂園。」
他明言，「如果問萬達對文化有甚麼情懷，沒有，我們是在商言商，我們看重文化的原因，就是賺錢。武漢做中央文化區的目的就是為了賺錢，文化事業是政府去搞的，我們就搞產業。」
30 : Clark0713(1453)@2014-12-21 22:55:30

配發結果公告
31 : GS(14)@2015-01-08 16:14:22

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150108/news/ec_ecc1.htm

【明報專訊】內地媒體《第一財經日報》引述消息人士稱，剛上市的萬達商業地產(3699)同系公司萬達百貨，目前打算將約10家位於三四線城市的萬達商場內的百貨關閉，以騰出空間引入餐飲、體驗式業態等吸引人氣商舖。


10家百貨處三四線城市

涉及關閉的萬達百貨主要分佈於寧波、青島、沈陽及蕪湖等城市。萬達亦打算壓縮20多家百貨樓層，涉及的商場位於無錫、廈門及煙台等地。

現時萬達百貨是萬達商業的主要租戶。消息人士稱，由於地理位置、招商等原因，萬達百貨經營一直未如預期，因此萬達係打算整體調整以激活商業板塊，但指過高餐飲比例或會導致商場整體收益下滑。他表示，因萬達新項目面積大只能進駐一線城市郊區或三四線城市，相對傳統位於市中心的購物中心處於下風。

轉開餐飲影院 冀提升人氣

亦有接近萬達人士稱，該舉動是由於實體商業受電商衝擊太大。他指，服飾本是付租能力較強的類別，但因現時中國很多人網購服飾令實體店失去大量客源。而餐飲、電影院等體驗式業態既無法用網購替代，亦可聚集大量的客源，提高人氣。

不過，有知情人士透露萬達有意結合電商發展，並指其近期剛進行一輪融資來投資電商，希望運用大數據分析消費者習慣及捆綁萬達系購物卡的方式進行業務拓展。
32 : greatsoup38(830)@2015-03-31 02:16:35

盈利增70%，至88億，重債
33 : greatsoup38(830)@2015-03-31 02:33:41

盈利增70%，至88億，重債
34 : GS(14)@2015-05-15 01:13:14

2202 同 3699 合作
35 : GS(14)@2015-05-15 01:13:55

2202 同 3699 合作
36 : GS(14)@2015-05-15 11:37:22

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150515/news/ec_ecb1.htm
「雙萬」聯手打天下 券商唱好
2015年5月15日

【明報專訊】內地地產界素有「北萬達、南萬科」的說法，昨日兩位霸主正式宣布合作計劃，未來將聯手在國內和海外市場拿地，並合作開發。萬達將投資商業部分，而萬科則開發住宅部分。受消息刺激，萬達酒店發展(0169)股價升11%，萬達商業(3699)和萬科(2202)昨日分別升1.8%和1.6%。此外，瑞信也調高萬達目標價。

瑞信調高萬達目標價

有業內人士分析指，雖然「雙萬」都是內地「巨無霸」級別的房企，不過在行業發展中仍面臨一定問題，也需要進行轉型。萬科的問題是從住宅開發商轉型至城市配套服務上的過程中，欠缺商業能力，因而阻礙轉型速度；萬達的問題則是大量商業沉澱佔用大量資金，住宅開發過程中標準化、專業化有待提升。萬達集團董事長王健林最近也表示，萬達走「輕資產」的路線，將轉型為商業投資服務公司，力爭在2025年開業1000座萬達廣場。

合作助減投地融資成本

此外，「雙萬」合作後，將有望降低拿地成本和融資成本。兩強結合，面對政府的土地議價能力會增強，同時，對金融機構的吸引力和安全感也會增加，融資成本也會降低。

早前市場一直有指萬達商業被低估，瑞信昨日便調升萬達商業目標價，由60元提升至81元，維持「買入」評級，又指萬達在中小城市的商業地產表現勝過預期。至於萬科，瑞信報告稱，投資者對其主要顧慮是利潤低和規模過大影響發展速度。但相信與萬達合作後，毛利將會由現在的26%上升20個基點。

37 : qt(2571)@2015-05-30 09:48:44

http://cn.reuters.com/article/2015/05/28/idCNL3S0YJ2YD20150528

路透基點：萬達商業地產(香港)獲得5億美元的三年期貸款--TRLPC

路透香港5月28日- 湯森路透旗下基點援引消息人士稱，萬達商業地產(香港)有限公司已從七家銀行獲得5億美元的三年期子彈式定期貸款。

牽頭行兼簿記行永隆銀行及德意志銀行分別承貸1.25億美元和8,000萬美元。

牽頭行為平安銀行(承貸1億美元)、法國巴黎銀行(承貸6,500萬美元)、中國銀行澳門分行(承貸5,000萬美元)及創興銀行(承貸5,000萬美元)。

東亞銀行作為主辦行，承貸3,000萬美元。

該筆交易已於5月22日簽署，綜合收益為320個基點，利差為275個基點，費用為135個基點；最初的貸款目標為3.50億美元。

大連萬達商業地產股份有限公司為是次貸款的擔保方。

所籌資金用於企業一般用途。

大連萬達商業地產股份有限公司在香港上市，是綜合企業大連萬達集團旗下商業地產投資及運營的唯一商業平台，其核心產品是萬達廣場，該公司在中國還擁有豪華酒店。 (完)
38 : Clark0713(1453)@2015-05-30 14:51:24

走勢不錯。

39 : greatsoup38(830)@2015-06-02 02:00:27

有實資產好些
40 : GS(14)@2015-07-01 23:03:03

按股
41 : GS(14)@2015-07-03 11:04:07

A股上市
42 : greatsoup38(830)@2015-07-05 23:14:34

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150704/news/ec_ece1.htm


【明報專訊】內地股市哀鴻遍野，阻止不了境外上市公司回歸A股的步伐。在港上市僅半年的萬達商業地產(3699)昨日宣布，擬在A股上市，集資最多120億元。昨日公司股價跌3%，收報56.35元。

集團公告稱，擬向中證監及其他相關監管機構，申請建議發行不超過3億股A股，總集資額不超過120億元人民幣。以此計算，A股發行價不超過40元人民幣，較昨日港股收市價有10%折讓。

上市地點將為上交所或深交所，發行A股後，公眾總持股量將為47.3%，其中公眾持有A股佔總股本34.12%，公眾持有H股佔比則將由14.06%攤薄至13.18%。發行須待監管機構及股東批准。

公司表示，將進行改制，申請轉為境內外上市股份公司。A股集資所得將用於南京、濟南等五地項目。

業內認為，萬達回歸A股，主要目的並非為籌集資金，而是有助於估值提升以及內地股東股份流通，以萬達的名氣，在A股市值將有望超千億。去年萬達商業在港上市，目前市盈率為8倍，市值為370億元。
43 : GS(14)@2015-07-06 15:53:26

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150706/news/ec_eca1.htm
萬達上半年收入增12%
2015年7月6日

【明報專訊】萬達商業(3699)公布，上半年收入略勝目標預期，且6月份積極拿地，投入近20億元(人民幣‧下同)在二三線城市獲得低價地塊，並指萬達廣場和酒店也在積極擴張中。

6月斥20億購入8地

萬達商業公布今年上半年綜合收入達734.1億元，按年增長12%，完成上半年計劃的101%。

其中，房地產合同收入612.4億元，完成計劃的102%，按年增長10%。上半年回款也達3448.4億元，即相當於完成計劃的108%。而租賃收入也達70.2億元，按年增長33%。

此外，萬達廣場租金收入同樣按年升33%至人民幣67.34億，客流量人次按年增長27.8%至9.24億人次；而萬達酒店業主利潤也達2.9億元，按年增長36%。

萬達又指，該公司於6月份新拿8塊地，均位於二、三線城市，甚至縣城，8塊地共支付地價19.5億元，建築面積達205.35萬平方米，即合計樓面地價約948元每平米。另公司於6月份新開4座萬達廣場和2家酒店。

上月推「穩賺1號」 集資50億

另方面，早前已宣布「輕資產」的萬達，6月中推出「穩賺1號」，目標眾籌集資50億元，但當日已全部售罄。

而「穩賺1號」二期正在認籌中，同樣是1000元起步，公司預期年回報率介乎12%至20%。

44 : greatsoup38(830)@2015-08-27 00:44:45

轉賺4億，重債
45 : greatsoup38(830)@2015-08-28 11:09:38

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150828/news/ec_ecb1.htm
萬達轉型物業管理 拉高收益
  2015年8月28日

【明報專訊】萬達商業(3699)輕資產戰略的首批項目正式落地，執行總裁曲德君表示，公司由開發商轉為管理商，項目開業後可以拿到淨租金收入的30%，首5年平均投資收益率在7.5%，較自己拿地開發為高。公司中期業績省鏡，核心利潤茘升117%至22.64億元(人民幣‧下同)，股價昨日勁升8%。

料首5年平均投資收益率7.5%

萬達商業昨日公布，轉讓5個萬達廣場項目公司予大股東王健林的合伙企業，代價為10.35億元人民幣，合伙企業負責投資，收取70%淨租金收入，公司則負責此5個項目的建設管理及全程運營，收取每年淨租金收入的30%。曲德君表示，預計首五年平均投資年化收益率在7.5%，因成本和風險都降低，回報率將高於原來的重資產模式，不排除之後回報率更會進一步提高。根據彭博的數據，上半年萬達商業的投資回報率為6.35%。

公司亦以輕資產方式和第三方地產商合作北京購物中心項目，負責設計及建設管理，曲德君稱開業首十年可收取淨租金收入的35%。「不出一分錢能夠有這樣的回報已經很理想。」按照萬達集團董事長王健林的計劃，明年此類輕資產型萬達廣場將超過20個，後年超過40個。

住建部放寬外資買房產政策 以振內房

另一方面為提振房地產投資，住建部近日也再放寬外資投資內地房地產政策，取消外商投資房地產企業辦理境內貸款、境外貸款、外匯借款結匯必須全部繳付註冊資本金的要求；另外境外機構在境內分支機構和在境內工作、學習的個人，可以購買自用、自住商品房。根據內地目前規定，外商投資總額在3000萬美元以上時，註冊資本需不少於1000萬美金。
46 : greatsoup38(830)@2015-08-31 11:06:49

賣資產變融資工具
47 : greatsoup38(830)@2015-09-08 00:08:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150907/news/eb_ebd1.htm
蘇寧易購雲店 進駐萬達廣場
  2015年9月7日

【明報專訊】家電零售起家的蘇寧雲商上月剛伙拍「電商巨頭」阿里巴巴，現又火速搭上「內房老大」萬達商業地產(3699)，兩者昨簽署協議，蘇寧旗下的「蘇寧易購雲店」將分批進駐已開業或即將開業的萬達廣場，首批合作項目為40個。

首批40項目 為電商平台線下實體店

不同於蘇寧傳統線下家電大賣場，「雲店」為集團電商平台「蘇寧易購」所開出的線下實體店，除了售賣家電，亦涵蓋母嬰、海外購物、超市、金融甚至遊戲體驗等多種功能，旨在於與線上平台承接。根據協議，從2016年開始，兩者將根據萬達廣場開業情，每年確定成批合作項目，萬達商業可根據蘇寧雲商的需求定制規劃設計。

萬達：實現線上線下全面融合

萬達商業在新聞稿中表示，蘇寧易購雲店等品牌的進駐可增加萬達廣場的商品種類，豐富體驗式消費，持續提升客流；亦可通過合作實現線上線下全面融合，符合萬達廣場正在全力推行「互聯網+」戰略。為快速實現與蘇寧雲商的合作，萬達商業已有計劃地對萬達百貨進行調整，協議簽署後，蘇寧易購雲店將很快落戶萬達廣場。

另外，萬達亦公布，到2015年，萬達商業預計將在全國開業135座萬達廣場，客流量預計將達到20億人次；到2020年開業500座萬達廣場，客流量超過100億人次。
48 : qt(2571)@2015-09-12 20:43:18

http://cn.reuters.com/article/2015/09/08/idCNL4S11E1TS20150908

路透基點：大連萬達集團獲4億歐元雙邊貸款，為收購Infront融資

路透香港9月8日- 湯森路透旗下基點引述消息人士報導，兩家中資銀行已提供4億歐元(4.46億美元)雙邊貸款，支持大連萬達集團股份有限公司以10.5億歐元收購瑞士體育營銷公司Infront Sports & Media AG。

據消息人士稱，中國銀行和中國工商銀行各承貸2億歐元五年期貸款，為萬達集團從歐洲私募股權公司Bridgepoint手中收購Infront提供融資。

萬達集團獲得Infront 68.2%的股權。

萬達的高管在2月向路透表示，三家未透露名稱的中國和全球投資者獲得剩余少數股權。

這並非萬達集團首次依賴雙邊貸款為收購交易融資。 該公司在2012年8月與中國進出口銀行簽署了一項金額約為4.9億美元的雙邊貸款，為其斥資26億美元收購美國電影運營商AMC Entertainment的交易提供部分融資。 (完)
49 : greatsoup38(830)@2015-09-13 11:32:51

搞REIT
50 : qt(2571)@2015-10-17 13:15:19

http://cn.reuters.com/article/2015/10/14/idCNL3S12E2YM20151014

路透基點：萬達集團尋求3億歐元銀團貸款，為收購Infront融資--TRLPC

路透香港10月14日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士稱，繼今年稍早獲得4億歐元雙邊貸款後，大連萬達集團股份有限公司正尋求3億歐元(3.41億美元)一年期銀團貸款，為10.5億歐元收購瑞士體育營銷公司Infront Sports & Media AG提供資金支持。

法國興業銀行為該筆一年期子彈式貸款的獨家牽頭行兼簿記行。 貸款利率較歐元銀行間拆放款利率(Euribor)加碼135個基點。

銀行受邀按三個層級參貸：承貸5,000萬歐元或以上的銀行，獲得牽頭行頭銜，最高綜合收益200個基點，前端費65個基點；承諾2,500-4,900萬歐元的銀行，獲得主辦行頭銜，綜合收益190個基點，費用55個基點；承諾1,000-2,400萬歐元的銀行，獲安排行頭銜，綜合收益180個基點，費用45個基點。

萬達文化控股有限公司為藉款人。 銀行參貸截止日為10月20日。

在此之前，據消息人士稱，中國銀行和中國工商銀行各承貸2億歐元五年期貸款，為萬達集團從歐洲私募股權公司Bridgepoint手中收購Infront提供融資。 (完)
51 : greatsoup38(830)@2015-11-16 01:05:49

A prospectus
52 : greatsoup38(830)@2015-11-16 01:07:50

53 : greatsoup38(830)@2015-12-17 02:01:56

農業水果版塊重組
54 : GS(14)@2015-12-19 23:18:02

搞互聯網金融
55 : greatsoup38(830)@2016-01-11 11:06:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160111/news/eb_ebh.htm
萬達商業去年收入突破1900億元
  2016年1月11日

【明報專訊】中央下令「去庫存」，一眾內房企紛紛加快銷售步伐。萬達商業(3699)昨日公佈截至去年底之全年經營數據，期內實現合同銷售金額1640.8億元(人民幣‧下同)，按年微升2.45%，帶動收入突破1900億元。公司表示，今年將繼續推進戰略轉型，今年全年整體合同收入目標約1300億元。

萬達昨日公佈去年全年營業數據，期內總收入按年上升4.4%至1904.5億元，其合同銷售金額為1640.8億元，較2014年的1601.5億元上升2.45%；租賃收入及酒店經營收入則分別按年大升30.7%及22.5%，錄144億元及52億元。

將續推戰略轉型

期內公司亦斥資252.8億元，收購756.5萬平方米的土地總面積(總建築面積為1773.1萬平方米)，令公司於去年底的土地儲備總面積達7377.8萬平米。

公司表示，為順應市場發展需要，2016年公司將繼續推進戰略轉型，除繼續在一二線城市為主的開發銷售項目外，房地產銷售將不再是公司未來的主要增長方向；今年房地產合同銷售目標為1000億元，整體合同銷售則為1300億元，但預計物業租賃業務仍將高速增長。

母企整體收入同比增近兩成

另一方面，萬達商業母公司萬達集團，去年度整體收入同比上升19.1%至2901.6億元，達標率109.3%，資產亦升20.9%至6340億元，子公司萬達文化及萬達金融去年全年收入分別達512.8億元及208.9億元，前者按年增長更高達45.7%。
56 : GS(14)@2016-01-19 22:27:34

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/ea_eab1.htm
萬達王健林：擬來港設實體公司
  2016年1月19日

【明報專訊】大連萬達集團近年進軍網絡金融，集團董事長王健林表示，會於未來3年待網絡金融及飛凡卡業務壯大後，安排在美國、香港等地上市。同時集團看重香港作為世界金融中心的平台，有意在現有萬達商業(3699)及萬達酒店(0169)兩家公司安排在港上市之外，在港設立實體公司打理業務。

安排網絡金融發卡業務上市

他說，暫時未確定網絡金融及飛凡卡業務的上市集資金額，但萬達有計劃，今年發行5000萬張飛凡卡，更爭取到2020年發行5億張飛凡卡，屆時變成全國最大發卡機構。

同時他們有意擴大輕資產的運作方式，增加與萬達合作的商業中心數目至5000個，並借助飛凡卡的優惠網絡覆蓋7億至8億消費群。當業務達到一定規模後，萬達甚至向商戶及消費者提供共3000億元人民幣的授信額度。屆時網絡金融及飛凡卡業務便發揮最大價值，實現上市。與此同時，萬達亦有意安排旅遊及兒童娛樂業務上市。

在爭取更多屬下企業上市之餘，王健林稱，萬達有可能借助香港作為世界的金融中心及現有上市平台之外，在香港設立從事實體事業的公司，昨天他已跟香港特區政府官員會面，並且視乎需要跟進在港設立公司的安排。不過最終萬達會安排那些業務供香港公司管理及營運，則仍在考慮中。

萬達商業輕資產去地產化

至於在購併方面，王健林稱，萬達將在娛樂、體育及旅遊領域物色對象。不過他說：「想買的很難買到，想賣給我的我又不想要。」受人民幣兌美元貶值影響，他稱，企業在海外購併時無可避免會受影響。據王健林在較早前於微信所言，期望在年內分別實現3宗海外及2宗境內收購。但是他亦明言暫時未有考慮收購香港媒體。

該集團旗下萬達商業近年正進行輕資產及去地產化，王健林說，集團在可見將來仍然會支持萬達商業的收入及利潤增長，希望淨利潤有60%來自非地產收入，假以時日即使房地產銷售零收入，單靠數百億元人民幣租金收入也可支持業務發展。

「現談接班人太長遠」

在尋求接班人方面，王健林說，即使他希望兒子王思聰回公司上班，也要看他想怎樣及興趣在哪兒而定，現時要說接班人的問題仍太長遠，但他期望公司會順利接班。
57 : SYSTEM(-101)@2016-01-19 23:05:47

Louis所發的貼子已被Louis(管理組:1) 刪除了。(原因:wrong post) 存檔ID:374
58 : qt(2571)@2016-02-27 11:04:26

http://cn.reuters.com/article/idCNL3S164476

路透基點：萬達商業地產(香港)有限公司啟動4億美元貸款

路透2月25日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士指出，牽頭行兼簿記行已為萬達商業地產(香港)有限公司推動4億美元三年期子彈式貸款。

借款人的母公司大連萬達商業地產將為該貸款提供擔保，利率為較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼225個基點。

資金將用於一般公司用途。 回覆截止日期為3月18日。

借款人於2015年5月簽署一筆5億美元三年期貸款，該筆貸款綜合收益為320個基點，利率為275個基點，費用為135個基點。 當時是由永隆銀行及德意志銀行擔任牽頭行兼簿記行。

香港上市公司大連萬達商業地產核心資產為市內的綜合性地產--萬達廣場。 該公司同時也在中國擁有多家高級酒店。

該公司為大連萬達集團的商業地產投資及運營的唯一業務平台。

1月時，大連萬達集團收購美國電影公司Legendary Entertainment，耗資35億美元，這是該公司史上最大手筆海外收購。 萬達是首家擁有好萊塢大型電影公司的中國企業。 (完)
59 : greatsoup38(830)@2016-02-27 22:46:23

他們真是借好錢
60 : greatsoup38(830)@2016-03-23 22:52:55

盈利增22%，至110億，重債
61 : 太平天下(1234)@2016-03-24 00:55:37

greatsoup38在59樓提及
盈利增22%，至110億，重債



一看，52周高是78， OMG。買股票，真係不能是旦
62 : greatsoup38(830)@2016-03-24 15:30:15

呢隻跌得好勁
63 : GS(14)@2016-03-31 00:25:23

不低於48元私有化
64 : 太平天下(1234)@2016-03-31 01:08:52

greatsoup在62樓提及
不低於48元私有化


好多基金股東。洗唔洗計人頭，有無機重現新中私有化1.0?

令人嘆息，表明了起碼對某些人來說，港股根本是2，3流市場，如無必要，無需香港上市。有危機感的，要想想港人可能快要吃西北風了。
65 : GS(14)@2016-03-31 08:35:05

太平天下在63樓提及
greatsoup在62樓提及
不低於48元私有化


好多基金股東。洗唔洗計人頭，有無機重現新中私有化1.0?

令人嘆息，表明了起碼對某些人來說，港股根本是2，3流市場，如無必要，無需香港上市。有危機感的，要想想港人可能快要吃西北風了。


現在香港少少風吹草動就玩完，無人願意炒同派息，高就有人派，贏得個個都是高手

是呀，次次都唔識升d股票，你睇d 中國股票日日升停好過癮

香港d人淨是識炒垃圾，仲有咩玩?
66 : kevinchm(56815)@2016-04-02 09:37:00

greatsoup在64樓提及
太平天下在63樓提及
greatsoup在62樓提及
不低於48元私有化


好多基金股東。洗唔洗計人頭，有無機重現新中私有化1.0?

令人嘆息，表明了起碼對某些人來說，港股根本是2，3流市場，如無必要，無需香港上市。有危機感的，要想想港人可能快要吃西北風了。


現在香港少少風吹草動就玩完，無人願意炒同派息，高就有人派，贏得個個都是高手

是呀，次次都唔識升d股票，你睇d 中國股票日日升停好過癮

香港d人淨是識炒垃圾，仲有咩玩?


問題係A股偏高定H股偏低先.
如果理論上說, 呢隻嘢係咪好抵買??
67 : GS(14)@2016-04-02 11:25:33

kevinchm在65樓提及
greatsoup在64樓提及
太平天下在63樓提及
greatsoup在62樓提及
不低於48元私有化


好多基金股東。洗唔洗計人頭，有無機重現新中私有化1.0?

令人嘆息，表明了起碼對某些人來說，港股根本是2，3流市場，如無必要，無需香港上市。有危機感的，要想想港人可能快要吃西北風了。


現在香港少少風吹草動就玩完，無人願意炒同派息，高就有人派，贏得個個都是高手

是呀，次次都唔識升d股票，你睇d 中國股票日日升停好過癮

香港d人淨是識炒垃圾，仲有咩玩?


問題係A股偏高定H股偏低先.
如果理論上說, 呢隻嘢係咪好抵買??


在A股角度，隻野一早升到100蚊，之後高送轉，又變200蚊

A股角度實在抵買，H股隻股d錢有排燒
68 : Clark0713(1453)@2016-04-02 14:43:21

香港股市邊沿化。

69 : GS(14)@2016-04-02 15:52:52

其實可能是股民太精
70 : Louis(1212)@2016-04-05 12:53:14

龍淵子﹕王健林無聲的抗議
2016年4月5日

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en77_en77.htm

【明報專訊】可能在老外眼裏，中國、中國政府、中國企業，甚至中國人都很不怎樣，自私、無德、無信、缺乏科學民主，有些龍淵子也不否認。可歐美日本就少自命清高啦！你們什麼出身，傻的都知道，燒殺搶奪，殖民買賣奴隸都是你們的本行嘛！現在裝發財立品裝上菜，不覺惡心嗎？最近有個例子極為無恥！就是號稱世界頂級評級機構的美國標普和穆迪。這兩家所謂頂級機構在2008年是罪魁禍首，那些倒閉機構在他們評級下都是AAA，結果呢？說倒就倒，見鬼的標普和穆迪，今天還沒死。這兩貨色咬主人不喜歡的人的本領倒是專業。別以為龍淵子是土共或五毛，龍淵子可是標準頂級美資高管。

標普在3月31日發布的一份公開聲明中確認中國評級為AA-，將評級展望從穩定下調至負面；確認香港評級為AAA，將評級展望從穩定下調至負面。同時，標普確認中國短期主權債信用評級為A-1+。標普稱，中國經濟再平衡的推進可能慢於之前的預期；預計中國政府和企業槓桿率將惡化，「投資比例可能遠不如我們之前認為的那樣穩定在GDP的30%至35%之間的可持續水平」。不，標普預計未來三年中國經濟增速仍將為6%或更高。同時，標普預計，香港2016年的人均GDP大約為4.45萬美元，相信香港未來三年的經濟增長很可能快於高收入經濟體的平均值。標普動手以前，他哥穆迪已先下手一步，一樣動作。

標普降級 富時A50演詭異一幕

值得注意的是，這一消息公布後，富時A50股指期貨盤中上演了詭異的一幕。該期指盤中曾瞬間大跌9%，但隨後又立即拉升至正常跌幅2%左右。由於成交額未明顯放大，該暴跌很可能是烏龍盤。

中國作為全球第二大經濟體、第一大貿易國，自國際金融危機爆發以來，一直是全球最重要的增長引擎和穩定力量。當前全球經濟復蘇面臨極其復雜的形勢，中國經濟雖有風險，可比起其他新興經濟體，甚至歐洲日本怎麼差了？中國爆了什麼危機了嗎？你們說的地方債爆了嗎？房地產泡沫爆了？你們去年說已爆，今天說泡沫愈來愈大。銀行壞帳上天了嗎？公司大幅違約了嗎？政府整體赤字飈升了嗎？你們的所謂專家去過中國嗎？了解中國嗎？中國經濟仍有較高的增速。2015年中國GDP增速為6.9%，據有關數據顯示，對全球經濟增長的貢獻率超過25%。你們不是說中國這也很差，那也很差嗎？這也代表中國經濟回旋餘地非常廣闊。標普降級雙重標準也太明顯了！

外資不講道理 首富怒了

星期三，萬達母公司宣布可能私有化香港上市的萬達商業(3699)，如果真提出私有化，私有化價格不少於48港元每股。這消息還是很驚人的，畢竟萬達商業上市才15個月，如果要全部私有化H股這6.5億股萬達，金額在300來億港幣，不少錢！

為何王健林要這麼短時間內私有化萬達商業，雖然他是中國首富，可300來億也是不小數目，龍淵看來，這是對海外資本市場無聲的抗議！當然還有其他原因，比如萬達可能今年內A股上市，容不得港股萬達扯後腿。如果萬達港股已經沒什么實際效用，根本就是雞肋。

萬達商業表現一點也不失禮

龍淵子覺得首富最為憤怒的是海外資本市場根本就是有偏見，無論萬達怎樣做，資本市場就是漠視！萬達商業現在是怎樣一個狀態：

1. 全球第二大商業地產公司，租金收入包括酒店，高達200億元人民幣以上，僅次於simons。而且每年增長在25%到30%，明年應該就是全球第一；

2. 2014年至2015年每年核心凈利潤增長15%，未來兩年也在雙位數，這年頭，這數是很不簡單的；

3. 萬達正在大幅減少銷售物業，銷售目標大幅下降，可見決心，投資者不是說不喜歡地產銷售嗎？萬達就橫着心做商業出租，可到頭來，海外投資者又說你減少銷售，你利潤會有壓力。真見鬼，到底你們是喜歡銷售還是不喜歡，還是根本就是偏見！

首富怒了，這太欺負人了，根本不講道理，這時標普穆迪又來了威脅降級，萬達根本不準備在海外怎麼借錢。

首富意圖私有化萬達商業，這是對海外市場無聲的抗議！此地不留爺，自有留爺處，回國，家裏好！

別說外國不少人對中國的不滿增加中，中國人對不少海外人士的憤怒也在增加中！公平，這世界上有嗎？別開玩笑！4月1號是愚人節。

[龍淵子 清源茶舍]
71 : greatsoup38(830)@2016-04-05 18:14:39

現在真是好勁呀
72 : hohiareq(53614)@2016-04-22 23:50:36

睇黎王生真係唔再留戀香港市場，決心離開。


據《彭博》引述萬達發給潛在投資者的一份文件的顯示，該集團董事長王健林正在尋找潛在投資者，幫助他們收購萬達商業地產(03699.HK) +1.050 (+2.092%)  沽空 $4.87千萬; 比率 16.705%  最高14.41%股份。

報道指，如果萬達商業地產在2018年8月31日以前，或者從香港退市兩年之後，依然無法達成內地上市的話，萬達集團將會回購股份，回購價格將保證為國內投資者提供12%的年回報率，海外投資者則是10%。為了證明其信心來源，萬達表示，中國內地掛牌的一些地產公司，它們的估值水平是香港上市可比地產公司的三倍還要多。(ta/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-04-22 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
73 : GS(14)@2016-04-23 13:13:08

王生都是幫他後面d老細吧
74 : hohiareq(53614)@2016-04-23 23:24:26

greatsoup在72樓提及
王生都是幫他後面d老細吧


但回歸A股,啲錢點可以走出去變真銀？比你而家係大陸有一千億都冇用，帳面野，一朝天子一朝臣。
75 : greatsoup38(830)@2016-04-23 23:55:49

hohiareq在73樓提及
greatsoup在72樓提及
王生都是幫他後面d老細吧


但回歸A股,啲錢點可以走出去變真銀？比你而家係大陸有一千億都冇用，帳面野，一朝天子一朝臣。


現在用私有化流出海外先
76 : Clark0713(1453)@2016-05-22 23:53:27

本月中，內地傳媒透露萬達之前討論了萬達商業暫時不私有化，並且暫緩回歸A股的事情。近日，萬達集團董事長王健林終開口，指將萬達商業(03699-HK)私有化志在必行。

王健林指出，萬達商業的估值太低，對不起股東及投資者，所以一定要私有化。

王健林表示，萬達商業上市僅僅1年半又私有化退市，一定要付出比上市更高的成本，堅持私有化有兩個原因，首先是萬達商業的價值被嚴重低估。他指，萬達商業去年淨利潤當中，35%來自於固定租金業務，佔比按年穩定增長5.2%，今年最少超過4成淨利潤屬租金業務，故不能用房地產公司方式估值。萬達商業的市值還低於淨資產，低估值讓他無法忍受。
77 : GS(14)@2016-05-24 22:56:41

增加派息間公司估值咪上囉
78 : greatsoup38(830)@2016-05-28 01:57:10

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9035&issue=20160527
【明報專訊】內地首富王健林旗下萬達商業地產（3699）私有化一事又傳「押後」。路透引述知情人士報道，萬達集團的私有化計劃遭到證監會質疑，要延後宣布私有化要約；但萬達方面就指私有化工作正在按部就班進行。

萬達：正按部就班進行

報道稱，有熟知私有化計劃的人士表示，萬達於上月24日開始停牌，原本預計最早於本月2日公布退市詳情，但因萬達商業的私有化結構在香港很罕見，令監管機構感到頭疼。

萬達集團私有化方式是先成立一家SPV（特殊目的公司）用於收購萬達商業股份，而投資者通過購買該公司股份，投資在擬定於上交所上市的萬達商業股份。萬達方面回應稱，私有化工作在按部就班進行，不回應市場傳聞。亦有消息人士指傳聞無根據，私有化完全沒有推遲。

花旗銀行研究部亞太區地產業研究主管蔡金強表示，因萬達不動用自己資金的私有化方式非常少見，證監會對此可能會有更多疑問和討論。他續稱，預計萬達將以較招股價48元高10%的價格（約52.8元）進行私有化，若該價格無法獲得投資者應允，或需要再提價至57元的水平，就和新世界中國（0917）私有化過程一樣，只不過王健林將直接提價。他表示，萬達在A股上市勢在必行，一直在排隊IPO，料明年上半年就可有進展。
- See more at: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... thash.32cMfU9d.dpuf
79 : GS(14)@2016-05-31 17:12:26

52.8
80 : 暗月(57870)@2016-07-27 17:36:06

有人質疑票房
http://www.hkfilmart.com/newsread.asp?newsid=5275
81 : greatsoup38(830)@2016-07-28 00:18:55

《魔獸》票房在內地造假？最新
2016年7月
大概一個多星期前，廣西柳州洪水爆發，陸上行舟。此時，內地電影行內中有人在手機上發出這樣一段微信："柳州洪水都沖天了萬達影城票房還都沖到全國第二，這麼顯而易見的事情都裝不知道，你們就是一群收錢辦事的傀儡了。"很快地，又有人發出這樣的手機留言："票總對最近某世界第一大院線旗下各影院票房排名神奇升幾百位有什麼看法？"

結果，有人真的發現6月19日（星期日）單日票房中，異常地出現了許多家萬達旗下影院。當天，除了因上海電影節SFC（上海影城）兩家分別在位於番禺路和徐匯的影院票房額高外，該日全國前十名票房幾由萬達影院全包攬了！這是從未見過的現象。其中除去位於北京CBD的萬達影院外向來票房排位較為靠前，眾多一向排名並不十分靠前的萬達旗下影院突然躍升至前列。查看這些影院的影片票房情況，不出意料的全部都是由於《魔獸》票房異常而上榜。

結果，人們很快又發現，6月18日（星期六）全國《魔獸》票房情況，只見全國票房排名前100名的影院中赫然有82家萬達旗下影院。按以往情況，在平時票房前100名影院中只有40家左右的影院是屬萬達，這個數字較平時已經翻了一倍。有些平時票房並不排前的萬達旗下影院，如廣東佛山的某萬達影院，18日當天《魔獸》票房高達29.4萬元（人民幣，下同），比17日（星期五）的票房5.8萬元暴漲406%！

《魔獸》在中國內進6月8日上映，次日（9日，端午）全國票房高達3億元，而佛山這家萬達影院該片票房是29.9萬元，但18日當天對比端午《魔獸》在當日的全國票房跌幅已接近80%情況下，該片重新回到票房峰值，並且這不是萬達旗下一兩家影院的個案而是全國性大範圍出現的現象，這已經不是簡單的粉絲包場或影院活動可以說得通的了。

而《魔獸》出品者之一正是萬達收購的美國傳奇公司。

《魔獸》快將在內地上映時樂觀者估計會有超過20億元的票房，但同時也有不少人認為，大概在15億元左右。如今該片至今日（28日）止為14.54億元。
82 : greatsoup38(830)@2016-07-29 03:58:44

科威特投資局接受要約
83 : greatsoup38(830)@2016-08-16 08:08:16

成功了
84 : hohiareq(53614)@2016-08-16 08:40:36

悲哀。港股又少一隻正常少少既股票
85 : GS(14)@2016-08-17 07:28:29

第時中港通，他都會納入番可買賣股份啦，哈哈

其實點都會買到
86 : qt(2571)@2016-08-27 20:53:23

http://cn.reuters.com/article/idCNL3S1B723I

路透基點：萬達商業地產(香港)重返市場籌集5億美元貸款--TRLPC

路透香港8月26日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士指出，萬達商業地產(香港)有限公司已重返市場籌集5億美元三年期定期貸款。 一個月前，該公司才簽署一筆4億美元融資協議。

渣打銀行是這筆新的到期一次性償還貸款的獨家牽頭行兼簿記行(MLAB)。 貸款利率為較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼245個基點。 借款人母公司大連萬達商業地產股份有限公司任擔保人。

承貸1億美元或以上的銀行將獲得280個基點的最高綜合收益、牽頭行兼簿記行頭銜和105個基點的參貸費；承貸5,000-9,900萬美元的銀行將獲得275個基點的綜合收益、牽頭行頭銜和90個基點的參貸費。

承貸截止期限為9月19日。 所籌資金將用於一般企業目的。

7月，萬達商業地產簽署了一筆4億美元三年期到期一次性償還貸款，獲得七家銀行承貸。 渣打為原始牽頭行兼簿記行，招商銀行、中國民生銀行、上海農商銀行亦以牽頭行兼簿記行身份參貸。 利率為較Libor加碼225個基點。

此外，大連萬達集團正從中資銀行籌資最多307.8億港​​元(39.7億美元)，為大連萬達商業地產344.5億港元私有化項目提供融資。

招商銀行將對設於開曼群島的特殊目的實體(SPV)提供三筆最多達270 億港元的貸款，這些SPV為萬達集團財團的成員。 另外，CICC Hong Kong Finance (Cayman) Ltd將提供一筆37.8億港​​元備用貸款。 (完)
87 : greatsoup38(830)@2016-08-28 00:32:07

不停cap
88 : qt(2571)@2016-09-03 10:45:00

http://cn.reuters.com/article/idCNL3S1BC3NW

路透基點：萬達繼續借入資金，尋求8億美元俱樂部貸款--TRLPC

路透香港8月31日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士指出，中國大連萬達集團尋求8億美元俱樂部貸款，而其旗下的香港房地產公司也在籌集5億美元貸款。
  
  中銀香港正在協議8億美元分期償還貸款，貸款期限為三年。 至少五家其它銀行在關注這筆貸款。
  
  貸款利率為倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼240個基點。
  
  與此同時，萬達商業地產(香港)有限公司已重返市場籌集5億美元三年期定期貸款。 一個月前，該公司才簽署一筆4億美元融資協議。
  
  渣打銀行是這筆到期一次性償還貸款的獨家牽頭行兼簿記行(MLAB)。
貸款利率為較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼245個基點。 借款人母公司大連萬達商業地產股份有限公司任擔保人。 最高綜合收益為280個基點，並有105個基點的參貸費。
  
  此外，大連萬達集團正從中資銀行籌資最多307.8億港​​元(39.7億美元)，為大連萬達商業地產344.5億港元私有化項目提供融資。

  招商銀行將對設於開曼群島的特殊目的實體(SPV)提供三筆最多達270
億港元的貸款，這些SPV為萬達集團財團的成員。 另外，CICC Hong Kong
Finance (Cayman) Ltd將提供一筆37.8億港​​元備用貸款。 (完)
89 : GS(14)@2016-09-06 05:22:41

盈利增433%，至16億，重債
90 : qt(2571)@2016-09-10 13:17:51

http://cn.reuters.com/article/idCNL3S1BH1LZ

路透基點：大連萬達尋求6億美元融資用於芝加哥的地產項目--TRLPC

路透香港9月2日- 湯森路透旗下基點報導，熟悉情況的消息人士指出，中國大連萬達集團對借債的需求似乎永無止境。 該公司尋求貸款6億美元用於美國芝加哥的一個摩天大樓項目，而不久前剛剛為其他用途通過多輪融資籌集到相當於52.7億美元的資金。

萬達集團已經委託中國民生銀行和瑞士信貸安排最新一筆四年期貸款，用於建設造價為9億美元的Vista大廈項目。 這是中國企業在芝加哥的最大規模房地產項目投資。

消息人士稱，Vista大廈將作為此次貸款的抵押品，而貸款將很快進入銀團階段。

路透在5月報導稱，芝加哥當地的房地產開發商Magellan Development Group也是該項目的投資方之一；兩家公司和芝加哥市政府官員在聲明中稱，建成後Vista大廈將成為芝加哥第三高的大樓。 這座95層高的大廈內含公寓和酒店，定於今年夏季動工。

Magellan Development和大連萬達的關聯企業在4月底完成了建設用地的購買。 Vista大廈將位於芝加哥的密西根湖岸附近，內有406個居住單位和200間客房的萬達Vista豪華酒店，以及約9,000平方英尺的零售面積。

大連萬達正從中資銀行籌資最多307.8億港​​元(39.7億美元)，做為其以344.5億港元將大連萬達商業地產股份有限公司私有化的融資。

招商銀行將對設於開曼群島的特殊目的實體(SPV)提供三筆最多達270億港元的貸款，這些SPV為萬達集團財團的成員，該財團已擬將萬達商業私有化。 另外，CICC Hong Kong Finance (Cayman) Ltd將提供一筆37.8億港​​元備用貸款。

大連萬達商業地產股份有限公司預計將於9月20日從香港退市。 萬達集團董事長王健林上個月表示，大連萬達商業地產將通過首次公開招股(IPO)或借殼上市在上海股市掛牌。

此外，大連萬達還在籌集8億美元三年期俱樂部貸款。 中銀香港正在協調該筆融資，Wanda America Investment Holding Co Ltd將提供擔保，利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼240個基點。

該集團的香港房地產分支--萬達商業地產(香港)有限公司正籌集5億美元三年期定期貸款，渣打銀行為獨家牽頭行兼簿記行。 (完)
91 : GS(14)@2016-09-10 13:26:59

萬達好有實力
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