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不要把預測當做投資指南 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102w4w4.html

   今天,股市縮量微跌,下午剛一收盤,兩位年輕同事股友便來我這訴苦解悶。

   前些日子,大盤突破3000點那會兒,他們聽兩位股市網紅大V信誓旦旦地預言,一位說這是“嬰兒底”以來向上真突破;另一位說調整基本到位即將大漲20%或以上。他們聽了那個興奮啊!然而萬萬沒想到,股市急轉直下,重回2時代。這兩位朋友也變得2起來。眼下,這股市半死不活、不上不下,搞得他們有點傻楞了。哈哈!我忍俊不禁,遂借一則葷段子,開玩笑地來做比喻:


   小叔子推門進屋,楞住了!看見嫂子正在洗澡。嫂子說:“你這樣對得起你哥嗎?”小叔子轉身要走,只聽嫂子又說:“你那樣對得起我嗎?”於是小叔子呆在那里,進不能退不能。最後嫂子說:“你最終對得起你自己嗎?”

    我操!進不能,退不能,呆在原地也不能!

   眼下的股市也好比這樣,上也不行,下也不行,停著也不行啊!


    哈哈!兩位朋友也笑了!

   “其實啊,股市是測不準的,所以不要把預測當做投資指南。這我傻乎乎地不知講過多少遍了呢!”我自嘲似地說,並給他們看了我2011年7月7日的一篇小文:


誰傻瓜?我傻瓜!

   對於某個事物,一般地,可以運用邏輯和實證的方法得以認識,比如,頭砍掉,人必死,這無須通過親自實踐(其實也無法實踐)而認識的,就是個典型例子。然而,這種強有力的方法在股市中卻經常失效。比如,對於“股市測不準原理”,很多人怎麽都不能真正地認知。

   世界上很多事情並非一定要經過自己長年累月的實踐才能知道,而是可以運用邏輯以及實證來求得解決的。下面,簡單地說說“測不準原理”:

    一、邏輯演繹

   因為股市是個典型的複雜適應系統,具有高度不確定性,其中任何條件都只是必要條件而非充分條件,所有宏觀/微觀的經濟數據抑或技術指標,都只不過是已經發生事件的標記,都是滯後信息,所以對尚未發生的事件不能必然推知的。非要預測,顯然是把結果當原因來對待,是本末倒置了。

    二、實證歸納

   把那些名家、大師、高手的實時看盤或博客或言論文章從頭到尾翻開,再對照股市走勢圖,一眼就能發現,全都錯誤連連,尤其在大漲和大跌階段,出錯率特別高。有趣的是,波段級別越大,錯的越離譜。

   宏觀/微觀經濟學家、經濟分析家、證券分析師、券商機構、投資名家、股市高手、草根精英、民間高人,等等,不管采用什麽方法(技術指標法、金融心理法、經濟基本面法、政策導向法、政治影響法,人類災難法,等等),預言經濟形勢和預測股市,沒有不出錯的。不信,你把自己最崇拜的預測者的所有言論、文章端出來檢驗一下,看他說的是否都對,頂多也只是“五十步笑百步”罷了。

   有朋友說,他關註的某某高人,技術確實高超,預測的準確率很高啊!其實,這個感知是有偏頗的。股市在“風平浪靜”狀態下,比如,在牛皮市中,走勢確實顯得很有規律,漲一陣,跟著就會跌一陣,反之亦然,許多技術指標看上去很管用。實際上,由於這時波動幅度較小,即使預測準確,也難以獲取可觀的收益,因此預測準確率再高也沒多大意義。這正如概率論中最經典同時也是最深刻的原理所揭示的:出現在正確方向上的頻率並不重要,最重要的應該是出現在正確方向上的幅度有多大。而這種“大幅度”的時機以及幅度多大是難以預料的!股市的主要收益或虧損都發生在大(暴)漲與大(暴)跌的非常階段,它們往往突如其來,時間短暫,這時預測常常失靈;還有,連漲或連跌,也常常使得技術指標癱瘓失真。不信,你翻開任何名家、大師、高手的點評資料看看,無一不在這個時候出錯最多,錯得最大。

   還有,預測不可能做到完全客觀,常常受預測者的意願影響,多頭者的預測往往是看多預期,而空頭者的預測往往就是看空預期。歷史事實一而再再而三地表明,預測越多,錯的越多。這樣還不及死多頭司令或死空頭司令的預測準確率高;就是一只完全停止不走的破鐘每天也還有兩次準確的時間呢。

   股市經過了幾百年,“測不準原理”早已被實證歸納和邏輯推理驗證,盡管如此,但人們仍然都像染上毒癮似的,就是熱衷於預測,對此嗜此不疲,形形色色的預測到處充斥。

   有人請教芒格:“為了理解宏觀的經濟環境,應該關註哪些宏觀數據?你認為哪些數據有用?”芒格回答:“我覺得都沒有用。”

   這個簡短對話意味著,宏觀經濟的走勢都難以預知,更不用說預測股市了。

   因此,永遠不要去預測股市!能否打消預測念頭,直接反映了一個(價值)投資者真正成熟與否。

   周圍有幾個沈迷於炒短或做波段的朋友,不管是按照名博的意圖來操作的,還是經過自己深思熟慮而出手的,都時常在關鍵之處發生大錯,失手跌落,連連嘆息,非常胸悶!針對這個情況,我一次次地、不厭其煩地跟他們講預測不靠譜的道理,然你說破天,說破地,盡管他們聽了連連“是啊、是啊”地叫道,最終絲毫不見改觀。你說他們傻不傻?可見得人的思維習慣何等頑固不化。沒辦法!結果弄得我呢,自討沒趣,比他們還胸悶呢!

   後來,我突然想起先哲箴言:教人(教)不慧,勸人(勸)不善。同時又記起一句德國諺語:總能找到這樣的愛斯基摩人,他們拼命教導非洲的居民該如何生活。

    於是乎,我猛然醒悟並發覺:誰傻瓜?我傻瓜!

    哈哈!
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