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國泰兄弟分家 蔡鎮宇自立門戶


2010-07-1  TNM





一向來以兄弟共治為榮的國泰金蔡家,上週驚傳分家。先是6月18日股東會,老三蔡鎮宇無預警退出國泰金經營體系,一個週末後,又傳出蔡鎮宇打算將價值 500億到700億元持股,全數賣給二哥、國泰金董事長蔡宏圖。

本刊調查,蔡鎮宇不甘洗錢案遭起訴致使名譽受損,拖累國泰金海外布局,加上他醉心信義計畫區A3飯店業投資,與兄長意見相左等因素,早在2月就打算退出, 自立門戶。為接手蔡鎮宇持股,蔡宏圖舉債籌資,目前交易尚未完成,但蔡宏圖獨掌國泰金王國,已成定局。

一向不到十分鐘就開完的國泰金股東會,今年大爆一連串例外。在六月十八日舉行的股東會上,先是長年練瑜伽養身的國泰金董事長蔡宏圖,以生病為由首度缺席, 接著董監改選,換上嶄新的法人名單,獨不見才任職國泰人壽副董事長一年半的蔡鎮宇名字,他甚至大動作辭掉全部職務。

鎮宇喊退分家傳言起

這份新名單,揭開蔡家兄弟「分家」的祕密。原本蔡家四兄弟均以「霖園投資」法人代表,共列國泰金董事,四人各一席,這次選後,各自以控股公司取代,包括老 大蔡政達的萬達投資、老二蔡宏圖的百星投資各拿下四席董事,蔡鎮宇的伯瀚投資完全退出,等於大房拿八席,而二房么弟蔡鎮球的震昇實業,則拿下一席。

金控龍頭家族「兄弟鬧分家」的消息,立刻炸開來,金融圈傳言紛紛。

蔡鎮宇當天立刻請出國泰慈善基金會董事長錢復代言,說是「因為不捨前國泰世華銀行副董事長李明賢遭到金管會嚴重懲處,基於義氣,決定去職。」

本刊調查,其實,蔡鎮宇早有自立門戶的打算,今年二月,他就打算退出國泰金,將經營大權交還給二哥蔡宏圖,不僅如此,還要把自己控有國泰金一五%的家族投 資公司持股,賣給哥哥。蔡鎮宇還明志在先:「我會在改選時就完全退出。」

籌錢買股宏圖恐舉債

蔡鎮宇透過控股公司,控有國泰金約一五%股權。「蔡鎮宇開價約每股六十元,溢價二成賣出,市值高達七、八百億元,以淨值溢價算,少說也要五百多億元,這是 一筆很大的數目,蔡家兄弟向來零負債,蔡宏圖手上也沒那麼多現金,要買股只得打破零負債,舉債來買。」知情的金融圈人士說。

為接手這筆龐大股權,蔡宏圖從二月起,找人與JP摩根大通銀行、花旗銀行等商談籌組銀行團,著手股票融資的準備工作,到六月董監改選後,尚在進行當中。由 於股票融資只能借質五成五資金,因此,就算身家逾七百億元的蔡宏圖,以股票融資頂多取得約三百億元。

就在分家切割案進行之際,洗錢案對國泰金的負面效應,持續擴大。蔡鎮宇與前國泰世華銀行副董事長李明賢,因二00三年出租銀行保管室給扁嫂吳淑珍,去年底 被依洗錢罪名起訴,蔡鎮宇大怒,斥為「個人名譽受到最大的損害」。

金管會接著出手,四月間先是嚴懲李明賢,要李解職,接著「卡住」越南世越銀行增資案,上週,連國泰世華的上海辦事處升格分行案也被打回票。這促使蔡鎮宇不 待交易完成,就提前和國泰金切割。

金控疲弱經營權更迭

這樁可說金控史上天價的分家股權買賣,從五個月前引爆,起因與蔡家兄弟共治的國泰金績效有關。

國泰金原本由蔡宏圖掌舵,蔡鎮宇居幕後,直到金融海嘯突襲,二00八年間,國泰人壽大虧五十九億元,創下三十年來首見虧損,帳面未實現損失高達五百億元, 蔡家兄弟全嚇到。本來只管銀行與建設的蔡鎮宇,主動請纓,爭取大哥蔡政達、二哥蔡宏圖支持,「給我做一年看看。」因此,去年二月春節後,原擔任虛職國泰金 榮譽副董事長的蔡鎮宇,一口氣接掌國泰人壽及國泰世華銀行副董事長二大職務,一腳跨足二哥的地盤。

蔡鎮宇正式站上金控舞台,上任後,雷厲風行策動國泰金大象起舞,先是調整發言人李長庚職務,轉管經研室;之後,又拔擢一批包括劉奕成、劉上旗、林昭廷等五 年級生擔任高階主管。

上任一個月後,就發起「一日誌工讓愛轉動」活動,大打國泰形象,也為日後推出的微型保單鋪路,另開拓國內其他同業的銀行保險通路。

大陸布局方面,蔡鎮宇勤跑北京,積極與中國工商銀行高層會面,洽談合作的可能性。

轉眼一年到期,國泰金去年稅後盈餘一百一十億元,獲利雖有起色,但與富邦金一百九十七億元有段差距。再看今年第一季國泰金虧損十三億元,富邦金大賺五十九 億元,相較之下,國泰金不僅遠不如富邦金,還在十五家金控裡,排名倒數第二。

這下,換蔡宏圖心急。一心想著經營績效的蔡宏圖,本沒有分家的意思,但吾家有女初長成的蔡鎮宇,經歷洗錢案遭起訴後,想得更遠。

疼愛獨女想進飯店業

「蔡鎮宇考慮到兄弟間資產應該做個切割,而且蔡家第三代也都陸續學成回國,進入集團栽培,開始為未來接班預做準備。」知情人士說。蔡家第三代先後進入集 團,蔡宏圖長子蔡宗翰最早入國壽董事會,又到事業體裡的投資部門學習,擔任協理;接著是蔡政達長子蔡宗良進入壽險、建設董事會;最後,才是蔡鎮宇的獨生女 蔡佳玲。

蔡佳玲去年自康乃爾大學旅館管理學系畢業,回國後,聽父親蔡鎮宇安排,進入國泰金學習。擅長不動產投資的蔡鎮宇,有意跨足飯店,讓女兒發揮所長。而他最中 意的標地,就是信義計畫區的A3。

A3是國泰人壽在二00四年以八十二億元搶下的捷運站旁空地,原本國壽有意與全球最頂級的四季飯店合作,經營信義區裡最高級的飯店。但受限於法令規定,壽 險公司不得經營飯店,計畫喊停。

蔡鎮宇得知後,向蔡宏圖提議,以他手上的寶豐隆公司向國壽或買或租,再委由四季飯店經營。蔡鎮宇與四季飯店談了三年多,好不容易談成,把案子送到蔡宏圖手 中,評估許久,最後喊卡,以致於這塊土地六年來仍在設計、整地,不見起高樓。

「本來阿宇(蔡鎮宇)想買下A3,與四季飯店合作經營飯店,再買一些旅館給女兒及未來的女婿掌理。沒想到,二哥(蔡宏圖)以恐怕會違反關係人的規定為由, 不讓案子過關。」知情人士說。

亡父安排手足難切割

然而,二00五年十二月,蔡宏圖以個人的投資公司同記實業,以十四億六千萬元,向國泰人壽買下位於北市敦化南路與信義路交叉口附近,五百多坪的金星大樓, 拆掉重建為住家。

蔡宏圖的新宅距離蔡家發跡寶地—仁愛圓環四維路上的霖園大樓,只有二百公尺。買進後,整地整了四年,直到去年才開始蓋,預計明年底落成後,蔡宏圖與母親、 兒子,以及大哥蔡政達及其家人,將一同搬入居住。

因此緣故,更加堅定蔡鎮宇退出國泰金,自立門戶的決心。不過,蔡家兄弟能否解開父親蔡萬霖生前的複雜股權安排,順利分家,有待觀察。

蔡萬霖在一九七九年創立霖園集團,將國壽打造為國內市占率逾半的第一大壽險公司。九0年起,由老二蔡宏圖接棒國壽,老三蔡鎮宇掌管建設與銀行,集團大事由 兄弟共同決策,二00一年底國泰金成立,蔡宏圖為掌舵者,蔡鎮宇隱身幕後當軍師,並負責與兩岸政商界打交道。

為了避免兄弟分家、經營權旁落,蔡萬霖在世時,做了縝密的安排。他設計出一套十分繁複的家族投資公司交叉持股制度,讓大房蔡政達、蔡宏圖與蔡鎮宇三兄弟三 分天下,不易切割;加上每年新配發的股票股利,蔡家四兄弟共同持有的國泰金股權,檯面上可看出的就近四成,若加上外人無法窺見的持股,則逼近五一%。

未 來演變大哥是關鍵

因此,蔡鎮宇曾公開表明:「我們股份不可能切割。」如今,他賣的雖不是國泰金股票,而是控股公司的持股,但金額龐大,蔡宏圖若全數吃下,還需要蔡政達協 助。

「蔡家老大(蔡政達)本來無債一身輕,他有需要協助蔡宏圖去買蔡鎮宇股票嗎?他可以得到什麼呢?未來老大與老二又要怎麼分呢?」一位家族金控高層持疑地 說。

「若是大哥、二哥真的按此一價格吃下來,將可能傷及自身的股東權益,這樁買賣下見得能做成。」一位金控高層觀察。

儘管這筆交易龐大而費時,但蔡鎮宇退出後的國泰金,由蔡宏圖一人獨攬,已成定局。

針對國泰金董事長蔡宏圖與前副董事長蔡鎮宇買賣家族投資公司股權,至截稿為止,國泰金與蔡鎮宇均未回覆;至於蔡鎮宇退出國泰金後,將自行開創房地產及旅館 事業,蔡鎮宇也未做答復。

蔡鎮宇小檔案

年齡 56歲

家庭 為蔡萬霖3子;妻和田麻里,育有1女

學 歷 淡江工商專校、日本東海大學政治經濟學系

經歷 國泰建設董事長、國泰人壽副董事長、國泰世華銀行副董事長、國泰金控副董事長

蔡 宏圖小檔案

年齡 58歲

家庭 為台灣首富蔡萬霖次子,與大哥蔡政達、弟弟蔡鎮宇同列2010年富比士全球富豪榜第582名,各擁17億美元身價;妻黃麗姿,育有3子

學歷 台大法律系、美國南美以美大學法律博士

現職 國泰金控、國泰人壽董事長

蔡家兄弟各司其職

1990 蔡萬霖交棒給第二代:蔡宏圖接任國泰人壽董事長;蔡鎮宇接任國泰建設董事長。

1993 蔡鎮宇請辭國泰建設董事長,任第一信託董座(現名國泰世華銀行)。

2000.6 陳水扁上台,蔡鎮宇任央行理事至2005年。

2001 國壽獲准在大陸設立辦事處:年底國泰金控成立,蔡宏圖任董事長。

2003 蔡鎮宇任國泰金名譽副董事長,主導國泰銀與世華銀合併案。

2006~2008 蔡鎮宇淡出國泰金

2009.2 金融海嘯危機重創國泰金,蔡鎮宇取得家族支持,擔任國泰金副董並握有實權。

2009.12 蔡鎮宇因涉嫌協助吳淑珍洗錢案起遭訴

2010.6 蔡鎮宇閃電辭去國泰金控副董、國壽副董、國泰世華銀行副董與董事所有職務,結束1年半兄弟共治局面。

告別家族事業的企業少東

人 物

泛太平洋信念集團總裁 潘思源

退出家族事業過程

原任晶華酒店副董事長,和胞弟晶華董事長潘思亮共掌酒 店,2009年6月晶華改選董監,他退出董事會,專心投資大陸房地產、藝術、媒體等事業,但仍保留持股,現為晶華最大個人股東。

人物

大 同集團董事長林爵山的弟弟 林鎮源

退出家族事業過程

大同集團創辦人林挺生二房次子,自陳2003年父親病重,他遭大嫂林郭文 艷逼宮,憤而退出掌理21年的華映,後續更買光大同和華映的股票,完全退出家族事業。

人物

宏仁集團總裁 王文洋

退 出家族事業過程

為台塑集團故董事長王永慶的長子,原為台塑集團准接班人,1995年爆婚外情,拖累台塑股價,被迫出走,赴大陸自立門戶。迄 今數度傳將重返台塑,但都只是聞樓梯響。

人物

遠東集團總裁徐旭東的弟弟 徐旭時

退出家族事業過程

曾 任裕民航運總座、亞泥副董等職,1993年哥哥徐旭東全面接掌遠東集團後,他陸續丟失經營實權,當年底辭去亞泥董事,並大舉出脫亞泥、遠紡等家族事業持 股,移居美國後,完全退出家族事業。



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