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全球債市危機的舞臺已經搭好了?

來源: http://wallstreetcn.com/node/214655

資本市場下一個全球範圍的危機會出現在哪?在瑞銀和Invesco Ltd看來,債券市場可能成為危機爆發點。

總管理規模7865億美元的Invesco Ltd分析師Rob Waldner認為,

整體的市場環境風險較大,尤其是債券市場。我們認為市場出現“意外”的概率正在加大。

美銀美林用於計算債券市場波動率的MOVE指數顯示,和去年同期相比,今年至今為止債券價格波動率增長40%,暗示債市的波動正在加大。

高盛駐倫敦宏觀和市場研究聯合主管Francesco Garzarelli也指出,

債市的風險正在加大。對於債券收益率預期的小幅變化可能會造成債市價格的大幅波動。我認為這可能導致固定收益成為非常危險的資產品種。

瑞銀分析師Matthew Mish和Stephen Caprio則認為,受到原油價格重挫的影響,能源類公司違約的規模可能會超過市場的預計。

此外,瑞銀還指出,過去6年來債券市場的換手變化也值得關註。大型銀行削減的投機級風險債轉移到了保險公司、共同基金和大型金融機構手中。數據顯示,這類公司所持有的企業和外國債券規模達到了5.1萬億美元,比2008年增長65%。在金融市場相對穩定的時候,這種公司會提供積極的作用,但是當市場出現問題的時候,他們可能會帶來負面影響。

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