瑞郎“海嘯”之後：丹麥克朗會與歐元脫鉤嗎？

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來源: http://wallstreetcn.com/node/213327

斯堪的那維亞半島的銀行們正幫助丹麥政府，試圖說服海外投資者相信丹麥不會像瑞士那樣放棄與歐元掛鉤。

隨著瑞士央行於1月15日意外取消了施行三年之久的歐元兌瑞士法郎匯率下限後，北歐地區最大的外匯交易商——瑞典SEB銀行（北歐斯安銀行）稱，對沖基金接連致電詢問丹麥是否會是下一個不再釘住歐元的國家。

此前為了平息市場疑慮，丹麥經濟部長Morten Oestergaard於16日表示，丹麥克朗與歐元掛鉤的機制很穩定。

據彭博，SEB銀行首席外匯策略師Carl Hammer稱，自己一直向來電者表示丹麥改變匯率機制的“可能性極低”。

由於外界猜測丹麥可能效仿瑞士央行，斯堪的那維亞地區的銀行不得不向海外投資者解釋丹麥貨幣政策，告訴他們丹麥的匯率制度已經實施30多年，並有歐洲央行支持，這與瑞士央行此前實施的掛鉤機制完全不同。

“顯然，我們認為(丹麥取消匯率掛鉤機制)完全不現實，”Nordea Markets分析師Jan Stoerup Nielsen接受彭博電話采訪時稱。”但這似乎還無法平息外界的猜測。”

分析師們認為，歐洲央行最近將推出大規模量化寬松，這導致大量歐元流入瑞士法郎，考慮到流入規模之大，維護匯率下限成本過高，瑞士央行最終棄守了匯率下限。

瑞士央行的“意外之舉”已引發歐洲其他國家央行的擔心。丹麥央行很可能是最易受到歐洲央行量化寬松沖擊的央行，因為丹麥克朗與歐元掛鉤。1971年布雷頓森林體系垮臺後，丹麥貨幣當局於1972年決定，丹麥克朗掛靠歐洲貨幣蛇形浮動體系。從1979年歐洲貨幣體系建立起，克朗就加入這個體系。

在歐元大幅貶值的背景下，丹麥央行必須調整該行的政策以維持丹麥克朗匯率的穩定，並兌現該行確保該國出口穩定性和將通脹率維持在低位的承諾。但如果丹麥克朗出現大幅升值這些承諾將很難實現。

Hammer此前已預測瑞典央行將於2月份把主要利率從零下調至-0.1%，而瑞士央行的最新舉措增大了這一可能性。

此外，捷克央行也對歐元/捷克克朗設置下限，但目前並未實行負利率政策或量化寬松。