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後格羅斯時代 PIMCO新管理層的自白

來源: http://wallstreetcn.com/node/208799

在比爾格羅斯離開PIMCO之後,Scott Mather,Mark Kiesel和Mihir Worah三位首席投資官開始共同執掌Total Return債券基金。作為經驗豐富的投資者,三位投資官以提問-回答的形式來解釋了他們的投資理念和管理方式。

你們能簡單介紹一下各自的情況麽?

Scott Mather:當然。Mark, Mihir和我都是首席投資官,我們在PIMCO已經共事許久,每個人都有相當豐富的投資經驗。Mark是信貸(債券)領域的專家,他1996年就加入了PIMCO,他現在負責公司全球信貸部門的業務和研究。Mihir在2001年以分析師的身份加入PIMCO,他現在負責公司的資產配置。我則是1998年進入公司的,曾經負責過公司歐洲的資產管理團隊,目前我是公司全球投資組合(超過1200億美元的資產)的負責人。我可以驕傲的說,我們都是身經百戰的投資人,並且有著長期穩定的收益記錄。

你們過往的經歷如何幫助你們掌管Total Return?

Mark:我認為重要的一點是,我們之前就已經是Total Return基金的一部分。這樣大規模的基金顯然不可能光靠一兩個人就能運作。Bill Gross依賴我們和公司旗下其他的基金經理一同協作來做出Total Return的交易決策。我們對於基金的運作模式和交易策略十分熟悉,可以說,這是一次無縫交接。

Mihir:我想說的是,公司的投資委員會是PMICO決策的核心組成,決定著包括Total Return和其他重要基金的投資方向。而作為委員會的核心成員,我們在這方面早已經駕輕就熟。

Total Return現在有三位基金經理,這和此前格羅斯時代會有什麽不同麽?

Mihir:Total Return的運作是許多基金經理人共同努力的結果。作為一個團隊而言,我們的成功並非一人的成就。三人團隊的結構並不會改變我們原先的投資策略。

作為團隊,你們肯定會遇到意見不合的時候,那樣的話你們會如何處理?

Scott:首先一點,公司的重要決策並不是一個或者幾個基金經理就能決定的。作為不同領域的專家,我們可能會對不同的配置等問題有所分歧,如果我們不能達成一致的話,我們將通過委員會投票決定。

基金經理人的改變通常會導致贖回(資金流出),一些投資者擔心可能會引發流動性問題,你們怎麽看?

Mihir:PIMCO有很好的流動性管理人,公司的流動性管理模式在業內屬於頂尖。即便在2008年金融危機時代,我們也能從善如流。目前的流動性狀況比2008-2009年已經有了明顯的改善,並且Total Return投資的產品變現能力也很強,因此即便出現大規模的贖回,也不會影響公司的運作。

Total Return未來的投資方向是怎麽樣的?

Scott:我們相信緊盯美聯儲以判斷美國經濟情況是非常重要的。盡管美聯儲可能會逐漸加息,但是歐洲銀行和日本央行依然在提供流動性,因此我們認為未來市場的流動性還是會較為充裕。由於央行的策略和步伐有所不同,因此跨市場之間的交易機會可能會較為理想。

Mark:我同意Scott的看法,債券市場可能有很多的機會,到但是我們還是得精挑細選。那些有著強勁經濟增長和購買力的公司是我們最為看好的。舉例來說的話包括歐洲銀行業、美國的能源公司和亞洲遊戲公司。

Mihir:央行的決定還給外匯及利率交易帶來了機會。未來美元繼續走強的概率十分明顯,尤其是對歐元和日元的升值步伐可能會值得我們做一些配置。

還有什麽其他想說的麽?

Scott:對於共同執掌Total Return基金,我們都感到十分興奮。我相信我們世界級的資產管理會一如既往的為客戶帶來理想的回報。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

格羅斯 格羅 時代 PIMCO 管理層 管理 自白
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