壞賬公司的春天：銀行加速核銷壞賬 上半年過千億
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金融時報訊，在資產質量反彈壓力加大的背景下，中國銀行業正在加速處置不良貸款，僅上半年就核銷壞賬千億元，以此來將不良率保持在一個合理的上升曲線上。
據報道 ，今年上半年銀行業核銷壞賬達1001億元，核銷率較年初提高了近15個百分點，處置回收不良貸款922億元。但同時21家主要銀行關註類貸款上半年增加了1330億元，未來銀行資產質量或將持續承壓。
銀行不良貸款處置的緊迫性加強，但與此形成鮮明對比的是，不良資產處置市場需求難以得到完全滿足。銀行釋放不良資產包依然不多，資產管理公司(AMC)收購價格依然較高，以及如何在經濟逆周期下進行合理處置實現盈利，是當前制約不良資產處置規模和效率的關鍵問題。
核銷力度再加大
“經濟增速放緩將使信用風險加重，部分過剩行業盤整將使風險暴露增多，非法集資、民間高利貸、不規範的互聯網金融業務、不審慎的代理業務活躍，並有向銀行業傳染風險的趨勢。”銀監會主席尚福林日前在2014年上半年全國銀行業監督管理工作會議上指出。根據銀監會的最新數據，上半年銀行業不良貸款余額比年初增加1024億元，不良貸款率1.08%，比年初上升0.08個百分點。
監管層對不良債務增加和信用風險上升的擔憂日益增加，不良的處置也被要求加速。記者從相關渠道了解到，今年上半年銀行業核銷壞賬達1001億元，核銷率較年初提高了近15個百分點，處置回收不良貸款922億元。但同時21家主要銀行關註類貸款上半年增加了1330億元，未來銀行資產質量或將持續承壓。
在此背景下，監管層呼籲銀行加快批量、打包轉讓不良貸款的步伐。
據媒體報道，近日銀監會公布了全國首批可開展金融不良資產批量收購業務的地方AMC，共涉及五個省市，分別是江蘇、浙江、安徽、廣東和上海。
不過，業內分析認為，地方AMC資金主要靠地方自籌，但地方政府的財政實力和金融資源較為有限，現階段負債水平已經偏高，地方AMC註冊資本金非常有限。由於註冊資本金有限，如果AMC資金來源渠道不能有效打開，杠桿率不能大大提高，那麽其對不良資產處理的空間將非常有限，而處置手段更為豐富的四大AMC被給予厚望。
不良資產包釋放有限
雖然不少分析認為對於AMC來說，“盛宴”已開啟，四家AMC也都表態將把不良收購作為今後發展的戰略重點之一，但銀行不良的增長並未帶來資產包收購數量的增加。
“目前銀行真正通過市場化途徑推出的不良資產包依然不多，去年以及今年上半年多集中在長三角等不良形勢嚴峻的地區。”一位AMC公司人士表示，雖然銀行的不良資產與前幾年相比有所反彈，但目前還未產生大規模不良，不少銀行也抱有“觀望”情緒，現階段銀行剝離不良資產的意願仍然不高，內部處置較多。
“AMC一般在一級市場通過競標或協商直接向銀行購買，銀行轉讓資產包的意願還是在於銀行自身，我們只能多跟銀行溝通，獲取出售信息後積極參與。”該人士表示，現在不良資產市場基本可以定義為賣方市場。
一位商業銀行人士告訴記者，銀行轉讓不良資產審批程序繁瑣，銀行必須就不良形成的原因、責任的認定等情況報批，而且銀行自身有一些手段來處置不良，因此銀行不良資產包釋放量有限。
去年，不少地方省份銀行機構不良資產釋放急劇減少，這讓AMC純粹的不良收購業務拓展陷入困境，“增信+收購”逐漸成為新的業務模式。記者也在采訪中了解到，這兩項業務中，收購業務的主動權掌握在銀行等不良金融資產釋放方手中，増信業務因為涉及的合作方多且在收益要求、風控措施等方面溝通難度大，兩類業務的開展實際上都存在諸多困難。
為此，AMC除了創新收購模式，充分調動銀行出讓不良資產的積極性與主動性外，還紛紛拓展非金融類市場，包括優質的地方政府融資平臺。根據年報數據，去年信達的不良債權資產凈額項下，非金融類占比為54.4%，金融類占比為45.6%，非金類業務量已超金融類。
考驗AMC處置規劃
“在加速處置不良的過程中，AMC希望發揮更大的作用，但無奈目前是僧多肉少，而且成本和風險也值得關註。”上述AMC人士表示。
據記者了解，目前總體來說資產包價格還比較高，上半年在長三角地區的普遍價格為資產價值的40%~50%，高的甚至可以達到80%。
“資產包價格高的主要原因：一是現在向市場推出資產包的以次級類和可疑類為主，質量相對較高；二是資產包的主要供給方大型銀行放量太少，市場競爭激烈。”該人士表示。
對AMC來講，積極去收購不良資產包的邏輯起點，是基於AMC自身包括市場對於中國經濟的判斷：中國經濟進入“三期疊加”階段，銀行會釋放大量不良資產。不過，上述人士擔憂，核心的問題是逆周期做的業務原則上只有到順周期才會實現升值。但判斷不準逆周期有多長，所以AMC在收購的時候，運作模式是非常重要的。
“每家AMC每年幾百億元的收購量，如果當年不能處置掉，就要白白地支付資金占用費。如何均衡處置實現盈利是個核心問題。”該人士表示，AMC有比銀行更多的處置不良的手段，但這種專業的技術運作至少都需要兩年時間。
AMC的資產包收過來之後一般會進行分類處置，根據資產包里不同債權的質量，把處置年限和處置規劃做一個組合，測算資金成本、時間成本等。“收購成本上升，考驗處置規劃的制定。”上述人士表示。