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知情者称福布斯富豪水变油负债是骗局

市场本身就是麦道夫骗局---股市里绝对没有新鲜事 李驰

農婦韓秀琴的PE騙局

http://magazine.caing.com/chargeFullNews.jsp?id=100235754&time=2011-03-12&cl=115&page=all

　　2010年7月底完成工商註冊，11月30日被公安機關立案偵查，在短短四個月內，註冊在天津市靜海縣的天津天凱（天凱新盛）股權投資基金有限公司，從全國29個省、市、自治區的近9000人手中非法集資，涉案金額10餘億元。

　　「連自己的名字都不會寫」、「以前做過傳銷」，財新《新世紀》記者在靜海縣採訪期間，負責案件處理的政府官員在談及這家涉案公司法人代表韓秀琴 時，都要提及韓的上述特點。10餘億元的巨大騙局與文盲農婦，形成一種奇特的對比，傳銷手段結合時新的PE（私募股權投資基金）概念，則給中國的PE重鎮 天津投下了一絲陰影。

　　據《人民法院報》報導，近年來，中國的非法集資犯罪活動猖獗，案件數量居高不下，據統計，2005年至2010年6月，非法集資類案件超過1萬起，涉案金額1000多億元，每年約以2000起、集資額200億元的規模快速增加。

　　一面是方興未艾的PE行業，一面是愈演愈烈的非法集資，而過去幾年間的匯樂、紅鼎創投，還有現在的天凱等案件，屢屢將二者聯繫在一起。這讓PE行業相關的從業者、立法者和監管者陷入某種糾結，而對此感受最深的，恐怕要數天津市靜海縣新任縣委副書記、縣長冀國強。

　　冀國強2010年底赴任靜海縣，此前曾擔任全國社會保障基金理事會股權資產部（實業投資部）主任。

　　「PE對中國中小企業的成長有極大的推動作用，還是要大力發展。但是對借PE之名進行非法集資的行為，政府應當依法嚴厲打擊，為PE行業發展創造好的環境，同時也保護投資者的利益。另外，要廣泛加強投資者教育工作。」冀國強說。

　　「天凱案這樣的事例，一定要揭示給廣大投資者看，這就是投資者教育。」 一位PE市場人士對財新《新世紀》記者說。

偵辦進行時

　　「有群眾報告『天凱沒錢了，這個公司就是個騙子』。」靜海縣政法委張希峰書記回憶此前縣政府有關部門接到的舉報說。

　　幾乎同時，靜海縣有關部門還接到來自銀行反洗錢監控系統的報告，稱與天凱相關的賬戶出現大額資金流動的異常。靜海縣政府召集有關單位研究並向天津市政府匯報。「有關部門對案件給予明確答覆，定性為涉嫌非法吸收公眾存款，這也得到了公安部的認可。」張希峰說。

　　天凱被立案偵查後，法人代表韓秀琴等人被靜海縣公安局傳訊，隨後被採取強制措施。翌日，公安機關搜查了天凱位於天津市解放南路259號泰達大廈的市場部。目前，天凱的全部7名股東和若干通過網絡發展下線收取佣金的「網頭」已經被依法逮捕。

　　經過三個多月的偵查，目前掌握的基本情況是，天凱非法集資案涉及29個省市自治區，近9000人，流水賬上反映出來的涉案金額達十餘億元之多。

　　張希峰說，由於措施採取的果斷迅速，天凱案已依法凍結的資金、資產所佔涉案金額的比例，可能要高於全國同類案件的平均水平。

　　不過，與偵破行動啟動時的快刀斬亂麻相比，後續工作則更繁雜和緩慢。天津市的公安、審計、金融辦等相關部門成立了專項領導小組，偵查機關派出多 支隊伍赴各地追繳資金和其他財產。此外，靜海縣政府還聘請了專業律師團隊為天凱案的處置提供法律諮詢，抽調近百人成立了20個工作小組，分赴涉案各省市開 展工作。

　　「天凱的賬面管理非常混亂，有的錢打入韓秀琴個人賬戶，有的錢打入公司或者網頭的賬戶。會計跟出納對不上，網頭跟總公司對不上，集資人和網頭對不上。」張希峰說。

　　靜海縣財政已經為處置天凱案支付了數百萬元的費用。張希峰還表示，天凱案處置的費用完全由政府承擔，不會從天凱案追回的金額中扣除。

「倒金字塔」

　　非法集資的「龐氏騙局」，本質是以「下線們」的新錢支付更早期加入者的高額回報，利用人性的貪婪形成一座暴利的金字塔。但將天凱這座億元規模的金字塔倒轉之後再加以審視，其根基之薄弱令人震驚。

　　韓秀琴40多歲，是靜海縣的農民。從網上散佈的天凱資料中可以發現，潘建國也是天凱的一員幹將，職務為天凱的常務董事、副總經理，曾代表天凱外出宣講。與韓一起做天凱公司的其他人中，不少也有傳銷的經歷。

　　2010年7月30日，天津天凱股權投資基金有限公司在靜海縣完成工商註冊，註冊資本1500萬元。不過，天凱並沒有1500萬元，這份驗資報告是支付了2萬元之後，由天津市渤海會計師事務所有限責任公司開具的。這家事務所的相關責任人目前也已經取保候審。

　　從西祠胡同到天涯論壇再到趕集網，到處都有介紹天凱項目的帖子，QQ群也是「網頭」們發展下線的主要渠道。

　　工商註冊是天凱勸誘投資者的第一個「法寶」，有些帖子上對如何在網上查證天凱的工商註冊資料還給予了詳細的指導。天凱還在宣傳中聲稱，自己得到了靜海縣政府的大力支持，包括免除公司五年營業稅、提供辦公樓支持等。

　　天凱對投資者承諾以月息3％至10％不等的固定回報，投資1萬元起。投資計劃中的項目，也非常符合目前投資的熱點。天凱的網上資料聲稱，其實體 項目分為短、中、長期三類，對應的代表性項目分別為天津靜海縣5800畝土地運營權、甘肅的九條嶺煤礦經營權以及內蒙古大型露天煤礦——這與近幾年對土地 和資源的炒作趨勢完全一致。

　　天凱還在宣傳中稱，資金由中國銀行託管，如果項目沒有如期達到預期收益，會有託管銀行負責先行賠付給投資者，然後銀行再對公司實行控股，拍賣等手段去追討銀行為此賠付的錢。

　　最初的兩個月，參與天凱集資的人並不多。靜海縣政府一位參與天凱案處置的人員對財新《新世紀》記者說，有些人曾到天凱在靜海縣的辦公場所實地考察，因辦公場所與他們心目中的形象不符，而沒有投資。

　　2010年10月11日，一家新的公司天凱新盛註冊成立，註冊地仍舊在靜海縣，但辦公地點換成了天津市區高檔寫字樓。不知因為此前的傳銷性鼓動漸漸生效，還是因為新租的辦公室令投資者覺得安心，匯入天凱的資金數量在此後陡增。

倒塌之後

　　真正有大量資金打入天凱，也就是在天凱新盛成立後的一個多月。天凱的計息方式是所謂的「上打息」，如實際打入天凱賬戶8.2萬元，合同、收據卻是10萬元，這給人造成一種已經實現盈利的錯覺，更能誘惑投資者。

　　以三個月封閉期月息6％計算，天凱承諾的年化收益率達到72％，如果選擇與天凱簽署封閉期為1年的投資合同，月息可以高達10％，相當於投資一年翻了一番還多。

　　不過，根據初步掌握的情況看，從集資人員到天凱總公司，有相當一部分的資金會演變成中間提前發息或者網頭回扣。僅僅四個月的時間，天凱的「倒金字塔」就已經搖搖欲墜。

　　公安機關採取強制措施之後，縣政府在官方網站發佈公告，聲明靜海縣政府及其所屬部門，從未給予天津天凱股權投資基金有限公司、天津天凱新盛股權 投資基金有限公司土地運營權、稅收減免、辦公用房支持、推薦項目優先選擇權等任何政策支持。公告同時指出，天凱未按有關規定到天津市產業（股權）投資基金 發展與備案管理辦公室進行備案，未與中國銀行天津靜海支行簽訂託管協議，未在中國銀行天津靜海支行開立投資基金賬戶。

　　但仍有投資者拒絕接受這一現實，有人抱怨稱，要是政府不採取行動，投資本利就可以收回。

　　這「天上的餡餅」本質是虛幻的，陷阱卻是真實的。靜海縣處置天凱案的相關人員透露，天凱公司後期確實投資了甘肅的九條嶺煤礦，也對內蒙古一露天 煤礦的股權實施收購。但稍加搜索就可以發現，九條嶺煤礦的資源已接近枯竭，這一問題遠非天凱計劃中所說的設備改造可以解決。同時，投資該煤礦所給付的價格 可比山東這家公司當年的買入價高出3倍多……其真實意圖，恐怕是要以此為「幌子」繼續招搖。

　　僅就這類中長期投資而言，已完全不能解決天凱現金流枯竭的燃眉之急，加之「拆東牆補西牆」式的大量返息、還本、提成等巨額開支，天凱資金鏈斷裂、騙局敗露原只在朝夕之間。

私募邊界

　　PE，即英文Private Equity的首字母縮寫。以非公開募集的方式籌集資金，投資於未上市的股權。PE投資本質上是高風險的投資活動，是有錢人的遊戲，但在中國，PE卻已經越來越多地成為非法集資活動的噱頭。

　　2010年12月，上海匯樂創投集團董事長、天津德厚資本執行合夥人黃浩涉嫌集資詐騙1.78億元，一審被上海第一中級人民法院判決無期徒刑 （參見本刊2010年第19期「匯樂糊塗賬」）。同年6月，紅鼎創投創始人劉曉人因集資詐騙1.41余億元，被浙江省湖州中級人民法院一審判決死緩。

　　農婦韓秀琴的資質遠不能與前兩者相比，但她製造出來的天凱騙局卻要比上述兩位更為壯觀。

　　在今日中國，真正從事PE投資的管理者們，在募集資金的對象和方式上慎之又慎，受制於合格出資人有限的瓶頸，縱有基金募集計劃延期甚至無法完成的情況，也不敢越「公募」雷池半步。而PE作為非法集資的幌子，反倒愈發地好用。

　　當PE概念剛剛為國人瞭解的時候，業界與管理層均秉承國際慣例，多有「PE無須監管」的論調。而在新的大背景下，《證券投資基金法》（修訂草案）徵求意見稿中，已經將非公開募集基金納入監管範圍，以行政監管和自律管理相結合為原則，實現分類監管。

　　在PE業界看來，每一起以PE為旗號的非法集資案，都是對行業聲譽的打擊。「天凱案又會成為主張對PE嚴加監管的人的口實。但我相信監管者不會混淆真正的PE與非法集資。」一位PE市場人士對財新《新世紀》記者說。

　　發改委在今年春節後出台的《關於進一步規範試點地區股權投資企業發展和備案管理工作的通知》當中，也對股權投資企業的合格投資人、募集行為作出 明確規範。按照有關文件規定，股權投資企業的投資者應是具有風險識別和承受能力的特定對象，短信、講座、研討會等變相公募的方式一律不被允許，股權投資企 業不得承諾固定回報、投資領域僅限於非公開交易的企業股權等。有關人士透露，發改委下一步還將出台指引，要求股權投資企業的單個股東投資不低於1000萬 元等。

　　另一方面，鑑於目前非法集資案件數量金額雙雙上升的趨勢，最高人民法院2010年11月22日出台了「關於審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋」，自2011年1月4日起施行。

　　這一司法解釋，進一步釐清了打擊非法集資的政策和法律邊界。其中規定，個人非法吸收或者變相吸收公眾存款對象100人以上、數額在100萬元以 上或給存款人造成直接經濟損失數額在50萬元以上的；單位非法吸收或者變相吸收公眾存款對象500人以上、數額在500萬元以上，或給存款人造成直接經濟 損失數額在250萬元以上的，均屬於刑法規定的非法集資罪中「數額巨大或者有其他嚴重情節」，要予以嚴判。

Groupon是不是一场旁氏骗局？

http://www.yicai.com/news/2011/06/847127.html

有“团购鼻祖“之称的Groupon最近在风风火火地准备上市，市场估值最高可能达到300亿美元。国外一个名为Jose Ferreira的论者（美国在线教育企业Knewton创始人）直截了当地指出：Groupon是一场旁氏骗局。

其关键论据在于，Groupon上的商家，没有数据证明它们会再次光顾团购生意，Groupon自家也没有披露过这个数字。这有点“旁氏骗局”的味 道：搞来一个是一个，至于是否能长期合作，不晓得。如果商家通过团购活动获得切实可知的利益，它们会重复这一行为。而现在这种“重复”并不可知，可见团购 的商家，很难讲通过团购获利了。

记忆中，从来没有一家网络公司能以Groupon的速度落实全球化。它的四个主要市场有两个不在美国本土。某种意义上，很有些打一枪换一个地方的味 道。如果某个地区大部分商家都通过团购得益，一般逻辑上讲，团购网站会深耕一阵子。而且美国并不是一个小国，大把的地区市场深耕几年都不奇怪，像 Groupon这么大肆进行全球扩张的，有点奇怪。

但Ferreira依然不认为Groupon上市是科技泡沫存在的标志——这一点，我不能认同。我恰恰认为，很有可能，Groupon会是泡沫破灭 的最后一根稻草。虽然近来中概数字公司频频下跌，有的甚至已经破发，但中概群体到底对华尔街来说，不是主流板块。这种局部的下跌，虽然能够说中概存在泡 沫，但不能带来泡沫破灭。Groupon不同，它是一个旗帜性公司，一旦股价出现巨幅波动，会动摇整个市场信心。

Groupon与其说是一个公司，不如说更像一个项目。有消息这么说，“今年1月份的时候，Groupon曾融资9.5亿美元，但是到3月底，公司 就只有2.09亿美元的现金了。除了1.36亿美元是真正投入到了公司的运营中，其他的8.1亿美元的资金全部被用来支付给了包括CEO Andrew Mason等在内的大股东。”——这个消息在Groupon的上市文件中得到了证实。换句话说，Groupon在迈向上市的征途中，原有的投资者和股东， 已经获得了大笔的套现。而大笔套现，让人会怀疑这个组织作为“公司”的长久性：他们是想捞一票就走呢，还是追求更长期的利润？

Groupon如果最终获得7.5亿美元融资成功，它可以和当年的Google相提并论——Google当年上市估值是246亿美 元，Groupon会打破这个记录。但这仅仅是证券市场上的账面财富。事实上，Google上市时运营利润率达到了24%，而Groupon依然亏损巨 大，且财报上有很多不清不楚的地方。国外一个媒体指出，Groupon所谓的“营收”，到底是Groupon经过一个团购获得它自己应得的收入呢？还是这 个团购活动的交易总额？这两者不是一回事，而且差距巨大：Groupon的官方说法是，一季度营收近6.5亿美元，但实际上，真实营收为2.7亿美元，其 中近4个亿的所谓收入，是属于团购商家的。——事实上，国内团购网站也一直在混淆这两个数字。颇有些团购站放出风来说去年做了多少多少亿的收入，其实不过 是营业额罢了。

从上市披露的文件中我们可以看到，Groupon烧钱极快，它的IPO是一场对资金近乎于“饥渴”的需求。目前缺少足够的证据证明团购是一场可复制 的商业运动：回头客数字不详。而刚融了近10亿美元的主现在缺钱了，说到底，还是被经营者自行套现去了。商业模式值得怀疑，经营者长期经营的能动性值得怀 疑，这个公司，还有多少可以相信的呢？

Groupon上市如果高开的话，的确可以说明，这个市场“接火棒”心理已相当严重。泡沫破灭，可期！

龐氏騙局或重演 藝術品基金的戰國亂象

http://www.21cbh.com/HTML/2011-9-17/0NMzA3XzM2NTQ0Nw.html

9月15日，中國的藝術品市場「地震」了。

中央美院1982級10名學生聯名稱，2010年6月拍出7280萬元的徐悲鴻油畫《人體蔣碧薇女士》實為同學們1983年的習作，他們同時發佈了5幅與《人體蔣碧薇女士》場景、人物都相同的畫作，稱均是當時的習作。

原本，這種事情只不過是藝術品行業內的事情。然而，最近兩年，藝術品和金融資本的結合將藝術品投資的風險傳遞到眾多投資者那裡。 連接藝術品和普通投資者的通道就是「藝術品基金」。幾乎是一夜時間，藝術品基金瞬間誕生了。

中 國的藝術品基金發軔於2007年，但是在2010年之前仍只見星星之火。2010年之後藝術品基金漸漸增多。2011年這個夏天，星火已經燎原。 根據用益信託工作室的統計，僅僅7、8兩個月份，通過信託渠道發行的藝術品信託數量就多達10只，募資規模13億元。而去年全年不過是10只。此外，通過 其他渠道設立的藝術品基金也在這個夏天大幅增長。

「藝術品基金是一個高收益，高風險的產品。」上海一信託公司人士表示，但當前投資者更多的看到的是高收益，而非當中醞釀的風險。

藝 術品基金出沒，請注意 2011年，中國的春拍再創記錄，成交額高達428億。其間，齊白石《松柏高立圖·篆書四言聯》以4.255億元成交；元代王蒙《稚川移居圖》以 4.025億元成交；明宣德青花海水白龍紋扁瓶以2.24億元成交。整個春拍成交額較去年同期增長112%，較去年全年增長了15%。

而 業內估計，下半年的秋拍仍會有400億元的成交額——中國的藝術品拍賣市場井噴。 如此高亢的藝術品拍賣讓多年關注這個行業的「老人」都看不清了：「拍品數量和成交量上比去年秋季拍賣有所下降，但是這個成交總額卻是不降反升。」《看藝 術》雜誌的編輯感到疑惑。 金融資本的進入很可能就是這種怪現象的答案。 2007年，民生銀行同北京一家剛剛成立的投資公司——北京邦文當代藝術投資有限公司（下稱邦文投資）合作發行了「非凡理財·藝術品投資計劃」民生1號， 它被譽為中國第一隻藝術品基金。

在當時，這只產品並未引起投資界的太多關注。畢竟2007年是股市、樓市高漲的時代，而民生1號給投資者的預期收益率只有年38%。據邦文投資的投資經理謝尚晉介紹，這只產品共計準備了7個月，發行也有數月。

這只基金兩年後結束，最終收益率雖然只有25%，但比較經過金融危機的其他投資品，該基金的收益率已經不錯。該公司2009年發行民生2號產品時，不到24小時就認購完畢。

2010 年，藝術品基金漸漸形成氣候。根據用益信託工作室的統計，信託公司發行了10只藝術品基金，規模不到10億元。但是2011年，藝術品基金蔚然成風，上半 年就發行了13只，募資規模19.6億元。 而7、8兩個月份，已經發行產品10只，規模13億元，當中8月份發行7只，呈現出明顯的加速度。

這也意味著，截至8月份，今年以來信託平台發行的藝術品基金就超過了32.6億元。

藝術品基金還有另一種合法的設立渠道就是合夥制。邦文投資在今年4月就通過有限合夥方式發行了規模過億元的基金，其他各個公司設立的合夥制藝術品基金金額已不可考。

「每天都有各種各樣的機構找我們聯繫發行藝術品基金。」上海某信託公司人士介紹，藝術品收藏的民間人士、美術館、畫廊、拍賣行等都注意到了這麼一個賺錢的機會。 龐氏騙局或重演 藝術品基金的戰國亂象 另外，還有更多的藝術品基金私下募集。

但另一方面，相比股市，中國的藝術品市場的交易量卻不大，雖然今年春拍的藝術品成交額482億元已經創下歷史記錄，但是，考慮到歷年發行的藝術品基金累計可能已經接近50億元，佔成交額的10%，藝術品基金對藝術品市場的影響力就不容小覷了。

這也解釋了為何今年春拍藝術品數量減少，但成交金額卻創新高的 利潤豐厚的藝術品基金 在證券投資界有兩個非常出名的人物：劉益謙和戴志康。前者發家於證券市場，旗下的新理益系在資本市場大名鼎鼎。

而五道口畢業生戴志康是上海證大系的掌門人，曾創立了中國最早的基金。後投身私募和PE。諸多股票中都留下了證大系的身影。

然 而，兩個玩證券的人不約而同玩起了藝術品投資。 2009年國內拍賣市場成交額居前的十大藝術品中有4件被劉益謙收入囊中，其中，他以1.69億元成交價買下的明代吳彬的《十八應真圖卷》，創下了當年全 球中國繪畫成交紀錄，以至於他與妻子王薇擊敗比利時的尤倫斯夫婦、中國香港的劉鑾雄和中國台灣的林百里，當選中國藝術權力榜的「2009年度收藏家」。 2010年他又以3.08億元的天價拿下了舉世矚目的王羲之的《平安帖》。

而今年春拍中《松柏高立圖·篆書四言聯》也正是劉益謙的原藏品。 戴志康則花巨資打造證大現代藝術館。全球網羅各類藝術品，在戴志康的微博中，關於藝術品的言論遠超股市。

保利、嘉德、翰海和匡時近兩年公開拍賣記錄顯示，幾乎所有的頂級拍品都被那些在資本市場呼風喚雨的財團或資本大佬所買走，而這些人顯然以短期投資為主，根本目的是以更高價出手。（戴志康曾接受媒體採訪時曾否認通過藝術品賺錢。）

然而，對於普通人而言，藝術品投資是專業性和入場門檻都很高的投資。於是藝術品基金就介入了。

跟陽光私募不同，即便同在信託平台發行，藝術品基金的投資顧問也有遠高於前者的收益率。

陽光私募的投資顧問一般可以提取收益的20%作為報酬，而據邦文投資的謝尚晉藝術品基金的業績提成沒有低於20%的。

以 「非凡理財——藝術品投資計劃1號基金為例，該基金雖然最終獲利為25%，但是其毛利率是很高的。該公司董事長黃宇傑透露了其投資組成以及一些品種的收益 的情況：這款理財產品分為中國書畫及中國當代藝術，其中中國書畫佔62.5%，中國當代藝術（油畫、雕塑）佔37.5%，獲得的毛利潤百分比分別是 39.2%和60.8%。其中一件林風眠的《五美圖》，投資成本為560萬元，1年後的淨收益295萬元，年化收益率為53%。另外一件八大山人《仿董巨 山水》投資成本 286萬元，5年後的淨收益為2024萬元，年化收益率為142%。

綜合下來，該基金在提取業績報酬前的收益率為47.3%，考慮到該基金持有人最終獲得的收益是25%。那麼邦文投資提取的利潤佔全部利潤的比例高達47%。

有更多的藝術品基金並不採用固定收益率來提取業績報酬，而是採取累進收益率來提取。這意味基金賺得越多，提取的比例就越高，有的可能提取淨利潤的一大半。

如此賺錢的買賣，難怪傳統藝術品領域的各路人士都閒不住了，紛紛發行藝術品基金。用益信託工作室的研究員雷文文認為，當前低迷的股市和樓市流出的資金也支撐起藝術品基金的繁榮。

博傻的藝術品基金？

今年年初，天津文交所的藝術品交易著實火了一把，《黃河咆哮》曾創下18個交易日較之發行價上漲1870%的記錄。然而之後的跌勢就沒有停止過。截至9月16日，該畫作份額價格只有3.38元，而其上市開盤價高達7.47元。高位套牢的資金數億元。

藝術品基金和天津文交所有相似之處：都會把投資藝術品的門檻降低；都會將金融資本引入藝術品市場，推高藝術品價格；都是藝術品金融化的做法。

那麼藝術品基金是否也會面臨天津文交所面臨的風險：泡沫破裂，投資者損失慘重。

文邦投資的投資經理謝尚晉認為：「好的藝術品，只要精品，現在價格不算高。」而泡沫的魅力在於破滅時，才知道是泡沫。 金融危機過後，各類藝術品的實物價格幾乎沒有跌的。從古玩書畫到玉器瓷器無不一路上漲。甚至改革開放後的中國人幾乎沒有嘗到藝術品下跌的滋味。

反 觀國外，在藝術基金發展史上，曾經發生過多起以投資失敗告終的慘案，但很少被人提及。從1989年至1991年，巴黎國家銀行投資2200萬美元，購買了 16幅法國及意大利的繪畫及素描作品。在7年之後，該銀行出售了這套投資組合的藝術品，然而，令人遺憾的是，作品最終的成交總額比購買時還少了800萬美 元。

此外，紐約大通銀行發行了一隻價值為3億美元的藝術品基金，摩根建富投資集團發售過一隻2500萬美元的藝術品投資基金，日本 Itoman Mortgage corporation曾投資5.2億美元購買了7300件包括雷諾阿等西方現代主義及印象派的繪畫作品，然而，這3家公司的投資基金都嚴重虧損。 對於藝術品基金而言，泡沫的風險只是其一。

另一風險在於標的物是否是贋品。9月15日，中央美院1982級學生聯合聲明表明這類風險時刻存在。

這些作品是北京九歌國際拍賣有限公司拍賣的。而該公司介紹自己是「2004年10月經國家文物局批准，在北京市工商行政管理局登記設立，註冊資本5000萬元人民幣，是從事綜合文物藝術品拍賣的大型專業化拍賣公司並設由國家級鑑定專家組成的拍品審鑑機構」。

即便如此，該公司還是未能鑑別出中央美院學生的習作。

國 內藝術品投資基金，無論是信託投資計劃，還是合夥制的私募基金，在發展的過程中多閃現著拍賣公司的身影。早在2009年，國投信託與建行推出「國投信託· 盛世寶藏1號保利藝術品信託計劃」，北京保利拍賣公司即擔任投資顧問角色。北京邦文當代藝術投資公司旗下就擁有北京傳是拍賣公司，聯手拍賣公司進行基金運 作的業務佈局十分明顯。

目前有一部分藝術品基金是融資型的產品。即藝術品持有人要拿藝術品通過信託進行融資。而信託對藝術品的價格評估是參照拍賣行的估價。如果基金管理人和拍賣公司合謀，給一件藝術品標高價格，那麼買入這件藝術品基金的投資者將會利益受損。

其 次，在國內拍賣行業，操縱拍賣並不鮮見，但如果用在藝術品基金上，就如公募基金的老鼠倉那樣。比如投資顧問聯合拍賣行某個在藝術圈有一定知名度並且市場價 格在10萬元左右的畫家，簽一個三年協議，由其每年提供40張畫，三年120張，每張以30萬到50萬元左右收購。一年後，開始在拍賣會上炒作，每張30 萬元收購的畫，拍賣價標到100多萬，兩年後再標到500萬甚至1000萬元一張。

在拍賣過程中，具體操控方法是，讓藝術品基金高價買入 這個作品，拍賣行和投資顧問都有利可圖。對於高價買入這幅畫的基金咋辦？其實很好辦。因為藝術品基金都有相當長的封閉期，在封閉期內，投資顧問再聯合拍賣 行發行另一隻藝術品基金接貨上只基金買入的藝術品。如此反覆，就是一個藝術品基金中的龐氏騙局。

北清創意園騙局如何收場

http://www.infzm.com/content/64922

【專題·工業圈地】教育部孵化基地「孵」出12棟住宅樓——北清創意園圈地造房騙局

http://www.infzm.com/content/63111

電子商務是個騙局嗎？

http://news.imeigu.com/a/1326177429407.html

電子商務是個騙局嗎？

前不久，某垂直B2C電商企業創始人在公開演講中發表了一系列言論，比如電子商務是浮躁的，生意的本質其實就是要賺錢，不賺錢的生意其實就是故事，就是泡沫等。激起了電商行業許多投資者的討論和創業者的感同身受，故選摘兩篇知乎上業內人士的文章以饗讀者。

簡江｜文

「不 賺錢的生意就是泡沫」這句話沒錯，如果需要加一個定語，我會加上「長期」兩字。電子商務公司的確大部分不賺錢，甚至大部分長期也看不到賺錢希望，但是並不 意味著電子商務是個騙局、都是泡沫。這是個邏輯問題，有嚴重誤導傾向，這也是我在微博上和一些電商行業的朋友討論，並特別在知乎詳細回答這個問題的主要原 因。

大多數電商都是一種零售形式。核心是零售，遵循基本的零售邏輯。有人說「生意就是低買高賣」，這句話也沒錯，但低買高賣僅是生意邏輯的一小部分，是一個表象。照這個邏輯，我也可以說「生活就是吃吃睡睡」。而背後更重要的是：「你有什麼能力能夠讓你長期低買高賣」。

因 此，電商企業核心的造血能力並非來自「是否有錢賺」，而是來自於「是否可以持續低成本獲得購買客戶並維持合理毛利」。單靠不停投放廣告當然做不到這一點！ 搞零售的都知道，拋開具體品類談零售就是放空炮。大部分零售品類在線下很難獨立形成聚客能力，在線上也一樣。一兩年前業內就開始叫囂「電商的機會在垂直領 域」害了不少人，連賣毛巾拖鞋都想搞個垂直B2C小平台，簡直是在胡鬧。在線下商業中，不依賴商超或地面人流就無法獨立開店的零售業態，憑什麼搬到線上就 可以呢？

早先很多電商創業團隊都是互聯網出身。把線上零售想得過於簡單，似乎就是低價進過來，稍微加點價賣出去就行了。而做一個長久的好生 意，還必須考慮「毛利-市場成本」是一個什麼樣的變化曲線。如果競爭導致毛利率越來越低，市場成本越來越高，那麼這個生意肯定持續不下去。 電商公司更應該考慮的是，你為客戶創造了什麼長期價值、為行業創造了什麼長期價值、如何變現這些價值以及如何構築長期壁壘。我們應該研究的不僅僅是如何低 價買流量，如何提高轉化率，如何打折拉高銷售額。而更多的應該是如何通過電子化改善用戶體驗、改善傳統零售業的效率。這需要對客戶、對傳統零售業和供應鏈 有充分的瞭解、理解和尊重！這裡面的機會很多，空間很大，可惜這個階段的電商公司大部分對此知之甚少。

電商是不是「騙局」？這要看是否能夠 走到有規模效益那天——你的生意是「規模經濟」還是「規模不經濟」。比方說A公司重複購買率比較高，可以有效攤平推廣成本，持續的銷售額增長能夠在核心品 類上形成規模壁壘和採購優勢，導致競爭對手很難進入，那麼即便在成立初期需要持續不停投入，一旦堅持到壁壘期就有盈利能力。這就是貝索斯在Amazon剛 上市時候說過的，「我們是一個固定成本很高，而成本隨銷量變化很小的行業」，所以要花很長時間走到盈利，一旦開始盈利，後面就有可持續性。

但也有一些垂直電商沒有認真考慮過這個邏輯。他們的思路似乎是「有足夠多的銷售額和購買客戶」，就幻想著能做成平台，就可以盈利。結果錢燒得差不多了還不見起色，反過來罵「電商是騙局」，究竟是被騙了？互相騙？還是自己騙自己？

零 售就是零售，就算你是再牛的團隊，如果不尊重零售邏輯，搞不清零售本質，最後走到死胡同幾乎就是必然的。遺憾的是這一輪垂直電商創業者大多數是互聯網出 身，對零售的本質缺少瞭解，對看起來土得掉渣的零售的邏輯也不足夠尊重。見過太多靠譜的團隊在把握著不靠譜的方向。可以預見，還會有一批電商倒掉。但之後 的路還很長，機會還很多，這批泡沫培養的團隊，會在下一輪發展中起到很重要的作用。我對後泡沫時代的市場依然始終樂觀，亦非常讚賞吳聲老師說的話：「電商 的春天還沒到，何談冬天」。謹與各位共勉！

（作者現從事天使投資）

韓冰｜文

電商必須能自己造血，而不是完全通過外部輸血。

這兩年都在說電子商務比較火，而遊戲的熱潮已經過去，但很奇怪，遊戲還真的是不斷有新的大賣的產品，一直創造驚人的現金流和盈利，而電子商務卻一直在創造驚人的廣告費，沒有一個電商企業是以自己的淨利潤和淨利率稱霸武林的。

也 有很多人喜歡把B2C電子商務人為地分為淘寶裡的和淘寶外的，認為淘寶裡的都是溫室裡的花朵，被溫水煮著的青蛙，出了淘寶就命運多舛，而待在淘寶裡則是充 當養料，同樣前途暗淡。同時認為在淘寶外獨立做是血統高貴的，前途是光明，困難是暫時的，卻不覺得如果沒有了資本的給養，最先死掉的往往是淘寶外邊的。

資 本不是做慈善，資本是逐利的，在目前中國的投資市場環境下，凡是拿了投資的企業，退出機制就這麼幾個， 退出方式的狹窄決定了眾多企業運營方式和價值評價標準的趨同，規模比盈利重要，速度比基礎重要，知名度比美譽度重要。當投資者的話語權超出了創業者，上市 退出就成為了終極目標，這個終極目標就是所有杯具的開始。

一個企業從零開始走到上市，通常需要5～8年，互聯網行業或許更短，但是電子商務 不是個互聯網行業，它是貫穿了互聯網和傳統企業的雜交型行業，涉及的面更廣，企業的發展道路更複雜，也許比通常的時間還要長。這個時間跨度很難全部處在一 個資本的黃金期，依靠資本的力量固然可以高速發展，但是當資本趨於謹慎，企業的發展速度就會減緩，甚至停滯。任何人想在一個很短的商業週期裡，完全通過資 本的力量極速衝擊上市，都是帶有投機性質的。

能夠在一次資本的狂歡中順利沖上市的固然是勝利者，但是強大如新浪搜狐網易者，若不是後來紛紛 找到了自己的盈利模式，估計早就退市了。而2005年前後那一波以百度和盛大為代表的企業，均發跡於互聯網泡沫破滅的恢復期，能夠上市，有幸運也有實力， 終歸自身的造血能力異常強大，百度上市融來的資金一直趴在賬上都沒機會用。

造血能力不強卻上了市的幸運兒如麥考林，如果沒有沈南鵬先生掛帥，還真不知道鹿死誰手。如果以上市套現為終極目標，或許規模、口碑、品牌形象還能忽悠一下投資者，但是如果沒有賺錢的能力，上了市也只能和麥考林現在的股價一樣一落千丈。

想起當初做優衣庫時，老闆一句話就把我批得體無完膚，徹底從電子商務的慣性思維中警醒過來，「不賺錢還做什麼，比線下賺得少還做什麼線上。」

（作者現就職於天使投資機構險峰華興）

「龐氏騙局」何時休

http://www.21cbh.com/HTML/2012-3-3/3MMzA3XzQwNjQ3MQ.html

「錢生錢」遊戲一直在上演。不過這次的戲台從長三角溫州搬到了珠三角海豐縣梅隴鎮。

2012年2月24日，一條爆炸性的新聞迅速在梅隴鎮傳開並波及全國——當地白銀交易市場「上線的上線」葉熙成（音）、「上線」胡見智（音）等人攜保證金「跑路」。

海豐縣政府提供的信息顯示，葉、胡等人捲走的是梅隴鎮乃至全國許多首飾廠家及炒家的訂金，涉案商戶約140人，銀錠7023塊，訂金1.6億元。

誰也不知道，能引誘全國首飾廠家和炒家的這個粵東小鎮，究竟埋藏了什麼神奇的能量？

細問事件脈絡，不難發現，又是一場「龐氏騙局」的變異。

葉熙成這個半路出家的銀料商，此前是當地房管所一名普通職員。憑著售賣銀錠的低價優勢，迅速在這個充分競爭的市場打開局面。在梅隴鎮掀起一股全民炒銀之風。

但享受低價也要付出代價。銀料商紅旗公司的政策是：「一塊銀錠15公斤，訂一塊要交5萬元訂金，3-5天後交貨，按照訂金日的價格結算。」這和期貨的保證金交易類似，區別在於紅旗公司既未設置警戒線又無止損點，只是一味吸納保證金。

實際上，葉的紅旗公司拿銀料的渠道並無特別之處——按市場價從各地購買，再低價誘人採購。紅旗公司的商業邏輯在於銀價若跌則其可賺差價；銀價若漲或持平則其虧錢，填救方法是需要更多「下線」參與才能補齊虧空。

經營數月後，紅旗公司改變政策：15公斤銀錠的訂金從5萬元降至2萬元，交貨日期也延為10天（至事發前延遲24天未交貨）。降低門檻後，更多勇敢者加入到這個財富遊戲。

資料顯示，炒銀人群包括首飾廠商、外地炒家、公務員、教師和普通老百姓，甚至有人抵押房屋貸款購買銀錠。

這場賭博，賭的就是白銀行情，在紅旗公司拙劣手段下，賭局衍生成騙局。

事後看來，「跑路」發生之前，並非毫無預兆。

心碎的被騙商戶到派出所報案時，手中並無有利證據：一是紅旗公司為非法存在，竟無工商登記資料；二是買賣銀錠應有的收據、發票，在胡某等人的「這麼多人交易都沒發票，行業就是這樣的」等搪塞下無法獲得；甚至被騙後，對於報案與否，商戶們心存顧慮。

不可否認，私下交易現貨白銀確實為部分首飾廠商解決燃眉之急，但原始而混亂的交易方式潛伏巨大風險。事件發生後，擁有400多家銀首飾廠家、1.6萬餘人從事銀料加工的「首飾之鄉」梅隴鎮，所受經濟影響甚大。

商戶與鄉民的貪婪和愚昧必須自省，而監管缺位，也是釀成貴金屬交易惡變的要因之一。

事 實上，監管層已開始部署有關行動。2月2日，落實《國務院關於清理整頓各類交易場所 切實防範金融風險的決定》的有關會議認為，目前各類交易場所發展很快，交易內容和形式豐富多樣，這對於服務實體經濟產生了積極作用。但由於缺乏規範管理， 一些地區在交易場所設立中出現了盲目發展等問題，違法違規問題日益突出，監管責任和制度邊界不清，風險逐漸顯現。

證監會主席郭樹清提出，要進一步摸清情況制定工作方案，並盡快啟動實施，確保6月30日前完成各項工作。隨著大限臨近，但願「龐氏騙局」們盡快匿跡。

趙勝利跨國投資騙局崩塌 國宏國際涉10億非法集資被查

3月22日上午11點多，大批民警進入深圳福田區大中華國際交易廣場寫字樓24層「國宏國際集團」（下稱「國宏國際」）旗下子公司——中儲融合股權投資基金管理有限公司（下稱「中儲融合」）在深圳的辦公區域。

一個巨額財富神話面紗下隱藏的驚天騙局頓時被揭開——據深圳警方介紹，該公司涉嫌非法集資，涉案金額超過10億元，涉及受害群眾超過6萬餘人，警方已刑拘犯罪嫌疑人6人（其中2人因病取保），公司法人趙勝利作為犯罪嫌疑人仍在逃，查獲銀行賬戶11個。

1年吸金10億

國宏國際成立於2009年8月，警方查實，其前身為一家空殼公司，曾涉嫌詐騙投資者數百萬元。

23日上午，記者來到位於福田CBD的大中華國際交易廣場。這是深圳最頂級的寫字樓之一，大堂富麗堂皇，所有進入者都要憑卡或登記，上電梯需先刷卡過閘機。

大廈管理中心工作人員說，24層只有國宏國際一家公司，目前已被警方查封，除非警方陪同，否則任何人不得前往24樓。記者輾轉通過樓梯進入24層，發現半層樓的大門已被貼上了兩張封條，另一邊還是未裝修的毛坯房。

22日上午參與查封的一位辦案民警稱，中儲融合前台大廳牆上打著「聯合國世界和平協會聯絡處」的金色招牌，下書「國宏國際集團」幾個黑體大字。公司牆壁上掛滿了董事長趙勝利與泰國官員等人的合影。

23日，深圳市公安局經濟偵查局稱，目前僅認定該公司存在涉嫌非法吸收公眾存款行為，是否涉嫌詐騙仍需調查。

成立不到一年，國宏國際通過各種商業活動與新聞宣傳迅速躥紅，並吸取6萬餘公眾的資金過10億元，範圍覆蓋北京、內蒙古、山西、湖北等地。國洪國際究竟有何吸金魅力？

在 警方查獲的公司宣傳片中，國宏國際自稱是一家擁有眾多產業集群的大型集團公司，下設20多家子公司，現有員工3萬多人，業務非常龐雜。片中甚至有董事長趙 勝利介紹其公司與俄羅斯等國簽訂協議，代理一些境外國家的能源、鐵路、郵政等方面的經營業務。深圳警方表示，這些合約的真偽有待進一步核查。

北京工商局網站信息顯示，國宏國際能源投資集團有限公司為有限責任公司(自然人投資或控股)，法定代表人為趙勝利。公司成立於2009年8月3日，註冊號110000012141809，註冊資本5010萬，註冊地位於北京西城區三里河南五巷4號樓314室。

國宏國際經營範圍似乎無所不包。註冊資料顯示，從投資管理到經濟信息諮詢；從設備租賃到影視策劃；還有銷售礦產品、環保設備等十幾項內容。

在國宏國際官網上，關於項目工程欄目下，有中國、俄羅斯、韓國、非洲、泰國、美國、烏克蘭、蒙古項目分類，但均顯示「正在整理中，敬請期待」。

深 圳市經濟犯罪偵查局第三大隊副大隊長吳遠輝證實，國宏國際的前身實際上是成立於2004年的空殼公司「深圳阿莫科實業發展有限公司」。此前，這家公司非法 推出「阿莫科債券」，承諾年回報率高達140%，發展一個下線提成8%，屬於典型的非法集資，涉嫌詐騙全國投資者數百萬元。

此次被查封的國宏國際下屬公司中儲融合也有類似手法。警方透露，中儲融合有兩種運營方式，第一部分就是投資返利，每個月固定返利24%，另外股權返利為24%；第二部分為運營成本和業務員提成，運營回報率是140%，發展下線的回報率是8%。

「這是一個典型的非法集資案件，足以構成刑事犯罪，非法集資可以演變成集資詐騙和非法集資公共存款。」吳遠輝稱。

國宏國際編織了一個很大的幌子，比如「參與中俄合作和中非合作」等，目的就是為了忽悠投資者參與入股。

深 圳經偵局第三大隊副大隊長劉徐介紹，去年3月4日，國宏國際在北京與一自稱是普京特使的人簽約。其對外宣稱，他們與俄羅斯政府簽署了協議，將取得俄羅斯郵 政經營權，並將其改為郵政銀行，並幫助俄羅斯修建鐵路等。該公司還宣稱與非洲一些國家開展投資項目。劉徐透露，國宏國際以銷售原始股的方式對外融資，承

諾今年6月左右在香港上市，上市後，投資者的原始股將得到10-20倍的利益。

在這些光環的籠罩下，再加上高利誘惑，6萬投資者就被吸引加入了國宏國際的所謂「投資計劃」。

7億資金人間蒸發

10億元中，3億被用於國際金融增值業務和項目投資，其餘近7億去向連公司財務負責人也不知，現場查獲的11個銀行賬戶的40萬現金已被警方凍結。

近7億元資金暫時「人間蒸發」。國宏國際一手吸存，一手投資，而關鍵資金的流向，全部被趙勝利自己掌控。

除了現場查獲的11個銀行賬戶內的40萬現金被深圳警方凍結外，剩餘10億資金去向暫時還是個謎團。

深圳警方透露，被警方刑拘的國宏國際財務人員口供稱，其中3億元被用於國際金融增值業務和一些項目投資，其餘近7億元的去向就連公司財務負責人也不知。

這是一家奇怪的公司。一位接近此案的知情人士透露，國宏國際搞開業盛典就花了2500萬，動輒在人民大會堂和釣魚台國賓館開會，會務費動不動上千萬。雖然租了昂貴的寫字樓，但在公司賬戶上只有區區40萬現金，而且公司也沒有高檔車。

對此，已被刑拘的國宏國際集團副總裁上官中對警方的解釋是，沒有好車和豪華裝修，是因為公司把所有資金都想用來幹事業，用於項目。

就在22日上午警方來到公司時，中儲融合公司接待室裡還有6位從山西、內蒙古、湖北等地來的意向投資者，他們正觀看國宏國際的公司宣傳片。

記 者輾轉聯繫到了這些投資者，他們稱是看了2月17日南方某省級衛視節目報導國宏國際與非洲投資合作簽約的消息慕名而來。一位來自內蒙古的老闆說，他去過位 於北京國家發改委辦公樓的國宏國際總部，「我是看了總部覺得公司忒有實力，才來深圳諮詢的，主要是想參與國宏國際的非洲礦產項目」。

前述省級衛視的報導顯示，2月13日下午，在北京釣魚台賓館，國宏國際舉行與非洲國家投資合作簽約儀式，簽署八項資源開發協議。國宏國際還向非洲政府承諾，將幫助其基礎設施建設，如鐵路、深海港等。

儘管知道國宏國際因涉嫌非法集資被深圳警方查封，部分險些入甕的投資者仍對其「痴心不改」，仍然堅持說國宏國際的項目不錯，甚至埋怨「警方和記者曝光斷了我們一條大好的財路」。

深圳一位做私募股權的業內人士曾向記者埋怨，自己的潛在客戶快被國宏國際拉完了，「最氣人的是我一個朋友是投資擔保公司的老總，在裡面竟然投了幾千萬」。

在22日的查封現場，一位中儲融合的員工說，「我們都不知道這是怎麼回事，公司就是做項目融資的，都是正當經營。」

深圳警方稱，根據初步掌握的情況，國宏國際前期發展的3萬客戶中，約有1萬名客戶「賺到了錢」，拿到了24%的現金返息，並隨著合同一年期滿已經解約。

剩餘3萬餘客戶，又進入一輪所謂更大額的投資，除了夢想著24%的現金返息，還等著公司稱「今年6月至9月在香港上市」後，另外24%的股權返息。一旦資金鏈斷裂，涉案的10億元人民幣將波及數萬名投資者。

趙勝利跨國投資騙局崩塌 國宏國際涉10億非法集資被查

一號人物趙勝利

國宏國際1號人物、法定代表人趙勝利，何許人也？

趙勝利被員工曝出去年10月曾在山東被取保候審，同樣因涉嫌非法吸存。記者也從警方核實了這一說法。

就在22日深圳公安局對中儲融合深圳分公司採取行動之際，消息人士透露，北京警方也對中儲融合北京總公司採取了行動，並刑拘了5人，趙勝利仍在逃。但截至發稿時，記者尚未聯繫上北京警方進行核實。

中儲融合是國宏國際的重要構成部分之一。

註 冊登記信息顯示，中儲融合深圳分公司成立於2011年9月27日，隸屬於北京中儲融合股權投資基金管理有限公司，北京中儲融合股權投資基金管理有限公司成 立於2011年7月18日，法定代表人為趙勝利，註冊資本5000萬元。經營範圍包括非證券業務的投資管理、諮詢，但不得從事四種業務，一是發放貸款；二 是公開交易證券類投資或金融衍生品交易；三是以公開方式募集資金；四是對除被投資企業以外的企業提供擔保。

在警方查獲的資料裡，有不少「國宏國際銀行眾益理財VISA卡」的客戶申請表，跟國內普通銀行卡申請表的內容類似。

在 國宏官方網站上的「大事記」中稱，2011年10月，國宏國際先後在倫敦和新西蘭批准註冊了「國宏國際銀行」，擬將銀行總部落戶北京。目前，擬準備與銀行 合作，聯名發行以集團所屬子公司名稱冠名的「中俄資源股權基金卡」和「眾益卡」，通過發行借記卡、信用卡，「提供更為便捷、有效的資金管理平台」。

但趙勝利卻在2011年12月初於深圳的國宏國際開業盛典上稱，「我們看重深圳，我們已決定為此將在倫敦和愛爾蘭註冊的國宏國際銀行落戶於香港、深圳，這個投資銀行將對以後集團的項目建設和經濟發展，起到重要推進作用。」

不 僅註冊地前後矛盾，國宏國際還自稱該銀行在中國內地的註冊手續正在進行當中，目標要發放5萬張國宏國際銀行眾益理財VISA卡。但根據中國《商業銀行 法》，設立全國性商業銀行的註冊資本最低限額為十億元人民幣，並且銀行牌照受到嚴格管制，註冊資本金僅5000萬的北京中儲融合顯然不符合要求。

2011 年5月26日，香港文匯報B4版曾登了香港宏高財務有限公司的一則「嚴正聲明」。聲明稱，原該公司員工趙勝利，因偽造公司合同及董事長簽名，在外開展不法 商業活動，公司已於2011年5月9日對其作出了除名處理，聲明撤銷了其公司總裁的職務，作廢其拿走的辦理公司註冊用的香港宏高財務有限公司業務章。

曾先後投資於香港宏高和國宏國際的客戶核實，這個趙勝利就是現任國宏國際董事長的趙勝利。

國宏國際集團有無數張不同的「皮」，該公司相關的名稱還有國際信貸網集團、國際商業發展銀行、阿莫科信託、阿莫科理財、中儲集團、中俄資源投資、宏高等等。雖然有不同的名字，但這些公司幕後的「一號人物」都是同一個趙勝利。　

值得關注的是，記者在北京工商局網站查詢以「趙勝利」為法定代表人的企業有10家，從2001年開始到2010年，每年至少有一家，其中九家目前處於「註銷」或「吊銷」狀態。但這一渠道查詢到的「趙勝利」是否均為國宏國際董事長其人，有待進一步證實。

獵鷹行動

「獵鷹行動」起源於去年12月23日，在廣東省公安廳的領導下，深圳警方開始打擊非法集資的專項行動。針對近期深圳市非法集資現象有所抬頭的趨勢，市「打欺辦」決定在全市範圍內開展「獵鷹」行動。

3 月22日，深圳市公安局經濟犯罪偵查局聯合市金融辦、市銀監局、市市場監督管理局以及人民銀行反洗錢處等行政執法部門，分成7個行動小組共同出擊，共搗毀 國宏國際等涉嫌非法集資窩點18個，抓獲嫌疑人員74人，現場繳獲現金50萬元，查扣電腦、憑證、宣傳資料等書證物證一大批，查詢凍結賬戶60餘個，初步 統計涉案金額超過11.5億元，參與集資人數約6.5萬人。

警方透露，22日到23日，負責此次獵鷹行動的深圳經偵局第三大隊很多辦案民警都是通宵加班，「74個嫌疑人按規定都要在24小時內詢問完畢」。截至23日下午，已有38人被刑拘。

一 個不爭的事實是，民間借貸的「興旺」誘發了非法集資案件的增加。一些民間借貸案件的背後，往往顯現出非法集資的陰影，一些擔保公司或高利貸經營者的資金來 源，多是通過非法集資獲取。記者從深圳市「打欺辦」瞭解到，目前非法集資往往會涉及非法吸收公眾存款、集資詐騙、非法傳銷等犯罪活動。

廣州同福律師事務所律師宋振華介紹，中國《刑法》中並沒有「非法集資罪」，非法集資是對涉嫌觸犯非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪、高利轉貸罪、非法經營罪、虛假廣告罪，以及擅自發行股票，公司、企業債券罪等的統稱。

宋振華認為，正常渠道不能釋放和滿足的投資需求，必然有人會被吸引到非正規的渠道。

公安部網站數據顯示，2011年以來非法集資案件總量攀升，局部地區發案增多，涉案金額不斷上漲，一些重點行業領域問題突出。2011年1至9月，全國共立非法集資案件1300餘起，涉案金額達133.8億元。

承壓於通脹壓力，無數普通人手中的錢缺乏投資渠道，數千起的非法集資案件並不足以警示世人保持理智，同樣的故事仍在反覆上演。