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明顯的供股-順昌集團(650)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080408/LTN20080408425_C.pdf

公司盤子細小,只得約一億三千八百萬股,市值不過兩億,極之明顯的股。

今次供股的細則如下:
於本公佈日期,莫天全先生(非執行董事兼主要股東)全資擁有之公司Upsky
.....包銷股份將由Upsky按照及根據包銷協議所載條款及條件全數包銷。

發行統計數據
供股基準: 按記錄日期所持每兩股現有股份獲配三股供股股份之基準
現已發行股份數目: 於本公佈日期 138,930,400股股份
供股股份數目: 208,395,600股供股股份
包銷商: Upsky Enterprises Limited

認購價
認購價為每股供股股份0.50港元

Upsky之承諾
於本公佈日期,莫天全先生(非執行董事兼主要股東)全資擁有之公司Upsky,擁有
70,718,249 股股份之權益,佔本公司已發行股本約 50.51 %。根據包銷協議,Upsky已向本公司承諾,其將接納或促使他人接納 105,267,373 股供股股份,即其身為供股項下70,718,249 股股份持有人而將於接納日期下午四時正之前獲暫定配發的供股配額。

包銷協議
日期: 二零零八年四月七日
包銷商: Upsky Enterprises Limited
供股股份數目: 208,395, 000股供股股份
包銷股份數目: 103,228,227 股包銷股份
包銷佣金: 包銷股份認購價之 2.00%

若無人供股,大股東會持有80%的股份。

greatsoup:
一股一塊多的股票,還要出二供三供股,出一塊五來供股,小股東要出咁多錢,應該好少人會供,大股東全數包銷,完成後持有80%的股權,大股東意圖明顯,小股東注意注意,供股後的情況不難預料。


greatsoup

供股完成,大股東持股增至59%,卻跌破供股價,仍要耐心等候。
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中國星(0326)自1996年起的供合拆情況(1)

中國星(326)當初稱為星光娛樂,由香港著名發明家、前星光傳呼(383,後易名星光電訊、現名中國網絡資本)黃金富創辦,並在1992年上市,後來因為星光傳呼在中國投資失敗,黃金富陷入財困,最終由向華勝購入股權,並易名中國星,經營娛樂及電影業務,但其後因為電影業不振,公司多次轉營,例如科網、電影光碟分銷、地產、澳門賭業、中藥等,併入股多家上市公司,包括大同集團(544,前大同混凝土)、海岸集團(764,後易名丰采多媒體、中國星投資、現永恆策略)、銀河影像(8130、後易名采藝多媒體、杏林醫療、現智城控股)、寶利福(8172,前衛科創業,後易名中國星電影、嘉匯投資、中國傳媒影視)等,但全部以失敗無終。在多次投資失利下,故以供股或配股集資方式以籌得所需資金供發展用途,情勢惡化則多以供股、合股籌得資金,使情況變得更差。

2012年因資本投資告一段落,故提出回購股權,終於把股權集中起來,又派息,終於使股價反彈,但因為又需要資金投資,又進行供股之旅,看來未來情況仍會持續,股價仍有向下機會。由1996年7月8日建議改名為中國星,當日股價是未分合前的39.5仙,其後公司有以下各端供股集資紀錄,合共供股10次(其中1次失敗)、5次合股、1次送紅股。

1. 1996年10月,1供8,每股10仙。
2. 1997年9月,2供1,每股30仙,後取消。
3. 1998年5月,10合1。
4. 1998年11月,2供1,每股22仙(即合股前2.2仙)。
5. 1999年3月,1供1,每股26仙(即合股前2.6仙)。
6. 2002年3月,2供1,每股5仙(即合股前0,5仙)。
7. 2002年8月,50合1,後1供2,每股62.5仙(即最初合股前0.125仙)。
8. 2007年8月,2供1,每股20仙(即最初合股前0.04仙)。
9. 2008年3月,10合1。
10. 2008年12月,1供8,每股1.25仙(即最初合股前0.0025仙)。
11. 2009年2月,20合1。
12. 2010年8月,2供1,每股10仙(即最初合股前0.001仙)。
13. 2011年2月,10合1。
14. 2011年4月,1供3,每股25仙(即最初合股前0.00025仙)。
15. 2012年6月,1送2紅股。
16. 2013年10月,5供2,每股12.5仙(即最初合股前0.000375仙)。

1. 如果以不供股的情況,約333,333.3股,就等於現時的1股,或者是當時1股,變成0.000003股,如下圖:


2. 如果供股的情況,約24.192股,就等於現時的1股,或者是當時1股,變成0.0413343股,如下圖:


至於對股東的回報,我們稍後再談。


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中國星(0326)自1996年起的供合拆情況(2)

因為時間所限,之前寫到股本分合情況已結束,今日再寫對股東的回報。


1. 如果以不供股情況下,不計手續費,在易名日1996年7月8日以34.5仙購入333,333.33股,即115,000元,現在只剩下1股,即13仙,並取得11.8仙的股息,合共24.8仙,損失率接近是全部,每年折損率52.718%。



2. 如果以供股情況下,不計手續費,在易名日1996年7月8日投入的33.87股,每股34.5仙,即11.685元,後來經多次供股又投入49.09元,最後剩下1股,13仙,取得股息6.2仙,合計19.2仙,跌幅達60.843元或99.684%,年複合減少28.136%,如下圖:


這隻股的教訓就是,如果以為拍電影一定賺錢、搞賭一定賺錢,電影有多少票房都沒有用,最重要就是老闆是否有利股東的心,否則就是空談。

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永恆策略(0764)上市以來的供合拆情況(1)

永恆策略最初稱為海岸集團,主為從事電影VCD之生產,股東包括當年的中建電訊(138,前連域集團、中翹電訊)及中國星集團(326,前星光娛樂),在2000年2月初承著科網熱潮上市集資,雖然有良好的概念,但卻一反常態股價沒大波動,不久甚至下跌,當年網上名人fai 當年說他自己正收集該公司之股權,把股價炒高。

在2001年6月,主要股東把股權出售予中國星集團,其後股權陸陸續續向中國星集中,就開始它的瘋狂變化之旅。2001年,收購中國影視銷售網絡之外,中國星也把其電影版權注入,把公司轉型成為電影版權發行公司,並在次年易名采藝多媒體,但後來電影業也不振,於是開始進軍其他業務。

2005年間,進軍疊碼仔業務,2006年又進入北京地產業務,2007年又開始進入澳門地產業務,購入2塊地皮發展,2008年加強賭業發展,其後策略又改變,把土地售予相關公司寶利福(8172,前衛科創業,後易名中國星電影、嘉匯投資、中國傳媒影視),後又成為中國星集團和寶利福的輸血機,在以上的變化下,公司所需資金不少,開始發動抽水機集資。

2010年又購入亨達國際(111,現信達國際)前母公司亨達集團之5%股權,進軍金融業,後又出售,同年又進軍有機農業失敗,不久又欲購入尖沙咀酒店又失敗,但不久成功購得嘉域集團(0186,前隆輝集團)前總部嘉域大廈,並易名樂基官塘工廈,後又出售,之後又購得于文鳳哥哥持有的港建財務,並開始向文化地標投資(674,前金島、友力投資)購回當時稱為嘉匯投資的寶利福,又拯救財困的中國金豐(8176,前富麗花譜),關係非常複雜,但持續需要資金下,當然就是不停集資。

在這13年的過程下,公司的自上市以下股本變化,有1次送股,1次供股,4次合股,5次供股,列之如下:
2001年10月,1送1紅股。
2005年1月,1拆10。
2007年5月,10合1。
2007年11月,2供1,每股30仙(即經股本調整後60仙)。
2008年5月,10合1。
2009年2月,2供1,每股10仙(即經股本調整後2仙)。
2009年4月,10合1。
2010年8月,1供3,每股40仙(即經股本調整後0.8仙)。
2011年7月,1供5,每股4仙(即經股本調整後0.08仙)。
2012年5月,40合1。
2013年3月,2供1,每股1.2元(即經股本調整後0.06仙)。

至於對股本之影響及股東權益方面,下一篇再談。

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永恆策略(0764)上市以來的供合拆情況(2)

上一篇談及了公司過往的股本變化歷程,這一篇談及的是經過多次合股供股的股東股數變化情況。

1. 如果自上市計起,以不供股情況來看,本來的2,000股變成1股,或1股變成0.0005股:


2. 如果自拆股後計起,以不供股情況來看,本來的40,000股變成1股,或1股變成0.000025股:


3. 如果自上市計起,以供股情況來看,本來的24.69股變成1股,或1股變成0.0405股:


4. 如果自自拆股後計起,以供股情況來看,本來的24.69股變成1股,或1股變成0.002025股:


下一篇再談及對股東權益的影響。
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看似驚險,實則性感:港股的供股遊戲與牛市機會(附股)

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2352

本帖最後由 晗晨 於 2015-5-3 20:29 編輯


看似驚險,實則性感:港股的供股遊戲與牛市機會(附股)
作者:格隆匯 Lincoln


在格隆匯潛水了N久,一直沒貢獻什麽,內心慚愧。乘著五一假期,我整理了一篇過去十多年我利用供股抓交易性機會的盈利模式,希望能與格隆匯諸位大俠的基本面挖掘做個補充。

供股,香港市場千股的代名詞!

這里先簡單介紹一下香港的供股和配股。香港所謂供股,和內地的配股是一個概念,就是所有老股東按一定持股比例,按一定折扣價購買新股。二供一,就類似內地的10配5,以此類推。香港所謂的配股,是向部分投資者定向配售,與內地的定向增發很類似。

供股,在香港基本就是老千股的代名詞。並不是供股這種行為本身有任何問題,只是香港幾乎所有的老千股,都玩過低價供股,甚至合股再供股的低劣財技。所以常常公司只要一宣布供股,股價第二天立馬就會大跌,哪怕是除權日還遠沒有到來。

所以,這里並不全是風險,極可能蘊藏著很好的機會,尤其牛市——交易性機會。

咱們今天不談基本面,專門來談談交易性機會,特別是牛市里面的交易性機會。既然牛市里面公司股價因為供股這個消息砸了一個坑,那會不會是介入的絕佳機會呢?特別是那些質地良好,非老千的公司。

畢竟供股只是一種正常的上市公司融資方式,牛市里面容易融資,融了錢好去幹點實事,對於一個質地良好,確實融錢做事的公司來說肯定是有利的。

更為重要的是,拋開老千股不談,供股其實是很不錯的一種融資方式,面向所有股東供股,比只對部分第三方定向低價增發公平的多!

八股文的東西多少還是要有一點的,不喜歡可以跳過這一段。供股都有個除凈日,在這日"供股權"會由股價中扣除,所以股價一定會跌!而在這日或以後買入的股票就不須供股的,在除凈日之前買入的股票就可以獲得"供股權"。如果你不想供股的話,可以把供股權賣出去給別人去供股, 但如果供股價高過市場價,很多時候都沒人會買這些供股權的,所以股價就又會跌。但供股不是硬性的,所以就算你賣不出供股權你都可以不供股。如果供股價低過市價,很多時候小股東會樂意供股,除了規定的供股股數,你還可以額外再申請供多一些,但不一定會分給你的。

牛市里面供股之所以有機會,基於四點:
1、出供股消息(尤其是股價一直萎靡不振的公司),多數股東會聯想到公司出老千,會撒腿就跑,這多半會在複牌後砸個很深的坑出來。而在牛市,坑往往代表著機會;


2、老千公司的财技之一,就是利用这种黑社会的恐吓手段,诱使散户低价抛出筹码,便于其吸筹或者增加股权比例。等股权比例增加到足够水平,剩下的自然是做高股价;


3、供股实际就是内地的配股融资。上市公司无论是纯粹的老千股,还是想融资做正经事的好公司,为了吸引老股东参与配股,把钱顺利融进来,大股东或者相关利益方在除权前的供股有效时间内,会有很强动力做股价,让股价与供股价之间有较大溢价;


4、除权缺口出来后,也有不少市场力量愿意拉升股价的,这也就是所谓的填权行情,就是明明除净日股价会跌,但是最后反而是涨了,或者是稍后的几日里面疯狂拉升!

咱们秉承格隆汇少说空话多举例,有图有真相的优良传统,下面就带大家看看最近港股疯狂的供股游戏吧。

8075(寰亚传媒):
只看案例,不做评价,我称这种票叫牛鬼蛇神票(网络用语,没有贬义)。

先看公告




如之前所说,常常公司只要一宣布供股,股价第二天立马就会大跌,尤其是那些看起来就长一副老千股的模样,股价貌似再跌就会破位,下面看不到底的情况下。


其实,这种下跌,除权日还远没有到来。(这很容易误导人,以为当天的股价下跌是除权引起的。其实当天股价是含权的。)




4月17日(周五)出的公告,4月20号(周一)开盘就暴跌了。这种看起来就觉得怎么怎么的公司,再看看底下可能万丈深渊的K线图,不跑路的人,绝对是施瓦辛格才具备的心理素质。

注意,周一的暴跌可不是除权(见下面的供股流程与日期安排),纯粹是由供股这个消息引发的,估计不少人在这天夺路而逃吧。

具体的供股流程与日期安排见下图:



没错,如您所见,4月29日才是除权日。

我们看看4月21日复牌暴跌,那之后发生了什么?



没错,之后短短7个交易日,股价暴涨3倍多,3倍多啊。

如果您在4月20日这天走了,而且是割肉走的,你心头是不是会有几十万头草泥马在狂奔?!

不过这种票,没赚到就没赚到吧。你和掌握底牌的,存心就是想玩的人玩,没有胜算。

请擦干眼泪,牛市里面机会多。下面带大家看一个正儿八经的供股好票!

665(海通国际):牛市,券商,插上供股的翅膀!

格隆汇“港A股100指数”成分股,深港通潜在标的股。

老三样,先看公告





一如既往,3月18出的供股公告,19号股价断然砸坑,这天跑路的人,估计很快心头就会有至少几万头草泥马狂奔!

如之前所说,牛市好公司供股是有利的。
其一,公司拿了钱能做点事。
其二,从交易来说大家伙都有拉股价的动力!毕竟股价涨了,小股东参与供股,公司才能融到钱。股价砸了坑,在牛市里面一般也总是要填的!

随后发生的事请看下图:




看清楚了?
短短三周时间,3月19号到4月13号,股价从不到5块到了12.58,150%的涨幅,傲视同类的所有券商股!尽管这个背后有资金南下,港A股重估的大背景,可是这期间国泰君安涨幅只有67%,申万是53%,第一上海是73%。

不得不说供股在牛市里面给海通国际插上了翅膀!

再来看看海通国际具体的供股流程与日程安排:


鉴于格隆汇不少朋友是内地过来,不熟悉香港规则,这里我友情提示,665供股权最后的交易日是5月12号:
1、不想供股的朋友这天以前要记得将供股权卖出。
2、参与供股的朋友别忘了和你的券商打声招呼确认供股,以及在5月15号以前准备好足够的钱来供股。
不然就会当你放弃行权的,这个不会像内地配股,默认执行(说实话香港交易系统真是落后,原始社会一样,忍不住心头又有几只草泥马奔驰)!


如流程所示,除权日是4月23日,之后又发生了什么?



上图是一个前复权的图,股价还在不断走出新高。

特别需要说明一下,海通国际4月14号到4月20号的一大波调整,除了港A股短期暴涨之后的集体调整,我大胆猜测另外一个主要原因是由于可转债。

由于当前市场价格已经远高于公司可转债的换股价,又刚刚好碰到供股的事件,由于债券持有人(一般是债券基金)由于基金合同限制,无法参与供股,因此为了不被摊薄,必须尽快转股出售股票。可以看到公司公告,从13号到16号大量可转债转股。公司股价也是从14块开始快速下跌(同期国泰君安香港和申银万国并没有下跌太多)。

可转债冲击过后,股价迅速走稳,23日除权之后,股价继续走出新高!

看完上述两个案例,我不禁想起,牛市里面专门找供股的票来玩,会不会也是一个不错的选择?因为供股消息一出,股价大概率砸坑,提供了非常不错的买点!然后公司又能借牛市融到钱去做事。

当然,这个前提必须是非老千的好票,然后把供股当成一个股价的催化剂。

近期还有类似机会吗?


有的:华瀚生物制药(587.HK)

587(华瀚生物制药):会是下一个插上供股翅膀的牛股吗?

同样也是格隆汇“港A股100指数”成分股,同样是深港通潜在标的股。还有性感的生物制药概念,医院连锁大医疗概念!

华瀚供股后,有些人认为这个票是在出老千,这个我不能100%确定,但我始终觉得这个公司大概率是被冤枉的。引用格隆汇医疗群一个大神的原话:


以上大神的讨论要看完整版,可以看“格隆汇医药群:华翰生物折价供股引发的论战”,4月29号公众号上面的一篇文章。

那么接下来看看这个票的公告吧。




再看看股价表现:


毫无例外,28号公告供股,29号砸坑,当天最低跌了超过20%,至今还有一个大的虚假除权缺口(股价其实没有除权,是含权的)。坑已经形成,你要入吗?华瀚当天低开后上升,个人估计应该是传统港市资金感到失望而出,南下资金勇敢接盘捡漏。

最后再上一下华瀚具体的供股流程与具体日期安排:


简单分析一下两个可能的假设:
1、如果华瀚供股是因为创始人与财务投资者虎豹之间的股权之争,则华瀚完全没必要出此下策,虎豹也没有必要再供股钱减持股票而自我摊薄;
2、如果华瀚供股就是为了融资去收医院,那就必须推升股价,吸引散户完成供股;

无论哪种,股价都应该大概率上涨。涨那去?这个就不知道了。

正如格隆大虾所言,港A股的大时代才刚开始,牛市也可能才刚开始,那么,追逐供股的游戏可能也是刚开始!


利益声明:本文内容和意见仅代表作者个人观点,作者的信息来源于公开渠道,并经过合理推断。作者未持有该公司股票。作者提供的信息和分析仅供投资者参考,据此入市,风险自担!
格隆汇声明:本文为格隆汇会员个人文章,不代表格隆汇观点。格隆汇作为免费、开放、共享的海外投资研究交流平台,并未持有任何关联公司股票。
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藍鼎國際的供股布局 渾水

2015-05-07  NM
 
 

 

藍鼎國際(582)在今年四月三十日出了「不尋常股價及成交量波動」通告,原因很明顯,股價單日升了87%,收報$0.197,成交亦大升至16億。藍鼎現在市值約35億,成交16億佔了市值一半,可謂誇張。

觀乎藍鼎的業務、最近的企業動作,渾水就對它產生了興趣。藍鼎在四月終公布供股集資,首先將股份十合一,緊隨就是一供十,總共會發行186億股,由主席仰智慧及金利豐包銷,股份合併後的供股價是$0.35,共集資64億,主要用途是發展濟州度假村項目及償還債務。這是典型的大比例大折讓供股。供股可以有很多目的。若誠如報告所提,是為了發展項目,籌集資金至少有兩個好處。第一,真的是集了資為發展項目;第二,透過供股,市值會膨脹從而可以更方便注入優質資產,將股票大搞做強,吸引基金投資者。另一個分析方向是,幕後人會不會藉由大比例大折讓供股,從而平價獲得大量股票。關於這次供股的底蘊,渾水嘗試找一些蛛絲馬跡讓大家參考一下。藍鼎在去年六月八日已經由中國永安投資及曾楷峰承接了12億股,合共6億元。按照公司一四年的年報,現金及銀行結餘16億港元,較一三年已經上升了5.22倍,公司流動負債雖然減少了1.77億,但非流動負債卻增加至8.36億,比一三年增加了99倍。公司的財務不算健康,的確是有集資需要。不過集資60億,到底有幾多市場資金會落疊?另一方面,按通告所提,如果無小股東跟供,大股東和包銷商履行包銷責任,大股東和行動一致人士的股權會急增至75%,而金利豐也會增加至18.87%。這裡有兩點補充,控股股東在一月二十一日曾經批舊股,公司持股量由43%降至32%。如果今次供股大股東是「要股不要錢」,這一着會令大股東的股權一下子急增。我比較關心的是金利豐的角色,最worst scenario,金仔都要自己掏一大筆錢出來,到底以金仔這麼豐富的商界網絡,是不是一早已經搭通內地富商幫手認購?綜合以上的資料,渾水有感今次的供股是「有錢收錢,無錢買平貨」的兩頭蛇格局,本質上是圍骰通殺,所以是一個很難博弈的遊戲。基於本身藍鼎的市值,你不能預期這隻股票在供股後有倍數升幅,若要堅持參與這次博弈最好要有一定的資本實力,小資金免問,只有大資金才有相對應的值博率和回報。因為對手不簡單,渾水必須再提醒這是一個很難估的博弈。由於藍鼎可以單日被踢上八成,正路來說很難排除藍鼎在除淨日後,流通市值減少的情況上踢到超高,到時就要自己執生,在高位套現收回部分成本,再考慮跟供慢慢博弈對招。

渾水摸魚

一個是錯生紙醉金迷時代的偽文青,一個是混沌中的迷途小股童。兩個本來專門投資細股、拆解財技布局的炒家,最近踩過界在各財經傳媒撰文和辦報。https://www.facebook.com/muddydirtywater

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撲朔迷離的供股

牌面看,滬港通像內地水喉射港股,儼如「港股直通車」,並先讓內地機構投資者及最少有50萬人仔的個人投資者方可,但若是企業及有財力的私人投資者,相信早已登陸港股,證券界朋友過去一直幫內地客開戶,後者回內地後以網上或電話指令落盤,根本不用等「港股通」。
影響更深遠的,相信是外來資金協助「救活」內地股市,畢竟買賣A股非內地投資者不可,即使可外資入市,規模亦有限,今趟可藉「滬股通」擴大水源。但有兩點要留意,第一,並非香港人熟悉的股份都在上交所掛牌,如股神巴菲特愛股比亞迪(1211)和浙江世寶(1057)均於深圳交易所上市,這次未能受惠,小心炒錯。
第二,即使是AH股,始終要看基本因素,否則虛火後只能變牆紙,像重慶鋼鐵(1053)於2011年蝕完,2012年轉賺,去年又再虧損,更蝕近25億人仔,恐怕今年要努力,否則連蝕兩年,按上交所上市規定分分鐘要除牌。當然,好友或以炒復甦和母公司重組資產救仔等,但該股上周五急彈8%後,會否有力再上,真要望清楚。
至於港交所(388)看似有新水來臨,股價即彈11.5%,至146元,成交驟增至68.6億元,卻未見股價不明升因及成交額大增的通告,或許大家都知,不用做這個例行公事了。從擴大交易範圍而言,個餅看似有所擴大,但若果轉炒A股的多,炒港股的少,兩者抵銷後,港交所的交易費收入會否受影響?
談到搵水,近日有上市公司選擇供股集資,好像公平地讓所有股東參與,可惜看完僅能苦笑。
在市場忙於了解「滬港通」之際,堪稱「迷你和黃」的綜合企業復星國際(656)公布供股籌最多51億元,所獲資金作再融資等,變相還債用。
不過,供股比例認真撲朔迷離,與過去兩供一,甚至極端至一供二不同,竟然是每持500股(即一手股份)供39股!股份數目相當「寧丁」,如何界定這個比例,恐怕只有天知。
此外,每股供股價9.76元更與交易公布前收市價一樣,與傳統折讓供股大不同。只得一手股票的投資者付鈔380.64元供股,拿著39股當然難買賣,如果要將供股股份集齊為一手的話,最少要持有13手,方可供夠507股。
該集團更表明,處理申請額外供股股份時,不會特別優先考慮將不足一手的零碎股權補足為一手完整買賣單位之股權,意味供股後分分鐘拿著碎股,要用折讓價賣出。
母公司卻話幫手包銷,如各股東不參與供股,其持股量將由79.03%進一步增至80.54%。或許大股東有財力應付,但這種集資方式肯定令股東莫奈何。

(4月14日刊於《am730》)
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=176133

聯交所會否就甲公司的供股建議給予上市批准 (LD102-2016)

1 : GS(14)@2016-12-10 16:33:23

http://cn-rules.hkex.com.hk/tr/chi/tr_9247_11384.pdf
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=319114

聯交所會否就甲公司的供股建議給予上市批准 (LD102-2016)

1 : GS(14)@2016-12-10 16:34:43

http://cn-rules.hkex.com.hk/tr/chi/tr_9248_11383.pdf
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=319115

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