對收息雙虎的看法略轉 分析員的告白
http://albertanalyst.blogspot.com/2010/11/blog-post_26.html
維他奶(345)和大快活(52)剛公佈半年業績,不計特殊盈利因素,兩者的經常性盈利表現可以(大約升10-13%),唯一意外的是大快活大增中期息至HK$0.28.
截至2011年3月下半年兩者應受成本上漲所困,即使如預計能加價將成本轉嫁,未來12個月的盈利亦難有驚喜.維他奶剛公佈的3年HK$900M投資國內大計可能為未來增長打下基礎,但筆者會問是否過於進取.
假 設維他奶分每年投資HK$300M,亦與一年的經營現金流(~HK$355M/每股HK$0.348)相若,亦即暗示來年派息能力大減.過往維他奶的 CapEx大約為HK$100M(能保證HK$0.25的股息),雖然維他奶的淨現金為HK$230M似,但乎一向保守的管理層亦有點過度進取.
大快活另一個問題是佔業務10%的國內收入幾乎無增長,有點令人失望,更難以對10月至明年3月寄以厚望.
因此筆者對收息雙虎的看法轉為中性.
拆息連升三日 港滙略轉強
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GS(14)@2017-06-22 08:01:42【本報訊】美國聯儲局上周宣佈加息，並預告將會縮減資產負債表後，港元拆息連升三日，令港滙略為轉強。財資界估計，年底前港、美息仍會維持穩定一段時間，港滙續於7.8水平徘徊。財資市場公會資料顯示，與供樓按息相關的一個月港元銀行同業拆息（Hibor）昨報0.4392厘，較上周五微升0.018厘。自聯儲局上周宣佈加息0.25厘起，一個月Hibor三日已累升0.072厘，令港滙略為轉強，昨日大部份時段於7.7980水平徘徊。星展香港財資市場部董事總經理王良享指，受美國加息影響，美元一個月拆息（Libor）近兩周由1.08厘升至1.21厘，升幅約13點子；而港元拆息亦跟隨美息走勢，由0.36厘升至0.44厘，惟升幅只有7點子，事實上尚未跟貼。
料徘徊7.8水平
他續指，美國通脹受壓，年末能否再次加息仍存不確定性，且開首的每月縮表上限僅100億美元，估計對短期息口影響有限，相信港、美息仍會維持穩定一段時間，港滙料於7.8水平徘徊。除了加息因素外，上海商業銀行研究部主管林俊泓認為，近日港元拆息上升或因半年結資金緊張所致，一個月拆息於月底或升至0.5厘，續對港滙帶來支持，月內未必能跌穿7.8050水平。當半年結的短暫性因素消退，不排除7月份一個月拆息會回落至0.4厘。
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
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來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170620/20062064