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武夷藥業(1889)高手留言
鱷兄對於我昨天的文章，給了我一個e-mail，內容如下： 1. 聯邦制藥規模何止較大，是大很多倍 我查看招股書中其他聲稱擁有保護期的藥品，在保護期屆滿日期前， 都有多於一間藥廠獲准生產，而更只有「藻酸雙酯鈉氯化鈉注射液」 武夷藥業是第一間藥廠獲批生產； 在那個所謂的保護期屆滿日期後取得批准文號的反而甚少。 諾賽肽注射液則更奇， 招股書指新藥證書簽發日期是2004年11月17日， 我找不到這個名稱的資料，唯有找英文版業績用英文名稱來找， 結果找到一個名稱叫做「N(2)-L-丙氨酰-L- 谷氨酰胺注射液」， 可是所有批准文號都是在2004年11月17日前發出， 包括1889手上的那一個。 (按:請看下連結第9-11頁) http://www.hkexnews.hk/ listedco/listconews/sehk/ 20070122/01889/CWP116_c.pdf http://app1.sfda.gov.cn/ datasearch/face3/base.jsp? tableId=25&tableName=TABLE25& title=%B9%FA%B2%FA%D2%A9%C6% B7&bcId= 118102890099723943731486814455 因為所謂的新藥是指未曾在中國境內上市銷售的藥品的註冊申請， 新藥實際上並不新，外國早已有之， 未批出保護期就提出申請的藥廠也可加入。市場是被瓜分， 但這是從一開始就發生的事，新加入的競爭其實是不多， 這是營業額下降的原因，還是藉口？ 本集團的甲璜酸帕珠沙星注射液和奧美拉唑腸溶膠囊按註冊管理辦法 已經進入審批手續，現等待國家藥監局審批並推出市場。」 甲璜酸帕珠沙星注射液估計應為甲磺酸帕珠沙星注射液， 本身已有21個批准文號給多間藥廠； 奧美拉唑腸溶膠囊更有90個批准文號， 1889是其中一個獲批生產。這真是「新」產品，還是仿製藥？ 相關代理銷售業務銷售收入所佔比重將會不斷增加。」 我對這業務有保留 是否少得可憐？理財要保守到連短期定期也不能多做？ 銀行貸款只有區區3000萬，卻要付利息大約238萬。 現金多的是，點解要借錢？現金管理失敗？ 我的回應如下: 1. 大概大6-7倍，加上生產廠廠遍佈全中國，所以應更能反應真實情況。 2,3,4. 仿製藥、加上很大競爭，但毛利較同業更高則更奇。 5.原本其實找到中國銀行的利率的，但是年末的活期存款只有0.72%，但是10月前肯定是超過這數，加上這筆錢很大，較一年營業額多，營運也不需要這樣多的現金，可以放這些現金長一些，利率可以達到2%-3%，已足夠抵消稅率增加的效果，所以是極不正常。 另外jackbequick 兄亦留了言: 這些蠱票的現金多半是假的，要不是給大股東挪用了，便是auditor鬆手放水。 我的回應如下: 1. 這個我不知是真是假，或許像會計仔兄所講，是大股東拿出來的證明吧。 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=1569062 對 唔往，點解我見唔到國內四大行或招交等的名字? 你唔好同我講係用匯豐恆生做內地既主要往來銀行。我亂咁估，所謂既cash，係hold 在個人(董事)手上，依d 係due from directors，佢求期簽份custody agreement 就係當係cash 既supporting，auditor 係依個位鬆左章。理論上，依d 係due from directors，係上市條例所不容許的，宜家筆錢真係唔知仲係唔係道。 開L/C現在難了，美國的大零售商都只是肯電匯吧，小的用現金結算折扣更好?中國的銀行現在只看存款多少而放款給你。 如果是我，自己弄幾個藥品專利或地產，話值多少多少錢，拿走現金更好。或是真的拿一盤假數生意換走現金。私有化都是用公司錢，用自己錢太麻煩。
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From http://www.21cbh.com/HTML/2009-6-8/HTML_QC81VFM35N9H.html 堪培拉不吹东风。 中铝接棒者熊维平，没有等到6月15日这个最后审查结果的日子，即被告知，“一切结束了”。 “在过去几周，我们一直在做的就是以最灵活、最务实的态度，希望就‘怎么调整’达到一个结果。但是很明显，最终双方并没有达成一致。”中铝海外控股 公司 总裁王文福接受本报记者独家专访时说。王文福此刻也远在堪培拉。 6月3日那天，作为肖亚庆这项中铝重要“遗产”的继承者们，在堪培拉度过了一个不眠之夜。三天前，中铝的海外交易团队已经远赴澳大利亚急速协调。 来自市场的压力早在一个月前就跌宕起伏，但在6月1日抵达堪培拉之后，中铝的海外交易团队仍把最大的希望和努力放在政府公关上，毕竟对于这笔交易的最大障碍在于澳大利亚外商投资审查委员会(FIRB)，这是被蒙上政治因素的最后较量地带。 最后各方选择了“侥幸”。 “ 此时，力拓董事长不得不行使他的尽职责任，因为在反对意见声音太大的时候，他不能将此扔给政府。”一位本次交易直接利益相关方人士告诉本报记者，作为最后 的胜出方人士，6月5日这天，在接受本报记者专访时点破说，“毕竟，矿业公司也是在政府眼皮底下做事，他也知道澳洲政府很为难，希望此事最好只停留于企业 行为。双方都有一点侥幸。” 三方的“侥幸”需要一个解决方案，即重新回到商业逻辑的框架内。 “最近两三天，JP摩根基金等力拓主要股东，也开始公开反对这个交易。JP摩根还是此次交易中铝的财务顾问之一。”一位知情人士告诉本报记者。 本报记者也获悉，熊维平之所以飞往澳大利亚的其中一个原因在于，杜立石在与股东沟通过程中太过侧重“虚心倾听”、而“解释、说服”太少。 “中铝逐渐意识到，单靠力拓不行。中铝前往澳洲努力，主要是跟政府层面的沟通，也间接通过其它途径做些解释，表示愿意进行一些调整。”他说。 但一切还是结束了。 在过去的一个月时间，关于商业框架的较量还并不被外界所详知。本报记者经多方采访，解开了其中的核心谜团。 中铝的底线 在交易的最后时刻，力拓提出的新交易修改方案超出了中铝的底线。 “对我们来说，从一个公司的商业利益和战略利益出发，肯定有自己的底线。当触及我们利益底线的时候，我们就不会接受和低头。”中铝海外控股公司总裁王文福说。作为中铝海外投资机构的总裁，王文福也是代表中铝与澳方进行谈判沟通的主力之一。 中铝的底线是什么，力拓的算盘又是什么，这是过去一个月这宗195亿美元交易案的谜底。 5月下旬，中铝调整的底线开始流传。“股权不低于15%、不放弃力拓一些核心矿产权益。”在这个前提下，中铝可以接受部分修改建议。 但力拓的部分大股东依旧对于中铝这一“可能的让步”表示不满。 其在英国的一个主要股东匿名表态称：“中铝目前所做的事，方向正确，但我不知道是否足够。”该股东认为，该交易计划还需做出更多修改，“已有让步不足以减轻投资者顾虑。” 不过，对于“15%股权”为中铝调整底线的问题，王文福在5月6日接受本报记者采访时，对上述流言进行证伪：“不是这个问题。” “总的来说，很明显，我们认为很重要的底线问题，他们不能解决。而他们的要求，我们认为太高、太不合理了。”王文福告诉本报记者。 本报记者从可靠消息渠道获知，双方关于争夺的底线，在于“铁矿石的营销权益”。 前述中铝内部人士也表示，中铝此前对交易条款的调整，目标正是为了满足力拓“不影响资源定价”的要求，“包括修改产品营销、市场决策等条款”。 中铝海外收购团队的一个高层的下面这句话，透露了中铝的底线秘密。他说，“我们不是捡垃圾的 公司 。” 来自中铝的核心消息显示，力拓要求修改的条款，涉及的资产调整已经突破了中铝的底线了。 在 2月12日双方公布的交易方案中，除了72亿用于购买力拓可转债外，另外的的123亿美元，将用于购买力拓集团有关铁矿、铜矿和铝的最优秀资产的少数股 权，并围绕这三项业务分别组建三家合资销售公司。届时双方各占50％的股权，负责合资项目的产品销售。中铝将依据投资比例拥有相应的董事会席位。 “合资公司隐含的意味，是中铝的发言权和利益更大一些。”作为中铝这次的主要竞争对手，前述利益相关方知情人士5月6日告诉本报记者。 黄雀在后：中铝力拓交易案的漏洞 谁策动了对中铝底线的突破？似乎可以从这桩失败交易的赢家中寻找答案。 “对于现在的力拓来说，中铝与必和必拓两个方案相较，肯定是后者更好。”上述知情人士表示，“当时力拓是没有办法融到钱，但现在市场环境已经发生了翻天覆地的变化，BDI又站上了4000点，此前可是跌到700点以下的。” 在6月5日两拓签订的非约束性协议中，力拓与必和必拓以各自50%的股权持有合资公司，承担西澳铁矿石业务目前与未来的所有资产及负债。 必和必拓首席执行官高瑞思(Marius Kloppers)于5日的公司声明中表示“非常高兴”：“该合资公司将世界级的铁矿石资源、基础设施和人员组合在一起，将产生巨大的协同效应，因此，对所有利益相关者来说是一个最好的结果。” 双方预计，协同效应所产生的净现值将超过100 亿美元。该合资公司将作为一个成本中心，必和必拓与力拓分别通过各自的营销及运输网络出售均等数量的铁矿石。 为了使双方在该合资公司中股权对等，必和必拓将在协议生效后向力拓支付58亿美元，以将其在该合资公司中的持股比例由45%提升至50%。 但无论力拓还是必和必拓，仍需要寻找中铝交易方案的漏洞。 在2月12日的交易案中，中铝和力拓双方还将组建三个战略合作委员会，负责管理各合资企业，中铝将派出管理和技术人员，以确保公司在所有合资企业履行管理职责。 但 或许正是这些交易细节上留下的联想，让力拓的股东们表示疑虑。“如合作委员会怎么定？议事规则如何？这都是外界还看不到的。这种不透明给人想像和施展的空 间很多，模糊性很大，使得最关注的人都开始猜测，中铝可能会在营销方面施加影响，改变潜在的营销格局和游戏规则。”上述知情人士告诉本报记者。 在政府公关之外，无论是力拓的高层还是必和必拓，都找到了以下的疑虑，作为挟持中铝修改条款的武器。 “营销格局对于矿商来说非常重要，西方企业希望，那些市场化的东西能被固化。但他们也知道，中国在追求买方话语权上意愿比较强烈。矿商不希望冒险让现有结构受到任何的潜移默化。”前述知情人士向本报记者如是解释。 对于必和必拓来说，这是不会袖手旁观的一笔交易。 三方最后30天的角力 交易方案上的漏洞，还需要市场配合。 是调整方案，还是坚持原计划？中铝力拓交易案留下的这最后30天的谜团，成为中国企业海外竞购的难得鲜活案例。 第一个重大节点发生在5月5日。当天，力拓澳大利亚 公司 的股价在交易公布后首度突破70澳元(约合52.24美元)，力拓英国公司的股价也升至30英镑(约合45.41美元)，超过中铝购买可转换债券的首批行权价(每股45美元)。 在中铝此前宣布的注资方案中，72亿美元用于认购力拓发行的A、B两部分可转换债券，分别以每股45美元和每股60美元的价格，转换为力拓的普通股。同时还可以享受9%的年息。 一直质疑力拓“为何不向现有股东配股”的声音，此刻显得不仅有理，而且有据。 一位专注于澳中的能源投资的交易人士反问记者：“换一个角度站在力拓的股东立场上，市场跌到了最低点，你的董事长和财务总监却要考虑把一部分公司卖掉，你愿意吗？” 这时，一个折中消息从英国传出：力拓或将原计划给中铝的3%－4%的可转债，转而出售给其他股东，从而将中铝的持股比例限制到15%之内。 中铝对此以沉默回应这一传闻。 这时另一个熟悉的角色也正在5月悄然登场。 “事实上，必和必拓和力拓正式洽谈差不多有一个月时间，中铝当然知道此事。”中铝海外交易团队一高层告诉本报记者，“只是必和必拓没有在媒体或者其它场合多言，它选择了直接下手。” 5月14日是另一个时间点。“这天前后，必和必拓与力拓就达成了初步协议，除了组建合资公司，力拓配股时，必和必拓也希望能大量认购。”中铝得知之后，开始被迫加速调整和沟通。 5月21日，《悉尼先驱晨报》一则消息称，中铝准备“放弃部分销售条款及获得力拓30%铁矿石产量的合同”，“愿意删除部分公司治理方面的要求，包括在新合资企业任命人员的权利”。 对此，王文福对本报记者表示：“这些猜测太多，我都不知道从何而来。但实际上，都是不确切的。” 传闻漫天飞舞之下，力拓新任董事长杜立石(Jan du Plessis)在5月期间密集接洽英国、澳大利亚各大股东。 配股是否跟进：中铝的下一步难题 虽然中铝最后获得了1.95亿美元，相当于中铝力拓交易案值1%的分手费，但是留给中铝的棘手难题并未就此结束。 6月5日发给本报记者的公告中，远在堪培拉的熊维平的表态，“我们对这一结果感到非常失望。” 熊维平也进一步表示，“有一点特别值得注意，中铝公司作为力拓集团最大的单一股东，注意到了力拓集团计划实施配股融资并拟与必和必拓集团在西澳皮尔巴拉(Pilbara)地区建立合资企业的公告，我们将密切关注事态的发展。” 事态的发展，即包括了力拓与中铝分手后，转而寻求配股后的情势。 “比如力拓152亿美元配股，就是个摆在中铝面前的难题。如果不跟的话，作为单一大股东的地位就会被稀释，但跟的话，现在这个股价又在升高了。”上述知情人士告诉本报记者。 中铝的交易对象力拓，目前还拥有另一个敏感的身份，即中澳铁矿石谈判桌上的“急先锋”。 5 月26日起，力拓已先后与新日铁、韩国浦项制铁、中国台湾以及其它亚洲地区的钢厂，就2009新一财年的铁矿石价格达成一致。在2008年的基础上，粉矿 价格(占中国进口量的80%)只降32.95%。把坚持“降幅不应低于40%”的中钢协和中国钢企，置于进退维谷的境地。(本报记者邓瑶、鲍晖春对本文亦 有贡献)
聯營公司美化報表法(留言回覆)
Knman: 湯兄,有野又想問問 greatsoup: knman: http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070629/LTN20070629148_C.pdf Knman: 本人有點笨,想問過明白: greatsoup: 49%是聯營公司，所以隻要在資產上攤佔聯營公司權益一項即可，過50%，就是附屬公司，要把資產及負債併入報表。 Knman: 想問問是否就一些項目開一間公司? greatsoup: 2. 無錯，如果不用，那如何用OPM做生意，把生意做大。如果投資夠大，就一定有公告。 4. 至於利潤，你可以由你自己持有2%和另外旗下—間上市公司持有49%，所以獨佔利潤不是問題。 49%方法: 資產590(聯營公司權益100+1,000 x 49%)，負債20，淨資產570元，負債比率3.51%(20/570 x 100%)。 clclc兄稱: 湯兄, IAS27 改了例, 介定是 Subsidiary Company or Associate Company 入賬方式, 不再隻是單純看股份比例, 而是看 控制權 ( Control ). greatsoup:
燃氣股故事(留言回覆)
http://hk.myblog.yahoo.com/skyknowbook/article?mid=3409&suc=1 (註: 部分財技過程已大致省略，其中1198並不是燃氣股，是傢俬股，請留意。) 1193和1198可是不同的兩盤生意。
對稅務優惠的看法(留言回覆)
http://consilient-lollapalooza.xanga.com/713512385/%E7%A8%85%E5%8B%99%E5%84%AA%E6%83%A0%E9%9A%B1%E6%86%82/ 其實那些外銷工業公司一向分開廠及貿易公司，以及控股公司。 如果連trading公司都蝕錢，間公司的經營或真的有問題。 正如以上所說，因為中國搞擴大內需的「四萬億計劃」，經過信託的再向銀行層面圈錢後，其實拉動的起碼是超過十萬億級的投資，四萬億只是變成一個名詞)計劃，導致政府財赤嚴重，加上1994年財稅改革後遺症逐步浮現，中央拿得大頭，地方拿得小頭的地方變得愈來愈嚴重，使地方財政問題進一步加劇，所以地方對優惠政策進一步收緊，以增加收入。 例如中國那邊的稅局人員對部分在國內虧損的企業查得緊，無論如何都要在這些企業擠出錢來，又據聞二免三減半以為是賺那年才開始計，但現在有部分是開業那年已計，這樣令稅務優惠期限減少。 這種情況相信會令企業的盈利減少，加上原料及能源價格又慢慢的上升，看來獲利的壓力又會逐步加大。
向下炒?-泓鋒國際、伯明翰環球(2309)(留言回覆)
(註: 以下的東西虛無成分極多，且資料或有一定謬誤，務請運用個人分析能力，作為買賣的依據。若因為這篇評論購入該股票有任何損失，概與本人無關， 另外，我沒有泓鋒國際的股票，且因時間倉促，並無找得足夠的資料，所以判斷有偏差也有偏頗，況且對此事上我沒有誘因研究。若資料上有任何錯誤，煩情告知。) 該公司研究的文章: http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?ownerid=9&searchtext=2309&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B 留言: http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=11431 康康控股: 我看了富周刊, 大篇幅講2309買球隊, 隱約見到他辦公桌上有類似炒股電腦 的東西...咁高調, 雖然貨乾, 但2309下年一月要集資買球員, 我個人估計2309多數會向下炒再配股 龍生: 其實我都幾驚,因實在太高調 康康控股: 雖然 2309 被供乾了, 但供乾亦不是包生仔 阿里爸爸: 向上炒的條件是貨乾 及 有錢炒上去. 康康控股: 對莊來說向上炒或向下炒都是賺錢的, 阿裏爸爸: 向下炒的條件是有貨, 莊家多冇錢 還有我想補充一點 ! 金利豐於供股前完全沒有持有 2309, 如果現在要花錢供股才取得股東的資格, 再向下炒, 再等跌至極低位才更低位配股, 簡直多餘 ! 這個風險大到不得了. 康康控股: 阿裏爸爸:(按:即是做莊家) 向下炒來說, 再等跌至極低位才更低位配股, 唔係多餘, 咁先至賺錢嘛!配股價越低, 賺錢越多! 向上炒是要錢, 而且有上限, 學湯兄話齋, 市值最多咪 20-30億... 老鼠仔: 支持阿裏爸爸的論據及分柝，康康控股的有點像估跌而硬找跌的理由來說，沒有說服力。 康康控股: 老鼠仔: 楊生份成報 10月13日唱好楊生隻228 阿里爸爸: 康康控股, 你說的都有道理. greatsoup: http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20091013/LTN20091013321_C.pdf 公司將易名伯明翰環球。 1186、850、82等等一路升，算唔算高調呢，不過這時候已屬第二階段，買埋東西批股就差不多。 16日的供股: http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20091016/LTN20091016415_C.pdf 紅發供股結果: http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090713/LTN20090713502_C.pdf http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9748 http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090921/LTN20090921505_C.pdf http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20091008/LTN20091008222_C.pdf (8) 為甚麼炒落，要炒上後才供股，楊先生要照供?如果炒落，之前就不會升，照1供15，然後5仙一股，楊先生按例包銷就算了，那時某人就有更加多貨啦，為何不 這樣做?雖然都有可能是楊先生之前批股拿回錢，然後以戰養戰?但是如是這樣，為甚麼不一氣大比例供股，集資錢回來供股，又可以拿貨，又可以拿錢?
嚴格執行留言限制
由於近日有大量新讀者不知規矩，又再問號碼如8046，甚至有人彈號碼，導致筆者不能寫新東西，又不能求知，復令筆者睡眠不足，故特意提醒早前執行的留言限制，並加上一些新限制如下: http://realblog.zkiz.com/greatsoup/10198 1. 回應本文的文章題目相關的資料，且文中並未提及。 2. 個人買賣股票過心路歷程，或本文帶來的感想。 3. 至於買賣股票的建議方面，8173兄、呼嚕兄、hierro兄、etam兄、glassfund兄、味皇兄、Soros兄、天下太平兄及對於自己有做功課的股票，覺得小弟的意見不適當，或是你做好功課的股票，可以提出一些反議及支持的原因，我無任歡迎。 4. 歡迎投稿至本Blog，如果真是有做功課的話，我必會登出，電郵是[email protected] ，歡迎e過來看看。 5. 關於某部分公司交易或新聞的意見。 6. 問號碼的一概不回答，立刻刪除。 7. 請在Blog文章內認證後才發言。 8. 請不要在8時半至11時留言，因為我正在找資料。
一種情況，兩個下場-恆大地產(3333) 及昌盛中國(1863)(留言回覆)
文仔: 雖然我無抽恆大. 但睇到NEWS. 基本幾個投資者入手都係有 "保証回報". 乜可以係SET 咁既CONDITION 係注資既時候?<-----點解恆大要咁做.. 咁咪自己害左自己. 問了些基本問題.唔好意思. greatsoup: 我兩個字答你，缺水。 以下的新聞已告訴這家公司上市不了帶來的問題。 而此次許家印私募金額高達6億美元，將近恒大原計劃IPO規模的一半，許家印自身則形容此次私募有點類似于一次小型的IPO。此外加上鄭裕彤投資的7.8億 人民幣 參股恒大的相關項目，恒大此次融資超過50億元人民幣。 恒大此次擴股融資出售股權約佔公司16％的股份。其中鄭裕彤投資入股1.5億美元佔公司股份3.9％；科威特投資局投資1.46億美元佔公司股份3.8％；德意志 銀行 、美林銀行等其他5家機構投資入股2.1億美元。 資料顯示，美林銀行、德意志銀行是2006年第一批投資入股恒大的三家股東中 的兩家，目前美林以及德意志銀行已向恒大投入5.23億美元，約佔 恒大總股份的13％，加上科威特投資局及鄭裕彤父子入股後的股份，因而，在多次私募之後，恒大約已出售超過20％的股份。恒大自身的負債率則下降到 65％。 招股書: http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080118/LTN20080118083_C.HTM 終止招股公告: http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080123/LTN20080123003_C.pdf 過程: 慢性毒药 邹锡昌吞下的“慢性毒药”，是两笔巨债。 “最致命的一笔是2007年11月19日为支付8.34亿元竞拍款欠下的。”邹锡昌指的正是竞拍中山地王——中山广场。他回忆说，“这块地挂牌后，我就 一直盯着，业内也都知道我势在必得。但在竞拍过程中，一家知名开发商还是插了一脚，跟我抬价。这块地的底价是2.3亿元。到了7亿多的时候，我想过放弃， 但又心有不甘。”经过308次举牌，邹锡昌最终以8.34亿竞得了这块地，高出底价6亿多元。 由于公司实力不济，邹锡昌不得不花了两个多月时间四处找钱。最终与香港苏格兰皇家银行签订了贷款协议。“就是这两个月的时间，延误了上市的好时机，也让我背上了沉重债务。”邹锡昌向CBN记者坦言。 而将邹锡昌进一步推向举债度日深渊的，则是他的再一次“赌博”。2006年12月18日，昌盛中国与高盛旗下创投基金（GSSIA）签署可转换债券协 议，向创投基金发行2500万美元可赎回可转换债券，利率为7%。双方约定，若昌盛中国没有在债券的年期内进行首次公开发售，创投基金可要求邹锡昌按预定 的价格购买其所持全部可赎回可转换债券。另外，若昌盛中国未能在年期内偿还本金，该项可转债的利息便按每年28%计算。 “当时，我就想着高盛名气大，而且对上市有帮助，甚至可抬高股价，所以选择了与其合作。其实对我们来说，条件是很不对等的。”对这个带有对赌性质的协议，邹锡昌心知肚明，但为了上市，他豁出去了。 愿赌服输 2008年底，上述两笔债务到期在即，但由于上市计划的搁浅，昌盛中国陷入了财务危机。 当时，邹锡昌面临两个选择，要么出售中华广场的现成物业，要么放弃“中山地王”项目。最初，昌盛中国将出售中华广场物业作为较切实可行的融资方案之一——传闻称，中华广场的转让价格约为20亿元，折合楼面价为2万元/平方米。 直到今年6月份，邹锡昌最终以6.4亿元低价卖掉“中山地王”项目（卖给奥园地产），“用6.4亿还清了苏格兰银行的债务，高盛的债务通过贱卖公司设备 以及向国内银行贷款等方式也还清了。”回望过去的一年多时间，邹锡昌为了保住“儿子”（指中华广场），几乎是倾其所有。 “经营企业还是要稳妥，不要超出自身能力范围去做事。”上市遭挫，虽然使昌盛中国损失惨重，甚至差点失去中华广场，但对于邹锡昌来说，未尝不是个很好的教训——缺乏足够的风险意识，拒绝不了外国投行的诱惑，都是邹锡昌总结出来的经验。 现在把中华广场托付给海印集团后，邹锡昌将投入新的“3+1”项目，即武汉、天津、太原的三个住宅项目和广州市内一个6万平方米的商场项目。对于中华广 场原来的管理团队，邹锡昌表示，除了部分员工将留下来配合海印集团的调整工作之外，会将其他管理人员安排到新的商场筹备工作中。 目前，邹锡昌没有为昌盛中国拟定更长远的发展计划。他向CBN记者坦言，自己打拼了大半辈子，天天为了赚钱奔波，做完已签好的四个项目后便打算退休了，“做些慈善或社工服务，都是香港人退休之后的选择”。 恆大的成功，主要是因為規模大，在比率中亦有部分是優質項目，亦其負債規模大，破產會對社會造成大影響，加上大股東的鬥心，所以成功。昌盛中國的失敗，其 實一來時勢使然，二來大股東氣魄不足，他其實早在1990年代已經在搞這個商場，建成時剛剛就是現時那堆上市發展商開始跑馬圈地的時刻，但他沒這樣做，到 了前兩年，其規模已經不能和大型發展商相比。 加上根本做大上市，都是因為別人游說，上市時機又不適合，加上承平日久，已無鬥心，如果或者大減招股價以求上市，甚至用一些奇怪手段圍貨，先上市後再說，又或是多撐兩三個月，等氣候逐步回暖，賣出價能夠高些，情況也遠較這個佳。 所以大氣候和老闆的性格，是決定一家企業成功的重要因素。 如果想看多些關於這兩家公司的資料，請善用本博的search功能，謝謝!
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