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一隻潛水的有潛質的新股(可以開始買進)


太陽光(3828),主要從事為酒店提供的日用品,如牙膏、浴帽等

因其是工業股,但上市估值太貴(接近二十倍),加上是港資股份,不是熱炒的股票,所以一上市就潛水兩成以上。

但是據該公司的潛質來說,我覺得大約8-12(約1.5-2)倍是這家公司的合理水平。

(1) 現金流: 每年都跟隨盈利穩定上升,不錯

(2) 盈利:上市前三年都能保持穩定上升,加上新廠的產能沒發揮,盈利雖然可能不能保持上前之前的佳績,但認為都能保持一定的增長。

(3) 上市前派息: 上市前三年都能保持派息,前一年無特別派多息,可見管理層志在長遠,應該潛力不俗。

(4) 市值: 約兩億美金,是基金的對象。

(5) 公司的經驗: 公司有近二十年的經驗,近兩年又不停接到大客,潛質不俗。

(6) 大勢:公司主要植根於中國及亞洲的酒店及航空業,隨著該等地區酒店及飛機的數量不停上升,那些產品的需求應不停上升,保持增長應不太難。
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不停回購有潛質的的股票(2007/12/13 更新)


IPE 集團(929)

東瑞製藥(2348)+大股東不停增持

精熙國際(2788)

三隻均是P/E較低,有息派的公司,有機會和大家討論一下。

這並不構成任何的買賣建議及呈請,我可能會錯,如果跟賣,你甚至可能虧大錢,股價可升可跌,請大家留意 。

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是什麼趕走了高潛質人才

http://xueyuan.cyzone.cn/guanli-HR/227054.html

如今,幾乎每家企業都有自己的新星人才培養計劃,因為高績效人才能對企業的經營業績產生巨大影響。然而,真正能取得成效的卻並不多。本文作者開展的一項有關領導力發展的研究表明,企業高潛質人才在內部變動工作後,近40%最終都不成功。

在過去6年中,作者所在的諮詢機構對全球100多家企業的2萬多名被稱為「新星人才」的員工進行了調查,瞭解他們對其僱主的看法、企業對他們的管理方式,以及他們對經濟形勢變化的反應。從這些調查中,作者發現了一個普遍的事實:大多數管理團隊在努力培養下一代領導人時,都犯有嚴重錯誤。本文對六種最常見的錯誤進行了深入分析,並通過借鑑一些組織的正確做法,說明如何來糾正這些錯誤。

錯誤1:認為高潛質人才高度敬業 如果成長中的高潛質人才得不到令人興奮的工作、足夠的認可,以及有機會過上富足生活,他們很快就會感到失意。這時候,企業管理層能做的就是經常瞭解他們的工作狀況,付出加倍的努力讓他們保持敬業心。例如,殼牌公司專門任命了職業發展專員,負責定期與成長中的領導者溝通,評估他們的敬業度,幫助他們設定切實的職業發展目標,並保證他們獲得適當的發展機會。

錯誤2:把當前高績效等同於日後潛質 低績效者很少具備高潛質,但若說高績效者大多擁有高潛質,卻也未必正確。作者的研究顯示,在今天的高績效員工中,超過70%的人缺乏在未來崗位上取得成功所需的關鍵素質。所以,企業應該從能力、敬業度和志向這三個方面對高潛質人才進行檢驗。在這三種素質中,哪怕只有一種存在不足,也會大大降低員工最終取得成功的可能性。

錯誤3:將管理新星人才的責任下放 這樣做只會限制優秀人才獲得各種發展機會,同時還會鼓勵各業務部門囤積人才。管理層應該在企業層面管理高潛質員工的數量和質量。強生公司的LeAD培訓項目就很好地促進了員工的個人發展。強生發現,當自己將優秀人才視為組織的重要資產,讓高管層對他們加以培養,並使他們感到自己是公司管理的得力助手時,他們為公司做出貢獻的能力和意願就會大大增強。

錯誤4:過多地呵護新星人才 由於擔心有發展潛力的人才在新崗位上失職,企業的人力資源高管和一線經理都會竭力把這些人安排到帶有培訓性質的崗位上,既能讓他們得到鍛鍊,又不會有什麼失敗的風險。然而,這樣做反而會阻礙這些員工的發展。實際上,最有效的人才培養計劃應該是把優秀人才放到實戰崗位上去,唯有如此,他們才能獲得新的能力。

錯誤5:指望明星員工與企業「共度時艱」 在「共度時艱」方面,明星員工通常很難達到公司的期望。決定這些人敬業度的一個關鍵因素是,他們是否感到自己得到了認可——而這種認可主要通過報酬來體現。所以,企業應該給予這類員工不同於一般員工的薪酬和認可。

錯誤6:沒有把明星員工與企業戰略聯繫起來 研究表明,高潛質人才對管理者及企業戰略能力的信任度,乃是支撐他們敬業度的最有力的因素之一。因此,企業應當讓他們瞭解企業的未來戰略,同時強調他們在實現未來戰略中要發揮的作用。公司應該給高潛質人才提供機會,讓他們和公司高管一起參加關於重大戰略問題的會議,以團隊形式幫助解決問題。

最有才華的員工可以對整個公司產生深遠的影響。然而,公司只有正確地識別出這些人才,並給他們足夠的挑戰和適當的回報,才能讓他們真正產生價值。


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最後的決戰:酷派到底有沒有十倍股潛質?

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2255

最後的決戰:酷派到底有沒有十倍股潛質?
作者:格隆匯Simon


“當一個問題,十個人討論十個人都說yes的時候,那就需要重新討論。當9個人都說yes,只有其中一個人說no的時候,那我們就該嚴肅地問問這位say no的人為什麽say no。”——by Simon

4月23日晚,奇虎360宣布,成功完成了和酷派之間的合資公司交易。根據雙方去年12月16日宣布的交易條款,奇虎360將以4.095億美元現金獲得合資公司45%的股份,酷派擁有Coolpad E-Commerce的另外55%股份。奇虎360董事長兼CEO周鴻祎對此表示:“我們很高興按計劃與酷派成功地完成了這筆交易。我們相信,該合資公司將成為我們長期移動戰略的核心組成部門,將幫助我們建立起一個更強大的移動生態系統。”

誠然,包括我在內,早就關註酷派和奇虎了。
酷派作為最早研發出智能手機的國產廠商,以每年1個點的利潤下降幅度很不幸地成為了市場上用以襯托華為和小米如何牛逼的反面教材。每當我們提到酷派的時候,都下意識地認為他是國產手機界的loser。

同樣不被大家看好的還有奇虎。周鴻祎,這位口碑極差的商業奇才當年以一場撕逼大戰成就了他在互聯網界的江湖地位,如今在PC轉移動的浪潮中周鴻祎幾乎是無所作為一敗塗地。老對手雷軍的小米以450億美金的估值迎風而立,而可憐的奇虎在美股中概中只能算是二線股,股價從高位104美元跌到如今的63美元。

兩個loser的合作從消息宣布的那一天開始就廣受唾棄,奇虎真金白銀地拿出了4億美金投資了酷派,而酷派的股價硬生生地從1.8港元下跌到了1.3港元並橫盤超過一個季度。

兩個loser的合作當然只能是loser中的loser,人們的思考過程都不外乎如此。你要成功,那首先你得有一個成功的基礎;在你輝煌的時候沒有一個人會記得當年你有多麽落魄,而當你失敗的時候也沒有人知道你曾經有多成功。

奇虎和酷派都曾是不同時代不同領域內的佼佼者,如今幾乎沒有人看好他們的合作,這是基於慣性的一種思維,但遠不是最終答案。這個時候,我們需要耐心地去了解奇虎和酷派的合作。

就如同文章開頭所言,當所有人都放棄思考的時候,你就必須做那個最清醒的人。


既然周鴻祎都來深圳搞機了,那我們從酷派開始——看起來不太像一個硬件廠商了?

奇虎的老對手是雷軍,當年奇虎以免費安全軟件一舉幹掉了金山,現在雷軍的小米早已估值450億美金。一年前有許多文章評論小米為什麽會成功,很多人很單純地理解為營銷模式創新,其膚淺程度就如分析員寫的業績跟蹤研究報告一樣。

其實,小米到底成不成功,我們根本無從得知。我們只知道小米估值高,雷軍系投資了各種軟硬件公司,推出了各種爆款,金山軟件(3888)股價創新高,金山雲估值超百億港元,西山居大波手遊等上線,獵豹移動(CMCM)海外MAU超5億……可是,到底有誰能清楚說明,小米到底在幹什麽?憑什麽估值450億美元?成功後的小米,到底靠什麽賺錢?

在沒有搞清楚以上問題以前,先別討論小米為什麽會成功。

我們都是現實主義者,我們就只知道450億美金而已,而且這450億美金的估值還是一級市場給的(不是你給的)。如果大家一致認為小米就是成功的,其他follower都是失敗的,那就等於自動地放棄了思考,成為了集體say yes中的一員。

當然不可以。

小米沒有成功先不管,但小米模式周鴻祎應該是明白的。老周在14年年底就拜訪了酷派,隨後又聯系了格力,安全是他的定位,免費是他的發家絕技,他隨後推出了硬件安全聯盟360home,喊出了要造智能手機操作系統的口號,5月6日(十天後)就是老周的第一戰,這一戰他找來了酷派。

酷派到底怎麽樣?

的確很一般。2013年手機出貨量3500萬,每臺手機出廠價約550港元,14年4G手機放量,總體手機出貨量4500萬,ASP反而比以前更低。13年毛利率12.9%,14年下半年受3G手機清庫存影響毛利率竟然還下降了0.8個百分點至12.1%。市場上大行的分析員一看到這種趨勢馬上給了個沽售評級(他們精致而又完美的大腦已經被現在的股價打了一次又一次的臉)。簡而言之,智能手機行業走過了三年大爆發時期,增量維穩就已經不錯了,4G換3G頂多也就是換了個基帶芯片,ASP不漲反跌,這個行業似乎走到了盡頭,而酷派的硬件模式走不下去了。

可是,細心的你肯定會發現下面這張表中的怪異之處。



正確!無線應用服務。

因為國內屏蔽了谷歌,酷派有自己的Coolmarket,有自己的內置應用,也有相關的瀏覽器及雲服務。2013年這塊收入1.06億港元,2014年成長了229%至3.5億港元。

這塊收入我每一次拜訪公司都會問,一直問。

3.5億港元的無線應用服務,40%來自於軟件預裝收入。軟件預裝一直為人詬病,前有sky mobi預裝功能機遊戲,後有運營商預裝各種軟件,14年百度等互聯網巨頭的預裝給公司帶來了1.4億港元的收入,相當於每臺手機補貼了3.1港幣,但這顯然不是關鍵。關鍵的是另外60%,也就是來自於第三方廣告和應用分發所帶來的2.09億港元收入。14年酷派存量手機(已激活並活躍)約5000萬臺,其中包括400萬臺的新增大神手機,按照這個數量級,ARPU才4.1港元,這個ARPU值之低,連許多低頻軟應用都不如。

這說明了酷派以前並沒有重視這一塊業務的發展,但也啟發了我們。你看,手機不也就是個超級活躍的應用百寶箱麽?只要動動腦筋,1個億存量用戶所帶來的長尾收益何止2個億?(2015年酷派的目標是2000萬臺大神手機,總體出貨量6000萬,歷史耗散率約40%)

我們再來看看利潤結構。
14年公司總體毛利規模為30.16億,凈利潤5.14億港元,按照第三方廣告及應用分發的普遍盈利能力來測算,該業務的毛利占比為10%,凈利潤占比30%以上。在這種利潤結構下,如果15年第三方廣告及應用分發收入翻倍成長,則該業務的利潤占比將可能提升至50%以上。

好,那請問:當一家公司的利潤主要來自於互聯網應用服務收益了,它到底是賣手機的硬件公司,還是一家互聯網公司?它的的估值是不是該重構?

當然了,重估是有基礎的,ARPU能否提升(貨幣化)?用戶量能否迅速擴大(搶流量)?這個當然就要靠奇虎了。但無論如何,酷派這個量能和基礎,絕對是周鴻祎找上門的主要原因。

奇虎為什麽要做智能手機?——敵人的敵人,也許就是朋友

智能手機重不重要?
很重要,否則阿里不會投資魅族,樂視不會做手機,小米的神話也無從談起。

但是做智能手機為了什麽?我想很多人和我一樣都停留在瞎猜的階段,既然是猜想,那就放開來談。在國內這個封閉的移動互聯網世界中,BAT占據了大部分流量:
上線一款手遊不管賺不賺錢要先給騰訊20塊錢最少;
推廣一個400電話,沒有給百度一點過路費簡直都不可能;
一提到網購,其實就在給阿里和京東打工。

可以說,移動互聯網的流量已經瓜分得差不多了,線上的巨頭現在所尋找的就是流量變現,所謂的O2O其實只是一個手段,最終的貨幣化模式從來只有3種,遊戲、廣告及電商(包括服務及產品的銷售)。

再仔細觀察一下,高頻應用基本上就是流量匯集點,微信(社交)和百度(搜索)已經霸占了國內智能機用戶80%的時間;而低頻應用必須擁有線下資源,現在互聯網的投資方向就在於此。這些低頻應用中規模最大的就是網購,其次是旅遊和本地信息,剩下的就是各個垂直網站。

從BAT三個移動互聯網巨頭的布局來看,騰訊和百度擁有了流量優勢,又對線下資源有了布局,特別是微信導流京東,對阿里的移動端轉化戰略構成了巨大威脅。阿里的確投資了不少移動端的流量標的,如陌陌、微博、優酷土豆及UC Web,但缺乏一個系統性的串聯,也缺乏一個較為強勢的流量匯集點,因此BAT三個巨頭在移動互聯網世界中彼此競爭,盡管阿里在線下布局上格局要比騰訊百度大(特別在支付領域),但流量方面顯然處於劣勢。這個時候,阿里最需要的就是一個可以撕開線上BT壟斷流量格局的人.

而這個人會不會是老周呢?

周鴻祎和雷軍都是產品經理出身,雷軍旗下最得力的幹將傅盛也是從奇虎出去的。如果我們看看傅盛的語錄,大概可以知道這類型領軍人物的思維方式。獵豹就如同海外的小奇虎,以一個高頻應用產品(清理大師)為拳頭,帶領幾個附加產品深入移動互聯網世界,再反過來侵蝕已有平臺的流量匯集點(瀏覽器、應用分發及搜索引擎等)。

如果周鴻祎想要成功,奇虎與酷派旗下的智能機將很有可能成為他的一個拳頭產品,如果非要更確切地說,這個智能機中所搭載的360OS就是這個拳頭。

一旦這個OS獲得市場認可,那在OS平臺上的360安全支付、應用商店、瀏覽器及搜索至少能撕開百度一個大口子(微信的社交圈太強大了,先別想太多)。一旦達到這種效果,周鴻祎就有可能帶領奇虎從PC端走向移動端,他的老敵人騰訊、百度和小米都擁有一個共同的敵手——阿里,那敵人的敵人不就是朋友了嘛。

阿里如果發現奇虎的酷派手機得以成功匯集流量並且還具有一定的變現能力,那原來阿里所投資的魅族是不是就可以用上了?周鴻祎曾經這樣宣傳360OS:“這可能是比MIUI更適合小米手機的OS”,如果老周說的都是實話,那為啥不能用在定位和小米高端機型差不多的魅族身上?

其實奇虎和阿里的合作在14年年底已經傳了不下幾次,所謂無風不起浪,大家談合作可以,但也需要有合作的基礎。按照去年奇虎在移動端無所作為的表現,阿里很難從合作中獲得利益;但如果奇虎的360OS真能讓大家看到不錯的反饋,那阿里還真難說不會重回談判桌,認認真真地考慮將奇虎融入到他們的移動端大戰略中。


當然,除了“阿里-奇虎-酷派(魅族)”聯盟這種可能性以外,我覺得大家還需要關註幾個相關的要聞:

1)“HTML5定稿了,原生APP可能遭遇顛覆”——HTML5可以使得終端用戶通過某些超級APP(如微信、瀏覽器或者搜索)直接登錄應用界面,交互效果媲美原生APP,而且可以實現跨平臺運作(IOS、android、PC端),如果有誰能夠將這一技術應用於手機操作系統,那連蘋果谷歌都要抖一抖(由於解釋HTML5和原生APP的區別和優勢篇幅會很長,這里就不細說了。如果有誰家的智能機OS能沾上邊那就太酷了);


2)“瞄準IOT時代,BAT小米和奇虎都在構建硬件生態系統”——大家都知道周鴻祎已經在積極構建基於安全需求的硬件生態系統。但是建立歸建立,肯定會以合作為主。奇虎以前做過小水滴安防鏡頭、360安全手環及360安全無線路由器,但可以肯定的是沒有任何一件智能硬件能夠如同智能手機一般擁有如此大的影響力和用戶粘性。如果“奇虎-酷派“聯盟的智能機能夠殺出一條血路來,還是那句話——敵人的敵人就是朋友。那小米體系所面對的所有敵人,比如說我們非常熟悉的格力董媽媽就有可能投身於奇虎的智能硬件體系。從這個角度來看,酷派-奇虎籌資成立的合資公司看起來又似乎具備了引入下一輪戰略投資者的功能了(反正公告中也說明白了最終要上市的);

3)“4G流量費用太高,電信企業合並分拆可能醞釀行業重大機遇”——眾所周知,4G流量費用太高制約互聯網應用的發展(這是克強總理說的喲)。從TD—LTE和FDD—LTE兩個制式的發展步伐來看,電信和聯通的移動事業合並似乎是最有可能發生在今年或者明年。如果我們參考已經發生在其他行業的國企改革案例,那麽最終的格局可能是:電信聯通的移動事業部合為一體,與中移動形成TD和FDD兩大運營商陣營,然後將兩者的2C部門(如中移動互聯網事業部)分拆上市,同時放開虛擬運營商牌照。這樣,原有的運營商將只管控頻譜資源,而C端則引入市場競爭最終實現流量資費的下降。在這種情況下,我們可能很快就會看見“阿里移動、騰訊移動或者蘇寧移動”等通過綁定流量銷售的互聯網公司滲透到運營商市場。


考慮到這一可能出現的行業變革,我思考了很久,估計沒有一個互聯網或者IT廠商會願意錯失這一千載難逢的機會,包括酷派和奇虎。

總結:也許,奇虎不是真的在搞機,酷派也不再是硬件廠商

如果我們將奇虎和酷派的合作簡單地看作是周鴻祎在走小米的老路,那大部分的人都會給他們一個NO,更何況周鴻祎早在兩年前就已經和華為及TCL等大廠合作過並最終失敗了。

但是,作為一名卑微的分析員,我仍然願意成為那第十個saymaybe yes的人。

智能機大爆發的三年已經過去了,但作為移動互聯網的入口,它本身仍將是個巨大的存量市場(這和我們所處的時代差不多,不少行業的產能也過剩了,都在思考盤活存量的機會)。

硬件產品是操作系統的載體,而高頻應用則是操作系統的流量匯集點。如果周鴻祎能夠好好利用這次合作的機遇,通過一枚硬件將拳頭打向BT壟斷的移動互聯網市場,至少撕開一道裂口,那奇虎本身就具備了與互聯網其他巨頭合作的價值。如果不考慮融入其他大型生態圈,奇虎仍然可以通過智能機構建定位於安全的IOT合作平臺。

因此無論怎麽說,酷派和奇虎的合作是周鴻祎最後的戰役,只許成,不許敗:酷派本身已經具備盤活存量用戶價值的基礎,這場戰役怎麽打,就要看奇虎的力量了。

所以,也沒什麽好說的了。起飛吧,奇虎和酷派!你們就像穿越黑夜的烏鴉,雖然一路上沒有一個人為之喝彩,但我相信已經無懼黑夜的你們,一定會擁有光明的。






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分析「冧巴」的潛質及風險

2015-05-14  NM
 
 

 

聽「冧巴」買股的投資者,週末或如坐針氈,擔心重蹈上週五恩達(1480)狂升暴跌的覆轍。聽「冧巴」買股也要分析,要知潛質及風險所在,今天就以寶德(8236)來看看。可能全面收購的事件分析

H股上市的寶德,業務包括提供雲計算產品及相關服務。2014年中開始至12月初停牌,股價都在4港元浮沉,成交並不活躍,最高成交一天也不足8萬股。寶德一停就三個月,直到2015年2月5日及3月12日,才先後公告,控股股東正研究提出全面要約的可行性,及正與金融機構磋商融資安排,以收購所有尚未持有約58%的寶德股權。公告同時透露,控股股東的可能「建議要約價」,即可能收購價,為5.044港元,較寶德停牌前股價有30%溢價,而磋商尚未確認,故申請復牌。3月13日,寶德復牌,成交稍為活躍,有24.5萬股,股價最高升至可能收購價,收市4.66港元,較可能收購價有8%折扣,折扣或反映收購未必進行的風險。4月1日,寶德再停牌,指因聯營企業中青寶(深圳:300052)的核數未能完成,要延遲刊發全年業績。在停牌前,寶德股價在4.5至4.8港元上落,成交未見太活躍。

財務報表分析

4月29日早上,寶德公布業績並復牌,股價收5.51港元,收市5.5港元,較停牌前上升20%,成交超過一百萬股,直至上週三至五,收市都是5.8港元,較可能收購價高出15%。業績公布後,何故寶德股價上升超過可能收購價?若以2014年業績而論,寶德未見突出,收入約19億元人民幣,按年上升19%,淨利潤5,400萬元人民幣,僅升7%,原因是包括聯營企業的投資收益轉盈為虧。資產負債表上,寶德的股東權益約8億元人民幣,以股本2.43億股計算,每股賬面值約3.3元人民幣或4.1港元,較可能收購價為低。那為何股價仍較可能收購價更高?原因或是聯營企業的市值升幅!寶德資產包括聯營企業投資,是以權益法入賬,即成本加減應佔利潤及其他權益變動,但當中約1.4億元人民幣的投資是上市投資,就是令到寶德延遲刊發業績的中青寶。

潛質及風險分析

年報顯示,寶德持有15.3%的中青寶,2014年底市值是8.1億元人民幣。若計算此投資市值與賬面值的差異,寶德資產值「母憑子貴」,估計應達14.7億元人民幣。不僅如此,中青寶的股價,在2014年底是20.35元人民幣,本週一收市已升至37元人民幣(如圖)。若再計算此升幅,寶德資產值估計應是20.9億元人民幣,每股資產估值約8.6元人民幣,折合10.8港元,較可能收購價高114%,較上週收市價高86%。估值較股價高是否就可以吸納?吸納任何股票前,都一定要衡量風險。以寶德為例,估值就是靠估,一定會有偏差。估值建基在「母憑子貴」的寶德,「子」聯營企業中青寶是深圳A股,股價頗為波動,大家是否也要分析中青寶?就算分析了,中青寶的股價是否真的會反映在寶德股價上?市場上,資產值或估值較股價高的例子多不勝數,多一隻寶德也未尚不可。何況,寶德成交一向偏低,上週五就只有9,000股成交,股價舞高弄低也很容易。更值得關注的是,全面收購寶德是否真的會進行,進行時的收購價,全是未知之數。磋商收購及融資用了超過五個月,真的那麼久?發了幾份公告,股價就升了五成,或更勝任何實質行動!

林智遠 Nelson Lam

執業資深會計師,會計專業發展基金主席,最愛與太太旅行,出名講talk及撰寫大學會計書,其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法,使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。

 
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不想冒死創業的你,如何撈到一家有IPO潛質的好公司?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0321/161987.shtml

不想冒死創業的你,如何撈到一家有IPO潛質的好公司?
二說二說

不想冒死創業的你,如何撈到一家有IPO潛質的好公司?

如何找到一家有前途的好公司呢?

本文由二說(微信ID:chongershuo)授權i黑馬發布,作者 蟲二

今天的年輕人好像不投身創業大潮都忒對不起自己,尤其馬雲那句話影響深遠,“夢想還是要有的,萬一成功了呢”,但左右創業成敗的因素很多,能力、機遇、運氣、人脈缺一不可,也許換一個時機,馬雲就在肯德基一直幹下去了。

沒有足夠積累的創業其實是一種不計後果,孤註一擲,自絕退路的選擇!

對於多數人來說,找到一家合適的公司做為起飛前的落腳點,通過與成功者為伍的方式獲取必要的閱歷、能力、知識、經驗、人脈的原始積累,對後來的發展才是事半功倍,要知道,自己領路和別人帶路的風險完全不同。

那麽,如何找到一家有前途的好公司呢?我們從幾個角度來解讀。

首先判斷一家公司的視角雖多,但從員工的角度只有一個,那就是能不能給你帶來超出預期的經濟回報,其他都不重要。

360的周鴻祎曾說他“不喜歡為錢而工作的員工,但一定要給員工好的經濟回報”,這話的悖論在哪兒?

就一點:一家企業有什麽資格要求員工不為個人發展而只靠使命感支撐呢?每個人都希望做既有意義、又有情懷的工作,但前提是有合理回報,馬雲早年確實忽悠了一些人拿很少的錢跟他一起創業,但那是有縝密的商業規劃和遠期財富故事做背書的,我不認為其中有人是純粹被忽悠過去的。

因此我們可以得出這麽一個結論:

所以結論是如果有哪個公司忽悠你不拿或只拿很低報酬,你一定要用直覺去判斷,你碰到下一個馬雲的機率比中彩票還要低。

下面我們就總結一些判斷一家公司是否靠譜的實用方法。

先說第一個問題,為什麽你要盡可能選擇一家有獨立IPO計劃或時間表的公司?

一般來說呢,不願或者不太著急上市的公司基本是三類:

這類公司大多有員工期權計劃,但變現周期充滿不確定性。

一類是正在虧損做市場,這類公司往往有龐大的現金流,但假如有一天失去了對市場的壟斷控制力,風險其實很高,因為它生存下去的前提是可以不斷拿到低成本投資,這類型的公司很多,比如滴滴、新美大等等。

我知道不少人欣賞這類公司,但為什麽不推薦你去這樣的公司呢?

因為這類公司有可能被一份文件打敗,也有很大可能性兼並或重組,而在這個過程中,公司創始人和VP們始終是有機會解套的,比如優步中國歸了滴滴,柳甄馬上去今日頭條開工了,趕集與58合並,楊浩湧轉首就做了瓜子二手車,土豆的王微也轉行做了追光動畫,但普通員工甚至中層不會有這份好運。

當初優步中國年輕人那種被出賣的感覺就特別強烈,趕集的員工們在58想來也有很多心酸,而土豆員工在優酷又有多少發展機會?

還有一類公司有穩定的粘性客群,但目前價值變現的機會還不明朗,所以寧可等待,這類公司的上市意願就不是特別強烈,比如豆瓣、知乎、果殼。因為他們可能有很好的用戶口碑,掌握了一個相對穩定的市場,員工有比較好的職業榮譽感和美譽度,也學到了一些東西,但請註意一點,這類公司因為對資金沒有太多渴求,創始人較少受到外部壓力,會堅定按照自己的價值觀去緩慢的打造公司。

這意味著什麽?意味著員工在可預見周期內,只能依靠工資來實現個人價值,相對來說,你的時間成本和機會成本就變得很高了。

還有一類特殊的公司,它在有一定壁壘的市場中掌握了某種核心技術,所以它不缺錢,時刻準備去搏更大的機會,比如做無人機的大疆。

很多人在說《連線》雜誌的克里斯·安德森做無人機也敗給大疆了,沒錯,這說明中國公司做消費級電子產品還是很牛的,但你要註意:

第一,純粹從技術角度來說,大疆未必敢說是站在第一位的;

第二,無人機本身只是個載體,它還是需要很多技術做集成;

第三,這個行業隨時有出現顛覆性突破的可能,因為資本和技術太密集了;

換句話說,整個行業並不處於穩定期,所有企業的江湖地位都是隨時可能發生變化的。

因此,上述三類不太急於上市的公司表面很有吸引力,但因為它相當時間內不準備IPO,所以員工呆在這種公司的機會成本很高。

假定你是一家即將IPO公司的骨幹或中層,你的公司可能沒有大疆那樣的江湖地位,也沒有共享經濟之類理想主義的光環,但你仍然有可能拿到相當數量的原始期權,這個期權拆股後可以擴充好幾倍,那麽在這個期權在被授予你個人之後,即使除去行權成本和雜費,你的收入仍然相當於在普通公司幾十年的奮鬥。

所以如果你想奮鬥3-5年就獲得一個不錯的江湖地位以及財富積累,那麽加入一家IPO公司是必經之道,除非你能去像華為這樣薪酬結構的公司。

既然IPO如此重要,那麽你如何確定一家公司有可能成功IPO?

最好的辦法當然是看業績,但怎麽看業績?

打個比方,你有兩家公司做備胎,A公司規模大,做全平臺;B公司做垂直細分市場,但A公司靠燒錢聚客,B公司規模小,但有穩定盈利,你怎麽選?

市道好的時候,你要堅定選擇前者,中國有很多這樣的公司都取得了成功,但在時下,建議你果斷選擇後者。

為什麽?

因為互聯網下半場拼的是商業模式的盈利能力,而賺錢的前提是什麽?就是兩條:

成本+體驗!

我們回頭再看A公司的缺點是什麽?

就是成本很難控制,比如滴滴,最初它和快的競爭打車市場,燒錢燒到背後的投資人都撐不住了,所以拼命撮合兩家合並,大家以為滴滴可以停止補貼了,躺著賺錢了。

然而優步馬上殺了出來,繼續補貼,滴滴好不容易把優步中國吞並了,又以為可以躺著賺錢了,但新政又出來了,把這個業務變成了一個許可證方式進入的小市場。

於是滴滴再換思路,準備一面減少補貼,一邊淘汰冗余運力,以便轉向相對高端的市場,但神州專車、易到用車、首汽約車站出來繼續燒錢補貼,同時還大量招聘司機,目的就是要把滴滴的運力搶走。

這說明什麽?

說明你搶占的市場越大,你舒服賺錢的可能性越小,所以滴滴這類公司雖然規模很大,但它總是處於焦慮之中。

為什麽會這樣?因為燒錢沒有任何技術含量,也不存在門檻,誰不會花錢啊,對吧?特別是大家都知道中國目前貨幣超發,熱錢很多,所以一定會有別的資本進來與你競爭。

現在的情況就很清楚了,滴滴只能在滿足規定準入條件的情況下去和出租車競爭一個很小的有限的市場。

同樣情況的還有小米,大家都知道,最開始小米手機是有先發優勢的,在它推出成熟智能手機的時候,國內還沒有對手,所以2013年和2014年小米在各項數據報告里總是國產手機的出貨量第一,總是天貓和京東雙十一的銷售冠軍。

但後來大家都學聰明了,什麽摩爾定律啊,不靠硬件盈利啊等等這些競爭手段別人馬上就學會了,反過來和你競爭,小米現在的優勢就大大縮小了,小米估值承受的壓力也特別大,到2015年雷軍已經不準再說小米是第一了,也不再公布貨量數據,小米轉而去做MIX這樣高附加值的概念手機,想重新去奪取技術優勢,也就是變相回到了當初那個“為XX而生”的細分市場。

所以我們看到,A類型的公司有這麽幾個特點:

1、有可能成為惡性競爭的策源地,總是很焦慮;

2、基本不提上市計劃,因為形勢總是很不穩定;

3、估值有極大波動。滴滴現在大概300億美元,能否維持很難說,小米曾經到過400多億,現在有人說是40億(或許言過其實)。

4、有可能重新回到一個比較小眾的定位。

我們再來對比一下其他的關鍵因素:

大疆公司是2006年成立的,至今10年。

小米公司是2010年成立,至今已有5年。

對比一下2010年成立,2014年上市的獵豹移動,2008年成立,2012年上市的唯品會。

你會發現:

同樣四、五年的時間,大疆、小米和獵豹、唯品會員工的個人財富積累可能已有代差,我們知道,當時獵豹中層和核心員工出了幾十個千萬富翁,百萬富翁更多。

唯品會在2011年就不惜巨虧把高管期權做到薪酬報表里了,目的就是讓這些期權持有人在行權時確保賺錢。

我們可以想象,這些人無論是退休了還是繼續創業,其實都有一個更高的財富起點。

再比如大疆,你在這樣的企業或許有很強的榮譽感和自豪感,但還是那句話,你的時間成本和機會成本非常高,2006年做飛控和無人機的公司有多少?死掉的有多少?變成大疆的又有幾個,大家都看得到。

當然,你可以在一家理想主義的公司靠使命感支撐10年,自豪的去享受職業榮譽感,但人的一生中有幾個可“揮霍”的10年?

作為個體,你仍然需要一種判斷和實現自身價值的實用主義方法論。

有些公司可能看起來非常好,也確實站在風口上,但只要它不及時把自己的價值變現,那麽不管它的規模做到多大,江湖地位都是隨時可能發生變化的,對員工的價值就是存疑的,你待在這種公司的風險必然是極高的。

在這個問題上,一定不要有老板灌輸給你的代入感,因為公司無論成功和失敗,對大多數老板和高管來說都是有獲得的,也有退出方式的。

樂視體育之前裁了1400人,總編輯也提交辭呈了,但馬上宣布加盟暴風體育,很難說他的個人價值會受多大影響,而對那些排隊辦理手續的普通員工來說,這就是絕對的失敗,因為你的時間和精力白白消耗了。

微信圖片_20170321095456

那麽,加入一家公司的最佳時機是什麽時候?

應該是B輪融資以後。

按一般規律,C輪都會是金額比較大的一筆融資,比如摩拜和OFO的C輪都是1億美元,B輪都是千萬級,小米B輪是9000萬,C輪直接2.2億。C輪的特點是創始團隊和投資人的期望值都提高了,公司在管理層面會有較大變動,大量空降式的高階職場人士大多是在這個時候進入的,公司內部的組織排異性也會在這個階段逐漸顯露出來,所以除非你有特別牛B的資歷和背景,那麽你在此時加入戰場的成本和代價都是很高的。

而B輪的公司往往氛圍是最好的,因為此時公司規模擴大、朝氣蓬勃,老員工的團隊意識和包容精神處在最佳狀態,對新人的排斥不明顯,融入也比較容易。

最後也是最最重要的環節,就是一個公司可能IPO的征兆有哪些?

永遠不要相信創始人的表態,那都是煙幕彈,因為中國公司融資和上市前的黑公關特別厲害,所以很多時候你不能參考公開的消息源,只能自己判斷。

總的來說,留意這麽幾點吧。

第一,公司在條件不具備或時機不到時,突然上線某產品或業務;

不要以為老板腦子進水了,最大可能是市場機構認為公司的想象空間不夠,所以老板不再考慮進入某場景的時機和難度,立刻投入力量快速啟動,那麽如果你在這個時候加入公司,這就是一個比較好的時機了。

第二突然加大營銷力度,或者用某種辦法在沖業績。

這說明公司對營收規模有追求了,有一個短期內要達成的任務,快速拉動營收多半依靠巨額依靠巨額投入,不可持續,所以這個短期行為背後一定有短期目的,很可能就是融資或上市。

第三,公司以前追求規模,現在突然強調盈利。

很多O2O或者共享概念是不怕賠錢做市場的,假如有一天,突然強調盈利了,說明公司有優化財務報表的考慮,這個主要還不是忽悠投資人,主要是為了上市,當然也有一種可能,是公司融不到錢了,燒不下去 ,要自救了,這個靠你自己判斷了。

第四,會議室里突然有一幫人沒白天沒黑夜的做審計了。

未上市的公司沒義務對外公布經營數據和信息,但如果突然有批生面孔跑到公司里沒日沒夜的跟財務報表打交道,這可能是好事將近了。

說明公司可能正在委托三方公司出具中立財務報告,這往往是融資或上市的前奏,比如滴滴2015年5月左右就找了普華永道來做財務報告,說明那時候它有一個窗口期,但數據很快就泄露出來,導致優步加緊了補貼攻勢,隨後優步中國又出來獨立融資,所以滴滴就先放下這個事情了。

第五,公司受公關攻擊的力度突然加大。

黑公關最喜歡在企業上市或融資前發動攻擊了,這種狙擊的效果特別好,有時候甚至能直接弄死一家公司,所以有這種事情也說明好事將近。

第六,企業開始處理一些原來避談的商業閉環。

還是以滴滴為例。

新政之前滴滴估計到了會對車輛準入做一些限制,所以它開始增加自營車輛,但如果自采車輛,在財務模型上就必須解釋這些車輛退役後如何處理。

所以滴滴就搞了個創業夥伴計劃讓司機加盟,用每月保證流水的方式在三年後獲得一部車輛。

第七、仔細觀察外部披露的企業數據。

公司業績或多或少都有一些水分,有些是通過財務手段做出來的,但公司不會無目的的做這些東西,支撐的動力多半是上市。

比如毛利率,假定行業一般毛利率是5%,而你的公司突然宣稱做到8%,或者公司的應收賬款突然有大幅度增加,這都說明公司有上市的考慮。

這些信息在公司內部很容易核實,即使你不在要害部門,比如你的公司究竟在產品、技術、運營、渠道、銷售以及成本控制上有沒有超出同行的地方,如果沒有,那毛利率突然詭異增加就一定有問題了。

創業IPO
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你具备有钱人的潜质吗? 字号 大 中 小

1 : GS(14)@2010-09-25 18:15:33

http://www.yicai.com/news/2010/09/414187.html

拥有精明的经济头脑是积聚大量财富的一个先决条件。但有研究显示,其他一些因素,例如婚姻状况,甚至外貌都有可能影响个人财富的积累。回答以下几个问题,看看你成为富人的机会到底有多大吧!1.如果乐观是一个玻璃杯,你的玻璃杯里:
A有半杯水,我认为水是半满的。
B有半杯水,但我认为它看着像是半空的。
C倒满了陈年酿造的上等红酒,且满得已经快要溢出来。
D杯子除了裂痕什么都没有,我的生活也是如此。
2.在你的成长期,你父母的经济状况是:
A一直手头很紧。
B是中产阶层但是并没有自己的房子。
C是中产阶层且有房产。
D中上层阶级。
E极其富有。
3.你的健康状况如何?
A好得没话可说。
B有慢性疾病。
4.你觉得自己聪明吗?
A聪明绝顶。
B比大多数人聪明。
C比五年级的小学生聪明。
D仅仅比白痴好一点,仅此而已。
5.你的最高学历是?
A高中或者高中以下。
B本科。
C MBA或者本科以上学历。
6.你的体型是?(只能从以下选项当中选择)
A高的。
B胖的。
C我看起来还可以,我总是不断这么对自己说。
7.你有没有兄弟姐妹?
A我是独生子/女。
B我有一个兄弟姐妹。
C我有两个兄弟姐妹。
D我有三个兄弟姐妹。
E我有四个或者更多。
F我是家里最大的孩子。
8.你结婚了吗?
A已婚,且是第一次结婚。
B已婚,但已不是第一次结婚了。
C我离婚了。
D我丧偶。
E我从未有过婚姻史。
9.你有孩子吗?
A没有。
B一个。
C二个。
D三个。
E四个或四个以上。
10.你经常锻炼身体吗?
A我经常去健身房里健身。
B是的,即使我的烟瘾已经大得让我不想去,但是我还是坚持。
C只是心血来潮之时偶尔为之。
D我既不抽烟也不锻炼。
11.别人是怎样形容你的?(只能从以下选项当中选择)
A和善的。
B执着的。
C追求物质的。
12.你是否认为女人就是应该呆在家里照顾男人呢?
A我是男性,这个问题也太老套了吧!
B我是女性,这个问题也太老套了吧!
C我是男性,我不会当众这么说,但私下里我承认我有这种想法。
D我是女性,我不会当众这么说,但私下里我承认我有这种想法。
13.你从何时开始自力更生?
A我一直辛苦地为别人打工。
B我刚开创了自己的事业。
C我经营自己的事业已超过5个年头。
D我目前失业或者退休。
14.从飞机上高空跳伞,你敢吗?
A哇呼!我会毫不犹豫地跳下去。
B如果安全设备万无一失,那将是件很有意思的事情。
C算了吧,还是在躺椅上呆着更适合我。
15.你更倾向于效仿以下两类人中的哪一类?
A一个以邀请世界各地名人到自己充满艺术气息的豪宅里参加奢华晚会的人。
B一个认为狂野派对就是请朋友到自己50年前只花了31500美元买的房子里上网打扑克的人。getty图

计算得分(你的回答对应的分数相加得到总分,别忘了有的分数是负数)
Q1 A 3 B 1 C 1 D 0
Q2 A 0 B 3 C 4 D 6 E 8
Q3 A 2 B -2
Q4 A 3 B 4 C 2 D 0
Q5 A 0 B 5 C 6
Q6 A 3 B -1 C 3
Q7 A 5 B 2 C 1 D 0 E -1 F 2
Q8 A 4 B 1 C -1 D 1 E 0
Q9 如果Q8中,你选择了A或者B,分数如下:
A 5 B 3 C 2 D 1 E 0
如果Q8中,你选择了C、D或者E,分数如下:
A 5 B 0 C -1 D -2 E-3
Q10 A 2 B 0 C -2 D 0
Q11 A -1 B 2 C -2
Q12 A 6 B 1 C 7 D 0
Q13 A 0 B 2 C 4 D -3
Q14 A -1 B 5 C 0
Q15 A -3 B 3
少于0分
只能安慰你,金钱并不是万能的。
0~20分
积累财富对你来说是一场艰苦卓绝的战斗。
21~41分
你有成为有钱人的潜质。
高于42分
你很幸运,财富迟早会来敲你的门。
问题剖析
Q1 乐观与否对于财富的积累很有关系。
据一项研究,乐观者的财务状况要比悲观者好得多。但是极端乐观的人却不然,他们存不下钱。不管怎么说,今天的精打细算很有可能是明天拥有巨额财富的基础。
Q2 成长在富裕家庭中的小孩,成为有钱人的机会更大。
研究发现,在全社会最富裕的20%家庭中长大的人,有55%的机会维持原有财富水平。而生活在最贫困的20%家庭中的小孩,只有9%的机会才能挤进前20%之中。此外,中产阶层家庭出身的人的机会是13%。因为父母的帮助对于个人成长是不可忽略的。
Q3 财富不喜欢慢性疾病
得了糖尿病、关节炎、慢性炎症等等慢性病的人与财富的缘分不大。
Q4 从某种程度上来说,智力也是很重要的一个方面。
某研究显示,IQ在130或者130以上的人的年收入要比普通智商的人多6000~18500美元。但是那些太聪明的人花钱的智商却不是很高,他们没有普通人“延迟享乐”的智慧。
Q5 教育是有回报的。
在美国,大学毕业生平均一辈子要比高中毕业生多挣45万美元。而且学历高一等,可以多挣12万美元。
Q6 相貌影响钱袋子。
唉,生活就是那么的不公平!一个182cm左右的男人每年的平均工资比那些只有167cm的人要多5525美元。性感的女人也比那些相貌平平的女人的平均收入要高。此外,瘦人的收入也比胖人的收入要高。
Q7 兄弟姐妹并不是越多越好。
父母的疼爱与能力是有限的。兄弟姐妹越多,贫穷化的倾向就越严重。此外,长子或者长女,也更具优势,因为父母肯定最早资助最大的孩子上大学,越往后,能力就越不济。
Q8 已婚的人更能攒钱。
研究发现,结了婚的人将比那些没结婚的人的储蓄水平要高93%。如果离婚,财富将平均缩水77%。
Q9 孩子使财富流失
平均来说,拥有一个孩子的美国家庭,孩子成长总共需要花费13.4万美元。如果有两个或两个以上孩子,总费用是20万美元。单亲家庭就更加艰难一些,一个离异的父亲需要比正常父亲多花1/3的钱。
Q10好习惯容易使人成功。
有调查显示,50%的富人每周平均锻炼2~3次,而穷人则不那么喜欢锻炼身体。此外,吸烟不但损害健康还会产生费用,又不利于财富积累。
Q11性格决定财富。
根据经济心理学,执着的人往往拥有高收入,和善的人就要处于劣势。而且一个人越追求物质生活,就越能存钱。
Q12性别观念越重的男人越有钱。
一项研究发现,对性别拥有所谓“传统”思维的男人的年收入要比那些信奉男女平等的男人多8500美元。女人则恰好相反。还有一点不可否认,与男性比起来,女性的收入还是处于劣势。
Q13 财富与创业精神相关。
研究显示,那些拥有家族企业的人比其他人更富有。生意做得越早,做得越大,财富膨胀的速度越快。
Q14 风险偏好不是越高越好。
尽管一项研究发现,冲动的人比谨慎的人赚的钱更多,但是寻求刺激的行为与糟糕的投资也有很大的关系。所以,不妨谨慎一点。
Q15 真正的有钱人总是“吝啬”的。
根据一项调查,84%的百万富翁都喜欢讨价还价。选项A中描述的人是大明星尼古拉斯·凯奇。他每拍一部片子就能挣上百万,但是他最近却在贱卖房产还债。选项B中说的是谁,不用猜你也应该知道。
(本测试刊登于2010年9月期Money杂志,记者 张愎 编译)
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