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【本 報訊】原以為出售資產後宜進利（304）「爆煲」事件已告一段落，但據一份早前高院判詞披露，清盤人富理誠於調查過公司債務後，關注宜進利銷售及應收賬的 合法性。港交所（388）前獨立董事David Webb更認為，若果商業罪案調查科未介入，應了解事件。記者：陳健文 高院於11月 11日至13日，就有基金質疑宜進利資產出售作價展開聆訊，法院於本周一（12月22日）下達判詞，內容卻透露清盤人表明非常懷疑宜進利管理層誠信，認為 不宜繼續將宜進利交由原管理層營運。接管宜進利日常管理後，清盤人更開始關注宜進利批發及分銷業務賬目的合法性，主要涉及該部門的銷售及應收賬。 清盤人估計，宜進利用作收購及支持虧損業務的部份資金，是來自一個自製的「資金圈」，具體運作是向與宜進利管理層關係密切的公司，出售一些不存在的貨品，而相關公司基本沒有業務。 向自製公司售不存在貨品 清盤人認為宜進利實際營運規模，有可能會較現時財務報表顯示的為細，公司亦有可能未如財務報告所顯示般賺錢。判詞沒有提及清盤人有否報警。商罪科昨向本報表示，未有接獲有關事件的舉報。本報昨日未能成功與富理誠就事件進行聯絡。 David Webb昨就清盤人所提出的事宜於網上發表文章，指雖然有關問題仍需待法院查正，並且於證實相關人士有犯罪前所有人均是清白，但他認為若果原本商罪科並沒有留意到宜進利的事宜，現在好應該了解一下。 Webb：商罪科應了解事件 今 次不是David Webb第一次就宜進利撰文，他曾於9月16日在網上撰寫文章，指自去年撰文表示聯洲國際（048）有問題後，收獲多份指宜進利有問題的文件，但由於沒有 提供證據，故沒有撰寫任何文章，並於去年9月12日已將資料交予相關監管機構。仍在進行清盤的宜進利，早前清盤人給予債權人的文件曾顯示，截至08年3月 底止、總額達8.73億應收賬中，暫時只收回1620萬元，僅為應收賬約1.85%。 宜進利爆煲事件簿 08年7月22日事 件：公佈3月底止全年純利約4.57億元，升52.27%，首次不派末期息7月尾至8月中事件：市場傳出多項不利消息，宜進利股價由逾5元跌至約1元的水 平9月3日事件：公司表示CVC已放棄拯救計劃，指無力償還總額逾12億元的貸款，銀行現金亦已被凍結9月8日事件：《基點》報道，宜進利已停止償還貸款 利息9月9日事件：宜進利內地三家店舖被東亞銀行接管9月11日事件：法院委任富理誠為清盤人10月31日事件：周大福以約5.05億元收購宜進利部份零 售店及品牌12月22日事件：法庭文件披露，清盤人關注宜進利賬目合法性12月24日事件：港交所前獨立董事David Webb認為，商業罪案調查科應了解清盤人所關注的問題 案件押後金至尊、合俊覓重組延清盤 疑因抵受不住金融海嘯冲擊的上市公 司金至尊（870）及玩具商合俊集團（2700），今年10月相繼遭債權人或自行申請清盤。有關清盤案昨在高等法院提訊，兩案的呈請人均表示在尋求重組方 案，獲批准將案件押後。另金至尊及恒豐珠寶案中，代表呈請人的律師稱，臨時清盤人德勤及公司正尋求重組。至於合俊集團及旗下6間公司的臨時清盤人亦希望覓 得重組機會，需要至少6個月。至於連鎖式電器零售店泰林無線電行有限公司，在10月結業後向高院申請清盤，公司代表昨表示已覓得白武士。聆案官考慮到公司 需時進行重組，亦將案件押後。 | ||||||
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| 【本 報訊】未獲證監會批准私有化延期的南太電子（2633）昨突然宣佈，母公司南太集團決定將其自願清盤，變相曲線私有化。南太集團承諾，將向股東每股派發最 少1.52元現金，高於私有化價格1.5元約1.3%；又指自願清盤不受證監條例規管，計劃獲通過機會很大。記者：陳健文 南太電子非執 行主席顧明均表示，自願清盤是目前唯一可將公司短期內私有化的方法。高露雲律師行合夥人馬紹燊補充，由於是次自願清盤僅須依從公司法及破產法，故毋須受證 監會條例規管。證監會發言人指，已知悉南太電子的公告，會密切注視事態發展。有投資銀行界人士指，這個貌似「過硬」的方案仍有一定變數。據南太電子的嶄新 「私有化」建議，公司將就自願清盤召開股東特別大會進行表決，若通過，南太集團將向南太電子股東派發現金每股不少於1.52元。其後南太電子全部資產交由 拍賣官拍賣，南太集團已承諾以相等於每股1.52元的代價競投，若由第三者以高於1.52元投得，溢價亦會悉數派予股東。今次方案涉及資金約3億多元。 證監：密切注視發展 對 於新方案，顧明均說，公司只想保障小股東利益，給他們一個選擇，「上次因只差不足1%贊成票而令私有化失敗，主因有中介人沒有反映部份股東意願，令股東意 願受阻，故今次決定選擇這個最快及有效的辦法。」他又指，私有化失敗後公司一直尋求其他解決方案，包括就被拒絕延長私有化要約期限，提出司法覆核。他重 申，看淡南太電子前景及以高溢價進行「私有化」並不矛盾，因為當南太集團全資擁有南太電子後，母公司可直接運用內部資源幫助南太電子度過難關，成功機會高 於南太電子仍是一家上市公司。 業界：未必一定通過 顧明均沒有評論，對方案獲通過的信心有多大，只表示根據上市規則，是次清盤 建議的投票須獲75%股東贊成，但大股東可參與投票，而目前南太集團約持有74%權益。他亦相信，一年後若再提出私有化方案，按現市況估計將遜於現方案。 早前表態支持私有化的網上股評人David Webb指，由於需時研究，故暫不評論是否支持新方案，但他估計新方案或被視為私有化建議，要有不超過10%股東反對才能通過。有投行界人士指，表面上南 太電子今次的成功門檻低於全購，惟經過電盈（008）一役後，在合法情況下法院仍能以股東利益為由「叫停」私有化，故南太電子股東會很關鍵，若未能取得逾 90%股東支持，監管當局便有藉口叫停。 南太電子私有化事件簿 21/10/05事件：首次提私有化，價格1.8元，較停牌前 溢價47.5%05/12/05事件：在限期前只獲69.81%小股東接納，首次私有化失敗24/02/09事件：重提私有化，出價每股1.5元，較停牌 前溢價163.2%06/04/09事件：私有化獲88.46%小股東贊成，未達最少90%要求，計劃再次失敗08/04/09事件：主席顧明均表示，發 現有證券行未交回股東的贊成票予中央登記處，因此約見證監要求私有化延期15/04/09事件：證監否決延長私有化要約期要求04/05/09事件：德勤 辭任核數師，南太另聘Moore Stephens接任05/05/09事件：Thaddeus Beczak及白英傑辭去獨立非執行董事職務，指南太未能成功私有化後所施策略或與兩人有衝突07/05/09事件：就證監否決延長私有化要約期，大股東 擬提出司法覆核12/05/09事件：大股東提自願清盤，向股東派每股不少於1.52元現金 早有前科財顧禹銘屢出怪招 今次策 劃南太電子（2633）以清盤達致私有化的軍師，是其私有化財務顧問禹銘投資（666）。禹銘過去在市場不時有驚人之舉，往往在監管規例以外鑽空子，令證 監會及後要修例堵塞漏洞。02年4月，禹銘狙擊中華汽車（026），以每股1仙提出全面收購，雖然收購價較停牌前大折讓99.98%，但承諾在成功後向股 東分派公司現金及變賣其資產，連同收購價，估計中巴股東每股可獲90.6元。然而計劃只接獲0.84%股權接納收購，最終功敗垂成。及後證監於05年修 例，規定收購人提出的每股收購價不能較市價折讓逾50%，防止以偏低價提出敵意收購。 迫證監修例堵塞漏洞 流動電訊商 SUNDAY的私有化是另一經典個案。電訊盈科（008）於05年首次提出以每股0.65元私有化SUNDAY，豈料有超過10%小股東反對而觸礁；事隔 不足一年，電盈施展曲線私有化的財技，摸清出售資產僅須逾半小股東同意便可進行的法律罅，提出以19.4億元全購SUNDAY旗下2G及3G等所有資產， 令其變成一間只持有大量現金的空殼上市公司，按例需要停牌，同時提出撤銷上市地位，小股東最後獲派每股0.65元。 | ||||||