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台積電董事長張忠謀，在生病謠言傳出的一月九日下午，一身粉紅襯衫、粉紅領帶元氣現身，讓謠言不攻自破，處理這場危機事件的人，正是董娘張淑芬。

張忠謀生病謠言，造成台積電股價跌三元，市值蒸發七百多億元。台積電莫名下跌造成股市大地震，金管會、檢調單位決定調查，這宗擾亂交易秩序的謠言究竟是誰所為。

事實上，張淑芬是最早知道這件空頭謠言的人之一，她在前一天收盤前，就收到朋友簡訊：「聽說董事長感冒，有沒有好一點？」當時人正在打坐的張淑芬回覆：「沒有啊，誰說感冒，上班好得很哩。」她一開始不以為意，但收盤後又接到一通朋友詢問的電話，接連兩通，讓她不放心，打電話問秘書，確認張忠謀在辦公室工作，她當下判斷，盤中就傳出消息，「一定是放空的人在做的！」

親自打理隔天粉襯衫造型

晚上，張忠謀告訴張淑芬這件事，他說：「九家媒體都來了。」她回答：「我比你早知道，」她想到，張忠謀隔天在崑山科技大學有場演講，她決定幫他打扮一下，讓媒體看到他的好氣色，眼見為憑，健康與否，不用多做解釋。

隔天，她特別幫張忠謀搭配粉色系襯衫、領帶，這是他很少會穿的顏色，太座還特地提醒：「要多笑一點。」果然，張董神清氣爽公開露臉後，隔日空頭沒轍，股價上漲一元，此後五個交易日股價一路上揚，一月十七日更創下兩個多月來新高。

張淑芬說，張忠謀是個單純的人，不會把個人動態跟股價聯想在一起。去年七月張忠謀在台積電法說會後記者會上，提出他打算退休的計畫，隔天，台積電股價立刻跌停板，當時，張淑芬告訴他跌停板的事，他也說：「（跌停板）跟我沒關係！」張淑芬反駁他：「有關係，你這麼重要，講話請小心一點，好不好？」

空頭事件當週，他們就一起打了流感疫苗，張淑芬告訴張忠謀：「你不能生病喔，幫幫忙。」以前都要張淑芬催促很久，在這次事件後，張忠謀立刻去打了針。

兩人結褵十多年，張淑芬不只打理張忠謀生活，也比他懂股市多空心理，危機處理似乎更有一套。

富士軟片旗下的富山化學工業公司，在無心插柳下，竟擁有可望治療伊波拉病毒的藥物。

事實上，這個治療流感的藥物早在十五年前就已經開發，只是最近才又受到矚目。

撰文‧孫蓉萍

失敗為成功之母。尤其是經歷過兩萬次的失敗，成果特別珍貴。富山化學工業公司的流感治療藥「Avigan」可望解救伊波拉患者，當時開發這種藥的富山化學工業公司就經歷了兩萬次失敗。

富山化學有七十九年歷史，而且一開始設立於有「藥都」之稱的富山縣。藥廠就位於熱門旅遊城市立山黑部的入口處，不過與縣內多數企業不同的是，富山化學並非走受託生產或製造學名藥（專利過期後，依原廠藥資訊生產的同樣藥物）的路線，而是自行開發新藥。富山化學總務部長泉喜宣說：「這樣比較辛苦，但是有挑戰精神，比較有趣。」富山化學是中型企業，員工約九百人。其中約八人組成的研究小組，一九九七年被賦予一個任務—研發能治療流感等抗病毒的藥物。資金豐厚的醫藥大廠開發新藥時，可以使用機器人來篩選，富山的研究人員當時只能手工作業，把細胞和病毒放進器皿中，再從已篩選過的兩萬多種化合物中，取出一種化合物加進去，看細胞是否能存活。如果細胞能活下來，就表示這個化合物有效。

原理看來簡單，但研究人員每周要試六百種化合物，一年之後才發現有效治療病毒的化合物，再過半年才又再發現「T-705」（Avigan的代號）。有趣的是，連續失敗讓研究人員對於實驗成功半信半疑。泉喜宣說：「研究人員當時發現細胞還活著的時候，第一個想法是：『我大概忘了放病毒！』於是又重新做實驗。第二次又成功，但當下他還是沒有非常興奮。」不敢相信的原因，除了失敗太多次，其次是使用的治療方法有別。

採用方法：阻止病毒在細胞內增殖人會感染流行性感冒，是因為流感病毒進入人體細胞後，基因不斷增殖，一個病毒在二十四小時內會增加到數千至一萬個，之後鑽出細胞，感染其他細胞。現有的流感藥物之所以有效，是因為它可以阻止病毒鑽出細胞。富山則有不同的發想，他們採用的方法是阻止病毒在細胞內增殖。

因此研究人員確定細胞沒死之後，還進一步確定是因為化合物使病毒無法增殖，才開心慶祝這個大發現。富山化學委託學者共同研究，學者的實驗結果也證明T-705有效，二○○○年還在加拿大多倫多舉行的「抗病菌與化療跨學門會議」（ICAAC）中發表。

但當時市面上已有克流感等藥物，且流感的需求有季節性，獲利不像一般藥物穩定，因此多數製藥業者沒有太大興趣，富山化學也決定先將此研究擱置。直到○三年，美國為對抗恐怖攻擊而蒐集各種抗病毒的藥物，加上禽流感流行，才使得T-705再度受到重視。美國國家過敏及傳染病研究院測試超過三千種化合物，發現T-705是唯一對禽流感有效的藥，○六年由猶他州立大學在夏威夷舉行的「呼吸器病毒感染症國際研討會」中發表，T-705重見天日，一四年三月在日本取得製造銷售許可。

下個新星：阿茲海默症治療藥去年夏季，伊波拉在非洲肆虐，大家都在找解方時，由於伊波拉病毒和流感病毒的基因複製方式相似，因此想到用這款藥來治療，老鼠實驗也確實有效。法國和西班牙感染伊波拉的女護士服用Avigan後已治癒，但還需進一步確認單一藥品的療效。法國和幾內亞政府預定針對患者進行Avigan的臨床試驗，預計今年初得到初步結果。富士軟片公司企業傳播部經理田口貴廣說：「我們有兩萬劑存貨，和日本政府協商後，只要有需求，隨時能提供。」富山化學的努力在業界受肯定，富士軟片控股公司會長兼執行長的古森重隆也看到了，「他們開發的成功機率相當高」。由於富士軟片把醫藥視為重點發展領域，於是在○八年以一三○○億日圓取得三分之二股權，成為富山的母公司，另外三四％股權則由大正製藥控股公司持有。

古森重隆說：「富山化學除了Avigan之外，在阿茲海默症治療藥方面也受到矚目。目前全球因阿茲海默症花費的社會成本高達一百兆日圓，藥卻只能延緩病情惡化。富山化學開發的T-817MA在美國和日本都已進入第二期臨床試驗的階段。希望這款藥問世後，能對社會有所貢獻。」在日本，一款藥從開發到銷售，約需九到十七年的時間，有富士軟片財力的後盾，富山化學就能更專心研發新藥，且富士軟片的多角化經營，讓這兩家公司在銷售、研究、製造等方面達到乘數效果。

泉喜宣指出：「富士軟片的解析、奈米等技術可應用在醫藥上，而且富士軟片工廠的高品質生產管理，也讓我們受益良多，生產效率進一步提升。最重要的是富士軟片有品牌和網絡，富山化學可以隨著富士一起走出海外，機會更多。」一款抗病毒的藥，因伊波拉重新讓世人注意到富山化學、富士軟片，除了巧合之外，更重要的是挑戰的精神，和持續不斷的努力。

富山化學

成立：1936年

社長：菅田益司

資本額：100億日圓

員工人數：864人

立春到來，本期待是春回大地，欣欣向榮的日子，未料迎來的卻是近年少見的流感潮，筆者和身邊很多朋友也不能幸免，在此祝願大家身體健康，有病的早日康復，否極泰來。臥病中，想到「否」和「泰」本來自《易經》的卦象，意義剛好相反，而意義相反的卦象也有「既濟」和「未濟」。病中用多了紙巾，自然想到剛公布業績的維達國際（3331）。水火相濟，初吉終亂

「既濟」表示水火相濟，有已經達成之意，用來形容春天到來，及形容2013年被瑞典SCA集團以38%溢價收購的維達，相信也不為過。維達上月尾公布2014年全年業績，收益接近80億港元（下同），上升17%，毛利24億元，毛利率微升1%至30%，經營溢利率保持去年的10%，只是溢利率微跌1%至7%。

SCA收購後的第一份全年業績，維達收益增長持續，溢利率保持，表面上股東應該滿意維達表現。問題是維達的增長是否能夠持續？增長又帶來什麼結果？

過去多年，維達以擴大產能應付需求，資產持續膨脹，總資產五年間上升超過兩倍，達226%，年均上升45%，當中物業、廠房及設備也同步上升。維達的資產增長，確實帶來收益和溢利增長，只是五年間收益只上升188%，2010至2012年是上升26%至32%，2013年是上升13%，對比去年上升17%，增長明顯放緩；五年間，溢利更只上升49%。

同時，由於維達由經營產生的現金，不足以支持維達資產增長，包括收購物業、廠房及設備。維達需要以借貸支持資產增長，負債也因此持續上升，五年間上升超過三倍，達327%，年均上升65%。總負債對權益也由2009年的81%，升至2013年底的102%，再升至2014年底的140%。

綜合以上變化再加以分析，由2009年至去年底，維達的數個回報比率都持續下跌，銷售對總資產由74%下跌至65%，總資產回報率由11%下跌至5%，淨資產或股本回報率由19%下跌至12%，情況令人憂慮。

火水未濟，以慎辨物

「未濟」表示火水不濟，有冷熱不和，未達成之意，是反映易受流感潮影響的境況，或反映維達的增長來自資產增長，結果導致負債上升，增長和回報或也在放緩的憂慮。在SCA完成收購維達後的2014年，維達或也嘗試以收購帶動增長，主要完成了兩項現金收購：一是以約3億元，全面收購一間從事護理用品業務的聯營公司餘下股權；一是以超過11億元，收購SCA旗下內地及港澳紙巾及個人護理用品業務，當中包括知名品牌得寶（Tempo）紙巾在內地及港澳業務和特許使用權。兩項收購分別在去年7月和10月才完成，全年效果如何，有待今年驗證。然而，現金收購卻使維達需要更多的借貸，包括向SCA的控股公司以市場利率借貸不超過30億元。此外，維達業績顯示，兩項收購的資產以無形資產為主，包括商標及特許權4億元，合約客戶關係1.6億元，及收購價減去淨資產的餘數，即商譽8億元。假如經營環境有任何轉變，相關撥備不能忽視。否極泰來，泰極也可否來呢！「既濟」是完成，「未濟」是未完成，一個美好的結果，可也是另一個隱憂的開始呢，大家保重身體，留意投資！

林智遠

執業資深會計師，會計專業發展基金主席，最愛與太太旅行，出名講talk及撰寫大學會計書，其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法，使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。

以往一月是流行性感冒的高峰期，今年因為暖冬與疫苗接種率高，現在病例數才逐漸增加。由於流行的病毒株較凶悍，若得到流感，一定要盡早治療，才能避免演變成重症。

咳、咳、咳」，天氣轉涼，咳嗽的人增加了，上班族應該不難發現，越來越多人在辦公室戴起口罩。

以往每年一月進入流感的高峰期，今年到現在，大家可能還沒那麼有感，但流感疫情已有上升趨勢，疾病管制署疫情中心主任劉定萍說，「的確緩慢增加中」。

根據疾管署統計，二○一五年十二月，急診類流感就診率從八．六七％上升到九．八七％，門診類流感就診率從一．一一％提升到一．二四％；疾管署的病毒監測分析，一五年年底社區流感病毒陽性率為一四％，檢出陽性檢體以H3N2型為主。

H3N2流行 易成重症

林口長庚醫院名譽院長林奏延分析，今年暖冬，加上疫苗病毒株與流行的病毒株吻合度高，因此目前流感疫情還不大嚴重，但是否高峰期延後出現，還有待觀察。

台大醫院兒童感染科主任黃立民提醒，H3N2病毒由於病毒特性，變異迅速，即使是疫苗做出一樣的病毒株，等到流行時病毒就變異了，疫苗免疫保護會受限。再者，H3N2神經氨酸酶︵分布於流感病毒膜上的一種醣蛋白，具有抗原性︶比較強，容易演變成肺炎，一六年恐為近三年來流感疫情最嚴重的一年。

每年週期性在人類之間流行的季節性流感，致病源是流感病毒，可分成A、B、C三型，主要的臨床症狀有發燒、頭痛、肌肉痛、疲倦、流鼻涕、喉嚨痛和咳嗽等。

由於症狀與感冒的喉嚨痛、咳嗽等相同，一般民眾很容易把流感和感冒畫上等號，但實際上，感冒往往一覺醒來就好很多，不用看醫師也會好；但流感睡一覺起來還是很疲倦、肌肉痠痛，危險的是可能會變成重症，最嚴重會死亡。

大家常看到流感死亡個案時，家屬會說「只是感冒，怎麼人就死了？」原因就在死者是得到流感。

施打疫苗 增強保護力

由於流感病毒變異性強，流感的死亡不是個案，也可能造成大流行。最恐怖的是二十世紀初的西班牙流感，當時造成全球約四、五千萬人死亡；一九六八年香港流感大流行，也造成全球一百萬人死亡；而台灣○九年H1N1新型流感流行，造成四十四人死亡，也曾引起全台恐慌。

若流感如此恐怖，當出現類似症狀時，要如何初步分辨自己得的是感冒還是流感？

台大醫院感染科醫師孫幸筠解釋，簡單來說，流感會全身痠痛，根本無法上班，感冒則是還可以忍受。林奏延說，流感的病人可能會痛到無法走路，尤其是小腿後面的肌肉，會痠痛到難以忍受。

流感的傳播方式主要是飛沫傳染，因此，當感染者咳嗽或打噴嚏時，就會擴散病毒，另外，也可能藉由接觸傳染。疾管署副署長周志浩提醒，得到流感的人，務必戴口罩，以避免傳染給其他人。

流感潛伏期約一到四天，傳染期成人是在症狀出現後三到五天，但小孩可以達七天。而已得過流感的人是否就有抵抗力，可以免於再次感染？黃立民說，以今年流行的H3N2來看，已經得過的人，免疫力的「有效期限」可達幾個月，由於夏季不易得到流感，所以基本上可以撐一年。

年節將至，尤其是流感併發症的高危險族群，包括孕婦、心血管疾病、肝、腎和糖尿病患者，要格外留心，才能避免感染流感，好好享受假期。

撰文 / 林思宇

流感病毒大鬧全台灣大小醫院，成為繼二○○九年H1N1流感疫情以來，最嚴峻的一年；若從數字來看，接種疫苗人數嚴重偏低，是「病毒變異」之外，疫情快速惡化的重要原因。

疑似流感的病患做快篩，十個有九個都是陽性，真的很嚴重。」一位敏盛醫院的急診主治醫師這麼說。他坦言，平常醫院的急診室不會如此擁擠，但這回塞爆的場面卻是從過年前持續到現在。急診室內的病患家屬也抱怨：「要推床沒推床，要輪椅也沒輪椅，只能坐在地上。」這樣擁擠的場景非敏盛醫院所獨有，近來，全台灣只要稍具知名度的醫院，急診室幾乎都是塞爆狀態；攻陷各大醫院的凶手，是民眾再熟悉不過的「H1N1流感病毒」。

關鍵因素：

病毒變異加上氣候異常

它闖下多大的禍？據疾病管制署至三月一日統計，總計一一○九名流感併發重症確定病例，創近年同期重症人數新高，其中有八十四人死亡。

為何如此嚴重？林口長庚大學醫學系兒科特聘教授林奏延說，今年H1N1病毒變異，造成疫苗保護力減弱。除病毒變異之外，台大醫院小兒部主任黃立民指出，過去三、四年流感疫情都不嚴重，導致民眾抗體不足，當流感一來就擋不住；另方面，今年低溫來得比較晚，又碰到過年後開學和國際旅遊旺季，人來人往，增加病毒傳播機會。

病毒變異、氣候異常，這兩個讓H1N1流感病毒肆虐的關鍵因素，都不是人力可控；但，這意味台灣在面對疫情上只能「聽天由命」嗎？情況並非如此，台灣疫苗推動協會名譽理事黃富源說，「對抗流感，打疫苗是最好的方法。」而若從數字來看，台灣接種疫苗程度，遠遠不及格。

黃立民表示，根據研究在一個區域中，若要有效防止流行病疫情擴散，疫苗接種人數須達到境內全人口的三成；換言之，三成就是一個象徵六十分的及格門檻。

以台灣二三五○萬人口來計算，「及格」的接種疫苗人數約是七百萬人左右。然而，從今年公費及自費流感疫苗的使用量推算，國內目前大約三百五十萬人接種，僅是「及格水準」的一半。

積極作法：

放寬施打適用年齡族群

黃立民並指出，接種疫苗除了可減少重症的發生，也可減少病毒傳播的效率，是世界衛生組織建議的防疫方法。他進一步分析，流感疫苗由兩種A型病毒和一種B型病毒組成，世界衛生組織每年二月會針對可能流行的病毒，進行疫苗病毒株的組成調整，但不可能全部猜錯，而就算流感病毒突變，還是有保護力，也能降低傳染力，不會完全沒用。

這一輪讓全台醫院急診室爆滿、學校停課頻傳的流感疫情，帶給台灣最重要的一堂課，即必須拉高疫苗接種人數。有醫師建議，「尤其是在好一陣子沒有流行以後，民眾抗體不足，政府更要在流感季來臨前，推廣疫苗接種。」黃立民則說，「更積極的態度，是每年接種人數都要提高。」鑑於今年流感疫情嚴重，疾管署已研議自十月起，擴大公費流感疫苗適用對象，從現行六十五歲以上放寬到五十到六十四歲族群，預估接種疫苗人數可因此增加至五一二萬人。不過，這個人數距離「及格」水準仍有一段距離，政府還得多加把勁。

對抗流感照過來！

——流感疫苗Q＆A

Q為什麼打了疫苗，還是會得到流感？

A流感疫苗是當年最可能流行的３種病毒型別，若當年流行的病毒型非疫苗所選的３種，或是病毒突變，民眾還是可能會得到流感。

Q哪些人不適合接種疫苗？

A

●已知對「蛋」之蛋白質有嚴重過敏者●已知對疫苗的成分有過敏者●過去注射曾發生嚴重不良反應者資料來源：疾病管制署、台大醫院小兒部主任黃立民

撰文 / 林思宇

感冒成藥在台灣「熱銷」，一整年的市場高達二十億元！專家提出警告，藥不能亂吃，若吃錯藥，可能讓你延誤重症治療，可就不妙了。

感冒糖漿其實不可以一次「乎答啦」！

「出海前準備一箱！」是琅琅上口的廣告詞，安全、方便是一般民眾對感冒「成藥」的刻板印象，忙碌上班族一旦出現感冒症狀，沒時間上大醫院、到診所排隊，往往就會到附近的藥妝店、藥局購買熱飲、膠囊、糖漿等成藥服用。

根據最新尼爾森零售市場資訊追蹤顯示，今年一月，台灣民眾就花了兩億多元買感冒成藥，而這項花費，去年一整年總計將近二十億元。

無獨有偶，去年衛生福利部食品藥物管理署曾發布一份民眾家庭用藥習慣調查結果，有接近七成的民眾「吃錯藥」，其中包括部分老人家為求趕緊治癒感冒，竟然一口氣喝下三瓶感冒糖漿。

須按劑量使用

複方成分風險不大

感冒是由病毒所引起的鼻塞、流鼻水、咳嗽、發燒、頭痛、頭暈等症狀，一般成人在充分休息、補充水分和電解質以後，約在一到二周內會痊癒，不必太擔心。

但許多人還是習慣到藥局買成藥吃。台大醫院竹東分院院長詹鼎正說，這些成藥主要是複方成分，包括乙醯氨酚、咖啡因、可待因、抗組織胺等，每個成分都一點，若按劑量喝，風險不大。

台灣臨床藥學會秘書長劉人瑋指出，感冒成藥最大問題是「容易不小心服用過量」。如治頭痛用的止痛成分乙醯氨酚（俗稱普拿疼），雖載明一天不超過四公克，並不傷肝，但根據國外研究，短期間使用不到四公克的劑量，仍有一定比例患者肝臟受傷。

藥害救濟基金會提醒，乙醯氨酚在正常使用狀況下是安全的，但每天最大劑量不能超過四千毫克（四公克），一旦服用過量，就可能造成肝臟損傷和肝細胞壞死，甚至演變成猛爆型肝炎、急性肝衰竭等致命疾病，嚴重時還須換肝。

以市售感冒糖漿六十西西試算，平均每西西中有十到十五毫克的乙醯氨酚，一天若喝到五、六瓶，就會傷肝。

另一個常見迷思是「感冒糖漿可以預防感冒嗎？」劉人瑋說，市售感冒糖漿或綜合感冒藥根本不具「預防」感冒的功效，因為感冒糖漿只能治療症狀，沒有症狀時，使用感冒糖漿是沒有幫助的。

嬰幼兒感冒

自行用藥恐延誤就醫

其他成分如流鼻水、鼻塞一定會使用的抗組織胺成分，劉人瑋說，許多人只知吃了感冒藥後可能昏昏欲睡，但卻不知在國外統計中，造成「藥駕」車禍前三名的藥品，其中一個就是抗組織胺成分，除了嗜睡、口乾舌燥外，加上感冒本身就精神不振，使得駕駛的專注力、判斷力大為降低，增加車禍風險。

其他成分還有咖啡因，劉人瑋說，它可以協助提神，也可能因此上癮，或是過量引起神經緊張、失眠等副作用；而用來止咳的支氣管擴張劑，可能會導致呼吸困難、血壓飆升，老人和心臟病患不宜服用。

以上風險，前提都在於「過量」，但林應然小兒科診所醫師林應然進一步指出，若民眾的感冒症狀不是感冒引起，而是如肺炎、心肌炎、腦炎等其他疾病所致時，感冒成藥不但無法緩解症狀，還可能讓你延誤就醫。尤其是三歲以下嬰幼兒，感冒很可能是其他疾病的前兆，若自行服用藥物，可能延誤就醫。

所有藥物都有風險，感冒成藥是指示藥，一定要依醫師、藥師指示使用，也不能併用其他藥品，若服藥後身體感到不適或過敏，應立即停藥就醫，或持續服用三天以上而症狀未改善，也要盡速就醫。

撰文 / 林思宇