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生意淡薄,寄情財技-東力實業(978)


http://main.ednews.hk/listedco/listconews/sehk/20080123/LTN20080123269_C.pdf
本公司將透過其全資附屬公司Tonic II購買Able Top(BVI)30,000股新股份,相當於Able Top (BVI)經擴大股本 60%。

Tonic II將於完成時以現金總數 11,150,000美元(相當於約80,000,000港元)支付購買金額,並將以本集團之內部資源、借貸及╱或股本融資撥付。全數購買金額於支付後,將僅會用於合營企業公司之增資擴股。

背景
茲提述本公司於二零零七年十一月二十八日刊發之公佈,內容有關就建議於中國合作發展及投資於移動多媒體服務及相關業務範疇之機會訂立諒解備忘錄。該協議乃於本公司進行初步盡職審查後所訂立。

Able Top (BVI)為一間新近註冊成立之公司。其中一名創辦股東容先生於中國多媒體行業擁有豐富經驗。彼已為於中國開展多媒體行業奠定基礎。彼已與新新傳媒(一間將取得多媒體內容製作許可證之公司)之投資者達成共識,共同成立合營企業公司,向新新傳媒提供長期及全面技術支援、內容及顧問服務。成立Able Top (BVI)之目的乃作為容先生及文先生投資於合營企業公司之投資工具。於合營企業公司成立時,將成為Able Top (BVI)之非全資附屬公司。

交易之原因
本集團主要從事製造消費電子產品及家庭電器產品。本集團已公佈之策略為尋找為本集團長遠回報具良好影響的合適商機及投資。

在目前中國之規則下,外資不被允許投資於電視及電影節目製作公司。察覺到中國移動多媒體部份的快速增長,本公司希望在該市場上分一杯羮。投資事項為本公司鋪設參與中國多媒體市場之路。

除此以外,在新新媒體及多媒體服務供應商堅定之策略性合作下,相關訂約方對於成立合營公司後訂立獨家服務協議之堅決態度,及容先生於媒體業務之經驗,彼於中國媒體業務之穩固具基礎之網絡,及彼同意繼續管理Able Top (BVI)及其附屬公司均為Able Top (BVI)奠定基礎,以開展中國多媒體內容及增值業務。

董事認為,投資事項為本集團循策略方向擴展業務及於中國多媒體市場佔一席位的好機會。有鑒於上述原因,董事(包括獨立非執行董事)認為該協議之條款為正常商業條款,屬公平合理,且符合本公司及股東之整體利益。

greatsoup:
之前東力(0978)和聯洲"劃清界線",以為之後不玩財技了,點知又來這一套,看來可以看少一家公司了。
這家公司為電器從事加工業務,毛利率,純利率都低(約1%),盈利極其不穩定,加上新法例對其影響極大,無辦法不玩財技賺錢"救"公司。

其實香港的工業公司技術含量低,又因短視,又不肯花大資金搞科研,又無膽量進行收購,使自己成為國際級的品牌企業,盈利因大氣候轉變不能繼續,有部分公司連年虧損,有些甚至上市"存心學壞",終鋪下上市公司因缺水"玩財技"的伏線。



後後記:
該次收購後,炒高股價,然後配股,宣佈收購失敗,更肯定他們是財技救公司。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=3836

現金股-大中華實業(431)(2)

(原介紹股份有3篇,但第1篇卻遍尋不獲,剩下第2和第3篇,若其他人能找到這篇文章,請告知)

此篇講述其為何有兩億現金:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020219/LTN20020219015_C.doc
在2002年,中國未名投資以一價值1.6億的擺花街物業,換取11億優先,年利率0%,及5億的新,完成後,中國未名多成為股東,另外,公司易名大中華實業

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040301/LTN20040301103_C.pdf
收購農業業務51%股權,作價3,000萬。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040422/LTN20040422162_C.pdf
欲以賤價2,800萬出售擺花街物業予一名陳姓「獨立第三者」但失敗。

這次出售和收購擺花街物業有關連,目的在用公司錢做一些見不得光的事情,3,000萬減一些必要費用是2,800萬,但最終失敗了,可算是公司的一點幸運,這次收購失敗令公司有翻身之日,但該次農業收購仍然繼續。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050323/LTN20050323164_C.pdf
農業業務51%權益減至500萬,最終成功。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050923/LTN20050923021_C.pdf
二零零五年中期業績,公司只得二千多萬現金,有負債一億二千萬,但擺花街物業仍在,重估盈利是公司的盈利來源。


後來收購合營51%股權,花了五千八百萬,該合營持有江蘇倉儲業務七分之六的股權。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20060302/LTN20060302033_C.pdf

二零零六年中期業績,現金情況依舊,但負債已增至1.6億。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20060925/LTN20060925067_C.pdf


公司出售擺花街物業,套現四億四千萬,錄得特殊盈利一億元。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20061220/LTN20061220064_C.pdf


公司出售的效應未出現,所以雖有五千多萬現金,但仍有一億八千萬負債。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070420/LTN20070420297_C.pdf


最後就成為前文的情況。
http://space.zkiz.com/?uid-38-action-viewspace-itemid-1667


你 可以見到,這個物業令公司轉入中國未名之手,由於其後的情況,加上控股不穩,使中國未名損失甚巨,導致以令其不惜一切以其他收購名義拿公司錢以賤價收購該 物業,順使售出公司控股權,但最終失敗,所以又心生一計,全面控制公司股權(詳見下篇),以便取回該值錢物業的控制權,該公司因此物業的控制權而動,最終 使公司獲大利,有能力替公司全面收購該倉儲業務的控股權,成功令公司轉營,但吉兇未定。

最後一篇就講述公司的歷史。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=3928

現金股-大中華實業(431)(3)

該公司的歷史如下:

該股票前稱詠輝國際,本業是從事OEM分判,製造手袋、哥爾夫球袋業務。其後因股東炒樓炒股,陷入財困,公司債務有八億多,其附屬更遭入稟清盤,股東更要轉讓股份還債。

以下是當中的負債情況。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20000614/LTN20000614020_C.doc

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20000711/LTN20000711015_C.doc

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20000731/LTN20000731023_C.doc
看見公司出問題,股東不停減持股份。

公司又不停配股減債,股東的股權亦隨之降低。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20000807/LTN20000807020_C.doc
以0.1元折讓配售4.4億

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20000926/LTN20000926034_C.doc
又以0.1元折讓配售3.0637億

其後更要兩次延遲
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20001017/LTN20001017025_C.doc

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20001101/LTN20001101012_C.doc

為何要以0.1元配股呢?

因為股份票面值是0.1元,所以不能以低於0.1元配售股份,可見0.1元是最低配售價,我們由此知道他們「要錢唔要貨」。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010319/LTN20010319028_C.doc

公司宣佈解散詠輝實業,並以Royal Treasure 取代經營詠輝實業的業務,以擺除其債務問題,防止令債務問題影響營運。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010319/LTN20010319031_C.doc

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010319/LTN20010319031_C.doc
發新公告後不久,該公司宣佈以配售價為0.15元,配售3.0637億大中華科技及七名獨立第三者,並宣佈易名大中華科技控股。前董事同時辭任職位,由新人補上。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010330/LTN20010330030_C.doc
公司公告欲收購一家營業額達四億元,盈利達一億的線路板企業,並委任財務顧問,目的如何,非常明顯。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010507/LTN20010507032_C.doc

Power Chain 認購15億新,每0.1元,完成後Power Chain 成為股東,持有41.16%股權,Power Chain 由劉韻婷持有37%、周賢儒持有23%、石志鵬及陳俊吉各持有20%。劉韻婷來頭不少,是國民黨劉泰英的義女。

Power Chain取得控制權後,作出了和不少公司換及配股的動作。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010523/LTN20010523012_C.doc
配售2.5億,每0.238元。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010525/LTN20010525026_C.doc
招商箨辰(現已轉讓給黃坤,易名東方明珠創業,632)認購50,000,000,每亦為0.238元。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010613/LTN20010613049_C.doc
Power Chain認購15億的計劃,改由Power Chain 認購12億,和它有關係台灣海峽旅行社認購3

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010810/LTN20010810028_C.doc
公司配售5億,每0.163元。

經過解除Power Chain股份凍結(當然為了要減持股份退出)及多次轉換董事後,班子轉,其實已為下次改組做準備。

解除Power Chain 股份凍結公告:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010928/LTN20010928043_C.doc

轉換董事公告:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20011017/LTN20011017044_C.doc

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20011030/LTN20011030042_C.doc

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20011109/LTN20011109039_C.doc

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20011119/LTN20011119042_C.doc

在班子轉換完成後,就迎來這份公告:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20011127/LTN20011127029_C.doc

公司和恆鋒集團(現易名特速集團,185)旗下的海峽集團(現易名中國燃氣,384)互換股票,發行6億,以6股大中華科技換1海峽,變成持有1億海峽股權,大中華科控和海峽集團互換股份後,大中華持海峽8%,海峽持大中華11%。

由此公告可見,Power Chain已減持9.5億,持減至2.5億,以減持平均價0.15元計算,套現1.35億,減除認購成本1.2億,實際上已收回成本,並有錢入袋。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010928/LTN20010928043_C.doc

公司償還3,900萬予中華世紀,以1,400萬現金及發行2.5億,每0.1元的新支付。旗下的Bondwise並和Brandon協議,由之提供3,500萬無抵押貸款,並以Tech-Finance作抵押。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020103/LTN20020103031_C.doc
由 於Bondwise 的3,230萬無抵押貸款不能償還,Brandon並宣佈不能繼續此等貸款,於是出售該筆貸款抵押品予Better Reward,套現1.07億,扣除3,230萬貸款後,並獲發還5.4%科達控股(673,現名中國衛生控股),這個又是一個套現手段,真是高手。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020109/LTN20020109036_C.doc
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020129/LTN20020129050_C.doc

經過兩次小換班後,之後又來一個洗牌了。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020219/LTN20020219015_C.doc
中國未名投資以一價值1.6億的擺花街物業,換取11億優先,年利率0%,及5億的新,完成後,中國未名多成為股東,另外,公司易名大中華實業

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030113/LTN20030113057_C.pdf
公司一百合一遭否決,但都要五十合一,數由六十八億,減至一億多

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030909/LTN20030909034_C.pdf
配售2,759.8萬予獨立第三者Chiu Winterman,每0.221元,集資500多萬。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20031209/LTN20031209104_C.pdf
配售3,310萬予獨立第三者黃賴培,每0.231元,集資近700萬。

兩者都是主席在「社交場合」中認識,那個擺花街物業都值1.6億,以幾百萬出售16.67%股份給他們,意欲何為?

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040301/LTN20040301103_C.pdf
收購農業業務51%股權,作價3,000萬。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040422/LTN20040422162_C.pdf
欲以賤價2,800萬出售擺花街物業予一名陳姓「獨立第三者」但失敗。

(這次售出和收購擺花街物業有關連,目的在用公司錢做一些見不得光的事情,3,000萬減一些必要費用是2,800萬,失敗了,當然......,請看下面)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040430/LTN20040430344_C.pdf
簡志堅先生出場,認購3,970萬股份,每0.2898元,公司集資1,100萬

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040531/LTN20040531133_C.pdf
現主席退任為副主席,簡先生成為該公司主席兼執行董事。

(出售公司主要資產的物業,加上連配兩次,這些人都是在「社交場合」中認識,第三次真命天子終於出現,三次配股佔公司總股份超過40%,加上中國未名的股票,已超過50%,若合起來已成單一股東,前兩人應該是甚麼來的,大家應該明白,其實是為簡先生入主鋪路?)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040702/LTN20040702036_C.pdf
在一個月之後,簡先生又出售全部股份予陳長貴先生,每0.3元,微賺離場,更辭了在公司的職務,公司副主席,又重新變成主席,究竟他們想玩甚麼呢?估計簡先生已知道些甚麼,估計是看見自己因物業未能沽出,沒有可能取得公司控制權而退出。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040928/LTN20040928230_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050201/LTN20050201079_C.pdf
公司班子又不停更換,加上剛才的情況,十之七八又洗牌。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050323/LTN20050323164_C.pdf
農業業務51%權益減至500萬,回復合理估值,因不用再做勾當了。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050620/LTN20050620040_C.pdf
真命天子至今出現,確實沒猜錯,這人購入了前三次配股的所有股份,每0.5元,共作價4,700萬,持有收購公司的人只得23歲,並是中國未名的董事,是不是人頭成疑問,中國未名派正式掌握該公司的控股權。前三人大賺而歸。公司主席辭職,由該位23歲的主席取而代之。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050805/LTN20050805111_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050719/LTN20050719025_C.pdf
公司又換班,這次全面收購又取得9.27%的股份(約2,200萬),中國未名派已控制接近64%的股份,成功完全控制公司。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050905/LTN20050905140_C.pdf
用和財顧同一的配售代理以0.5元配售4,760萬,集資2,380萬,接貨者是誰,大家應該知道。

其後的歷史,請看(1)和(2)吧,以此看來,公司的貨源已經很集中,但是2007年已經炒上,應該散了點貨,不過價已經回穩,加上公司折讓甚大,盤子又少,非常有價值,但需要超長的耐性才行。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=3929

史玉柱兵临城下 五粮液会否成为第二个华馨实业


http://finance.sina.com.cn/stock/s/20081218/07445651966.shtml
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4736

貴賣平賣-太平洋實業(767)


今日忙,只貼公告,字稍後有空才補上。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080612/LTN20080612384_C.pdf


2008年6月,高價賣。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080630/LTN20080630371_C.pdf


十幾日後,換財務主管。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080703/LTN20080703339_C.pdf


過幾日,7月初,延遲出通函。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080723/LTN20080723495_C.pdf


20日後,7月末,出盈警,取消出售交易。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081106/LTN20081106273_C.pdf


11月,主要實體倒閉。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090529/LTN20090529359_C.pdf


距最初交易一年後,以5萬美元賣出標的。


總結而言,變型後賣出業務想賣好價,不料市況逆轉太快,被迫結業,低價賣給第三者(?)只是轉營計劃之一。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=8277

福田實業(420)績差揭祕


有位網友寄給我一封信,它說褔田實業(420)的問題不只是帳面上虧損這樣簡單,
另外賣廠的事不如我們想像只是普通的問題,而是一件潛伏已久的事件,及是有其他因素的影響。


故經和他商討後,決意把它修飾及整理後,亦把所知的告訴各位讀者:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090515/LTN20090515287_C.pdf

這家公司今年財政年度首6個月(2008年8月31日至2009年2月28日)營業額為24.88億,虧損約1.49億,若扣除去年的減值的虧損約2.84億,虧損實較去年約1億擴大約50%。

以筆者基準計算,公司現金6.5億元,賣廠套現2億,加起來有8.5億,但銀行貸款有22億,加上其他應計負債約1億(因公司其他應付款項及營運應付款項混在一起無法計算,所以此數應是低估),負債即為15億。

公司存貨及應收款較營業額下降幅度低,可見存貨及應收款管理實較差。

但而同業互太紡織(1382)在本財政年度下半年營業額為21.79億,但卻錄得盈利1.95億,較上半年更好。

公司在上市後集資得來的資金沒亂花,現金非常充裕,以筆者基準計算,有14億的現金,4億的銀行貸款,約2.5億的應計負債,即有7.5億的淨現金,至於存貨及應收款的情況亦尚算不錯。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081219/LTN20081219317_C.pdf


另外,不可不知的是,互太紡織的高管,實是由福田實業的舊人:
重組過程:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070507/01382/CWP115.pdf

高管介紹:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070507/01382/CWP118.pdf


尹惠來先生,57歲,本集團執行董事兼主席及創辦人之一。尹先生負責本集團產品生產,並為本集團制定整體企業方向及業務策略。尹先生有逾34年紡織業經驗。彼曾於一九九三年至一九九七年間出任聯交所主板上市公司福田實業(集團)有限公司之執行董事,負責生產工作。

彼持有台灣國立成功大學頒授之化學工程學理學士學位。尹先生於一九九七年加入本集團,並於二零零四年獲委任為董事。尹先生亦為互太番禺、互太紡織有限公司、Pacific HK & ChinaHoldings Ltd、Solid Ally International Limited、Pacific SPM Holdings Ltd.、Pacific Textiles Overseas Holdings Ltd、互太海外紡織澳門離岸商業服務有限公司之董事。該等公司均為本公司全資附
屬公司。

....

林榮德先生,56歲,本公司執行董事兼行政總裁。林先生負責銷售及市場推廣工作,並為本集團制定整體企業方向及業務策略。林先生在紡織業有逾30年經驗,曾於一九九二年至一九九八年出任聯交所主板上市公司福田實業(集團)有限公司之執行董事,負責銷售及市場推廣工作。

林先生持有澳門大學(前稱澳門東亞大學)頒授之工商管理學碩士學位及香港中文大學頒授之工商管理學學士學位。林先生於一九九八年加入本集團,並於二零零四年獲委任為董事。林先生亦為互太紡織有限公司、Pacific HK & China Holdings Ltd、Solid Ally InternationalLimited、Pacific SPM Holdings Ltd.、Lehan Resources Limited、互太海外紡織澳門離岸商業服務有限公司、Pacific Textiles Overseas Holdings Ltd、Pacific Textured Jersey Holdings Ltd.(該等公司均為本公司全資附屬公司)及PT斯里蘭卡(本公司擁有52%股份之附屬公司)之董事。

林景文博士,51歲,執行董事。林博士負責生產、研究及開發工作。林博士於紡織、成衣、染整及整理業有逾25年經驗,曾於一九九七年至一九九八年出任聯交所主板上市公司福田實業(集團)有限公司之執行董事,負責研究及開發工作。林博士持有英國University of Bradford之Postgraduate School of Colour Chemistry and Colour Technology頒授之博士學位及香港理工學院頒授之紡織化學高級文憑。彼為特許著色師(Chartered Colourist)及英國The Society of Dyers and Colourists之資深會員。林博士於一九九八年加入本集團,並於二零零四年獲委任為董事。

林博士亦為互太紡織有限公司、Pacific HK & China Holdings Ltd.、互太海外紡織澳門離岸商業服務有限公司及Pacific Textured Jersey Holdings Ltd.(該等公司均為本公司全資附屬公司)及PT斯里蘭卡(本公司擁有52%股份之附屬公司)之董事。

非執行董事
蔡建中先生,71歲,本集團非執行董事及創辦人之一。蔡先生於一九九七年連同其他人士共同創辦本集團,由本公司開業至二零零五年出任本集團主席。

蔡先生為本公司榮譽主席,在紡織業擁有約40年經驗。彼為聯交所主板上市公司福田實業(集團)有限公司之創辦人之一,於一九八五至一九九六年間出任該公司副主席兼執行董事。蔡先生曾就讀於華南理工大學建築系,現為該大學榮譽教授。彼亦為廣州市榮譽市民。蔡先生於二零零四年獲委任為董事。彼亦為互太番禺、互太紡織有限公司、Pacific HK & China Holdings Ltd及互太海外紡織澳門離岸商業服務有限公司之董事,該等公司均為本集團全資附屬公司。

劉耀棠先生,59歲,非執行董事。劉先生在紡織業有逾30年經驗。彼曾於一九八七年至一九九五期間年出任福田實業(集團)有限公司之董事及集團副總經理。劉先生持有香港工業學院頒授之紡織工藝高級文憑,並為香港工業總會理事。劉先生於二零零七年獲委任為非執行董事。

彼亦為互太番禺、互太紡織有限公司、Pacific HK & China Holdings Ltd.及互太海外紡織澳門離岸商業服務有限公司之董事,該等公司均為本公司全資附屬公司。劉先生自一九九六年五月至二零零六年四月期間出任FSTO之董事兼總裁,並同時於一九九三年四月至二零零六年四月期間出任FSTBC之董事兼總裁。....

...
高級管理人員

....
江遠清先生,58歲,總經理,負責原料採購工作。江先生亦為互太紡織有限公司、Pacific HK & China Holdings Ltd.及互太海外紡織澳門離岸商業服務有限公司(全部均為本公司全資附屬公司)之董事。江先生在紡織業有逾30年經驗。於一九九八年三月加入本集團前,彼曾為聯交所主板上市公司福田實業(集團)有限公司附屬公司福田實業有限公司之董事及總經理。江先生已由於個人理由辭任該等職務。
....

彭炳雄先生,56歲,總經理,負責本公司印花及整理部工作。彭先生在紡織業有逾30年經驗。於二零零五年七月加入本集團前,彼曾為聯交所主板上市公司福田實業(集團)有限公司之附屬公司東莞沙田麗海紡織印染有限公司之董事及副總經理。彭先生已由於個人理由辭任該等職務。

而明報亦提起了舊事:

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20070427/News/ec_ech1.htm


互太現四位董事是福田的舊班底,其中互太創辦人兼董事、業內有「紡織界慈善家」之稱的蔡建中,亦是福田創辦人之一,他在1995年底出售福田所有股權後另起爐灶,12年之後,他的「第二個仔」互太上市,市值估計達60億元,超過福田實業22億元的市值。

據了解,互太紡織計劃在5月7日至10日公開招股,5月18日掛牌,集資額約16億元,以發售25%新股計劃,上市後市值約60億元,保薦人是花旗及摩根士丹利。上市之後,蔡建中與一班管理層將持有互太62.88%股權,而美資大型基金公司The Capital Group的持股量會由11.5%攤薄至8.63%。據了解,互太在招股時可能會引入一些策略投資者。

蔡建中曾為福田第2大股東

互太上市令人想起當年蔡建中離開福田的一段往事。1969年蔡建中與朋友夏松芳(福田現主席兼大股東)合作成立高泰染廠(福田前身),福田在1988年上市,市值曾經高達80億元,當年第一大股東夏松芳家族持量25.6%,蔡建中則持24.38%,是第二大股東。

1995年底夏松芳以股價較資產值出現大折讓為原因,提出將福田私有化,但最終出乎意料地告吹,不到兩個月,當時身兼福田副主席的蔡建中選擇離開他一手「疃大」的福田,將其持有的股權,出售給夏松芳、惠理基金及高盛私人基金等,過程之中,蔡建中與夏松芳是和平「分手」,還是另有原因,則不得而知。

蔡離開了福田一年之後另起爐灶,與朋友及部分福田的舊同事,包括福田的前執行董事尹惠來等,創辦了互太紡織,幾年之間,蔡建中又「疃大」了互太紡織,不但成為福田的直接競爭對手,並將在本港上市集資,市值將超過福田。早在兩年前,蔡建中已選擇從第一線退下,將主席一職交給尹惠來,自己出任永遠榮譽主席。

那為甚麼福田經營得較差,而互太則經營得不錯?據街邊社消息稱,原因如下:

(1)  貨品質量差:
曾有行家說福田次布問題較多及回收率較高是因為購入的原料質素較較差。此外,亦曾有人說有部分外發廠的背後的權益擁有者為Mr. Summer大駕,故對外發織廠外發染廠的質素採取較寬鬆態度,貨品質素自然不高。不過上述只是有市埸人士猜測,未能求証。 但可以肯定的是很多大牌子下單給福田不是因為基於品質考慮,而是怕其他細廠對遲期及次布等問題不負責,福田始終相對較願意承檐賠償!

(2) 不顧盈利,濫接單量
為加大營業額,使公司營業額下降看來較低,以取悅投資者及銀行,故公司鼓勵營業員多接單,而條件如價錢及交貨期限亦有可議空間,故利潤較為微薄,甚至有一定虧損。

(3) 有傳公司有盈利被私有化的情況
這樣導致有以下兩個問題,一是曾有行家說很多製衣廠客戶都是它們的「好朋友」,故對這些客戶半買半送,導致虧損。二來是在前提及的有人行內人估計部分發織廠、外發染廠以及運輸部老闆其實都是 Mr. Summer大駕,故大駕利用這些工具把利潤淘空,使公司錄得虧損。

(4)公司文化極浪費
據稱, 香港上市公司聯泰(311)及台灣公司國華(非上市)之應收賬更經常以次布等理由賴賬, 多年來只是這兩家公司之應收壞賬以數以億計,而他們的關係千絲萬縷,故對福田對對應收賬總愛理不理。

從以上的原因來看,福田的管理實大有問題,故和互太的盈利質素相差甚遠,確有原因。


搬廠的由來,明天再續。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=9705

福田實業(420)搬廠始末


昨天講公司,今日說說搬廠的問題。


至於福田實業搬廠的問題,原來已是多年的歷史。

首先說說,福田附屬福安織造實是公司主要大廠,據明報稱,東莞廠部分實產能三分之一。

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20080301/News/ec_eca1.htm

根據其07年年報,
持有該廠房的東莞福安紡織印染有限公司總股本達6億元,福田實業佔其中51%。該公司發言人稱,連同東莞市另一廠房(沙田麗海紡織印染有限公司),兩者過往共佔福田實業約總產能逾三分之一。

在東莞長安鎮,福安亦是該地的創匯大戶,佔地亦大,
但是卻有不少問題。據未經核實的的資源來源稱,實是因為隨著地方發展愈趨繁盛,福安附近已被各式各樣的商業活動所包圍,故地價持續上升,有大量的潛在利潤,引起地方政府的垂涎。

在2006年7月,人民網報導,福安實是東莞長安鎮的污染大戶,
並且未經許可地排放污水,故處以21萬罰款,次月,又開出一張1,100萬元的罰單,創下紀錄。

據稱,地方政府為增加收入來源,故用用污染去趕走福安,
補償給福安後,以高價批地予地產發展商供其作地產。故有稱該地方政府,竟然利用民眾揭發工廠用暗道把未經處理之污水排出河道,以打擊福安,使其退出長安鎮。

http://env.people.com.cn/BIG5/1073/4573902.html
  廣東省環保局日前下發處罰告知書,對違規排放污水、
瞞報污水排放量的東莞福安紡織印染有限公司作出共計21萬元人民幣的行政處罰。
  據東莞市環保局稱,目前福安公司擅自擴大生產規模部分的設備已經停止生產,廢水產生量每天也已小於2萬噸,

在該公司污水處理設施運行能力以內。


  據了解,東莞福安紡織印染有限公司是香港上市公司福田集團的全資子公司及屬下最大的生產基地,位於廣東省東莞市長安鎮廣深高速公路旁,佔地面積二百多畝,員工8000多人。最近,國家環保部門接到舉報,披露該企業違法排污行為。經調查,該企業偷埋25厘米管徑暗管,日偷排高濃度印染廢水2萬多噸,


在排污申報上,每年謊報、瞞報廢水接近1000萬噸。(吳 冰 朱衛華)
http://finance.people.com.cn/BIG5/4955476.html

今年8月,
廣東省環保局和東莞市環保局發出了迄今為止廣東省最大金額的排污費追繳單──總額1155萬元,對象是由香港上市公司福田集團全資擁有的子公司東莞福安紡織印染公司。

其後,公司聲稱已補交罰款,並興建排水設施。

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20061217/News/ea_ead1.htm

 

被罰廠房 測試新污水設施

關於內地政府在今年6月指該集團旗下的合資附屬公司──東莞福安紡織印染排放過量污水一事,該集團表示,已在6月即時降低該廠的生產量,並把部分工序遷移至其他廠房,包括集團位於江蘇省江陰市的布料廠,亦已於8月補交約1150萬元人民幣的排污費。

另一方面,福安廠房自去年中開始興建的全新污水處理設施,已於今年9月底開始測試,預期可於2007年財政年度上半年內完成。但在測試期間,該廠的生產能力尚未能完全恢復。當新的污水處理設施正式全面運作後,該廠的排污處理能力將比今年8月提升超過30%。
幾個月後,公司聲稱污水系統已獲政府驗收,據稱也回復以往90%產能。

http://www.fshl.com/html_sm/download/Press_Releases/20070207_Fuan%20Effluent%20Facility%20(C).pdf

中國,香港.2007年2月7日 — 福田實業(集團)有限公司(簡稱「福田實業」或「集團」;
香港聯合交易所編號:420)欣然宣佈集團旗下合資子公司 — 東莞福安紡織印染有限公司(簡稱「福安」)的全新污水處理設施正式獲得當地政府驗收。

福安全新污水處理設施之排污能力為每日約12,000噸,
而其生產量將於短期內能提升約30%。該設施的總重建費用約2千萬元人民幣,並已包括在2005及2006財政年度原有的資本開支預算中。安全新污水處理設施自2005年中旬開始興建,
並於2006年9月底開始進行測試運作。

http://orientaldaily.on.cc/archive/20070126/fin/fin_a18cnt.html


福田實業 (420)東莞印染廠房去年曾因污水排放問題 , 而要把部分生產定單轉移至江蘇廠 ,其執行董事嚴震銘有信心東莞廠房的環保 問題可獲得順利解決 ,管理層亦不會把現有生產線遷離廣東。


http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20070216/News/ec_ecl1.htm
去年下半年開始飽受排污水事件困擾的
福田實業(0420)公司執行董事嚴震銘昨天與傳媒會面時表示,隨覑福安廠房的新污水設備獲得東莞當地的政府驗收,有關廠房的產能將可以逐步回升,預期在今年的4至5月可以全面的恢復,不過由於早前因為有機器已被搬往江陰的新廠房,
所以福安廠房最終亦應該只會回復以往的九成產能。

但是,一年後,公司竟然宣佈搬廠,當時更引起不少混亂。據悉,
福田公佈結束福安的安排非常倉促,當高層公佈之前,銷售布的營業員,是一點風聲也收不到。當廠房一關,連查資料的電腦伺服器也關掉,所有已織好的胚布在貨倉內都無法取到。

當時,福田的客戶因得悉無該公司員工何時可取到貨物,
故大多叫叫苦連天。結果,它們很多貨都遲期超過60天, 空運費用及取消單之賠償數以億計。

以下是當時的新聞:
搬廠新聞:
http://www.fshl.com/html_big5/download/Press_Releases/20080229_Fuan(C).pdf
環球針織面料領導生產商福田實業(集團)有限公司(以下簡稱「
福田實業」或「集團」;香港聯交所編號:420)今天宣佈其中一間合資子公司 — 東莞福安紡織印染有限公司(以下簡稱「福安」)之生產能力大幅縮減。當中部份生產設施將逐步轉移到集團其他廠房,這長期策略確保集團達致可持續發展經營。

福安位於中國廣東省東莞市,專門經營色布、色紗、織布及後整理。
福安自1988年成立以來已20年,其基礎設施包括發電、環保、員工生活區等已日漸老化,來年亦需不斷投資以作更新。故此,為確保持續不斷的營運以及更理想的資源運用和投資,集團決定分期把福安之生產線及訂單,轉移到集團其他較新的布料廠房,當中包括位於江蘇省鹽城市的新廠房。鹽城廠房預期將於2008年中旬開始第一期生產,在完全發展後,其最高的生產能力最終能提供每月約一千萬磅布料。通過這些較新的廠房更先進的生產線設計,以及較完善的環保設備,集團相信能進一步提高生產效益和產品的環保標準。

而所有因是次事件而受影響員工的安排將按中國勞動法處理。
而本著具社會責任和以人為本的企業宗旨,集團亦會對部份僱員酌情發放額外的恩恤補助由於福安生產能力大幅縮減所導致的資產減值,集團截至二零零八年八月三十一日止全年業績將錄得虧損。

混亂情況:
http://the-sun.on.cc/channels/news/20080301/20080301023227_0000.html
東莞市長安鎮一間港資紡織印染廠,涉排放工業廢水,
多次被國家及廣東省環保部門點名及處罰,近日該廠決定搬遷,並遣散近五千名工人,由於不滿廠方的遣散安排,大批工人昨日上午一度堵塞道路,並遊行到當地勞動局抗議,
談判數小時後,有關部門承諾向上級反映情況並協助解決。

勞動局允助解決
發生工潮的東莞福安紡織印染廠
位於東莞市長安鎮霄邊第二工業區,為本港上市公司福田集團下屬工廠,有五千多名工人,主要以紡織及印染為主。據悉,工廠日前發出搬遷通知,大部分工人會被遣散。由於工人對遣散費發放標準有異議,許多人並不願簽署協議書。


據參與遊行的工人表示,由於該廠有二十年歷史,目前大多數工人均任職近十年,甚至更長時間,他們的勞動合約是一年簽一次,而條款寫明合約期滿後,絕無特別補償。目前工廠將所有工人解僱,遣散費僅為一個月代通知金及另加半個月的薪金。


大部分工人覺得不公平,並於周二開始罷工,當局派出大批公安在附近戒備,至昨日上午九時許,逾千名工人步出工廠,衝上附近的一○七國道圖堵路抗爭,但很快被在場戒備的公安驅離國道,其後他們繼續遊行到長安鎮勞動分局抗議,要求廠方按年資發放遣散費。勞動局官員與工人進行談判至下午,終承諾會將有關訊息向上級部門反映,並盡力協助解決,工人其後和平散去。

福田公佈賠償詳情:
http://www.fshl.com/html_big5/download/Press_Releases/20080301_Statement_Fuan(C).pdf

搬廠內情:
http://www.texindex.com.cn/Articles/2008-8-14/153912.html

7月30日,一位长安镇官员透露,“
福安公司给了镇政府一个书面材料,主动提出提前离开东莞。”但在长安镇有关部门在上呈市某主管部门的文件上却称,……长安镇决定牺牲短期利益,将该厂搬迁转移出去……。

2007年4月,长安镇副镇长麦锦彪代表长安镇政府明确表态,
2013年,福安公司经营到期后,必须无条件搬迁甚至关闭。

但是今年7月30日,
长安镇有关部门在上呈东莞市某主管部门的文件上称,福安厂同意分步搬迁,并于3月裁员3310人,
年底前将彻底搬离长安镇。福安的撤离,比预定日期提前了5年。

....

拥有如此光环的大企业为何偷排污水?一种说法是,
福安是福田公司最赚钱的工厂,因发展需要福安急需扩充用地,在“寸土寸金”的长安无地可征,只能在原址上改造,加高楼层摆放生产线,挖空地下做排污处理。即便这样也无法满足福安的生产排放需求,于是福安开始偷排污水。

....
厂区:或将开发成商用住宅
相关资料显示,福安在长安的厂区占地面积230亩,
拥有22栋建筑,建筑面积达40万平方米,福安搬离后,位于宵边大道的
厂区将如何处置?


一位知情人士透露,
目前有一个东莞的房地产开发商已经和长安镇政府达成合作意向,如不出意外,这里将被开发成商用住


宅。据称该房地产商在长安和大岭山都有楼盘。但这一说法,
并没有得到该开发商的回应。......

從這篇文中,可以看見幾件事:
(1) 這件事是地產商告發的,但以這樣的創匯大戶,
為何地方政府連保也保不及,會讓地產商成功呢?
(2) 其實是地方政府迫遷的?自願只是給它的下台階。
(3) 投資了2,000萬的系統,只是成功用了2個月就要遷廠,
一來可見政府的真實意圖,二來投資這2,000華是否值得呢,那代表了甚麼?

其後,公司在鹽城市建新廠,
據稱亦和本文中提及的香港上市公司聯泰控股(311)合作。
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/5545



至於福田發展內地的策略,集團現於東莞及江蘇省南部江陰營運主要紡織設施,另於江蘇省北部鹽城建設布料廠房,計劃2009年年中投產,預計投產後首半年,色布生產能力會增加至每月二百萬至三百萬磅,可配合集團未來中國布料及成衣銷售增長,管理層亦明確表示正捕捉內地零售持續增長的需求。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090429/LTN200904291885_C.pdf

4月29日,公司宣佈出售福安廠,作價2.55億,分5期支付,了結了這段為時三年的鬥爭。

前幾個月,員工也對賣廠表現了一些不滿。


http://club.tex-asia.com/forum/forum_show.asp?strPostName=ShowForumContent&TopicsId=1011&ForumId=13

  提花厂仁兄,福安厂的地是卖给谁?你都想知,唔通你想买,劝你有钱留番来压袋吧!福安的地是长安镇,当年俾福安土地使用杈,到期又接了一次,长安镇府后期十分后悔,块地值钱又俾福安搞到臭气一条街,地产佬都被搞衰,想扫把福安好耐!
遇着班高层偷排污都敢做,被环保总局捉正,大家都无面,福安前途无了,实行发烂渣,一拍两散,炒走所有员工,慢慢卖d架生(机器),拖字诀!
另方面诈长安镇府买回地面厂房,实行吊起来卖,价好就收水快快走人,点知地产市道差,长安镇府又唔急,你钟意慢慢捱啦,纺织又唔好,机器又唔好卖,难委(大x雄)堂堂染色老总,变成(夜冷佬)几个月卖垃圾,唉!而家走又唔係,唔走又唔係,一镬粥..........

總結來說,從這些文章可見,管理層的質素的非常重要的,
主導了公司的成敗。另外,政府和公司的角力中,
政府一定是佔了優勢,無論如何努力也沒用。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=9730

鱷兄說黃河實業(318)購入之天路大股東之謎


我早時已經想寫這家公司,但太忙沒寫。今日,鱷兄寄信給筆者,稱黃河實業購入的新電池概念的天路的大股東非常出名,所以我特地貼出此文,以讓各位讀者研究。





黃河實業(318)較早前斥資一億二千萬元入股鋰電池生產企業天路控股約百分之二十股權。蘋果日報刊登了吉可為的相片。


http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20090824&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=13131130


--------------------------------------
天路控股公告:



http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090706/LTN20090706914_C.pdf


--------------------------------------

有一間百利達金融集團,創辦人及集團主席也是吉可為,從相片可見,二人是同一個人。
http://www.pelicanfinancials.com/c/founder_Ji.php

吉可為的履歷並不簡單。
「90年代初在中國創立了第一間城市商業銀行—深圳商業銀行(
現已更名為平安銀行),吉先生以其董事長兼行長的卓越領導才能,為中國城市金融改革,特別是組織創新、體制創新、機制創新、管理與經營模式創新提供了成功經驗,成為當時中國設立城市商業銀行的典範。隨後,他被調往中國光大銀行總行,擔任副行長及常務副行長,中國光大集團董事、投資部總經理,期間,組織、領導了中國銀行業歷史上最大規模商業化倂購案,即中國光大銀行收購中國投資銀行事件,在國內外產生了重大而深遠的影響。

2001年初,在香港政府實施第一批輸入內地專業人才計劃中,
吉先生以其中三名頂尖候選人之一的身份獲得批准,開始移居到香港發展。他在香港成立了自己的投資公司,在香港和中國內地參與多項上市及非上市公司的投資項目,並取得巨大成功。 吉先生擁有工商管理碩士學位和經濟學(金融專業)博士學位,也曾被中國政府授予多項卓越成就獎。」

吉可為有另一個身份,他是上市公司連發國際(875)
的副主席及行政總裁。連發國際以前叫做第一龍浩農業策略控股有限公司,自從2005年4月開始停牌至今,未曾聽過這公司絕不出奇,原因是無法如期發表業績,帳目也受到核數師質疑。吉可為是後來才加入的,停牌的責任不在他身上。

看2004年年報的董事簡歷,
雖然875停牌前的董事們在香港沒多大知名度,但身份絕不簡單。對於迷信名人效應的人,這個是一個很好的反面教材,現在以名人效應吸引股民追入的上市公司,有幾多間的陣容能夠及得上875當年?
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040505/00875/CWF104.pdf

雖然875當年的帳目問題並非吉可為的過錯,
他卻因為權益披露問題曾經被證監會檢控。吉可為以往還有其他身份,亞洲證券、泰盛投資的吉可為也是他。
http://www.sfc.hk/sfcPressRelease/TC/sfcOpenDocServlet?docno=07PR96

---------------------------------


 

875故事如下:

http://mypaper.pchome.com.tw/news/allenxu/3/1262365606/20051220231531/

http://mypaper.pchome.com.tw/news/allenxu/3/1262365521/20051220231412/
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=10548

上海实业借世博转做发展商


From


http://www.21cbh.com/HTML/2009-9-2/HTML_WVHIJ175KD0G.html


在接连出售联华超市、光明乳业、微创医疗和中芯国际等四项非核心资产后,9月1日,上海实业控股(HK.0363 下简“上实控股”)发布了一份还算不错的中报。净利润14.03亿港元,同比上升6.7%;每股盈利约1.302港元,上升6.3%。

上实控股董事长滕一龙在中期业绩会上表示,上半年上实控股成功出售多个非核心资产,并陆续启动大规模房地产扩展项目,下半年将通过收购兼并加大投资力度,打造强势房地产及基建核心业务。

调整主营业务

上月,上海实业曾提出打造强势房地产及基建业务为核心业务的计划,引起投资者的极大关注。

中报业绩会上,滕一龙在回答本报记者提问时表示,上实决定在上海世博会之前退出非核心业务,以便使下一阶段的核心业务与上海世博会以及建设金融中心和航运中心刚好契合。而上实前8个月出售四个非核心资产权益后,共套现约50亿港元。退出后,上实控股的投资组合得以优化。

在核心业务扩展方面,上实今年已分别落实20亿元人民币收购世博园区尚海湾住宅项目,以及从母公司上实集团以15.25亿元人民币购入青浦区优质低端的土地储备。

8 月13日,该公司在公告中称,此项收购交易包括上海青浦区的两处地块,占地面积947,000平方米,总楼面面积473,000平方米。平均交易价格约为 人民币1,500元/平方米。滕一龙在公告中表示,此项收购交易价格很有吸引力,表明母公司对其房地产业务给予了大力扶持。

滕一龙透露,除上述地块外,上实控股还购入了另外两块地,目前正在法律程序当中,不能透露具体情况。

他认为,上海的房地产市场属于健康状态,虽然房价较高的房源确实出现了供需之间的矛盾,但接下来的供应量将主要是普通商品房和廉价房。

“上海市政府已投入了217万公顷的住宅用地。房地产价格高有点和面之间的关系,在短时内相对高价的房销售了以后,房价较高是正常的,但相对长的时期各种价位的房销售以后,房价则会稀释。”他说。

事实上,基建业虽在上实控股的投资业务中占比较少,但其为集团业务净利润的贡献度却很高。

2009年中报披露,基建设施业务盈利贡献约3.33亿港元,同比上升24.8%,占集团业务净利润的约22.9%。而2008年,其基建设施业务的净利润较2007年大幅增长约223.7%。

机构预期乐观

难得的是,各研究机构对上实控股产业集中后的举动普遍看好。

野村证券在研究报告中称,此项收购交易具有增值潜力,投资者可能将把关注重点从重组转移到公司在中国房地产市场中的竞争力上来。

海 通证券(香港)投资咨询部副总裁郭家耀表示,通过出售非核心资产,使上海实业得以更集中发展公路及地产业务。由于业务更集中,可望降低控股公司的资产净值 的折让。公司于上海发展房地产亦有地理优势,当有更多土储收购行动,市场可能会给予估值重估。现时上实的估值亦合理,股价可展现不俗的抗跌力。

摩根大通指出,随着上海实业执行能力改善以及在上海房地产市场的竞争优势,预计公司通过获注入公司资产的方式扩大收费公路和房地产业务,从而拉升其2009年和2010年年报的利润率,预计分别上调24%和27%。

一中证券认为,受上海物业销售稳定增长带动,相信上实的利润可持续增长,全年盈利亦可维持强劲预期上半年扣除特殊项目盈利按年增29%。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=10757

戶外傳播業務的價錢-王氏國際(99)、東力實業(978)、和記行(720)、中國戶外媒體(254,前光訊國際、信僑國際、金獅亞洲)、直真科技(2371)


http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=4475


 
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=14794

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