創業容易守業難！ 紅猴股評
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http://redmonkeyblog.blogspot.com/2008/02/24-mar-2008.html做生意有句說話「創業容易守業難」，當創業時雄心壯志，排除萬難也要取得成功，無論因自己想出的點子突出，能先市場之所想，又或是因順應時勢潮流而行，有些創業者會因此找到第一桶金，但問題卻隨之而來！
一部分創業者不大貪心，繼續小本經營，親自主理業務，憑經驗見招拆招，業務穩步上揚，追求長期穩定的收入。
但 更多創業者因要食「大茶飯」，希望趁勢擴充業務，傾盡家財，甚至透過借貸，務求賺盡時機；成功與否徵結在於這些創業者賺的第一桶金是靠實力，還是時勢做英 雄；若創業者只是時勢做英雄，當市場轉變時，他們不懂應付，大多失敗離場；若創業者是靠實力的話，卻未必保證未來一定成功，因擴充業務後要面對管理、下放 權力、資金調配等問題，生意做大了，面對這些問題的難度也越來越大！
投資股票和做生意道理一樣，好像牛市時很多不懂投資的人趁勢賺了錢，便心雄自以為是，有些越玩越大，越玩越高風險，由大藍籌國企玩至三四線股甚至窩輪，結果市場大勢忽然逆轉，便倒頭輸掉，或全手蟹貨，不知何日翻身！
上海實業(363)1997年後打回原形有 些投資者雖不懂投資但相對保守，只懂認購新股後不賣，當靜市認購到的實力新股於牛市時自然水漲船高，但他們繼續出招，於牛市高價認購回來的新股就算跌價仍 長揸不放，因為他們從來不知什麼是高價低價，只以一招走天涯；結果高價認購回來的新股變成蟹貨，低價認購回來的新股曾經風光，但不懂高位套利下大幅跌價， 有些更打回原形！
筆者有一朋友，於1996年以10數元認購到上海實業(363)，1997年曾見60多元，使筆者好生羨慕；但1998 年後又跌至10多元，筆者卻發覺他原來一直持有不放，假設現時他仍未放，十多年連股息也只得倍多回報，平均年回報也只是個位數而矣！或有投資者即舉出以前 很多長揸不放的成功例子，如數十年前買入長實(1)、匯豐(5)、新鴻基(16)等，現在大家也知這些是成功企業，但想深一層若回到二三十年前，你又是否 有信心充當先知，大舉買入這些股票？當時合和(54)也是五大地產發展商之一，若買入此股，後果又會怎樣？
1996年的上海實業 (363)被打造成上海窗口公司，過往十數年上海隨中國經濟長足發展，上海實業(363)的股價卻明顯不能同步！上海實業(363)的窗口角色於上市數年 後被淡化，如北京控股(392)不能重演當年的風光，那麼現在被熱炒的中資國企股命運如何，大家仍需看未來事態發展！
懂投資分析的也要配合投資策略才可賺錢真的懂投資分析的也要配合投資策略才可賺錢，不斷檢討所投資股票的前景及市場心態轉變，若不理市場客觀變化，只一股腦兒希望股票PE可由20變40，40變60，其實和只懂順應牛市買上之徒也只是「五＋步笑百步」的分別而矣！
怎樣才能成功「守業」？那 麼怎樣才能成功「守業」？筆者仍保留過去兩年理想回報，手持股票脹面仍有盈利，比上不足，比下有餘，最簡單的戒條是不貪心，不賺盡，不奢望成為最棒投資 者，以爭取合理回報(筆者的個人合理投資年回報為15%至20%)為目標；另外努力自不可少，留意經濟及市場變動作分析，並靈活轉變投資策略，不斷積累經 驗並自我優化。其實每個投資者應制訂自己的投資哲學及策略，今次跌市正是適當時機給大家檢討一下是否可行，若證明不行便需嘗試改變一下！
女生投資周記：生活股經營不容易 王雅媛
2009-07-27 OrientalDaily
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大市近兩周一口氣升了三千多點，一些之前升幅已經很大的二、三線就完全不動。我會用老化來形容這些二、三線的股價。朋友的說法更好，之前的那一段升市，如遍地黃金，只要它似是黃金，大家便衝入去買。但現在到了檢查手上的股票是不是真正黃金的時候。
近日有兩間與我們生活息息相關的公司公布業績。第一間是進智公共交通（00077）。它主要業務是經營綠色小巴及過境巴士。去年油價上升，但它純利仍錄得輕微上升，全年每股仍賺到0.17元。現股價1.3元，市盈率為7倍左右。
進智受惠油價下跌
去 年為了抵銷成本上漲，小巴都加了價。今年油價已大幅回落，市場永遠都是加價容易，減價難，因此小巴收費並沒有跟着減價，因此估計這方面盈利有機會可以受惠 於油價下跌。但過境巴士方面則比較不穩定。西部通道開放搶走了不少新界西的客人。集團是經營得不錯，在受惠於油價下跌的情況下，二○○九年市盈率有機會降 至6倍左右，估值不高。但問題是業務前景似乎又沒有吸引人之處。當它是公用股，給它公用股的市盈率又有點牽強。因此Victoria預期它股價都是保持在 這個水平上上落落。
另一隻是威高國際（01173），經營女裝品牌Wanko、Veeko及化妝品專門店Colourmix。我去年寫過認 為它的化妝品業務純是因為二○○七年消費市場好景才幸運錄得明顯的進步。但經歷了二○○八年下半年及二○○九年第一季，它的化妝品是真的愈做愈好。但無奈 的是其主要業務——女裝品牌盈利完全崩潰。
低檔產品突圍較難
公司為了保持女裝品牌的營業額，大力投放資金於推廣活動，營業額 不跌，但毛利率卻大跌。雖然Colourmix愈做愈好，但盈利貢獻始終不大。再加上此行業裏已有兩大品牌，莎莎（00178）和卓悅控股 （00653），Colourmix要做大真是不容易。從這次業績中，可以看見威高的管理層已經很積極去應對金融海嘯，可惜的是公司品牌始終屬於低檔產 品，要從中突圍不是那麼容易。
王雅媛（Victoria） （作者為註冊持牌人士）
曾勝出大學模擬投資比賽冠軍，現任職證券行。
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發達容易、搵食艱難 Jay
http://hk.myblog.yahoo.com/jay_cwc/article?mid=1567
今個星期最大件事嘅係美聯署所謂嘅QE2同美國中期選舉，講下第一件先。
QE，講 到明買國債，話比全世界知要壓低利率，好讓重訂利率維持低水平，間接減低負資產出現同阻止樓價下跌。同時間，利率低企，醒目資金會因息差而外流，造成美元 滙價下跌，希望振興出口，但我覺得反而係為左製造輸入型通脹。若果通脹可以達到聯署局所定下嘅目標，即資產市場上升所造成嘅財富效應，會加強左人民嘅消費 信心同意欲，從而借錢消費、投資，帶動資金流動，加上企業投資會增加在職者薪金、開創新職位等都會令美國本土失業情況有明顯改善，最後職位會慢慢向好。再 推落去，就業市場向好 --> 消費、信心會繼續上升 --> 資金流動率增加(V)，cost driven 嘅通脹會演變成demand push 嘅通脹 --> 企業增加投資 ---> 帶動就業同薪金上升，不繼循環落去。
以上係我認為聯署局作出QE嘅原因，若今次唔得，咪再QE 3、4，不到黃河心不死。
無 疑，以上係學術上嘅嘢，真實情況有無誤差，好難講。但可以肯定嘅係，製造輸入型通脹時，熱錢流出美國/發達國，流入新興、商品市場，係海量資金嘅驅動下， 相關市場會脫離基本情況而上升，同時間波幅會擴大，進入所謂嘅泡沫市。匯率上，會因貨幣強勢而削弱出口競爭力，巴西、馬來西亞、中國、越南、南韓、澳洲、 印度等都先後以加息、稅項等條件防範資金流入，可見將來「戰」況會越演越烈。
作為資金自由進出，無 獨立匯率、利率政策，輸入型通脹，加上背靠中國嘅香港，無疑是熱錢嘅天堂，亦都最受惠於QE，所以近日港股係強到無朋友。通脹預期下可以講係局賭，無產者 會被剝削，所以小弟認為，作為藥引嘅QE，會推動市場進入非理性階段，亦即所謂嘅牛三。係泡沫市場中，想浸泡泡浴，但又唔想係退潮時裸泳，必須製定一套甚 至幾套應對方法，務求令自己係財富轉移嘅「遊戲」中，能做到全身而退。
小弟股齡尚淺，初踏股場，係上一次波浪被人剝光豬。經過呢次教訓，希望作出步署，係參加PARTY同時，能有風險意識；亦都借此平台，能集各家策略，強化自身經驗值。
以下係我嘅睇法同策略，會不時修改：
1. 現正係泡沫初期，會以正股出擊，至於咩股，我淨係諗到一定有「賭場」份，其餘要視乎市場焦點落係邊。
2. 到各指標(P/E、股息率、P/B、港滙)及環球情況(發達國通脹成形、實體經濟復甦)等顯示資產市場過熱及有資金回收情況出現下，會減持正股鎖定利潤，同時間以衍生工具(主要期權，但都係初學)參與最後盛況(預左輸哂)。
3. 若好彩，能在逆轉情況前保住利潤，係逆轉時會努力工作，盡量KEEP CASH。
4. 留意市場情況，待退潮後，希望能買入一生第一間樓。
小弟其實見識不多，正所謂「三人行，必有我師」，各位如有咩見識、見解、方法、策略，希望能留一留言，給小弟作一個參巧。
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呢排多人講買金，其實想發表呢方面嘅睇法，但好似唔夠班，所以都係算吧啦！但我想講一講銀紙/貨幣，維基咁講：
貨幣用來交易買賣、價值儲存和記帳單位的一種工具，是專門在物資與服務交換中充當等價物的特殊商品。貨幣的五種職能：
脫離金本位後，貨幣背後只得國家信用作為支撐。理論上嚟講，貨幣基礎增長率同經濟增長應該同步，但經過多年來經濟危機，各國都不斷利用貨幣政策去救經濟，結果貨幣增長超過GDP增長。根據供求定理，貨幣價值會下跌，及以通脹形式出現。
所以若經濟增長率低下(如發達國)，而貨幣基礎增長率高，有資產者財富會因通脹而越升越高；但係有得必有失之下，無產者購買力會比蠶食，造成貧富懸殊。呢個亦都係現金香港社會要認真面對嘅問題，但好像未能有一個好好嘅辦法去解決。
作為小市民及草根者，唯一可做嘅事只可以係求己，盡量擁有資產去力求維持購買力。其實仲有好多嘢想講，不過思緒較為復雜，要理清先，有機會再談一談。
發達容易搵食難 CKM001
http://hk.myblog.yahoo.com/ckm001/article?mid=49039
大家如果有留意，就會發覺今年差餉估值升幅驚人，說明香港住宅的租金在過去一年大幅上升，市面食品價格升幅起碼一成，油價已經升穿110蚊一 桶，今年交通費唔大升就有鬼，政府預測香港今年通脹率只有4.5%，我認為呢個數據實屬低估，隻iPad 2 唔加價唔等於無通脹，今年一般市民之生活開支一定唔止上升4.5%，香港的打工仔女如果今年加薪有4.5%，已經要去還神，加薪幅度高的，都是那些高薪一 族，許多80後與90後，連工都無得返，連加人工都未有資格。
一般打工仔女如果想靠打份工去改善生活，實在艱難，但在香港過去的數十年，如果你懂得投資理財，發達又的確容易，過去幾十年，大把香港人靠揸樓、揸 舖、揸股票發達，香港是一個投資天堂，股票與樓房買賣沒有資產增值稅，買股票收息沒有股息稅，幾十年來，香港樓價與恆生指數大大跑贏通脹，資產價格增值， 再加上租金與股息收入，只要一味長揸，唔發達都幾難。香港這個彈丸之地，以金融與地產業支撐起整個香港經濟，吸引了大量國內企業來港上市，也吸引了大量國 內資金來香港投資炒賣，現在香港新建的所謂豪宅，大部份都是賣給大陸來客，除了金融與地產外，香港百業荒廢，中小企業都被高租金與高地價所困擾，賺埋都唔 夠交租，整個香港百業都是為大地產商打工，民怨愈積愈深，遲早爆發。
既然生活在香港，無論怎樣也不應該怨天尤人，資本主義有其遊戲規則，只要把儲蓄買進優質資產，並長線持有，長線自然發達致富，現在香港樓價實在貴得 離譜，除了自住，買樓投資實在要三思，但現在的港股相對便宜，恆指市盈富現價才13倍，散戶有閒錢可以繼續儲貨，未來回報必定豐厚。
【中概股造假】在美国“混市”没那么容易
http://www.infzm.com/content/59642
美国资本市场的逻辑是不认为交易所、监管部门有能力甚至有义务通过上市审核把控公司的质量，他们把鉴别好公司坏公司的事情交给投资者和第三方力量。
5月是中国企业赴美上市最密集的一个月，人人公司、网秦、世纪佳缘、正兴集团、凤凰新媒体等先后上市，后面排队的还有一大串。可是，不要太乐观，尽 管人人公司上市首日大涨28%，但不到一周跌破发行价，而网秦和世纪佳缘，在上市首日即告破发。此间有国外媒体评论称，2010年秋季以来，美国投资者对 中国企业的首次公开募股（IPO）趋之若鹜，但现在这种热情正在冷却。
中国公司赴美上市始于1992年，至2011年5月中旬，共有近260家中国公司在美国上市。综观这260家上市公司，有一批品牌知名度、财务状 况、管理水平和创新能力处于中国顶级地位的企业，并且形成了互联网、新能源、民办教育、旅游酒店等几个大的板块，这些公司的股价长期来看处于稳步上升中； 也有一批来自传统行业，行业地位并不靠前的中小市值公司，这些公司的股票大都估值低廉且成交清淡；当然还有一批拼凑资产、生造概念，为上市而上市的公司， 这些公司的股价往往短期疯狂后一泄千里，让投资者血本无归。
因为美国资本市场实行的是注册制而不是审批制，所以上市容易。又因为注册制形成了有别于中国A股的市场氛围，所以持续吸引了一批创新型公司，包括中国公司热衷美国上市。
可是，尽管在中国上市不容易，但一旦上市成功，基本塑成不败金身，主营业务再烂都还有不错的股价，实在不行了，搞个卖壳重组概念，还能拉上10个涨 停板。美国资本市场则正好相反，上市容易得很，基本来者不拒，但上市后不好混，赴美国上市，投资者、对冲基金、事务所、媒体、交易所一天到晚盯着你，你的 蛋上稍露条缝，肯定有苍蝇来叮。被叮破了，除了自己的业绩，没有任何力量能救你，没人为你的股价背书，你的壳都不会有人要。
这也是260家中国公司里面，至少几十家上市公司股价低迷丧失再融资功能，甚至面临退市命运的原因。数据显示，2010年美国市场发生的162起证 券诉讼官司中，涉及中国公司达5.5%，到了今年，因各方调查而导致股价下跌甚至停牌、退市的公司更是数不胜数。不完全统计，仅2011年3月和4月两个 月，被停牌、退市的中国公司就达到15家。
还有一个值得关注的群体——交易量惨淡的在美上市公司。拿5月9日-5月13日来说，中资概念股中，星源燃料（去年年初上市）一周的成交量只有 2400股，开元汽车2900股，易车网（去年11月上市）10110股……美国股市以机构投资者为主，如果你得不到投资机构关注，或机构投资者持股比例 较高，你的门庭可能长时期的如此冷清。
这才是真正的市场，能检验出好公司坏公司的市场。
国外媒体的评论还称，尽管现在中国公司IPO的成功表现被吹得天花乱坠，从更长线来看，它们并没有为投资者带来同样好的表现。据数据提供商 Ipreo数据，过去八个月有36家中国公司首次从美国资本市场融资，平均首日涨幅为21%，但在上市一个月后，这些股票平均下来仅比其发行价高出4%。 相比之下，美国公司首日涨幅约为8%，更显温和，而它们的30日平均回报则为22%。
罗斯福在1933年美国股灾后说：“联邦政府当然不能够也不应采取任何行动，可能导致人们认为联邦政府认同或保证有关的新发行证券稳健可靠，或其价 值将可维持，或其所代表资产将能够赚取利润。然而，我们有责任坚决要求所有发售的新证券，均向投资者提供广泛且全面的资料，不得隐瞒任何重要信息。”
这背后是中美资本市场不同的设计逻辑。美国资本市场的逻辑是不认为交易所、监管部门有能力甚至有义务通过上市审核把控公司的质量，他们把鉴别好公司 坏公司的事情交给投资者自己。甚至上市以后，监管方和交易所也只管信息披露，对上市公司的监管更多是依赖投资者和第三方市场力量自己完成的。
哪种思路更有效？到目前为止，美国资本市场上云集了全世界最优秀的上市公司，包括一批中国最优秀的公司。
这可能是美国资本市场最根本的吸引力所在。
所以，如果你确信自己的公司是好公司，大可放心到美国去上市，市场迟早会认你的；如果你不确信自己是好公司，那么，就别被投行券商给忽悠去上市了。
（作者系雪球财经、i美股网创始人）
投資很容易, 但又不容易 止凡 Blog
http://cpleung826.blogspot.com/2011/09/blog-post_11.html
學習理財, 穩妥投資, 有多餘錢就買入好資產, 好資產是能帶來穩定現金流的東西, 這些道理不難明白, 但做得到的總是不太多人, 原因何在呢?
看不見遠景未來就不做
這是從一位朋友身上聽到的, 他不是80後, 但也曾經在二十多歲的時候不理財不儲蓄, 其中原因是他當時人工低, 儲蓄也剩不了多少, 數千元人工, 減去生活費及給父母的, 可能只剩下一千幾百, 不如消費罷了, 後來又因為加了薪, 又要計劃結婚, 於是才被迫要有理財計劃, 現在算是不錯, 但他也有點後悔自己起步太遲。
賺快錢心態
曾有人問, 慢慢等投資組合成長, 是不是太慢嗎? 知道股市在瘋狂中, 在泡沫中, 何不用一點點錢作投機呢? 炒一、兩轉好過整個組合等五年, 我想這是機會率問題, 不錯, 在股市瘋狂時炒一炒, 一轉可能賺三幾倍, 每次都贏的話, 十分和味, 但事實上, 你在贏誰的錢呢? 只是在市場對賭, 有人賺, 就一定有人蝕, 沒有公司的實質經濟效益, 股市就只是一個零和遊戲, 最後賺的都是收佣及手續費的單位。
投資實體在投資知識之前
在投資之前, 很多人都沒有好好地投資自己的知識, 就在我身邊的人, 不少買了很多年股票, 但連市盈率還不懂, 有些能談市盈率及公司盈利的就已經是討論中的專家, 可是坦言沒有看過年報, 更說:「我識睇年報我就係會計師啦!」我發現他們都十分崇拜專家, 每日專家說了什麼, 他們就會說什麼, 認為這些就是能令他們賺錢的消息, 就算輸錢都只埋怨自己知道消息知道得太慢而已。
羊群心理
心理學中對研究人類行為有一種理論, 就是羊群心理, 當大眾都在做一件事情時, 人類心理上就不會離群地做別的或相反的事情, 當電視的財經專家, 以至身邊的朋友都在討論什麼東西在短時間會升值時, 不會有太多人能夠考慮更遠的投資, 因為這是一種成為異類的行為。
所以, 財務自由之道, 說來容易, 做卻難, 開始可能沒有儲蓄, 有儲蓄又想賺快錢亂投機, 想投資又沒有投資知識, 有投資知識又有資本的, 但又很難離群地操作, 如果你能做到的話, 恭喜你, 而你可以看看身邊的人到了哪一個水平。
捕魚達人陳昊芝：熬過來不容易
http://news.imeigu.com/a/1324620786044.html
「TechWeb我的2011」系列之捕魚達人陳昊芝。
陳昊芝用一句話對自己的創業做了總結：經過3、4年低潮，找到自己的路。
和陳昊芝的聊天是從一篇網絡熱文的討論開始的。
一個新的互聯網時代即將到來。這將是一個鼓勵分享、平台崛起的時代。靠單一產品贏得用戶的時代已經過去，渠道為王的傳統思維不再吃香；
這個新時代，不再信奉傳統的弱肉強食般的「叢林法則」，它更崇尚的是「天空法則」；
所謂「天高任鳥飛」，所有的人在同一天空下，但生存的維度並不完全重合，麻雀有麻雀的天空，老鷹也有老鷹的天空。決定能否成功、有多大成功的，是自己發現需求、主動創造分享平台的能力；
以上內容來自騰訊公司創始人馬化騰近期一篇口述文章《馬化騰：互聯網新時代的晨光》。2個小時的採訪，陳昊芝反覆提及，顯而易見，他最近做了仔細的研究。
「我建議做無線互聯網的兄弟認真讀讀這篇文章，大變革的時代來了。騰訊的佈局很兇猛，勸誡各位想在無線互聯網的兄弟認真研讀此文，別等過了幾年再來罵『XX的騰訊』，與其等到那天，不如面對變化，做好準備。」陳昊芝說。
陳昊芝是多次創業者，之前先後參與過卓越、愛卡汽車、盛世收藏、譯言、CocoChina社區的創業。
「有小成，難大成。」曾經有投資人如此評價他。
「經過3、4年低潮，找到自己的路。」陳昊芝用一句話對自己的創業做了總結。
圖為捕魚達人遊戲截圖 (TechWeb配圖)
用互聯網思維做遊戲
「30年了沒這麼累過。」陳昊芝總結今年。但他累的不亦樂乎，氣色也好於往年。
前幾年，陳昊芝的創業之路並不順利，甚至有點背。愛卡汽車網出售，譯言網曾遭關停，後來與譯言網創始人之一趙嘉敏又曾有過波折。06年陳昊芝曾患上過中度抑鬱症。30出頭，幾乎滿頭白髮。
2009年，陳昊芝嘗試性地在移動互聯網上做了投資，與合夥人劉冠群創辦觸控科技，主要產品是iOS社區Cocoachina，是國內最大的開發者社區。當時雖然擁有幾萬註冊開發者，但是盈利模式仍是一個難題：不可能從開發者身上牟利。
轉機出現在與老友吳剛的一次談話。
2011 年初，頑石科技CEO吳剛給陳昊芝出了一個主意，他在遊戲廳裡有看到一款捕魚的遊戲，感覺要是做成手機遊戲應該會火。第二天，陳昊芝到遊戲廳玩過後，覺得 這個遊戲靠譜，立即拍板去做。吳剛不做是因為他的團隊當時做策略類產品為主。而觸控的《捕魚達人》上線成績讓所有人都大呼意外。
在中國本土 遊戲中，《捕魚達人》2011年在iPhone遊戲中排第三，僅次於是憤怒的小鳥和水果忍著。在iPad遊戲中排名第二。前三個月收入75萬美元，現在的 收入規模在iOS遊戲中排名前三。捕魚達人年底用戶將達到3500萬，預計明年安裝量將達6000-7000萬。
註：陳昊芝的「意外說」。
記者：去年見你的時候，你滿臉興奮，說正在籌劃一個特別大的動作？就是捕魚達人嗎？
陳昊芝（撓撓頭）：有嗎？真不記得了。事情太多想不起你說的是哪次了。
先不論意不意外，捕魚達人的成功卻是有目共睹，陳昊芝總結了三點原因：
第一，遊戲靠譜。相信好友吳剛的推薦，相信自己的商業感覺。
第二，用互聯網的思維做遊戲。捕魚達人前三個月盈利，之後每個月虧損推廣，把產品規模繼續推高，積累用戶，而不急於核算收入。
第三，靠運氣。
"憤怒的小鳥』剛開始的時候也不知道能取得今天這樣的成功，這很大程度是運氣。在那個時間點，如果不是他，就可能是別人。」陳昊芝說。
運氣是什麼？產品上線後，排名迅速上升，證明市場對產品形式的認可；通過免費+廣告的方式獲得用戶群；當產品迅速上升時，追加對市場的投入。
「有運氣的團隊很多，但真正抓得住運氣的是少數。很多團隊的產品曾經排名很高，但之後默默無聞，因為沒有投入足夠的力量去頂到該有的位置，變成全球產品，這是比較可惜的。上面的幾點缺了哪一條，都可能不會有今天的小鳥或者捕魚。」陳昊芝說。
圖為捕魚達人辦公室一角 (TechWeb配圖)
他為捕魚達人算了一筆賬：
目前，國內iOS和Android用戶5000萬，明年會增加1個億。即使1億新增用用戶中有3000萬是換機，還有7000萬新用戶。如果7000萬中的一半安裝捕魚達人，數量是3500萬。
現在捕魚達人裝機量為40%，按此計算，明年一億用戶中，捕魚達人裝機量是4000萬。
「不管怎麼算，明年捕魚達人能到6000-7000萬安裝量。」陳昊芝說，「休閒遊戲生命週期很長，你看俄羅斯方塊，永遠在美國排名佔到很高的位置。國內的休閒遊戲不是多了，而是少了，高品質的、真正能解決用戶需求的休閒遊戲並不多。」
註：關於遊戲生命週期
TechWeb：有統計，普通手游的生命週期大多只有一個月？
陳昊芝：這種情況一定不會是常態。國內做手游的多是從SP轉型過來的，他們的思路決定了這類遊戲在耐玩性和品質上還需要時間積累。
TechWeb：你覺得捕魚達人能熱多久？
陳昊芝：水果忍者和憤怒的小鳥誕生兩年了，但還是很熱；捕魚達人上線7個月，每週仍保持高速增長，休閒遊戲的生命週期還遠遠沒有結束。
捕魚達人創始人陳昊芝 (TechWeb配圖)
我也不知道定位是什麼
陳昊芝創業很早，商業感覺一直很敏銳，之前的每次創業都選擇了基本上完整地經歷了中國互聯網發展的每個階段。現在，他又早早地轉型佈局無線互聯網。
十年前的互聯網企業，百度、騰訊、阿里、新浪，都是以單一服務獲取最大的用戶規模，通過遊戲、廣告、SP獲利。而移動互聯網的起步點，到底還是不是十年前互聯網的狀態？
陳昊芝的判斷是，移動互聯網公司不能靠單一服務獲取最大用戶量，而是需要一個完整的產品組合，覆蓋較大的用戶規模，用戶之間產生交叉營銷，形成群體價值。
觸控科技的定位是什麼？陳昊芝笑答笑「不要問我定位，我也不知道定位是什麼。移動互聯網市場還處於早期，沒有定型，誰能告訴我這個市場怎麼做是對的？到現在我自己都沒找到明白人。我就自己先試吧。」
觸控科技現在做的事情有三件：iOS社區Cocoachina，排名國內第一；手機遊戲：捕魚達人，單個產品國內第一；投資了遊戲引擎Cocos2D-X ，包括人人、網龍、樂元素、頑石、5分鐘等都在成熟遊戲公司都在使用，目前國內佔有率也已經排到第一。
這是偶然嗎？日本最大的社交遊戲公司叫Gree：它具有強悍的營銷能力，擁有日本第一的用戶規模；投資了最好的遊戲引擎；開發了成功的釣魚遊戲。
原來如此！
不斷換跑道 但殊途同歸？
卓越、愛卡、譯言……在互聯網圈，陳昊芝的商業敏銳一向被人稱道。
但，都沒有堅持到最後。他認為，這是性格使然，另一方面原因是沒有找到合適的合作夥伴。
陳昊芝的創業原則是：不單獨做媒體，而是去做產業鏈裡不可替代的環節，這導致他與愛卡和合夥人產生分歧：合夥人人想做媒體，陳昊芝想做服務。「這有本質的差別，做服務，是在產業鏈中做自己的位置，但是媒體實際上是在產業鏈的邊緣。」
圖為捕魚達人辦公室一角 (TechWeb配圖)
出售愛卡汽車網後不後悔？ 「我只能說，假設我那個時候更成熟，有更好的方式處理好合作夥伴的關係。但是當時沒有經驗。」陳昊芝說，做現在的公司更踏實，因為想清楚了三件事：
一是與合夥人如何相處，合夥人在價值觀上的一致非常重要。現在，與合作夥伴配合很默契。
二是如何讓投資方對公司更有信心。
三是如何在產業鏈中形成自己更大的價值。
說一個顯著的變化吧。
熟悉陳昊芝的朋友都知道，他是互聯網圈裡出了名的星座研究愛好者，找合作夥伴、招人都要反覆研究對方的屬相，彼此是否。今年開始，他再管這些事，「HR看人很厲害，比我更專業，我不再操那份心了」
愛卡汽車網，盛世收藏網，譯言網，觸控科技，陳昊芝是一個在創業路上不斷換跑道的人。但他認為，殊途同歸，關鍵在於是否能體現自己的價值。
「今年壓力很大。我反覆在想幾個問題：這個行業是最終成功的公司是什麼樣的？有什麼錯誤是你今天犯了以後不再犯的？這個行業還有很多問題，如惡性競爭、抄襲、黑卡、刷榜、惡意扣費、駐留內存……這些問題放在這，我們很謹慎，小心翼翼，如履薄冰，這一年熬過來很不容易。」
從2012年開始，移動互聯網公司拼得是佈局。繼捕魚達人之後，觸動科技已經在開發其他手機遊戲。至於後繼遊戲能否超越捕魚達人，陳昊芝表示：「需要點運氣。不碰誰知道呢？」
最容易被當成金光黨的生技產業 路孔明為一張藥證花十四年 燒十餘億
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宇昌案熱炒，但台灣民眾對生技產業仍一知半解，更遑論高難度的新藥研發。近來中天生技剛取得國內第三張藥證，這場耗時十四年、燒掉十餘億元的冗長過程，正 是台灣生技新藥發展的最好教材。相較電子業快速的產品週期，生技新藥的投資邏輯大不相同。
撰文‧林宏文
國民兩黨熱炒宇昌案，「生技新藥產業」頓時成為熱門名詞，近來，新藥開發公司也一家家陸續掛牌，從德英、合一、基亞、泉盛，到興櫃的中裕、永昕、醣聯、智 擎等，許多新藥公司股價表現一鳴驚人，當電子股正陷入「四大慘業」泥淖中，投資人對新藥產業更加好奇。
有別於電子業的快速變化，新藥研發可說是一條漫漫長路，最近取得藥證的中天生技就是一個最好的例子。
二十一個字
花了路孔明十四年開發過程十二月二十一日，中天取得國內第一張口服癌症治療新藥「化療漾」藥證，這是衛生署迄今通過的台灣第三張藥證，也是全球第一張證實 有具體效用的口服癌症藥。在衛生署核准的藥證上，載明了此藥的功效是「改善化學藥物治療之癌證病患的疲勞及食欲不振」。
「這二十一個字，花了我十四年，燒掉十多億元，頭髮全都花白，今天終於看到成果了！」中天董事長路孔明手裡緊握著衛生署通過的藥證，這二十一個字，平均算 起來每一個字至少值五千萬元，想起這段新藥開發漫長艱辛的路程，他不禁百感交集。
「新藥開發的過程，真的比大家想像的還要辛苦幾百倍！」回想十四年來的開發過程，路孔明說，「做新藥，永遠與風險在搏鬥，任何階段都可能失敗而前功盡棄， 如果只是為了賺錢，這絕對是風險最高、成功機會最低的事業！」四十二歲前，經歷了記者、貿易、投資的工作後，路孔明曾花了三年多時間，研發出可以降血脂的 食用油，並取得台灣第一個健康食品認證後，高價賣給國內食品大廠，「那一個健康食品認證的收益，比賣掉二五○萬瓶油的利潤還多！」創新帶來的巨大價值，讓 路孔明為之心動不已。
不過，接下來路孔明開發新藥面臨的挑戰，就完全不是健康食品可以比擬。
發酵技術
失敗上百次、賠掉近一億元一九九七年，路孔明經由藥界前輩介紹，買斷一家百年日本企業的發酵技術，並開始研究這類發酵產品的特性。當時許多癌症病患都高價 從日本買藥，路孔明逐一去拜訪病患，才體會到癌症病患在治療過程中極為痛苦，毒殺癌細胞的化療藥物，也同時會破壞身體正常細胞的運作，很多人因無法承受而 放棄。路孔明心想，既然有這麼好的效果，就應該用來幫助更多人，於是一頭栽進這個領域。
當時，路孔明先在他創辦的前一家公司進行藥物先期研發，二○○○年他集資創立中天生技，繼續開發這項技術。不過，首先遇到的就是技術移轉的問題，日本在技 術移轉過程中，看到中天規畫的產能很大，是日本的十倍，因此技術轉移到五分之三時，日本方面便毀約不再支持，中天的研發人員只好硬著頭皮自己做。
參與整個過程的中天生技廠長翁雅玲說，從二○○一年八月到隔年七月，中天研發人員自己摸索開發，以大豆不斷地試發酵，讓豆乳能夠順利代謝。
員工熬夜做累了，就倒在工廠內休息；若做出來是混濁的黃色，就是失敗了，只有變成透明的金黃色才算成功。六噸半的乳化槽，每次發酵失敗，就要賠掉三十萬 元，其間失敗了上百次。
路孔明說，當時光是在發酵技術上，就賠了近一億元，但這樣的虧損，他只能往肚子裡吞。倒是每次發酵失敗，他覺得剩下的東西丟掉可惜，因此都會請水肥車把這 些廢料載去給豬吃；由於次數實在太頻繁，連養豬老闆都來中天的工廠探究，「到底中天是在做什麼，為何有這麼多廚餘可以拿來餵豬？」
防技術外流
投入四億蓋廠房
○一年八月，中天投資四億多元，在龍潭蓋了一座符合ＧＭＰ標準的藥廠。路孔明說，當時考量的原因是，若要生產藥物，衛生署要求在三期臨床時，公司需有三批 次生產的量化過程，雖然中天也可以找別人代工，「但把菌拿去生產，別人就學走了。」於是，中天選擇以最高規格蓋藥廠，但這個決定，卻讓路孔明接下來的三、 四年，每天都陷在燒錢的焦慮窘境中。
藥物研發過程冗長，但又看不到實質成果，「做杯子、做饅頭的人，若賣不出去，至少還看得到存貨；但我們說在做藥，什麼都看不到，股東還以為我們是騙人的金 光黨……。」有一次，路孔明大學時代就認識的太太，還不禁懷疑地問：「你是真的在做藥嗎？那藥在哪裡？」還有一次，會計師基於職責，一定要進到培菌室做抽 檢，看看桶子內裝的是什麼東西，中天的主管表示，培菌室不能受到汙染，否則就會全部報銷；但最終也只能讓會計師進去，一大群站在無菌室外面的主管，看著會 計師最後對著外面比ＯＫ的手勢，每個人心裡真是百感交集。
在中天廠房內，目前就有一個門禁森嚴的熟成室，長年保持溫度十七度、溼度六十度，裡面擺滿一桶桶發酵的菌種，總共超過一百多桶，每桶價值五百萬元，一個熟 成室總價值超過五億元，幾乎整個公司的命脈都在這裡。
○四年下半年，是中天資金最危急的時候，當時每個月燒掉一千萬元，現金只夠再燒十個月；但是，路孔明的桌上，每天仍有研發人員報上來簽不完的帳單，簽到他 都快翻臉了。
由於公司幾乎沒有營收，即使拿著土地、廠房去向銀行借錢，但總行說看不懂生技產業，無法核貸。每天深夜才回家的路孔明，躺在床上睡不著，腦子一直浮現三個 字「怎麼辦？」
開闢財源
用營養保健食品拿到大單
新藥研發沒有收入，路孔明只能先從營養保健食品著手，讓公司可以勉強支撐下去。但即使是保健品，一樣得申請許可證、建立品牌與通路，這些一樣都要花錢。不 過後來資金壓力實在太大，路孔明辭退二十多位業務員，並與當時一起創業的中天總經理陳俊宏說，「現在我們就當做重新來過，我是業務員甲，你是業務員乙，我 們兩個人分頭去跑業務，看能不能把市場打開。」接下來，路孔明開始推動品牌，以李時珍本草屋為名，陳俊宏也努力找到一筆直銷業大訂單。○五年，以大豆發酵 技術萃取的田中寶，終於拿到兩個食品許可證，總計一筆一．七億元的訂單，也陸續分成十二個月進來。隔年，中天便趕快利用這個基礎，順利完成股票上櫃掛牌。
只是，公司掛牌不過是代表一個起步，化療漾新藥在經過藥理及毒理等動物實驗後，一樣得經過耗時更長的三期臨床人體試驗，並選擇在台北榮總及新光等大型醫院 進行臨床。
負責中天新藥臨床試驗的新光醫院腫瘤治療科主任季匡華表示，針對接受化療之癌症病患的三期臨床實驗，病患在每日服用八西西化療漾內服液，經過四周以後，證 實對於降低疲勞、提升食欲、改善身體機能及社交活動力上，都有顯著效果。
季匡華說，新藥的研發時間及風險都高，中天要拿到一張藥證已經很不容易，竟然目前還在開發四、五種新藥，準備再拿四張藥證，「我只能說，路孔明真的很帶 種！」拿到藥證後，中天準備在農曆年後開始生產，十年前設立的藥廠，終於可以真正進入量產。由於化療漾用成藥方式販售，不須經醫師開處方，以目前台灣癌症 藥一年二百億元的市場，中天最終目標是占到一○％，加上未來大陸市場的潛在機會，成長動能相當強。
控管開銷
二萬以上的簽單會先﹁擱置﹂對於新藥研發廠商來說，新藥耗時間、投入資金大，高風險相對伴隨著高回報。
此次中天的化療漾新藥只是申請台灣市場藥證而已，因此花費金額在十餘億元；若要在人口超過三億人的美國申請藥證，由於臨床實驗規模更大，因此平均每個新藥 開發時間為十三年，資金則要十億美元以上，但成功機率也只有萬分之一到萬分之二。因此，投資新藥的週期冗長，與電子股一般一到兩年的產品週期對比，確實要 長很多。
為了要管控這種高風險，路孔明也透露新藥公司管理的要訣。他認為，研發人員與經營者，看事情的角度是很不同的。像研發人員在做老鼠實驗時，還要觀察腳有什 麼變化，毛髮又怎麼了，但他就會說，「你不是在做肝藥嗎？你看肝就好了。因為等研究人員把全部都觀察完，我就先破產了！」為了控管開銷，超過二萬元的簽 單，他都會先放在旁邊「涼一下」，「因為，如果他很急的話，就一定會來找我，這麼做的目的，是希望研發人員花錢要很精準，不要有無謂的浪費。」此外，新藥 開發也不見得一定要臨床三期全部做完才有價值，在每個階段也都可能創造價值。例如，第一種是授權給別家公司的技術轉移價值；二是分割為獨立公司的股票價 值；三是取得藥證的銷售價值。這三種模式，讓具備創新及高附加價值的新藥公司，可以分階段從高額投資中取得各種回報。
以第一種技術轉移價值為例，目前國內已有不少案例，包括智擎、醣聯、台灣微脂體及早期的台醫，甚至都在實驗室階段就能授權給大廠並取得授權金。第二種的股 票價值，像中天把合一與泉盛分割出去，讓中天獲利十億元以上。至於第三種的銷售價值，則是像彥臣、懷特及中天陸續取得的台灣三張藥證。
國內發展電子產業已三十餘年，近年來全球產業出現結構性調整，許多個別企業都面臨嚴酷挑戰，但台灣生技製藥業近幾年表現突出，目前已有二十項新藥進入人體 一期臨床，四十個新藥在二期，並且有十五個新藥進入第三期，其中更有七個已在美國ＦＤＡ（食品藥物管理局）進行三期臨床。
正如中研院院長翁啟惠所預測，未來三年內，台灣一定有機會在國際上取得一張新藥藥證，生技新藥與電子製造業很不一樣，更需要創新、耐心和時間，「我很有信 心，生技業的努力，會用時間來證明這一切的！」翁啟惠幫台灣生技產業發展下了結論。
中天生技
成立時間：2000年
資本額：27.39億元
經營團隊：董事長路孔明
業務：營養保健食品、發酵藥物開發集團成員：中天生技(發酵藥物)、合一生技(植物新藥)、泉盛生技(抗體新藥)
萬中取一的成功率
-- 高風險、高報酬的新藥研發產業候選藥物篩選 開發與探索新藥
1～2年
投入(成功率) 1500萬美元(1/20000~1/5000) 前臨床實驗 動物毒理藥理試驗
2～4年
投入(成功率) 1500萬美元(1/2000~1/100) 第一期臨床 安全性與藥劑人體試驗
1～2年
投入(成功率) 3000萬美元(1~10%) 第二期臨床 測驗人體有效性及不良反應
1～2年
投入(成功率) 9000萬美元(10~25%) 第三期臨床 確認有效性及長期使用反應
3～5年
投入(成功率) 2億美元(50~85%) 新藥登記檢查 申請藥品上市
1～2年
藥品上市
15年
漫長的戰爭
-台灣生技新藥公司投入現況
在地台灣市場
公司名稱 主力藥品 進度中天 MS-20 (化療輔助藥) 目前已取得藥證健亞 Gra nPatch (化療止吐片) 一期臨床台灣浩鼎 OPT-822 (乳癌藥) 二期臨床台灣微脂體 藥物傳輸系統 已成功開發新藥德英 S-RT100 (皮膚癌藥) 三期臨床
泉盛 抗體新藥 研發中
進軍美國
中裕新藥 TMB-355 (愛滋病) 美國FDA二期臨床懷特 懷特血寶(癌末輔助藥) 美國FDA二期臨床合一 on101(糖尿病傷口癒合藥) 美國FDA二期臨床杏輝 STA2 (心絞痛藥) 美國FDA一期臨床因華 Gemcitabine HCI (癌症藥) 美國FDA一期臨床國鼎 牛璋芝 (肺癌) 美國FDA一期臨床
進軍中國
杏輝 天力再生(癡呆性血管阻塞) 中國上市基亞 PI-88 (肝癌藥) 兩岸三期臨床太景 奈諾沙星(肺炎) 兩岸三期臨床安成國際 AC-201 (糖尿病藥) 兩岸三期臨床
授權
醣聯 大腸癌新藥 授權日本藥廠智擎 PEP02 (癌症藥) 授權美國藥廠
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華圖教育： 做強容易，做大很難
http://www.chuangyejia.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=123&id=5914
這個依靠國考培訓起家的教育機構已經不滿足於「新東方第二」， 湖南人易定宏的新目標是蘭德公司。
文/本刊記者 田茗
2011年是華圖教育的風光年。這年，以公務員考試培訓和圖書出版起家的華圖不僅開始佈局教育全產業鏈，行業內投資併購做得風生水起，還召集全國千餘 名員工來北京總部舉行十週年慶典。員工們意氣風發，沉浸在即將成為上市公司的喜悅中。如果可能，這將是第一家在國內上市的教育培訓機構。
2011年12月29日，北京迎來了這個冬天的第二場雪，華圖教育在總部對面的中關村眉州東坡酒樓宴請媒體。高級副總裁於洪澤致辭歡迎，同時解答了外 界最關心的上市問題：「我們已經完成了內部的股份制改造，整體的管控、組織機構的協調都已經完成了，就看國家政策了，會選合適時機上的。如果可以，我們希 望下次宴會是我們的上市慶功宴。」
創始人兼董事長易定宏開席後才出現。他一改往日休閒夾克裝束，穿上了西裝，肩上還搭了條紅色羊絨圍巾，看起來帥氣不少。當他信步走到桌前還沒來得及落座時，在場記者便急於向這位主角求證上市時間，易定宏只簡單回了句「你們別信他，他是開玩笑哦」。
在先前的採訪中，易定宏曾表示不著急上市，談判時向投資方達晨創投聲明「你非讓我去上市，那我就不讓你投」。可他一邊又說：「肯定會上市，投資人並不期望只靠分紅，一定是要靠上市退出的。所以我不想上市，他也會逼我上市的。」
上不上市，其實並不妨礙易定宏作為生意人的自信。他說，華圖100%會上市的，「做到這麼大的企業，不上市都難」。他試圖委婉地表示，自己不會像新東 方那樣自戀，凡事親力親為，也不會像安博那樣膽大盲目，不思整合。當然，最讓他驕傲的是，現在的華圖比2006年新東方上市時規模要大很多。用他的話講， 華圖上不上市對他而言都無所謂，現金流那麼好，不缺小錢。
不算小的狹縫市場
在華圖教育的收入中，80%以上來自當家業務公職培訓。
2006年1月1日《公務員法》的頒佈，確立了公務員綜合管理類、行政執法類、專業技術類分類考試的結構，主任科員以下的非領導級職務「凡進必考」; 如果在系統裡還想陞遷，從主任科員到廳局級以下，所有人還需要考試——這個群體佔整個公務員隊伍的85%，甚至95%。在某種程度上，公職培訓的蛋糕就完 全確定下來了。
華圖最早切入這塊市場，說是機遇，也可說是無奈之舉。2001年9月，易定宏辭掉了廣州商學院的教師工作，借來10萬元錢，托部隊朋友關係坐空軍 E276貨機來到北京。出發那天，父母、妻子都蒙在鼓裡，以為他去北京出差。可對這個敢為天下先、敢冒天下險的湖南小夥子來說，卻是全新的征途。
起初，易定宏註冊成立了北京華圖宏陽教育文化發展有限公司。當時恰逢律師資格考試、法官考試和檢察官考試三考合一，市場上鮮有合適教材。易定宏找到北 大、清華幾大名校教授編寫教材，賺得了北上第一桶金，他還了借款，買了車。但好景不長，2004年，司法部開始統一教材，易定宏的賺錢之路遇阻，但他堅信 考試輔導領域的商機，把目光轉向了公務員考試教材。
華圖的國考教材受到了眾多同學的歡迎，隨著涉及面越來越廣，華圖為讀者提供了組織答疑服務。通過教材中插夾招生簡章的方式，第一次開班就招到了70多人。2004年，華圖確立了公務員培訓和考試輔導教材出版的兩項主業。
如今的華圖有35所直營分校，200個學習點，在北京公務員培訓市場上佔到50%以上份額。華圖出版的教材成為多個省份的指定材料，自主研發的模塊化 課程在學員中獲得熱烈響應。大多核心班、封閉班、面試班，通過率能達到70%。在一期特種班裡，43人中有41人「金榜題名」。
終身教育的相關多元化
公務員考試剛結束不久，又正值寒假，12月份是華圖一年中課最少的月份。但華圖網校業務部卻忙得不可開交。元旦前一天下午6點半，海淀劇院東側的華圖 總部，工作人員陸續下班。二樓行政辦公區的人基本走完了，一樓卻是一派繁忙，會議室裡七八名老師圍坐在一起商討教案，蔡金龍則在自己的工位上一邊整理 PPT演示稿，一邊與助手交談。再過半小時，他要進錄影棚，錄製行政能力測驗推理部分的強化班課程。
「在基礎班課程，大家已經系統學習了各項知識點，而在今天的強化過程中，希望大家對於整體事物的認識更趨於底層。推理分為四大塊：圖形推理、類比推 理、邏輯判斷和定義判斷。在圖形推理的複習中，我們需要先挖掘規律，再進行空間重構;類比推理的關鍵詞是濃縮，先辨析二元關係，再進行二級辨析;在邏輯判 斷中，我們主要把握優先原則，先使用什麼條件，後使用什麼條件，在整個論證過程中樹立標靶(論證情景)，一旦分析好論證的情境和結構，對於標靶的加強和削 弱就一目瞭然;最後是定義判斷，這中間需要瞭解關鍵詞與詞和詞之間的符合性驗證。這就是我們這幾個小時要系統濃縮進行交流的，讓大家在短時間內能夠用更底 層的規律共同回顧和認識，從而得到強化和提升。」
總部一層東南角偌大的錄影棚裡，蔡金龍站在一塊互動電子屏幕前，很快進入了講課狀態，抑揚頓挫的語調與平日面對學生時並無兩樣。他對時間把握得非常準確，每塊知識點幾乎用了相同的時間錄製完成。
蔡錄製的衝刺課程將在元旦過後正式上線，由於設備問題，他不得不將後半部分拖到2011年最後一天錄製。作為行測推理的名師，蔡目前很少在基礎班講 課，他把大部分時間花在教研和錄製衝刺班課程上。2010年，華圖網校營收3000萬元，預計2011年營業額將突破億元，超過整個集團業務的10%。
穩定增長的網校業務其實只是華圖未來體系中的一部分。根據易定宏的構想，加上針對服務型政府目標打造的政府服務體系，以及旨在提高職場人士全方位素質的優職培訓，華圖將形成以教育培訓(公職培訓、優職培訓及華圖網校)和政府服務為支柱的完整知識服務系統。
提出這樣的三位一體的知識服務系統，其實跟華圖所處的行業環境息息相關。公務員市場雖然足夠大，市場成熟，但又太過細分。每年參加公務員考試的百萬大 軍中，絕大部分是從不參加任何培訓，只買教材的「裸考族」。非裸考人群人均花費三四千元，這個市場其實也就幾十億規模。對於華圖這樣的培訓機構而言，永遠 都要做新單市場。如果依舊固守在自己的領域裡，老闆們一定會想：「我下一個市場在哪裡?」
很顯然，易定宏早已想明白了：「公務員考試培訓增長還不錯，但可能不會像2008-2009年那樣急速增長。能增長多少年也有很大的不確定性。」易定 宏總是對標俞敏洪，「新東方最早做托福，如果現在還只做托福，那早就死定了」。無論是公職培訓還是優職培訓，華圖一直在影響著年輕人。當這部分人入職或大 學畢業時，華圖幫他們找到好工作;就業之後，華圖希望持續影響他。
易定宏還想做蘭德
當然，易定宏也有自己的個人理想。「我的困惑和俞敏洪是一樣的，他也不是只想做考試培訓。我們都是希望辦大教育，為國家作貢獻。」但另一方面，易定宏 又試圖走與新東方不一樣的道路，他通過投資的方式切入一些相關多元領域，尋找新的增長點。2010年推出好會計項目和小語種培訓項目，還在為考研、中小學 招教等新業務佈局。為此，華圖成立了「華圖資本」平台，陸續投資了如優職、愛語特、好會計、元培翻譯等機構。
易定宏甚至把華圖的定位引向了「做中國的蘭德公司」的民間智囊諮詢培訓機構這個方向。希望為政府提供戰略諮詢、數據調查、幹部培訓、軍轉干、「三支一 扶」、村官、選調生、招警、招教考試輔導和政府部門區域規劃、政府應急管理等項目培訓。一年多下來，該項目已小有收穫，實現了一兩千萬的產值。不過，諮 詢、培訓、編教材「眉毛鬍子一把抓」的多元化，對一個專家型創業企業來說，風險常常遠比機遇更大。
「企業做強容易，做大難。」易定宏感慨說，「公務員考試就是那麼大，你只能把品牌做強，你不可能把公務員做到新東方那麼大，只能做到在這個領域知名度數一數二。」如今實現多品牌多元化運作，為了在強的基礎上把企業做大，同時，業務拓展有利於資源整合，打通上下游。
「你看聯想集團前幾年併購IBM的PC後差點被拖垮了，虧損嚴重，但是他有聯想控股啊。假如說政府業務這塊有問題，我還有教育培訓和其他多元化品牌。」易定宏也絲毫不避諱，他的集團佈局是照著聯想做的，他曾經最希望聯想控股投資華圖，而不是達晨創投。
但是做大企業，他首先要解決人的問題。挖掘誰適合創業?成熟企業和創新企業員工的收入怎麼分配?「創業企業的待遇不會太高，我2006年工資才 2500元，可現在的副總薪水都很高。如果讓這些人去創業，一年就會花掉投資費用。二是他們本來有很高的待遇，創業的積極性也不會太高。職業經理人很好培 養。冒險精神哪能培養?」
27歲的副總裁吳正杲就是華圖內部創業的典型人員。兩年前，他離開德勤會計師事務所，加入華圖做財務總監。一年間，他不斷髮揮潛力，得到了易定宏的賞識，如今全面負責政府服務業務。
「政府智囊服務業務，必須有一個價值來引導大家做這次創業，我們選擇去做，一是有高尚的價值引導，二是有廣闊的市場前景。」12月初的一個週一下午6點，剛剛開完會的吳正杲匆匆回到工位上等一所外地分校的校長。在華圖，他沒有自己的獨立辦公室，與普通員工坐在一起。
吳所謂的高尚價值，就是去影響政府，從民間給政府反映一些心聲。華圖專注於給中國政府提供智力思維信息服務，或者在規劃決策上提供更好的建議。對於廣 闊前景的判斷在於，「因為中國有一個大政府，大政府有很多的功能。但這些功能不可能靠自己人不斷增加編制就能完成，只有依靠民間或第三方的信息」。他舉例 說，比如做一個發展研究中心的項目可能需要50個人，但政府不可能為此招50人去佔用財政預算，它可以委託民間機構去做。雖然國家目前有這麼多的幹部學 院、黨校，這些機構都是按照匹配的行政區划去建立的，在編制不擴大的情況下，課程跟不上時代發展，只有第三機構才能都提供這樣的服務。
但這位「少將」卻也有自己的顧慮。最重要的是時機問題，「領先三步是先烈，領先一步是先驅，我們想做先驅不想做先烈」。吳在上學時是個好學生，他仍記 得管理學提到的理論：最高級的第五類企業是創造生活方式的企業，但是創造生活方式要有前提——適度領先。「我們是為中國政府提供服務，所以發展步調，與政 府行政希望第三方發展的步調是否一致最為關鍵。」
這天，吳穿著一身黑色中山裝。他這麼做是刻意掩飾自己的年齡。「我的年齡在公司是保密的，如果別人接觸我的第一印象是我跟他的孫子一樣大，會先天性地輕視你。」
當然，在業務上他還面臨更重要的壓力。作為一個民間機構，數據調研的長期積累是實際操作中的一大困難。「我們不像國家統計局，它是強制命令你蒐集數 據，我們需要自己的採集數據方式和調查方法。」每做一個問卷，華圖都要投入一份成本。同時，給領導幹部做自主選修課程和給學生做一個課程也完全不同，做領 導培訓是給一個人群講很多課，而公考培訓是給很多人講一個課，這對華圖的要求又不一樣了。
如果政府業務能順利做起來，那時候，易定宏的華圖或許就不僅是新東方第二。當然，蘭德公司不是想出來的。
要當有錢人不容易, 真的嗎? 止凡
http://cpleung826.blogspot.com/2007/10/blog-post_29.html
記得曾經同一位舊同事剛剛出來社會做事, 對理財很有興趣, 一天跟她詳細地討論我奉行的價值及長線投資理念。
我認為她需要自我增值, 多吸收理財知識, 只要每年有定期儲蓄, 加上每年有十多個百分點的復利增長, 要達至財務並不是那麼難。當然當中有很多問題, 例如增長率能否達十多個百分點之類。我鼓勵她拿起計算機計算一下, 例如一年可儲五萬元, 平均一年投資回報率可達15%, 40年後 (即她退休之時), 她的身家將會是多少?
當然, 答案是十分可觀的數字, 如果不是太過奢華花費的話, 絕對可以達到財務自由。但說到這裡她開始有點懷疑, 認為如果要有錢是這麼簡單的話, 世上超過九成的都是有錢人啦, 不對嗎?
數字是這樣算出來, 方法是這麼簡單, 但試想想, 要實行真的很容易嗎? 人永遠都有一點點賭博的天性, 真的可以安安份份守財守足40年嗎? 如果真的可以, 你不一定要做生意, 不一定要中六合彩, 也可以一步步致富, 而身家一定比中六合彩多很多。最後她還是聽我說, 開始學習價值及長線投資致富。
近日再跟她討論, 她說會跟同事抽新股, 我很奇怪的問她原因, 探聽之下發現她從未了解將會抽的新股公司的任何資料, 只是看到身邊同事抽幾次新股都賺了不少, 心思思也希望試試。我已經知道她不一定可以實踐到價值及長線投資的理念, 價值及長線投資複雜嗎? 不, 很簡單。價值及長線投資容易嗎? 我想不容易, 是簡單但艱難。所以有錢人永遠都不多。
此文章首次在「永不當田雞」發表於 2007-10-29
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