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BP 的兩手準備 麥博 Mak Blog


http://makblogg.wordpress.com/2010/07/09/bp-%E7%9A%84%E5%85%A9%E6%89%8B%E6%BA%96%E5%82%99/


我雖然是BP大好友,但在操作上,有必要做兩手準備。

是川銀藏當年炒金礦/銅股,所恃的是多年來苦學的礦業/地質知識。即是, knowing the ‘WHAT’.

關於BP漏油事件,最大的風險, 其實是地質風險,目前有兩種說法:1) GOM 海床已千瘡百孔,目前發現有少量石油滲漏。 2) 該井下有一巨型甲烷氣源,壓力巨大,有可能會噴發上水面,導致海嘯,咁就一切玩完。

而必須承認,我沒有足夠能力,判斷這一類尖端的地理訊息/理論,是否合理,以及發生的慨率。而一旦真的發生,手上的股票可能全變廢紙。

因此,有必要為手上的BP股票,買保險。

要減低這類風險,用黑天鵝方法最好。

我會將部份股票,變成 long OTM call (賺少d), 另在BP股價上升時,累積 OTM put(封 底), 還有一部份,用 hedged short ITM call 賺 premium(賺少d, 減低下跌風險)。

另外,就是記住,這個trade不應太貪心。BP 的海嘯價是$40, 到此水平,我會考慮take profit 甚至清倉。

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消息方面:

BP 準備更換封在井頂的鋼蓋,新蓋的設計更好,可以引導絕大部份的漏油入管,這樣一來,就算…就算兩個救亡井 Fail, 都冇咁大鑊。

傳聞BP 正物色中東投資者,增資擴股迎危機。如果我是投資者,此刻我最關心的,一定是救亡井能否成功。

反正,入股也差不了那幾十天的時間,但成功與否的風險系數差幾億倍。風險回報無法量度。

所以,我覺得救亡井的成功,是入股的先決條件,兩件事即是一件事。因為如果失敗,因為 liability 無法決定,要賣股也一定是低價,就算簽了約也有可能反口唔買。

如果真有大款在救亡成功前入股,證明佢覺得個井應該搞得掂,而市場一定會有人”附和”其看法。

那就是脫身賺錢的大好機會了。

Fingers crossed~






中國搶糧的 兩手策略

2011-3-14  TCM




今年的糧食危機,除了氣候和中東 外,還有另一個重要關鍵字,是中國。

你可能不知道的是,中國不但是美國第一大債主,二○一○年,還首度成為美國最大的食客。去年,中國進口了一百七十五億美元的美國農產品,成為全球進口美國 農產品最多的國家,美國農產品出口總額中,有一五%被中國買走。

餵飽十三億中國人,不讓中間發生任何不足,造成政權不穩定,是中國最高安全目標之一。也因此,中國未來注定要成為全球糧戰中最可畏的力量。

《商業周刊》採訪團隊深入鄭州現場,挖掘中國糧食問題的真相,看到的是,中國下了一手暗棋、一手明棋。

場景來到河南鄭州批發市場交易廳。這裡,號稱「中國的芝加哥」,是全中國第一大、全世界第五大的糧食現貨與期貨交易中心。河南是中國第一產糧大省,全國四 分之一的小麥由此地產出。過去網路不發達的時代,全國各地的糧商每週都要聚集在此下單買糧,就像台灣的號子。

場外,兩百多個糧商望著大螢幕上的糧食價格波動低聲竊語,互相交換著訊息;場內,有的人緊盯著眼前的電腦,有的人翻閱著手邊的糧食產量與價格報告,坐在中 央台的主持人每喊出一個品項,這些糧商立刻下單競標,每按一下電腦鍵盤,該品項的每噸售價就上升人民幣十元,價高者得標。

原本以為,中國今年面臨產糧八省大乾旱,這些糧商應會出現競爭激烈的搶糧場面,沒想到交易現場卻出乎意料的平和。

你以為大陸鬧糧荒?其實前年的糧,至今還沒賣完

我們訪問了其中一位糧商,禹州市實佳麵粉加工廠採購主任張干臣,他的工廠一年要用掉三十萬噸小麥,但是,在這波糧食危機中,他卻一派輕鬆樣。「現在我們買 的糧是二○○九年出的,二○一○年的正要開倉,今年氣候好壞根本不影響大局,」他說。

原來,中國過去七年連年豐收,國家儲備了夠多的小麥,形成了「今年買去年」的規律,從○九年的糧到現在都還沒完全出售完畢,正顯示了中國糧食儲備無虞。

不只無虞,甚至還供過於求!鄭州糧食批發市場交易部部長劉霞指出,今年春節之前小麥都處於供過於求的狀態,價格落到谷底,一月初成交率低到只有一%;春節 後持續的乾旱,加上國際市場的劇烈波動,造成國內糧商預期價格即將上漲,的確讓二月成交率回復到一二%左右,比起往年同時期稍微活絡一些,但「尚未到瘋狂 搶購的階段,」中國國際期貨有限公司分析師何泳濤說。

之所以能夠在全世界的糧食危機中維持如此平和的狀態,主要是中國政府早在七年前,就有計畫的採取一連串平抑糧價的措施。

你以為糧價在狂飆?收購、釋糧加限制炒作,介入調控

「中國每年都將糧食視為最重要的民生議題,絕對不會放任小麥價格上漲的,」曾任中國人大第九屆代表、中國糧食專家李經謀分析,中國政府主要從宏觀與微觀兩 個面向,來調控供需。

宏觀面來說,是有計畫的實施農民最低收購價。俗話說「穀賤傷民」,二○○四年中國農產大豐收,稻穀、小麥等主要糧食供過於求,價格大幅下跌,為了不讓農民 生活經濟受損,進而放棄耕作,中國政府從當年開始,訂出一個最低收購價格,只要小麥的價格在市場上跌破此一水準,政府就進場以高出市場的價格進行收購。既 保障了農民的經濟利益,維持其耕作意願,同時還可以增加國家的儲備糧食。

沒想到就從這一年開始,中國連續七年風調雨順,每年糧食都大豐收,但中國政府不僅維持政策,同時還逐年增高收購價格,從每噸人民幣一千九百元升高到二千零 九十元。豐年加上鼓勵耕作,中國的糧食儲備自然年年提高。

微觀面來看,每當中國糧價受到國際熱錢衝擊,或是像今年一樣受到全球氣候異常影響,出現恐慌性上揚時,中國政府絕對不會坐視不管,而是強勢進場調控。

李經謀指出,以二○○三年為例,當年糧食價格出現一次劇烈波動,三天內從一斤人民幣五毛多飆高到八毛多,最高還一度升到九毛七,中國總理溫家寶立刻召開緊 急會議,大量釋出存糧,解決人民恐慌。

除了釋糧外,另一個做法是限制炒作。

一位鄭州商品期貨交易市場的官員指出,今年的春節一過,旱災未解,糧價蠢蠢欲動,政府立刻下令中糧、中儲糧等大型企業退出收購。「期貨看的,都是未來半年 發生的事,如果沒有提前作為,所有人集合起來的預期心理就會讓價格很快就飆上去了,」何泳濤說。

這就是中國所下的一手暗棋!年年提高國內的小麥收購價格,讓中國小麥即使連續七年大豐收導致供過於求,價格仍然逆勢持續上揚。

這步棋保證了農民繼續耕種的意願,讓國內的口糧供給不至於停頓。同時,又在有危機萌芽之際,第一時間介入調控。

你以為大陸沒存糧?二十六座糧倉,五年內歉收攏不驚

中國糧食儲備真的如他們所宣稱的那樣豐足嗎?離開交易所大廳,我們驅車前往郊區。沿著京廣線鐵路,我們來到河南鄭州興隆國家糧食儲備庫。《商業周刊》做為 全台灣第一家深入到國家級糧倉現場的媒體,在那裡,我們看到最真實的畫面。

占地一百一十五畝、約兩個中山足球場般大的廣闊地土,聳立著二十六座三層樓高的圓筒形巨大糧倉,各種現代化的冷卻、儲藏與電腦設施齊備,顯示了中國存糧環 境與技術的進步。

廣場中央是一條貫穿而過的鐵路,攝氏零下四度的天氣裡,幾位搬運工人正從火車上卸下一包包的糧貨。

該倉庫的期貨交割處處長景耀東領我們爬到三樓,抵達其中一座圓形糧倉中一看,金黃色強麥,平整、密實的塞滿了整座倉庫。這些強麥,都是可以直接加工做為口 糧的作物。

「不要說今年乾旱,就算未來三到五年都歉收,中國的口糧供應肯定也是安全無虞!」李經謀說,中國在制定安全戰略時候,規定的糧食產量中要保證九五%以上的 內需,也就是說,不管糧食是生產過剩到足以出口,或是遇到自然災害而減產,政府都會用各種方式,維持住最基本的九五%需求。

這麼做,讓老百姓能維持基本生活水準。回顧中國歷史,每次的改朝換代不外乎因人民吃不飽,為了填飽肚子才會鋌而走險。並且,以中國人口數量之龐大,因為糧 食所造成的衝擊也比一般國家更甚。

根據英國政府日前發表一份、集結三十四個國家之力做出的報告《食物和農業的未來》推估,倘若全球因乾旱導致糧食供應短缺,日本的穀物價格會上升近一○%, 台灣和南韓會上升二○%,但中國會一口氣上升近四○%,遠高於東亞各鄰國。

你以為大陸難自主?大手筆從美進口,只為增加來源

這就要講到中國的另外一手明棋了。即使國內糧食供應無虞,但卻還是大手筆的向美國進口物廉價美的農產品。這當中除了有國家安全戰略考量之外,還有另外一個 潛藏的安全因素:質量問題。

李經謀分析,從世界人口數量快速上升,今年即將達到七十億,而世界可耕地面積快速滑落,土地養分供應能力大幅下降,「即使再出現幾年豐收,最多也不過是緩 解一下缺糧的狀況,但無論如何是不會跌回原來的價格了,」李經謀說,全世界的糧食平均價格從○七年到現在已經上漲了三○%,預計二○一五年之前還會在這個 基礎上再漲三○%。

從這個角度來看,未來可能出現的險峻情勢,讓中國不得不與國際接軌,在危機尚未爆發之前未雨稠繆,盡力儲備夠多糧食,減少小麥出口數量,逐步提高進口數 量。這也顯示未來中國將會更審慎嚴格的監控小麥的儲備與收購價格,因應日漸嚴苛的全球糧食戰爭。

換句話說,中國的糧食安全觀,是改變了,但不是變更鬆,反而變得更嚴了。它壓注國內和海外,穩住國內糧食供給的同時,也走向國際市場增加糧食來源。

而中國的政策調整,向外採購增加,未來全球糧食的供需必然更受中國影響。中國俗諺「手中有糧,心中不慌」,正是這個對未來「飢餓的恐懼」,造成了中國現在 雖然糧食充裕,但仍積極的布局全球。也讓「中國」成為這場糧食戰爭中,最足以造成蝴蝶效應的關鍵字。

 



金星改制臨門一腳:張鐵山掛牌、引資兩手抓

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-13/zMNDE4XzQ1MjQzMQ.html

繼二線品牌金威啤酒插標賣身之後,去年底剛完成改制的河南金星啤酒集團也走向出售之路。

本報記者獲悉,5月29日,金星啤酒以淨資產1549.93萬元在鄭州市產權交易市場掛牌出售,評估結果已獲隴海村村民戶代表大會確認。但轉讓不包括該企業正在使用的國有土地使用權及商標使用權。

接近金星啤酒高層人士告訴記者,「金星啤酒改制已經與村民談好了補償條件,金星啤酒董事長張鐵山要全部收購過來,還要走掛牌出售法律程序;另一方面,金星啤酒借此引進融資」。

而一大型啤酒企業河南分公司負責人告訴記者,即使金星要賣,對燕京、雪花意義不大,只會對在河南沒有設廠的青啤有意義。此前傳聞中的併購方百威英博已經收購了當地的維雪啤酒,並在新鄉建設百萬噸廠,買的可能性也不大。

鄭州市產權交易市場人士告訴記者,如果到期沒有符合條件的意向受讓方時,「將會採用淨資產底價拍賣方式確定受讓方」。

苛刻的受讓條件

金星啤酒前身為鄭州市管城區隴海村投資興建的村辦企業東風啤酒廠,創建於1982年,註冊資本6390萬元,法定代表人為張鐵山。

1985年,隴海村對啤酒廠進行公開招標承包經營,張鐵山接手了這家經營不善的村辦企業,並改名為金星啤酒至今。據其官網介紹,金星啤酒年生產能力200萬噸,居河南第一、全國第四。

事實上,去年金星啤酒剛通過談判解決了困擾進行多年的改制問題。

2011 年7月下旬,金星啤酒改制方案得到隴海村村民表決通過。最終,金星啤酒董事長張鐵山個人出資6億元,一次性買斷村民手中金星產權。其中,村裡1100個村 民每人能分到50萬元的「買斷金」。同年10月金星啤酒對外宣佈完成改制,從村辦集體企業改製為張鐵山擁有的全資民營企業。

上述接近金星啤酒高層的人士表示,現在金星缺錢,張鐵山為買斷村民手中的股份需要付出5億多元,讓企業一下子拿這麼多錢有很大難度。

為了收購金星全部產權,張鐵山承諾分三次來向村民支付收購款,第一次是去年年底之前給10萬,第二次是今年9-10月份給20萬,最後一筆20萬將在今年底付清。

金星啤酒產權掛牌轉讓公告顯示,經過評估,截至2011年5月31日,待售的金星啤酒資產總計19058.54萬元(不含土地使用權),負債總額17508.60萬元,淨資產1549.93萬元。

金 星啤酒對此次產權的意向受讓方提出了8個條件,其中第一條明確要求受讓方為「中國境內設立且無境外投資的,從事啤酒經營的企業法人,具有明晰的經營發展戰 略,具有促進公司持續發展和改善公司法人治理結構的能力」。按照此條要求,百威英博等外資企業,以及外資參股的華潤雪花和青島啤酒均不符合要求。

第三條則明確要求「受讓方的出資人應具備連續經營啤酒生產企業25年以上」,目前具有雄厚資本實力的國內啤酒品牌超過25年的只有青島啤酒和燕京啤酒。

一大型啤酒企業河南分公司負責人告訴記者,「這麼苛刻的條件,誰會來收購?我個人認為收購意義不大,投入與產出不成比例。」

改制與融資同步

金星啤酒如此苛刻的條件限制收購者,到底誰會來收購?

前述接近金星啤酒高層的人士一語道破:「金星啤酒去年10月份改制是與村民談好了,作為集體企業還需要走一下掛牌出售的法律程序。」

「現在企業基本上100%在張鐵山本人手裡,金星啤酒商標也在張鐵山手裡,所以這次也就不包括在出售的範圍內。」他進一步透露。

前述啤酒企業河南分公司負責人也表示,「我個人認為金星啤酒董事長要全部收購金星產權需要合法化,在搞定村民後,不是很名正言順,需要走公開程序」。

但 金星啤酒掛牌也有股權融資的目的。前述接近金星啤酒高層的人士告訴記者,金星一方面走程序,另一方面也在為引進資本做打算,改制與融資同步進行。金星已經 成立了一個投資控股公司,準備將金星啤酒資產收入其中,另外將未納入改制的子公司也放進去。之前金星啤酒資產評估6個億,現在準備重新評估再出售股權融 資,將十幾塊地皮和商標加入其中評估,資產規模膨脹了再賣出去。

不過,由於金星啤酒目前面臨的激烈競爭環境,是否如願還很難說。

金星號稱國內排名第四,據中國釀酒工業協會啤酒分會的數據顯示,事實上金星啤酒名次僅在第六位置。

2011 年,華潤雪花銷量1023.5萬千升,市場佔有率達到21%;青島啤酒銷量715萬千升,市場佔有率約為14%;燕京啤酒銷量550.6萬千升,佔全國啤 酒總量的比例也超過了11%。百威英博以566萬千升超過燕京排第三。而嘉士伯高層不久前告訴記者,「嘉士伯去年在中國啤酒銷售量為140萬千升」。上述 品牌均遠超金星啤酒銷售量。

對於金星啤酒再次選擇出售,啤酒營銷專家方剛認為,「最好的時機已經錯過了,前幾年幾大品牌還沒有進入河南市場時出售可以賣個好價錢,現在已經值不了那麼多錢了」。

事實上,百威英博的前身AB曾多次與金星啤酒接觸,希望對金星進行戰略投資,但一直因為改制和股權方面的問題沒能談成。目前百威英博不僅收購了河南第二大啤酒維雪啤酒,還在新鄉投資興建百萬噸產能的新廠與金星競爭。

方剛表示,百威英博現在的擴張路線是通過自建而不是收購,不排除還有收購金星的可能,但興趣變小了。

上述接近金星啤酒高層的人士表示,燕京已經收購月山啤酒,金星啤酒對它意義不大;華潤雪花通過收購完成佈局也不會買,青啤在河南沒廠,要是參與收購有現實意義。

比較上述企業,最終百威英博入股的可能性較大。不過,該接近金星啤酒高層的人士表示,「金星很願意引進百威,但是百威一直沒明確態度。現在誰來收購金星,金星都很願意」。



買賣樓房的兩手準備(答) Home Blogger

http://www.homebloggerhk.com/?p=7710

讀者早年2007年自知有能力就買進樓房,為他省下不少金錢。如果他今日仲未上車,用盡購買力都不能買進得寶現住單位(4.8mil),更要交付六至七十萬首期加雜費。都係重申一句,現有政府政策係大大咁加重左投資及自住人仕之成本,根本「罰錯左人」你會問買樓自住為何成本增加呢可上會九成仲有退還一半從價印花稅?? 弊在現時換樓買入四百萬單位,印花稅要先比近廿萬,半年後證實你係樓換樓先回一半印花稅予你,首期又要四十萬,加埋裝修冇80萬都「落唔到樓」,政府又冇提供此類融資予市民,銀行的過渡性貸款又只睇樓價,在此情況下兩房住戶難向上流,結果又是未能騰出上車盤,令樓市交流阻塞,人人未能如願。

 

講返阿黃,完成一次樓換樓,由在2007年借入百餘萬到而家居住近五百萬樓房,更開始作第二套房之打算,全賴樓市之「神跡」。本身購買力為$(18000+11000)/10000*50%*2.59mil=3.75mil,但係住梗間樓值成五百萬。當然阿黃只借了1.2mil,現所餘購買力為(3.75-1.2)miil=2.5mil,手上現金又有廿萬,究竟好唔好再買多間樓做投資呢?

 

如果按兵不動,假設樓市升三成,現有住宅由4.8mil升至6.24mil,帳面賺多1.44mil! 假設樓市跌三成,現有住宅由4.8mil跌至3.36mil到時再買返睇中呢間得寶397″,只用1.96mil阿黃如當時買入,一來購買力不用消耗盡、二來如樓市大跌三成後,只要回升至今日位置,阿黃自住樓就對比今日冇升跌,但得寶397就賺了(2.8-1.96)=0.84mill所以只要阿黃明白自身處境、適時忍手,無論後市是升是跌都可站於必勝之地。

 

 

樓房回報有幾好都只係多1-2%,但如能保持自身購買力,多儲CASH才可在淡市打出致命一擊。你想日日KEEP住係高位嬴幾蚊,定係一鋪過係跌市撈舊大錢返屋企,此乃投資心理學。希望除了樓市交流會之外,再開課程同大家討論。樓市心得交流課程已有新班(星期四),此班可予全部讀者報名。


中青寶4.4億元收購兩手游公司51%股權 交易涉及騰訊

http://www.iheima.com/archives/47815.html

從8月6日停牌便開始停牌的中青寶重要解開了重大交易的謎底。昨晚,中青寶發佈公告稱,公司計劃用4.4億元分別收購深圳市蘇摩科技有限公司(以下簡稱」蘇摩科技」)和上海美峰數碼科技有限公司(以下簡稱」美峰數碼」)各自51%的股權,兩交易分別出資8746.50萬元和3.57億元。此外,公告還透露中青寶14日開始復牌交易。

在該次交易中還涉及到了騰訊公司。據公告中披露,在交易前,騰訊是蘇摩科技的第二大股東,持有13.5%股權;交易後,中青寶將持有蘇摩科技51%股權,騰訊持股量將降至7.35%。由於蘇摩科技此前已與騰訊有合作關係,,中青寶可借道獲取騰訊的平台渠道。

在收購所需的資金處理上,中青寶則是通過變更原有項目資金使用方式和自由資金來解決。據公告披露,中青寶昨天召開第二屆董事會臨時會議,審議通過了相關議案。

對於本次變更募投項目而進行大手筆遊戲公司收購的原因,中青寶解釋稱,遊戲行業格局正在發生變化,頁游、手游等增長迅速,因此公司的戰略佈局也在向頁游、手游業務傾斜;此外,公司部分募投項目已研發完成並實現上線運營。

蘇摩科技

公告中披露資料顯示,蘇摩科技成立於2009年,是一家專注於移動終端網絡遊戲開發與運營服務的高新技術企業。目前正在運營的遊戲產品包括Wap網遊《縱橫四海》,《非仙勿擾》Wap版、Web版和Android版等。

在財務業績上,2012年營收6010萬元,淨利潤4319.8萬元;2013年1-6月份營收2125萬元,淨利潤1477.7萬元。

中青寶披露,擬使用募集資金 2,186.63 萬元(首期款)和自有資金 6,559.87 萬元共計

8,746.50 萬元用於對蘇摩科技的 51%股權進行收購,本次收購完成後,公司持有蘇摩科技 51%的股權,蘇摩科技成為公司的控股子公司。

同時,蘇摩科技承諾2013、2014、2015 年度經審計的淨利潤分別不低於人民幣2450 萬元、4000 萬元及5200 萬元。

具體來看,中青寶擬將原計劃募投項目」2.5D遊戲《三國遊俠》開發項目」中募集資金2186.63萬元用於投入到收購蘇摩科技51%股權項目中,用於支付第一期股權轉讓款。

美峰數碼

美峰數碼則是中國最早涉足手機網絡遊戲開發及運營的公司之一,目前正在運營的遊戲產品包括《上古Ⅱ》、《上古世界》、《叮叮堂》、《君王》和《君王Ⅱ》。主要採用自主運營、聯合運營和代理運營的運營模式。

在財務業績上,美峰數碼2012年營收為1987.57萬元,虧損988萬元;今年上半年營收為4032萬元,淨利潤為1055萬元。

中青寶本次擬以募集資金 14,280 萬元(首期款)和自有資金 2.14億元共計 3.57億元受讓美峰數碼原股東郭瑜、李德新和鐘松持有的美峰數碼 51%股權。完成本次股權轉讓後,公司將持有美峰數碼 51%股權,美峰數碼原股東持有美峰數碼49%股權。

此外,中青寶擬將原計劃募投項目」蘇州研發中心建設項目」中的8280萬元、」2.5D 遊戲《新宋演義》開發項目」中的2000萬元、」3D遊戲《盟軍》開發項目」中的2000萬元和」3D遊戲《尋夢園》開發項目」中的2000萬元共計募集資金14280 萬元用於投入到收購美峰數碼51%股權項目中,用於支付第一期股權轉讓款。

美峰數碼承諾,其2013、2014、2015年度經審計的淨利潤分別不低於人民幣4500萬元、8000萬元及11000萬元。

此外,中青寶還披露,在未來達到一定承諾利潤的背景下,擬後續收購轉讓方合計持有的蘇摩科技和美峰數碼100%股權,並做了相關約定。


搞懂3大行規 人氣、鈔票兩手賺

2013-11-04  TCW
 
 

 

即使是國內稿酬最高的專職部落客花猴,也曾因照片疑似造假,引發爭議;三星寫手門事件,更讓多位3C部落客被廠商打入冷宮,要想在部落客這個新職場謀生,有哪些不可不知的行規?

部落客行規一:不欺騙。部落客要出頭,先決條件是有讀者支持。但是,當商業行為越來越多,當單純的分享背後也可能有金錢交易,當讀者在無意間變成「被廣告」的對象時,情緒上可能很難接受。

「蔡依林去代言可樂,大家覺得沒什麼;但當你從沒沒無聞就開始支持的部落客,竟然也開始代言可樂,大部分人都會有『被背叛』的感覺。」達摩媒體執行長許景泰分析。

為避免失去人心,最好走誠實路線。部落客多半有共識,在廣告文標題冠上「邀稿」兩字,提醒讀者:「文章背後有稿費交易,不願點入可離開」,讓網友自由選擇。

若為符合廠商需求,未在標題上註明,甚至內容誇大不實、沒實際使用過就發文;一旦被「抓包」,信用可能毀於一旦。

部落客行規二:不公布收入細節。雖然部落客收錢寫推薦文已是公開秘密,但即使買車、換房、購入名牌包,也要避免在文中炫富,不讓讀者覺得自己成為「被利用」、讓對方賺錢的管道。

部落客行規三:不過度抨擊競爭產品。部落客一人身兼內容產製者與業務員兩種角色,「在部落客聚會上,你真的可以看到社會的縮影!很多小咖為往上爬,無所不用其極!」網路專家于為暢說。

一些力求表現的新手部落客,為提高廠商的「回客率」,在第一次接案時還會做到超乎預期,如客戶只要求五百字內容,便寫一千字、要十張照片給百張等,加倍奉還,提高自己在客戶心中的分數。

但是,在虛擬王國中稱霸久了,許多部落客還是無法適應現實的商業世界。許景泰觀察,許多部落客習慣拖稿,廠商急著找人時便關機「裝死」;或在文中讚揚客戶商品、抨擊競品,不只讓為競品背書的其他同業大感尷尬,也自斷後路,少了一個潛在客戶。

當部落客業界逐漸向真實職場靠攏,善於寫作已不再是唯一的必備技能。避免觸犯這些禁忌,才有機會在部落客這個虛擬職場裡生存。

【延伸閱讀】5個眉角,辨別部落客廣告文

部落格文章中,究竟哪些是收費的廣告文?如何看出有「置入嫌疑」的文章?要當聰明的部落格讀者,記住以下5點篩選原則:

1、文章標題有無「邀稿」「試用」「試穿」等字眼?8成部落客會標明廣告文,讓讀者自由選擇閱讀與否。

2、商品評價是否褒多於貶?沒有商品是完美的,注意文中是否迴避缺點,或以「個人主觀」等字模糊帶過。

3、產品照片是否拍得太細?當部落客將商品的上下左右、360度拍得一清二楚時,可能正是為了符合廠商要求。

4、文中是否有商品連結?在一片溢美之詞中,若出現購買連結或活動網址,廣告意圖便極為明顯。

5、多位部落客「不約而同」推薦此商品?當你發現最近同一商品的推薦文屢次出現,很可能就是有人在背後操作。


幾個可能扭曲財務數據的方法 投資兩手抓

http://xueqiu.com/7712360784/27398719
除了前文我們提到的公司可能變壞的幾個徵兆之後,是不是就可以高枕無憂了,是不是就沒有其它什麼可能再讓投資人蒙受重大損失了,當然不是,財務是複雜的,必須要充分理解和注意的,在這裡我們再提供幾個可能扭曲財務數據的方法。

 1.投資收益

對於公司來說投資是非常的,不管是投資一家小的公司,還是更有甚者直接投資於二級股票市場的上市公司都大有人在,在報表中,投資收益可以光明正大的計入利潤。

但當一個公司試圖用數據來粉飾營業成果時,那麼就可能會出現問題了,比如可以把投資收益營業收入中,那麼營業收入的數據被人為的推高了,毛利率也就變的不真實了,相信這樣的事情每年都在發生,它會使公司看上去比真實的情況更有效率,但對於投資人來說這是一種不可能持續的假象,會讓我們付出更高的價格。

2.存貨的大量上升

 公司為了更多的銷售產品當然會增加原材料的採購並且更多的生產產品,一般情況下,這只是暫時的,但當公司對於市場的判斷出現誤差時,或者產品的需求已經枯竭時,麻煩就來了,特別是如果這個企業是在電子信息產業的話,那麼問題就更嚴重了,因為從所周知電子產品的價格隨著時間的延長而下降。

3.頻繁的變更

 公司的財務報表一定要遵守一貫的原則,除非是行業或者會計行業準則的改變,否則任何對報表進行變更的行為都要引起我們的注意,特別是對於折舊年限的重新設定,壞賬準備的計提等等,一般情況下折舊年限確定後是不可以隨意更改的,壞賬準備應該是新來的客戶比原來的客戶準備比例更高是符合實際情況的。

4.費用化還是資本化

 公司另外一種會計技倆是通過把費用 資本化來延長分攤年限,近而推高近期收益。一般來說能夠產生長期收益的的費用支出可以資本化,只能產生短期收益的支出要費用化,但要具體的處理過程,有一些費用很難確定是費用化更合適還是資本化更合適,這就給會計處理上更多的可以調整的空間。

以上四點,是我們可以想到的在會計上,容易產生問題的幾個方面,需要我們在閱讀報表時格外注意,並充分的與公司溝通,這樣才能夠讓我們的投資更安全,更有效率。

攜程的野心:圍剿去哪兒藝龍,線上線下兩手抓

http://www.iheima.com/thread-6980-1-1.html
又聯又打,謀略致勝

事實上,攜程最初與藝龍的模式幾乎一模一樣,在當年兩者還未上市時,不少投資者都在為投資哪家發愁,因為實在是勢均力敵且模式雷同。不過,現在回首再看,投資攜程的人應該都在暗自慶幸。短短幾年之間,攜程的業務從最基本的機票和酒店,延伸到了火車票、度假、商旅、景區等各個環節,而藝龍則因業績虧損只能斷臂止損,在砍掉了度假和商旅業務後,藝龍如今的業務只有機票和酒店,甚至有業內人士指出,連機票也非其重點了,只有酒店是藝龍的「重頭戲」。

但是,已經覆蓋上下游產業鏈不少領域的攜程並不滿足,其先投資主打北美旅遊的途風,然後又涉足租車領域,隨後還索性拿下蟬遊記,將旅遊攻略板塊也囊括在懷。因為在攜程看來,除了酒店、機票等傳統旅遊領域,遊記攻略能最大力度地幫助其提升無線端業務量,而無線端正是各大OTA目前紛紛爭奪的「香餑餑」。

正當大家都以為攜程的併購就此收手的時候,攜程又出新招,業界嘩然。就彷彿一旦踏上了收購快車的攜程,「根本就停不下來」。不久前,攜程剛剛質疑途牛招股書不實,轉身卻投資了途牛。有接近人士透露,這不乏攜程資本運作的又一技巧——欲揚先抑,先將途牛壓一把,而途牛本身的實力也確實不如其他幾大同業的規模大,為了提升自己的股價和市場估值,隨後途牛方面果然與攜程接洽,雙方「一拍即合」地達成投資意向。

入股途牛的同時,攜程又將目光投向了同程。儘管攜程投入了數億元進行門票價格戰,但畢竟同程才是專業門票業務的領先者,於是「財大氣粗」的攜程立馬以最簡單的方式成為了同程的第二大股東。沒有永遠的敵人,只有永遠的利益。途牛的團隊游優勢、同程的門票業務優勢都是攜程所看重的,攜程通過一系列的連環出擊,其目前的業務已覆蓋了酒店、機票、火車票、景區門票、團隊游、度假、商旅、攻略、用車、團購等各個領域。

線上線下兩手抓 攜程野心暴露無遺

已經在燒錢路上越走越遠的攜程,將火勢帶到了原本平靜的線下市場。

攜程於5月25日宣佈,位於北京銀河SOHO中心的首家旅遊體驗店正式開業。業內人士透露,這是攜程線下開設的首家門店,在PC、手機端後,線下門店或將成為OTA之爭的另一戰場。

看來攜程已經不能滿足於線上市場的競爭,在線下體驗店模式試驗純熟以後,攜程將與傳統旅遊一拼高下,正是線上線下兩手抓兩手都要硬。
從表面來看,攜程的確是通過一系列收購得到了很多業務板塊的延伸,這當然是攜程的主要目的之一,但或許其想要得到的遠遠不止這些。

從目前的市場份額看來,攜程已經是同業者中最大的,但畢竟整個旅遊市場更大,在線業者的整體發展空間還很大。隨著去哪兒等中小型對手的崛起,攜程還要分散精力去競爭。尤其是去年開始的價格戰,讓幾乎所有參戰的OTA在利潤上都有所損失,嚴重者還出現了財務虧損。惡性耗斗只會降低攜程的純利潤,那麼對攜程而言,假如可以通過資本併購、入股等方式來消滅競爭對手,那就可減少惡性競爭,還能獲得更多「自家人」一起拓展市場。

有業內人士指出,在攜程「金元加大棒」策略的背後,不難看出攜程的野心。攜程目前正是利用資本結盟者資源,將對手逐個打壓,最終當敵人都成為同盟者或者被消滅時,攜程自然成為業界的「一枝獨秀」。

還有觀點認為,或許攜程的野心根本不僅僅是在業務層面,而在於資本層面。目前OTA和BAT之間有著複雜的資本關係——百度控股去哪兒,阿里巴巴收購窮游網,騰訊投資同程和藝龍,攜程投資同程和途牛。假如攜程與「緋聞」對象去哪兒談成併購合作,那麼除了藝龍,攜程幾乎與大部分的OTA都存在資本關聯,事實上,近期還傳出過攜程有意收購藝龍的傳言。

這些「你中有我,我中有你」的資本關聯或許不僅是戰略層面的意義。值得注意的是,攜程正暗自發力金融業務,就在近期,在此前推出具有返利功能的「攜程寶」之後,攜程又開售「程漲寶」,該款產品不僅延續了「攜程寶」的返利,還將與攜程股票走勢掛鉤產生增值,以吸引更多客戶預付購買。攜程或許其在為將來拓展互聯網金融業務試水。

與攜程形成強烈對比的是,業界其他各家在線旅遊商都低調的在自家一畝三分地裡「耕耘」,並無很大的投資動向。

在旅遊市場圈子裡,海豚攜程已成鯤鵬之勢,無人敢擋其鋒芒。但是,物極必反,泛則不精,雖然攜程擁有無可匹敵的市場優勢,但是並未在產品創新和服務優化上下功夫,在細項旅遊產品的開發上能否達到多樣化的顧客要求?在線旅遊市場曠日持久的戰爭,才剛剛拉開序幕。

來源:中國IT研究中心
作者:武盼

一顆雄心,兩手準備:要「研究」,更要「 策略」 西點老A

來源: http://xueqiu.com/1512170192/32400993

當我們懷著“賺錢”的雄心來到股市淘金的時候,我們是否做好了準備?我們的武器是什麽?自己的鎧甲是否準備好?就像是探險淘寶遊戲,如果我們沒有做好準備就貿然進入,那麽要不了多久,就會成為被後人踩在腳底下的皚皚白骨中的一具。股市亦然,我們不僅要有“雄心”,更要做好“兩手準備”:既要做好基礎研究工作,更要做好“交易策略”!後者才是我們在股市將智力和勞動轉換為真金白銀的關鍵!

      生活中人們常說“不以成敗論英雄”,不同的人從不同的角度有不同的解讀,要是放在股市,這句話就變成“股市,僅以成敗論英雄”!你來股市賺不到錢,甚至還虧損累累,何來的成功之說?當然,股市里有三種謀生方式,其一,研究股票的人,其二,教別人炒股票的人,其三,自己靠投資股票吃飯,前兩種謀生方式的不在此列。

      在股市投資中,談研究和分析也好,論思路和理念也罷,這些都是為最終賺錢服務的,如果研究和分析、思路和理念不能夠賺到錢,就是無用功!所以,研究和理念固然重要,在真正的市場面前,一套行之有效的戰法尤其重要——研究是一回事,交易則是另外一回事。
  如果沒有一個好的作戰體系,那麽你的“深入的基本面研究功力和渠道”、“引以為傲的高學歷高材生光環”、“十幾年的股海搏殺經驗”或許在某些時候就成了“死亡陷阱”——正是這樣的實力讓人“自信心爆棚”,“我的股票那麽好,肯定沒問題”、“我的股票有消息,肯定會漲回來”、“我都十幾年股齡了,什麽沒見過?”,殊不知,每一輪大的行情回調,這樣的葬送自己的人不計其數,下面讓我們來看看幾個典型的市場案例。

案例1、某券商高級經濟師,經濟學博士,旗下資產管理公司高級管理人士。他目前的倉位是接近100%。我問他為什麽?他說:我的股票都是有“消息” 的,都是質地較好的,我原以為不會跌多少的!但是,我的朋友問我時,我都勸他們說----行情不好,賣了吧,結果他們倒是賣了。
案例2、北京某媒體,80%的人都炒股,這次幾乎所有的人都被套,平均倉位到目前為止,還在70%以上。他們告訴我說:我們持有的股票,有來自於上市公司 的消息,也有來自於證券從業人員的消息,過去都是很準的,盡管,我們心里有點發毛,但是我們就是沒有想過要賣。我們每一次問他們,都說沒問題的。
案例3、某證券從業人員,在6000點以上全部空倉,在5000點買進了50%,在4500點又補到72%;另一位證券從業人員,在6000點以上持有股 票比例降到了30%,但在4500點的時候有買到70%的倉位;還是一位證券從業人員,在5800點空倉了,在4300點一帶又滿倉了......
   有很多故事,你只要用心去聽,用真情去感受,發現他們都不是傻瓜!他們更多的是高IQ的一批人,在大盤2008下跌的過程中,損失卻在40%以上,盡管每一個人的故事不一樣,但有同樣的結果——那就是,他們都感到大盤有問題,但都沒有把倉位降下來。如果你有時間去聽一下老太太的聲音,再去聽聽小小散戶的聲音。就更能得出你們自己的結論。
   其實,我最近非常的迷惘和困惑。我在想,大多數讀書人犯的錯誤我肯定也會犯,或者說,我最有可能犯!我不相信誰能脫離大多數人都會犯錯誤的關鍵點,也許你這次跳出了這個火坑,但下次就未必,也許你跳出的只是一個小火坑,卻跳進了一個更難出逃的大火坑。
   有的人在高點是賣了,是逃了,為什麽又在5000點一帶又進來呢?我們難道不會犯同樣的錯誤嗎?
   有的人認為自己的股票就是有消息的,就是好股票,我們不曾有這樣的想法嗎?
   我只是相信:過去的成功經驗和失敗教訓,在下次大亂臨頭的時候,卻有可能成為魔鬼!我再一次反思自己:我會犯這樣的錯誤嗎?也許我想不到,也許我會想到,但在關鍵的時候,我能做得到嗎?我憑什麽能做到?
  我不能克服大多數人都有的毛病,我唯一的進步就是在倉位的調整上,在心態的成熟上,在策略的執行上,比早幾年有了一些進步。成熟是什麽?也許就是膽子小一點,虧錢少一點罷。股市投資之路,是一條修煉之路,是一個不斷克服自己人性弱點的艱難抉擇之路!

   就算是金融科班出身,如果沒有好的市場應對之策,在交易環節中,研究成果就難以有效轉換為真金白銀,有時候這種優勢反而更有害!這就是為什麽市場中這麽多研究實力雄厚的機構和個人,依舊擺脫不了大周期虧損、套牢的命運的原因之一。

      入市時間長了就一定有優勢嗎?不一定,就算入市二十年,如果沒有建立自己的一套操作方法,那麽依舊是擺脫不了虧損的命運,賺到錢也是偶爾走運而已。
  從理論上講,進入股市時間較早的人,應該具有更多的證券理論知識,和投資理念之類的東西,應該有更多的成功經驗和失敗教訓,最起碼,進入股市早些的人總要比晚些的人應該看到了更多的漲漲跌跌。可是現實中,看到的多是這樣的:把入市時間長的投資者與入市時間短的投資者相互比較,他們唯一的區別就是:入市較長的人是“套了就不管”、“都這個樣了,放著唄,懶得看”;入市較短的人則是“到處打聽,套了該怎麽辦?”、“怎麽會這樣呢?不是說要漲的嗎?”......
   是的,入市時間較長的投資者心態要好些,就是虧了錢,也不會罵娘,你作股評說錯了,也不會指著你說你不行,因為他們一方面要維持一點自己是老股民的自尊,另一方面以麻木來代替自己心痛!這部分老股民問題出在哪?——從來沒有去反省過自己錯在哪里,做錯了什麽?其實一直以來,什麽都沒有做對過!研究?策略?心態?都說不清!  
   我相信,就是有理念有研究,如果不能轉化為具體的“操作方案”的話,也是沒有多少價值!就象有些學者們的科技思想,如果不能轉化為生產力是沒有什麽意義的。在股市里,你的業績與你的學歷無關,你的業績跟你的經驗無關,股市就是人性弱點大暴光的地方!
     在股市,你的“深入的基本面研究功力和渠道”、“引以為傲的高學歷高材生光環”、“十幾年的股海搏殺經驗”都不能幫你長期生存,唯一能讓你屹立戰場的是你的“策略”!險象環生的股市,你的策略是什麽?

牛散逃頂後做空股指 兩手兩天盈利40萬

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4640793.html

牛散逃頂後做空股指 兩手兩天盈利40萬

一財網 張誌斌 2015-07-04 22:10:00

市場上存在著這樣一種投資者,敏銳的嗅覺使得其能夠在高位及時清倉,冷靜的分析、成熟的操作系統使得其敢於順勢做空,在他人資產凈值不斷縮水的同時,他們的凈值仍在水漲船高

短短3周時間,上證指數從5178點下跌至3686點,跌幅達到28.81%,一些個股的跌幅更是超過了50%,慘遭腰斬,很多投資者也是出現大幅虧損,一些使用了杠桿但又未能及時止損的投資者更是慘遭強平血本無歸。

不過市場上同樣存在著這樣一種投資者,敏銳的嗅覺使得其能夠在高位及時清倉,冷靜的分析、成熟的操作系統使得其敢於順勢做空,在他人資產凈值不斷縮水的同時,他們的凈值仍在水漲船高。這無關是否在發“國難財”的道德評判,而是豐富的投資經驗、冷靜的市場分析和成熟的操作系統的產物,這或許更是中國廣大散戶投資者所欠缺的東西。

陳先生(化名)擁有8年的A股投資經驗,盡管此前也曾在市場嗆水,但通過自身的刻苦好學和專研,逐漸形成了其特有的一套操作方式。

總結其操作系統,順勢而為是其核心。陳先生此前是一個堅定的看多者,而其主攻的方向則是“一帶一路”概念股,中國中車(601766.SH)、中國交建(601800.SH)、中國中鐵(601390.SH)等個股都曾留下他的投資身影,在這些個股上漲趨勢沒有改變之前,他一直堅定持有,這也為他贏得了不菲的利潤。

而促使其開始拋出股票轉而看空後市的關鍵,則是龍頭股中國中車的走勢。中國中車的股價早在4月20日就以見頂回落,此後盡管公司頻繁傳出再接大訂單等利好消息,股價卻一直未能再創新高。而在南北車合並複牌之後,股價僅收一個漲停第二天就出現大幅回落的走勢,促使其全部清空的股票並轉而看空。

作為一個成熟的投資者,陳先生並未就此停止其步伐,其在幾天之內快速開通了股指期貨的賬戶,並將資金轉戰期市。盡管5個交易日的資金核實期使其錯過了早期最好的做空時點,但他還是通過敏銳的盤感,在6月25日布下了其第一手空單,目標則直指泡沫程度最高的小盤股——IC1507合約。

市場很快給了他回報。在第一手空單開始盈利之後,他又加開了一手空單,到6月26日收盤其已經盈利超過40萬之多。

不過隨著那個周末央行雙降的消息傳來,他的空單也開始面臨市場報複性反彈的風險。盡管其仍堅定看空後市,但仍選擇了在6月29日早盤兌現了盈利,繼續空倉等待做空時機的來臨。

市場此後果然向著陳先生預期的方向發展。於是陳先生通過盤中不斷試探後在7月1日再度放空IC1507,並很快體會到了盈利的喜悅!盡管7月2日證監會又有三大救市政策公布,但其看空後市的觀點並未因此改變,但IC1507合約周四盤中的大幅震蕩走勢卻使其敏銳的感覺到了市場的風險,盤中多達6次的多空拉鋸,使得其賬戶凈值出現大幅變化,出乎規避市場風險以及後續政策風險的考慮,陳先生在7月2日選擇了清倉,等待政策救市效應完全消失之後再擇機入市,目前仍在清倉觀望之中。

回顧陳先生的操作過程可以發現,索羅斯的反身性理論是其敏銳的發現市場轉向之後堅定看空後市的重要理論支撐,而其利用該理論看空後市之時尚在申銀萬國證券那篇利用反身性理論解釋市場的報告之前。而在具體的做空過程中,順勢交易、盈利後再加倉、多次試探性交易並設好止損位等一系列的操作都顯示了其成熟的交易體系,最後選擇在7月2日清倉觀望更是其風控能力的體現,因為在政策救市不斷加碼之時,盡管其看對了大勢的方向,但也可能因為盤中出現的大幅反彈而被市場打爆倉位。

陳先生表示,盡管其最近的操作比較順利,但其更為高興是能夠完全利用自己的投資理念來操作,並成功印證了這一體系的有效性,一次交易的盈利多少並不重要,成熟的交易體系和交易心態更為關鍵,他未來投資的路還很長。

編輯:王樂

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