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梁先生玩轉兩張殼-中盈控股(766)及中國金屬資源(8071)(1)

中盈控股相信大家都熟,但大家知不知道它是做甚麼生意的?

上市招股書:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020503/LTN20020503069_C.htm

上市高管:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020503/0766/F113_c.pdf

業務:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020503/0766/F112_c.pdf

該公司在2002年5月股市淡時上市,發價2億股,每股0.25元,只集資5,000萬,包銷商有在大海兩岸的兩間證券行,在這樣淡的市況,又集資只5,000萬,包銷商又為他們,大家應知道如何吧,大致是貨乾,但路子野的公司。

其實該公司上市時只有在大連的三個項目,一個是「大連東港」,為其主要業務,該業務的主要資產為「亞太國際金融中心」,佔公司資產的大部分、一個為「金石灘」及「高爾基路項目」,其中「高爾基路項目」是尚未完成程序,資金需求亦很大。

上市時公司股本8億,由梁先生持有75%,即6億股。

上市後不夠半年,公司已經轉換了一名楊姓董事,該董事是從事金融業務,自然是要搞財技啦。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20021118/LTN20021118030_C.pdf

11月,公司持有29%股權的公司,宣佈進軍煤能源業務,作價不過800萬人民幣。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20021231/LTN20021231011_C.PDF

公司公佈中期業績,已經走樣。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030317/LTN20030317016_C.pdf

2003年初,公司宣佈股權集中,7人持有97.49%股權。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030321/LTN20030321105_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030718/LTN20030718094_C.pdf

2003年中,公司宣佈佔其大部分資產的「大連亞太國際金融中心」,因違反銷售協議,公司資產已遭凍結,索償額240萬美元(約1,900萬人民幣),公司聲稱對其資產沒大影響,但是最大的項目涉及法律的訴訟,對公司打擊不可謂不少,亦可見這些公司滿是炸彈。

但最後問題被解決。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030711/LTN20030711079_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030331/LTN20030331127_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030613/LTN20030613089_C.pdf

公司董事辭任,又換授權代表,Big 4 核數師德勤辭任。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20031008/LTN20031008088_C.pdf

公司進軍北京地產業。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040126/LTN20040126068_C.pdf

收購能源管道商。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040402/LTN20040402140_C.pdf

公司賣出其主要資產「大連東港」及物業代理業務,進軍能源業務,可說是賣殼先聲。

之後的事大家都在周顯先生的大作可見,另我之前都有專文說這家公司現金很多,折合約一毛錢,但是一件事,就變成了悲劇。

梁先生之後以一毛至六毛不等沽出四億多股,以平均價約四毛計算,套現約一億多。

由近來的股權,金銀證券行也涉入了該公司。






































名稱持有權益的股份數目(請參閱上述*註解)佔巳發行股本之百分比(%) (請參閱上述*註解)最後申報有關通知之日期 (日/月/年)
梁毅文171,550,000(L)13.34(L)19/07/2008
詹榮光140,330,000(L)11.01(L)21/08/2007
李月華92,000,000(L)7.15(L)23/05/2008
馬少芳92,000,000(L)7.15(L)23/05/2008
China National Machinery & Equipment Import & Export Corporation80,000,000(L)6.99(L)10/02/2006

據公司全年業績可見:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080728/LTN20080728528_C.pdf

公司虧損2,782萬,公司現金達2.70億,另應付款項2,500萬,淨現金達2.45億,以公司1,286,163,158股計算,公司每股現金達0.19元。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080919/LTN20080919687_C.pdf

但梁先生見公司有這樣多現金,加上看來要搞兩個殼股,現金不足,自然想獨佔之,於是在九月初,公司宣佈發行257,230,000股新股,每股0.125元,集資3,115萬,以低於現金價發售股票,簡直不知所謂,但現金達2.76億元,也算不錯,但是其後,公司以2.3億人民幣(即2.58億港元)向梁先生收購一位於河北省承德選礦廠,以1.8億人民幣現金(約2.02億港元)及5,000萬人民幣(5,617萬港元)以每股0.16元的新股支付。

但公司採礦期只得2年,擔保的9,000萬噸礦藏根本無作用,因扣除開設的時間,此外,法律問題也沒解決,只剩下約一年,花了不少錢,只換來一年採礦時間,有何作用?另公司現時無收入,只有虧損,另並無採礦經驗,又如何賺回這兩億?可見這是財技把戲。

另大股東亦有騙取資財的嫌疑:

據公告所述:

直至收購事項完成,目標集團向賣方支付之原來成本(包括資本、股東貸款以及已出資及將予出資之該等目標礦點購買成本)乃為賣方估計之約人民幣 95,000,000元(包括目標礦點購買協議項下之購買價人民幣 90,000,000元,另加專業及其他成本及開支約介乎 3,000,000港元及 5,000,000港元不等)。根據收購協議,賣方同意,香港目標公司將向外商獨資企業出資之總數 50,000,000港元,會作為提供資金之股東貸款,並於收購事項完成前由彼(代表香港目標公司)出資,有關貸款將構成待售貸款其中一部分。賣方亦承諾,根據法律規定就該等目標礦點應付至二零一零年十二月三十一日止各期間之所有採礦權費用、擔保費、水電費、礦石資源補償費及稅項,均由賣方承擔,並且對本集團及╱或目標集團不具有追索權。

大股東投下9,500萬人民幣(約1.06億港元),就向公司換來1.8億人民幣(2.02億港元),即一買一賣間已賺9,600萬港元,另發行時值5,000萬,現時值約1,800萬的股票,即共賺約1.14億港元。

對公司的影響卻是,若發行新股失敗,公司現金大減至約4,000萬,雖不用付採礦相關的支出,但是對公司核心價值有大損害,現金只剩下每股約2.5仙。

這些股票已顯露出大股東缺水嚴重,另外路子亦野,要迴避之。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4075

梁先生玩轉兩張殼-中盈控股(766)及中國金屬資源(8071)(2)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080917/GLN20080917027_C.pdf

在兩日之後,中國金屬資源(8071)宣佈股份2合1,另北京中冶投資有限公司認購公司5,000萬新股,作價每股合併後0.5元。

公司公告稱:

北京中冶投資有限公司,為中國鋼鐵工業協會(原稱中國冶金部)屬下一家具規模之國有企業,專門從事鋼鐵冶金業投資。


就董事所知、所悉及所信及經作出一切合理查詢後,認購方及其最終實益擁有人均為獨立於本公司及創業板上市規則所指之本公司關連人士之第三方。


誠如中盈控股有限公司(「中盈」)(一間於開曼群島註冊成立之公司,其股份於聯交所上市)於二零零六年二月三日刊發之公佈所披露,認購方認購中盈股份,而梁毅文先生(執行董事及於二零零八年一月二十三日所公佈之本公司非常重大收購事項之賣方)亦為中盈之董事及主要股東。除上文所披露者外,就董事所知、所悉及所信及經作出一切合理查詢後,認購方與梁毅文先生之間概無其他任何交易╱關係。

在公告中,梁先生竟在列中,究竟這家公司是搞甚麼的,為何梁先生會進入這家公司呢?現在就一一為你拆解。

其實這家公司是八年上市經歷中的典型。

公司最初的招股書:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20010226/00000MC20010302092928P.htm

公司原名叫絲綢路數碼,主要業務為一expo24hr.com的網站,經營網頁設計,業務介紹等B2B業務,由一名姓阮的人在1998年創辦,其後獲得多家公司入股,在2000年8月科網熱潮後期上市,發行1.3億股,每股0.25元,集資約3,000萬元,扣除費用後,集資淨額約2,000多萬元。

http://www.hkexnews.hk/newlistings/prospectuses/tc_8071pro-20010226app01.pdf

從公司帳目可見,公司上市前兩年並無收入,上市當年收入180萬,支出卻是收入10倍,虧損達1,557萬,以這個速度計算,集資的錢約2年就會用完。

http://www.hkexnews.hk/newlistings/prospectuses/tc_8071pro-20010226chap18.pdf

公司股本達6.5228億股,以上市價值算,價值達1.6332億元,以1家180萬營業額,虧損1,557萬的公司來說,這個價值肯定是虛高。

(下文再續)
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梁先生玩轉兩張殼(1)續篇-中盈控股(766)


早期分析過這隻股因公司有錢,大股東缺水,要用買礦拿走公司的現金。

http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=4075


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=4076

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081224/LTN20081224282_C.pdf


根據中期業績,公司仍有近2.1億現金。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090225/LTN20090225213_C.pdf


另外配售新股,又集資約800萬大元,公司的現金達到約2.2億。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090227/LTN20090227167_C.pdf


但是,收購因勘探報告未出而要展延,大股東因缺水,等不住了。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090428/LTN200904281267_C.pdf

公司今日宣佈,他們收購梁先生一間離岸BVI公司Nice Think Group Limited,作價3億人民幣,公司會以1.8億的承付票據、及1.2億人民幣的無息可換股債支付,換股價為7.5仙,可換取18.18億新股,佔公司擴大後股本的58.53%。


而Nick Think Group將會參與一家股本原有50萬人民幣的的中國公司黑龍江中誼偉業經貿有限公司的750萬人民幣的增資計劃,將股本增至800萬。


而增資750萬中,Nick Think Group以注資520萬人民幣,取得黑龍江中誼偉業經貿有限公司65%股權,由公司支付,而其他兩位夥伴則向黑龍江中誼偉業經貿有限公司注入230萬人民幣,股權由100%減至35%。

黑龍江中誼偉業經貿有限公司在黑龍江有三個礦,主要產物以銅及黃金為主,其中兩個礦已經估值3億,但第三個礦未估值。如這些礦的估值在6億人民幣以上,作價會調高6,000萬人民幣,至3.6億人民幣,以發行多6,000萬人民幣無息可換股債支付。

從這個公告,可以看看這個礦的原本價值:
於二零零八年十月,賣方經由一位國內的共同朋友認識中國目標公司兩位現任股東以作私人投資目的。(greatsoup:私人cap水目的?)中國目標公司當時為一家國內民營企業並正找尋投資者。由於最初賣方認為於中國目標公司之潛在投資為個人投資,所以賣方並沒有第一時間將有關投資介紹予本集團。雙方展開磋商後,賣方開始進行了有關中國目標公司之盡職審查,包括

(i)需令中國目標公司變成一家中外合資擁有的合資公司之多種程序及批准;及(ii)
該等目標礦點之合法性及業務潛力。經過賣家進行滿意的盡職審查及與中國目標公司之現任股東進行商討後,香港目標公司在二零零九年三月與中國目標公司簽訂有關認購協議。


根據獨立中國估值師於二零零八年十二月八日編製之估值報告,於二零零八
年十一月三十日中國目標公司之估值為約人民幣 282萬元。認購中國目標公司 65%權益之代價是以認購前之中國目標公司估值為人民幣 280萬元為最後釐定基礎。


經香港目標公司注入人民幣 520萬元於中國目標公司后,中國目標公司之估值將為總值人民幣 800萬元及香港目標公司將獲取中國目標公司 65%權益。於簽訂有關認購協議後,賣方開始為中國目標公司尋找潛在投資者。本集團並不是賣方覓得之唯一潛在投資者。(greatsoup:仲有更大條水魚?)

賣方於二零零九年四月提供有關中國目標公司之資料予本集團。於評估中國目標
公司資料後,董事會認為該等目標礦點具有發展潛力。因此,本公司向賣方提出收購中國目標公司之權益。經賣方與本公司根據一般商業條款按公平原則磋商釐定後,雙方同意以獨立估值師估算第一目標礦點及第二目標礦點作為基礎,以釐定收購之代價。


...


董事會注意到賣方於目標集團估計投入之成本為約 120萬港元。董事認為該數字僅為彼等考慮的其中一個因素,而該數字未必能反映目標集團之真正投資價值。誠如上文「代價」一段所載,由於


(i)代價乃經獨立評估師之評估而進行之商業磋商後釐定;(ii)本集團有機會涉足中國貴金屬市場,並拓展本集團之收入基礎;


及(iii)人民幣3 億元之代價(相當於約 340, 900,000港元)(可予調整)較有關第一目標礦點及第二目標礦點所需估值(收購協議中其中一項先決條件)至少折讓 7%及第三目標礦點之勘探權估值仍未進行,董事會認為代價為公平公正。


greatsoup:


總結而言,大股東以120萬大元注入公司,但能夠稍後以其他方式拿回,然後以3億-3.6億代價注入上市公司,其中的1.8億人民幣現金代價,加上520萬的注資,即約2.05億港元,幾乎是公司所剩下的現金,可見大股東拿空氣換走公司現金的目的非常明確。


剩下可換股債的股票可以令他加強控制權,或是直接地在市場沽出,又或是配股,亦可以拿到錢,視乎他想不想繼續當上市公司當提款機而定,不過應該都是三者兼行居多。


而在這次收購成功以後,前一次的河北礦收購應該失敗,因為目的已經達到。


此後的股價方向極大機會先少少向北,然後持續向南也。

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森森搶凱擘頻道 東森得易購跳腳梁馬利反擊王令麟 手握最終兩張王牌

2012-4-2  TWM



梁馬利、王令麟多年恩怨情仇,兩人已經不是第一次過招。不過這一次王令麟攻勢凌厲,搶攻最大有線電視系統台凱擘,讓梁馬利的東森得易購陷入最大危機。

撰文‧翁書婷

大董,你是不是也覺得這麼做會天理不容、有欠公道?」這是三月二十五日在報紙出現的半版廣告,標題就是「致蔡明忠董事長的一封信」。東森得易購大動作刊登廣告表達對凱擘撤換東森得易購,選擇U-life(森森百貨)為合作對象的不滿。

原本這場森森百貨董事長王令麟與東森購物董事長梁馬利,兩大購物王的戰火,也延燒到富邦金控董事長蔡明忠。這是因為蔡明忠旗下最大的系統台,擁有一三○萬用戶的凱擘,今年一月與王令麟的森森百貨簽約,這無異是給梁馬利的得易購致命一擊。

因為得易購如果從凱擘下架,收視戶將銳減到一五○萬戶,成為收視戶最少的購物台,難怪梁馬利大呼:「這形同斷了得易購生路。」一旦收視戶低於一五○萬戶,東森得易購恐面臨經營困境。

二○○八年,梁馬利買下王令麟的東森得易購時還坐擁五二○萬收視戶,年營收至少三百億元,沒想到一○年王令麟復出後,收視戶只剩下一九○萬戶,營收驟降至一九○億元,去年更只剩下一三○億元,未來若剩下一五○萬收視戶,對於尚未由虧轉盈的得易購來說,處境就更加艱難。

王令麟加碼上架費攻進凱擘三月二十一日,東森得易購員工到立院陳情,要求政府介入。外界不知道這場導致東森得易購生死存亡的關鍵,就在「五%」。

電視購物頻道要在各系統台播出,每月必須給系統業者每戶約六元到七元的上架費,「但王令麟打破市場行情,把每戶的上架費往上調五%。」業內知情人士說,上調五%,意味每戶增加○.三元的上架費,換算下來,凱擘一年又多賺進四六八萬元(一三○萬用戶),而且合約還是三年期,代表約一千四百萬元的森森購物台上架費入袋,讓凱擘決心換新合作對象。

凱擘與森森簽約一案,已經進入NCC(國家通訊傳播委員會)審理階段,但業內知情人士分析,「NCC最後應該會以符合商業原則為由通過, U-life取代東森得易購機率非常大。」若此案通過,僅剩一五○萬收視戶的東森得易購,將在富邦momo、森森U-life、三井ViVa等電視購物頻道夾殺中敬陪末座。

其中與凱擘同屬富邦集團的富邦momo購物台,也可能趁勢崛起,這也讓蔡明忠夾在王令麟與梁馬利的紛爭中,角色尷尬。

而森森與東森對凱擘的上架之爭,並不是王令麟與梁馬利第一次交手。

兩人互搶地盤 互控誹謗一○年,王令麟復出後,第一步就是成為頻道代理業者,曾一手打造東森得易購的王令麟,本來就與地方系統台關係密切,復出後馬上獲得二十八家系統台支持,搶走第二大系統台中嘉等有線收視戶,讓東森得易購瞬間少了二六○萬收視戶。

梁馬利為此氣得大罵王令麟,非法蓋台、輕蔑法令,而王令麟則自訴梁馬利誹謗,兩人相互控訴對方,但最後判決兩人互控的部分無罪,NCC罰每一家系統台業者七十萬元。

但梁馬利也非省油的燈。去年,她請來年代電視董事長練台生相助,拿下台灣寬頻TBC的上架合約,從森森百貨手中搶下七十萬收視戶,由於王令麟與練台生也是好友,這一擊等於給王令麟下馬威。

這一次,雖然梁馬利居下風,可不會就此放棄,就像梁馬利對媒體說:「我會奮戰到最後一刻。」三月二十一日號召員工和購物專家上立院陳情,只是梁馬利打出的第一張小牌,梁馬利手上還握有兩張王牌還沒出,若這些問題沒解決,NCC也不敢貿然讓U-life上架。

第一張王牌就是消費者的購物金問題。不論東森員工與廠商去留,光是東森得易購消費者的購物金累積就達十五億元。所謂「購物金」就是消費者買購物台貨品至一定價碼折抵的購物金,而除了購物金,還有五億元的折價券。

若凱擘簽下U-life,凱擘旗下系統台收視戶將完全看不到得易購,因此這二十億元要怎麼處理,將成為棘手的問題。

而第二張王牌則是銀行貸款問題。○八年,以新台幣九十億元從王令麟手上買下東森得易購的梁馬利,是在中國信託銀行為首的五十億元聯貸才買下,目前還有二十億元未還清,所以梁馬利「寧願把東森得易購『埋了』,也絕不會賣」的發言,聽得銀行業者心裡七上八下。

梁馬利與王令麟兩強相鬥,不管最後的贏家是誰,消費者的權益擺在哪裡,恐怕是兩人要思考的問題。

王令麟、梁馬利

10年恩怨情仇

時間(年)大事紀

2002梁馬利夫婿梁家鏘與王令麟爭奪東森媒體科技經營權失敗。

2008王令麟因東森掏空案被收押,東森得易購以新台幣90億元賣給新加坡匯亞基金,董事長由新加坡匯亞基金總裁梁家鏘夫人梁馬利接手。

2010森森開台,共28家系統台業者改播王令麟森森U-life 頻道。

2011梁馬利從王令麟手中奪下台灣寬頻TBC旗下的70萬用戶。

2012森森U-life 吃下富邦凱擘130萬收視戶,全案進入NCC審理。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=32547

兩張圖 Barrons

http://barrons.blog.caixin.com/archives/55837

中國經濟的商業模式核心是出口、房地產和基建。而這個核心的驅動力來自信貸。信貸的增長源於外匯佔款增加帶來的基礎貨幣增加。外匯佔款的增加來自於出口。這是一個正反饋循環,環環相扣。


2012年下半年外匯佔款增量停滯,央行不得不用逆回購來增加流動性。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=75467

八年級女生存到六十萬 五年級主管賺到財富自由 兩張A4紙 學會絕不煩人的記帳術

2014-02-10  TWM
 
 

 

想理財就要記帳,雖然很老套,但卻是跨出理財的第一步。這個小動作看似簡單,卻難以維持。但碩士生曾海薇靠著記帳,預估畢業存款六十萬元;五十歲提早退休的陳永裕,都已維持十、二十年記帳好習慣,他們是如何辦到的?

撰文‧劉育菁、楊寶楨

曾海薇小五開始記帳:

嫺熟於收支平衡 成財務規畫冠軍如果你想教育子女乖乖記帳,那麼,曾海薇的方法或許值得你參考。年僅二十五歲,就讀東吳大學企業管理學研究所碩士二年級的她,預估今年畢業時存款可達六十萬元,更重要的是,她從十二歲時就開始記帳,已持續十三年。

曾海薇的父親是體育老師、媽媽在幼兒園任教,從小學五年級開始領零用錢,就被要求記下每一筆消費。爸爸使出讓她不得不開始記帳的絕招,「要用帳本記帳,才能換到下個月零用錢」。此外,爸爸也會把較大筆的開銷圈起來,與她一起討論。雖然不清楚爸爸用心,但曾海薇自此埋下「需要」與「想要」的種子。

將從儲蓄邁入理財

對十二歲的孩子來說,要養成記帳的習慣並不容易。「有一次(因為忘了記帳)我拿不出帳本,爸爸一毛都不給,我只好『省吃儉用』度過那一個月。」在爸爸的半強迫下,曾海薇把記帳化為助力,她在大三那年參加財金智慧教育推廣協會舉辦的財務規畫比賽,一舉奪下第一名;二○一二年暑假再次參與該協會舉辦的記帳比賽,拿下第二名。

財金智慧教育推廣協會祕書長何旭如表示,財務規畫比賽以十年為單位,要做出短、中、長期的財務目標,嫺熟於收支平衡的曾海薇,做出精準的預估,因此脫穎而出!

曾海薇目前與家人同住,在出社會前,每月可以向父母領五千元零用錢,工讀部分每月則有一萬元左右的薪資收入,目前月平均存九千元。

「記帳的好處,就是不會亂花錢。」曾海薇說,薪水入帳後會先存一半,當成「夢想基金」;就算有慾望,若沒有需要,則會延後消費。原本曾海薇想買一輛五萬七千元的機車作為代步之用,但因為沒有急迫性,這筆錢就暫時存下來。

曾海薇小五種下的記帳種子,至今已發芽,她對儲蓄很有信心,下一步她要從理財起步,一步步接近「在三十一歲前存到購屋頭期款二二○萬元」的夢想。

曾海薇

出生:1988年

現職:學生

學歷:世新大學財務金融學系

記帳方法與時俱進

從記帳本到手機App

方法一:大學前,買愛不釋手的記帳本曾海薇在高三時因準備考試,中斷了記帳一、兩個月。為了找回記帳的好習慣,刻意挑了一本愛不釋手的筆記本而且隨時攜帶身邊,只要掏出錢包時,就馬上記下來。

方法二:使用手機App隨時記帳曾海薇用土法煉鋼的手帳,超過10年,直到兩年前換了智慧型手機,才改成用App記帳。她說,下載App記帳軟體,不只可記錄消費,還能建立收入項目,甚至支出的佔比也能輕鬆算出;另一個好處是,能隨時檢視收支變化,並將資料備份到雲端,追蹤長期的變化。

陳永裕五十歲財富自由

自創每週記一次的淨值記帳法至於已經踏入社會的上班族,則不妨向銀行退休協理陳永裕學學記帳巧門。五十一歲的他至今記帳二十五年,達到財富自由,也一路透過記帳達成遊學、結婚、購屋、旅行、退休等各階段的人生目標。

「我把記帳當成投資理財的後盾,買股票、基金前先檢視自己的資產負債表。」陳永裕說,他的帳本可以傳遞比一般帳本更多的訊息,比如當下投資究竟要更積極或相對保守。在他的觀念中,記帳永不嫌煩的關鍵,就是每次記帳後,他都能「立即得到有用的意義」,如果只是行禮如儀似的記錄,而沒有從中得到回饋,時間久了自然生膩。

要能區分支出或資產

與時下許多記帳軟體著重在記帳的「項目分類」不同,陳永裕自創的「淨值記帳法」,已進階到每個月只要二張A4紙,就能完整呈現家庭的「損益表」、「現金流量表」、「資產負債表」、及「分類帳」。

何謂「淨值」?陳永裕表示,淨值就是「總資產」減去「總負債」,用白話文說就是「身價」。總資產可能是現金、存款、股票、基金、不動產、其他資產等加總的數字;而總負債則是房貸、死會金額、信用卡應付帳款等加總,兩者相減後就是淨值,也就是身價。

而陳永裕自行設計的分類記帳表,除了一般的收入、支出外,還多了淨值、現金、資產、負債等具目的性的統計功能。他表示,很多人記帳只記了現金流出流入多少,但都忽略了淨值(身價)的改變。這二者最大的差異是,現金只是淨值(身價)的一部分,只記「現金流量表」,頂多控制到錢夠不夠用;想要致富,一定要從「資產負債表」作起。

以曾海薇為例,若她元月買了一輛五萬元的摩托車,當月收支肯定不平衡,但事實是摩托車在二手市場上還會有殘餘價值。因此,按照陳永裕的淨值記帳法,曾海薇在支出應僅填上強制保險費即可。此外,現金減少五萬元、資產增加五萬元,折舊到年底再提列。

再以多數家庭都可能發生的房貸為例,若買一間一五○○萬元房屋,頭期款五百萬元,帳上應表示淨值不變,但存款會減少五百萬元、應付帳款會增加一千萬元,而資產類不動產要加上一五○○萬元。

記帳目的是強化家庭財務

若能持續有系統的記錄一年,這一本帳等同「家庭年度損益表」+「家庭資產負債表」,到年底就可進一步檢視「家庭負債比」、「借款成本」、「資產報酬率」三項指標。陳永裕表示,這三項指標的用意是,檢視家庭財務的安全性。

他解釋,負債比就是把負債除以總資產,負債若超過五○%,代表家庭暴露在相對較高的財務風險,若有閒錢,應逐漸還掉資金成本較高的負債,以降低負債比。

學會正確記帳法,就要持續下去,況且記帳也有機會成本,每天不要超過半小時。陳永裕建議,若因記流水帳,而忘了記帳的目的是強化家庭財務,那麼你就很容易因為一棵樹,而放棄一整片森林。

陳永裕

用「倒推法」 25年如一日陳永裕把記帳變成習慣,並維持25年,主要是用二個方法:第一是只記沒發票的開銷;第二是每週末撥半小時記錄,省時又省力。

陳永裕表示,因為發票、信用卡都有記錄可循,反而是沒有發票,如坐計程車或路邊買口香糖等,需要登記下來,而固定的開銷,如早午餐等,只要心裡有數即可。

其次,每週末只要撥半小時記錄。通常陳永裕會在週末放固定金額在皮包內如1萬元,隔週再檢視剩下多少錢,就能知道當週的花費。

舉例來說,若前一週皮夾內放進1萬元現金,隔週只剩2000元,就可知道花了8000元。這8000元花到哪裡去?只要先記錄沒有單據的支出,再記錄信用卡或發票的支出,剩下就是固定餐費或雜費。

用「倒推法」的好處是,記帳的用意是追蹤消費,只要看出大致比率,大可不必為了忘記「錢花到哪裡」,而失去記帳的耐心。

陳永裕

出生:1963年

現職:退休族

經歷:台北富邦銀行協理、台新行銷企畫部部長、蘋果電腦經銷商業務人員學歷:台灣大學財務金融研究所EMBA、東海大學企管碩士、東海大學資訊系

 
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牛排教父 兩張表徵服一%富人的胃

2014-03-03  TCW
 
 

 

誰能搞定晶華酒店董事長潘思亮、國泰「大阿哥」蔡辰男、國泰集團老三蔡鎮宇、國產實業總裁林孝信、宏仁集團總裁王文洋,這些金字塔頂端一%的胃?答案是人稱牛排教父的鄧有癸。

喜愛美食的林孝信,旗下復興空廚甚至投資鄧有癸的「教父牛排館」三成股權,成為大股東。

鄧有癸現在手上有三間餐廳,月營收達兩千萬元,每月對員工分紅。他每天最重要行程是看兩張報表:訂位表和財務表。前者確認VIP名單,交代主廚注意客人偏好;後者則看各店營收和現金流,做到零槓桿。

這是他經歷失敗,負債兩千萬學到的經驗。

從負債兩千萬元到現在月營收兩千萬元,故事起自一九九五年,他的第一次創業。他入行是在台灣最早的日式鐵板燒店「新濱鐵板燒」,從掃廁所的學徒到站在桌前服務大老闆的師傅,熬了十七年。

第一次創業,摔跤!擴充失速,打亂資金週轉

早年鐵板燒單價高,私密性也高,客人都是大老闆,靠著技術與熟記客人喜好累積的名氣,在一九九五年他決定創業。

從藍領晉陞到老闆,一口氣在三年擴展七家鐵板燒店,快速擴展後資金週轉成了沉重壓力。到最後七家店營收沒起色,連資金週轉都成了問題。

他二十多年好友、賀裕食品總監歐文俊說,只要有資金的壓力,判斷就會錯誤,再大名氣都會把自己招牌搞砸。

鄧有癸回想「每天眼睛一睜開就是被錢追著跑,」八成的時間用在找錢而不是經營。在負債兩千萬元後,一九九九年,他決定停損,選擇認輸。

重回打工仔,認分!鑽研料理,定期出國考察

為了還債,他重回「打工」生活,拿掉老闆光環,再度站回鐵板桌後燒菜。每天工作十四個小時,睏了就在餐桌下打個盹,隨後在美式餐廳Fridays和帝國牛排館擔任主廚。

他回憶,此時也沒有面子的問題,「做人就是兩個字『認分』,先認同你做的事情,心也就順了。」這段時間雖忙,他時間分配大不同,專心鑽研料理,有空就跑圖書館看料理書籍,每年至少會請假一至兩次到美國和日本考察,帶回最新的餐飲潮流。

例如,他的成名戰是二○○○年在帝國牛排館擔任主廚時推出「老饕牛排」,就是他用功鑽研而來。

他用一頭牛隻有兩公斤的部位「肋眼眉」做乾式熟成牛排,先將牛肉放十八到二十五天,讓水分蒸發,肉的味道會更濃縮,煎烤後再放十分鐘讓熱度慢慢滲透才上桌。推出後客人好吃相報,帝國牛排一炮而紅,他的名氣也傳開。

變御用廚師,用心!熟看訂位表,預知客人口味

但如果僅止於此,他不過就是一方名廚,要成為名人數十年來的御用廚師,他深諳不只得「驚豔」名流舌尖,更要「驚豔」名流的心。他說「做菜就是做人,」服務到細膩,客人才會記住你。

宸鴻光電財務長劉詩亮說,名廚的店,主廚在不在、服務深度差很多,但是去鄧有癸的店就不會有這樣感受。

因為從當鐵板師傅到現在當老闆,他每天一定會看訂位表與來客名單,他甚至比請客主人還知道客人口味。有次接到大老闆請客訂位,他看到客人名單中有吃素者,特別在上菜時做了素餐,連主人都不知道,他先幫主人想到,做足了面子。

教父牛排館主廚吳曉芳說,現在VIP客人約有百人,都是鄧師傅從鐵板燒時代的死忠客戶,有人習慣在餐後來盤鐵板炒飯,不管客人要不要,鄧有癸交代現場都得備一份鐵板炒飯的料,以免客人臨時想吃。

歐文俊說,「下次被請的人就會再回頭找Danny(鄧有癸英文名),好野人(有錢人)一個牽一個,」金字塔頂端的客人就越來越多。

第一次創業時,鄧有癸八成時間都花在想錢,先想怎麼擴張,為了填補財務黑洞奔走,經歷十年的「打工期」讓他學會應該把經營的重點放在服務。

二度當老闆,逆轉!財務零槓桿,深耕前線服務

二○一○年再創業,花八成的時間在想人:除了早上進公司看報表,其他時間都在三家店想如何服務客人和打造好團隊。財務用不到他一%的時間,他說,「財務表上我只會用加減乘除。」財務零槓桿,他稱為幼稚園等級的財務手法,但是要求服務得做到大學等級。

餐廳第一線服務生都是資淺者,但他絕不讓菜鳥接觸客人,就算在外面有經驗者,也得先從收盤子和整理餐桌做起,至少得兩、三月,經過經理考核,才能幫客人點菜。

在獎勵制度,他也融入服務優先的觀念,第一線服務生的分紅比例是由跟著工作五年的經理根據服務生服務的好壞決定,而不是一律平等。他解釋,美國服務生必須靠小費賺錢,所以會盡力討好客人,但台灣沒有收小費的習慣,為了促使服務生多幫客人想,他才想到這樣的分紅制度。

好不容易找到對的方向,深怕服務品質被稀釋,即便現在有大老闆主動要出錢出地,幫他在信義區開店,他仍不輕易答應,四年來僅開三家店。

第一次創業失敗經驗成了滋養鄧有癸再出發的土壤,他想通了,花心思想錢時,錢反而不來;花心思想人,錢才會回來。經營重心逆轉,讓他再次從鐵板燒桌那小小的框框跳出來,成就自己的第二人生。

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對沖基金真賺錢麽?兩張圖看清真相

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不管你看不看好對沖基金,但這個行業近期總資產規模已然突破了3萬億美元,對沖基金們最常用的一個策略便是股票多/空策略。Pension Partners研究總監Charlie Bilello近日在一份報告中寫道:股票多/空策略的主要賣點和目的有兩個,一是在市場周期循環中通過創造超額收益(α)或者選股來跑贏大市,二是在市場下跌的時候保住本金不收侵蝕。Pension Partners用下面這張圖顯示了對沖基金行業股票對沖策略型基金20多年來似乎一直在走下坡路,三年滾動年化α一直在下降,最近兩年更是跌破入了負值:對沖基金行業創造α的能力似乎跟其規模的增長形成了反比。截止5月末,根據對沖基金研究機構HFRI的數據股票對沖型基金在過去12個月里的收益率是8.86%,而標普500同期的漲幅是17.96%。不過在資本保護方面,對沖基金還是做得不差。在1990、1998和2000~2002年幾次市場大跌中資產回落較少,但是2007~2009年的熊市中對沖基金們做的卻並不好,最大回撤一度超過30%,同時2011年一度大幅落後於大市。
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兩張圖系列:對俄制裁隔靴搔癢 歐盟怕什麽?

來源: http://wallstreetcn.com/node/100919

西方對俄羅斯的制裁措施已經是第三輪了,但迄今為止,歐盟對俄制裁每次都是隔靴搔癢,這是為什麽呢?(更多全球財經資訊,請加微信號:wallstreetcn)一些歐盟成員國忌憚對俄開展擊中要害的制裁是有理由的:英國是俄羅斯各路資金飛奔而去的目的地,而法國則忙著向俄羅斯出售軍艦。更重要的是,加強對俄深度制裁需要所有28個成員國一致同意。但截止到目前,28個簽名仍未集齊。圖:歐盟成員國在對俄進一步制裁問題上的立場(淡黃色代表支持,橙色代表反對,藍色代表尚未決定)另一個關鍵因素是:歐洲對俄羅斯天然氣的依賴性。這也是華爾街見聞網站此前一直提及的。部分高度依賴俄羅斯天然氣的歐盟國家投反對票完全可以理解,但令人意外的是,一些不怎麽依賴俄羅斯能源的歐盟成員國居然也反對進一步制裁。然而,考慮到俄羅斯供應著歐洲市場30%的天然氣,因此,在針對俄羅斯開展實質性制裁這一議題上,歐盟將不太可能形成統一意見。歐盟國家顯然也早就意識到了俄羅斯能源可能遭遇國際威脅,一些國家多年來一直努力減少俄羅斯天然氣供應。正因如此,俄羅斯總統普京才能夠以時軟時硬的態度與西方國家周旋良久。圖:歐盟進口俄羅斯天然氣
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股市是經濟晴雨表?兩張圖顛覆陳念

來源: http://wallstreetcn.com/node/105517

2012年來全球GDP增速預期持續下降,6月來受俄烏局勢影響跳水,市場共識僅2.48%。與該趨勢吻合的是,10年期美債收益率創14個月新低,銅價走低。然而歐美股市仍處高位,昨日納指創14年新高。超寬松貨幣政策時代,股市並不能反映經濟形勢。(更多精彩財經資訊,請到各大應用商店下載華爾街見聞App

下圖為2012年來全球GDP增速預期,圖中可見該預期呈持續下降態勢,且近期出現“跳水”,目前市場共識為2.48%,較一年多前的接近3.2%有明顯下滑。

經濟

受寒冷天氣影響,美國一季度GDP終值年化環比大降2.9%,二季度經濟增速有所起色,初值為年化環比增長4%。歐元區則持續表現糟糕,二季度GDP初值環比零增長,甚至不如一季度的環比增長0.2%。歐元區前三大經濟體經濟增速全線萎靡:德國二季度季調後GDP初值環比收縮0.2%,為2012年以來首次環比萎縮;法國二季度GDP環比停滯;意大利二季度GDP下滑0.2%。

然而,俄羅斯與歐美的相互制裁在三季度才愈演愈烈,涉及經濟多領域,料想屆時經濟增長數據不會太理想。這也是為何上圖中市場對經濟增速預期在6月後急跳水。

與經濟預期趨勢吻合的是,上周30年期美債收益率創16個月新低,10年期美債收益率創14個月新低,10年期德債收益率創歷史新低且跌破1%,銅價下挫。

不過,歐美股市很另類,周一納指創下14年新高,標普500指數距離歷史新高僅不到1%。歐洲股市雖然近期出現回調,但仍處於相對高位,且俄烏局勢稍有緩和態勢,歐股就雀躍。人們常說股市是經濟的晴雨表,那麽歐美股市走勢確實顛覆了這種說法。超寬松貨幣政策時代,股市並不能很好地反映經濟形勢。

美債,美股,銅


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