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大家試用一下,如有問題或改進建議,請立刻反映,以供網主Abby改善之用。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=12352

如何使用zkiz.com的股票搜尋功能?

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8520

1. 找股票資料

(1) 先去
http://stock.zkiz.com/,輸入股票編號,就看到所有股票資料(包括公告、股價及股權披露、董事資料等)。

(2) 在
http://stock.zkiz.com/ 的 Zkiz tag 搜尋方面,你會見到新聞區/ 討論專區,如果想看新聞按入新聞區,如果想看討論/公告,按入討論專區。

(3) 真的沒有的話,就自己在上市公司區/新聞區自已開一個,把新聞貼上吧

如果不想看其他股票資料,想直接找貼子的話,則去
http://zkiz.com,然後在空格輸入號碼/上市公司名稱即可找到需要的東西。

2. 找作者文章
(1) 在
http://zkiz.com,輸入作者名稱。
(2) 如沒有的話,把自己找到的文章放入財經人物、作者區吧。

3. 想發言及寫Blog
首先登記一個ZkizPassport,這樣你就可以使用本站的功能。
Blog:
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論壇:
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大家有沒有甚麼改進/好建議?可以在以下連結留言。

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8585

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新的聊天室功能-Chat.zkiz.com

上星期,經小弟和壇主溝通後,為使各位網友可以和我們即時溝通和安置和本博內容有異的東西,我們壇主Abby特地弄了一個新功能ChatZkiz 給大家,網址是:

http://chat.zkiz.com/

為免有匿名人留言,必先註冊Zkiz Passport才能使用。

我會將會安排壇主講解一下論壇和Blog如何使用,以及可以讓其他網友提供一些改善建議。

如果有其他問題,請在Realforum 的 Zkiz 開發或在聊天室提出。

謝謝!

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=18912

chat.zkiz.com 的新活動: 壇主在線- 明天(6/11) 21:00-22:00)

此前談過我們的聊天室: chat.zkiz.com已經開幕,大家可到此談談。

其實zkiz.com是有好多功能,包括:

(1) stock.zkiz.com :股票及董事資料的集中地。

(2) realblog.zkiz.com: 供zkiz 人在能簡單地寫網誌,可以自加大量功能。

(3) realforum.zkiz.com : 供大家討論及放人資料的的地方。

(4) zkiz.com: 搜尋器,供大家搜尋在realblog.zkiz.com及realforum.zkiz.com 留下的文章,realforum亦提供此功能。

(5) 祕密功能: 待開發中....

由於大家對zkiz.com的了解不太深入,不懂充份運用本網的功能,故此壇主將會在明天晚上9時至10時於http://chat.zkiz.com 上線,解答大家對這個網的技術上的問題,同時也可以向提出一些意見給他,以改良本壇。

希望大家多多捧場,另外chat.zkiz.com 未來也會有好多精采的活動提供給大家,請大家繼續留意啊。


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=18967

zkiz 3萬倉記(1): 正式成立

很久之前,有網友提議筆者開一個類似實戰倉的東西,以吸引讀者。但是以個人情況來看,因為該組合是筆者身家的絕大部分,我不想以自己私人財產以示人,況且如果要交代,我怕會做太多決定,更多機會會做錯錯決定。我也不想開個虛擬倉,因為我覺得太虛假,沒實錢玩就好似無乜代入感,做下做下就好似呃緊人,所以這也不太適合,最後就把計劃放在一旁。

正如之前幾篇文章所說,其實zkiz.com得來的錢我一直沒有動用過,一賺到錢,筆者就全部放在壇主的戶口上面,我一直都想把這些錢進行投資股票用途,但因為你忙我也忙,且資金太少,所以也沒有在意。最近因為一些關係,又得到一筆不少的錢,終於儲夠3萬元,也就是我在大學時投資起步一年後所儲到的錢,於是決定把這個計劃付諸實行。

其實在去年我和壇主已經在一通開了一個以他名義的股票戶口,但是他好搞笑,一年來都未拿到密碼啟動戶口,也不理會,最近收到這筆錢後,終於搞好一些手續,把戶口開通,然後把這3萬塊打入戶口,進行股票買賣。但我詢問過壇主,他不想另開一個戶口分開私人同壇內的交易,不過如果我要求的話,他會幫我在這3萬元未用盡之下買賣股票,且會按未來的交易費用計算回報。

因為下年筆者未必這樣有空,沒時間準備太多的文章,所以我決定利用這個倉作為長期主題,把這個博客儘量寫下去,並已經執行一項買賣,還有一項未購買。

但這兩隻股票,未執行的一隻我私人也持有,但執行那一隻就是在2012年12月13日購買,理文手袋(1488),因為我自己也想買,所以我買了之後才會寫原因,但未執行的這一隻我暫不披露。

下個星期如有時間,除談談這一隻股票之外,我也談談我做這個倉的投資理念。

本周執行交易:
1. 於2012年12月13日購買1萬股理文手袋(1488),一通手續費18.3元,合計動用10,018.3元。

組合情況:  (於2012年12月13日開倉,情況是2012年12月16日)
1. 持股 9,900元
(a)  理文手袋1萬股 @ 99仙
2. 現金 19,981.7元
3. 倉位總值 29,881.7元 (-0.39%)
4. 恆生指數 22,605.98 (+0.71%)
5. 領先/落後市場: -1.10%。



PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=41306

zkiz 3萬倉記(2): 購入理文手袋的原因

上個禮拜話講講我點解買理文手袋(1488)關於公司背景,其實可參看招股書。今次只講講點解買呢隻股。

(1) 過往盈利穩定: 根據可考的資料,理文手袋的主體即現時理文化工(746)在2002年營業額大約7億左右,盈利維持約7,000萬,利潤率約10%,但是在這10年生產成本不停上升的情況之下,在2008年營業額一度增至9億,盈利達9,000萬以上,2009、2010年雖未重回以上水平,但盈利還可保持在這個數字上,利潤率上升至約12-13%,2011年在營業額增至大約8.73億,盈利實質上突破1億,但因為上市有一次過開支,盈利僅能維持在這個水平可見,這間公司的客戶應該對這間公司頗為忠誠,也肯為鞏固供應上肯多付錢,這樣對盈利很有幫助。據資料稱,主要客戶是在美國及歐洲,我估計,應該有Coach(6388)及一些名歐洲品牌。在這個背景下,筆者其市盈率可較一般的工業股高,可以值8至10倍。

(2) 派息穩定: 根據之前理文手袋分拆前的理文化工的派息,最初上市時都有8仙,其後投入化工時最低都有4仙,但因為未來應該手袋業務相對上有重大發展空間,所以暫時沒甚麼新業務想開拓,派息也就能維持在相對不錯的水平。另外,今年上半年派息已有5仙,根據住績,下半年派息除2008年下半年景氣大幅轉差,派息減少外,大部分年度多數是持平或者增加,所以可合理認定,他今年派息至少有10仙,折合10.41%。

(3) 今年營業額有一定保證: 根據今年上半年的中報,營業額急增30%,至約4.84億,。根據客戶細分的表現,來自意大利地區的收入劇增333.4%,至超過1億,估計是Prada(1913),另外來自美國的收入亦增加約11.14%,至1.75億。在之前Prada業績大增的情況下,可以見到在這兩大地區的客戶支持,營業額應能維持雙位數增長。

(4) 本年利潤顯得低於同業水平,未來有望回復: 但因為原材料成本及開拓新客戶,導致直接銷售費用包括測試費、運輸費、佣金及樣版費增加,使盈利僅能增約2.24%,至4,999.5萬。反觀其較大的同業,時代手袋(1023)其毛利及純利率都可以保持有過往水平,所以筆者相信今年毛利率轉差,只是因為員工及公司對新客戶的要求學習曲線沒成熟,導致所費的原料和員工增多,在一切成熟下,毛利及純利應能回復到原本水準。

(5) 盈利預測,在粗略的估算下,筆者在假設毛利率為25%及銷售及分銷成本是和上市同期一樣下,認為其毛利及估值如下,至於估計預期在1.376至1.72元之間,水位在43%至79%之間,合符筆者一貫的水平。





因為本次篇幅已不短,下星期再談投資理念。現在談談倉位情況本星期的變化:

本周執行交易:
1. 於2012年12月18購買9,000股富豪產業信託(1881),一通手續費29.08.元,合計動用19,829.08元。

組合情況:  (於2012年12月13日開倉,情況是2012年12月16日)
1. 持股 29,400元
(a)  理文手袋1萬股 @ 96仙
(b)  富豪產業信託 9,000股@ 2.2 元
2. 現金 152.62元
3. 倉位總值 29,552.62元 (-1.49%)
4. 恆生指數 22,506.29 (+0.01%)
5. 領先/落後市場: -1.50%。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=41797

zkiz 3萬倉記(3): 我買股票的規則

這兩個禮拜沒寫這個倉,有些東西要補充一下:

這個倉近來的持股價值稍為增加,但好像和大市相比也沒有跑贏,也較那些概念股升幅也較少,但是我認為,這是我所追求的股票,不會因為那些股票暴升改變信念。至於我買的股票的要求有以下5點:

(1) 業務基礎穩定: 業務基礎穩定,自然在景氣較差的時期盈利亦頗為穩定,不會有重大變化,估值穩定,自然在不好的時候就不會跌得這麼多,但升的時候也較別人快。當然如果有壟斷性質的資產就更好。

(2) 財務良好: 如果財務良好,且業務穩定,自然不會為錢經常轉型,改變經營的情況,這些股票也會專注於本業營運。在不會消耗重大資金發展新業下,派息自然不差。

(3)派息良好: 在業務穩定,盈利良好,財務穩定下,派息自然會不錯,有利股東的信心,估值自然會不錯,股價自會企穩,也因為有穩定現金流,股東也不會認為他有假帳行為。

(4) 管理層務實專注且沒有不良紀錄: 前者因管理層專注,故業務的問題自會處理,事業表現自會良好,後者因專注工作,自然就沒有做出一些犯法之事,但事情總有例外,不過一般來說,我想大部分還是可以原諒的,但亂印股票是不可原諒的。

(5) 負責人低調不作宣傳: 愈張揚的管理層,通常無心業務,也是需要資金,前者公司業務未來可能有隱憂,後者當然不用說了吧。

至於這個星期,富豪產業信託公佈注資方案,下星期再談。






PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=42725

zkiz 3萬倉記(4): 富豪產業信託(1881)注入新酒店後對派息及股價之影響(更正)

朋這個星期,組合還是老組合,沒有變化,但組合內兩隻股票的表面都有所上升,但相對大市有所不及,但是,筆者認為,這是合理的,以這兩隻股的預期派息約2,188元計,我估計足夠支持這個網每年約1,000元的營運費用,尚沒有計入每年約1,500元的廣告收入,預料在收得廣告費用後,我會繼續投入這些股票,或許會購入一些每手股價便宜,但有潛力的仙股,使這個組合的規模,每年穩定增長約20%左右。現時組合如下圖:





講完組合之後,就回到我們今日的主題,富豪產業信託注資方案。前兩個禮拜,經濟日報旗下的智富周刊(imoney)100萬組合非常搞笑,聲稱公司無注資憧憬就賣出1萬股富豪產業信託,明明這產業信託是當中利率最高者,我覺得就算沒有注資他們真是完全沒原因要售出這些單位,為做交易而做交易,難怪組合的金額增加得這樣慢,誰知過了幾天即公佈注資方案,他們真是自打嘴巴。

富豪(78)及百利保(617)各持有的50%的2家位於上環及北角的酒店,計劃注入富豪產業信託,細則如下:

1. 這兩間酒店初步作價為每間16億元,收購價格上限為18億元,下限為13億元,即最高是36億,最低是26億,兩間酒店資料如下:


2. 在收購後,富豪產業信託會與系內公司簽訂租約,收購後3年租金按收購價每年5%、5.25%及5.5%支付。

3. 富豪產業信託會為每項收購先付收購期權費用1,000萬元及按金8億,即合共16.2億元,資金來源由富豪產業信託發行10億美元中期票據計劃所得的資金支付,該批中期票據利率及按金及期權及按金的費用計算利率均為4.25%。

撇除所有關於地點、價格的東西不談,只論財技,其實可以斷定是一種套息的模式,以借回來4.25%息的資金,母公司支付5%以上的派息,產業信託就賺這個0.75%以上的息差。至於對分派的影響,可參看下表的計算。

(1) 對每份分派的影響


假設全數把這些利益分派,以32億收購價計,可以見到分派在未來3年分別增加0.74仙、0.98仙及1.23仙。

(2) 對每股價值的影響


在收購後以5-6%分派計算,可為價格提升12.6仙至24.6仙不等。

(3) 對負債率的影響


其實就算以上限價注入,負債率只是39%,未達45%之上限。

還有,這兩項資產價格只是32億,但發行票據的金額卻是77.5億,中間還有45.5億的剩餘,那為何要特地要有這樣的設計? 我估計,這些剩餘是用來為未來收購其他資產鋪路,即可憧憬未來同系會繼續把酒店注入,據富豪年報稱,除了以上2項物業外,還有1個位於上環及1項成都市的物業還可注入的。用以上這項方式,一方面打通融資關節,一方面增大富豪產業信託的資產及分派,有利其未來的發展。這種才是良性、有利股東的增加分派模式。越秀房託如果當年不急進的話,其實也可以用這種方式去增加資產,順帶提升分派,不損股東權益,但是他實在沒錢也非常急進,搞出這樣的悲劇,強硬地損害房託價值,這種行為完全不可原諒。

至於酒店價格,部分網友可能有一定疑問,他以過往2年部分麗悅酒店(2266)所作的成交作出結論作價可能高估,但是根據美聯工商資料,近一兩年工商物業升幅達到50%,加上其設計與高度屬服務式住宅,較為高檔,均和之前的出售沒可比性,反而更像麗悅酒店的九如坊的設計模式,加上出售期間正處歐債恐慌時期,所以價格稍為低估是必然的。加上,他們肯擔保未來3年的租金金額,所以價格較高也是合理的,但是我仍認為,就算計及這些因素,物業仍有約10-20%的高估空間的,所以希望收購作價可以保守一些。但是,其實愈高的收購價,在不增發單位的情況下,其實愈對股東的分派有利的。

更有利未來富豪把其他資產注入,所以我都覺得雖然收購是一定有利,但對作價上是較為矛盾,不過在3年後情況有誰能知,所以我還是認為價格較為保守更好。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=43046

zkiz 3萬倉記(5): 仲有乜野每手1,000蚊以下仙股好買? (更新)

今日年初一,聽到新聞講,祝大家順順利利,我現在都祝大家順順利利,身體健康。

呢兩個星期,個倉照樣無郁動,都是呢兩隻,富豪產業信託(1881)同埋理文手袋(1488)。不過近呢一個禮拜,理文手袋快速上升破位,之後真是極多報紙吹捧,搞到我心中唔知點,開心的是,zkiz.com 多左資產,唔開心的是,可能到價又要找股買。現在高息股選擇經過連場上升,其實選擇已經唔多,但是為了使呢個站自給自足,都要繼續持有一些擁有高息的股票,不過暫時我自己心中仲有一些次優的選擇,所以都唔是擔心,反而擔心之後要投入的錢會點。

其實zkiz.com 有參加Google的adsense計劃,在早期,我們的廣告收入大幅增長,由初頭1個月20蚊,變成每個月都超過100美元的取錢門檻,都試過有大約1千蚊,但是後來一些問題,加上團購熱潮減退,導致廣告大減,每個月剩下大約200蚊,要3至4個月先可能拿到錢,這筆錢我打算都投資股票,用一通的手續費好低,預料都可以買到一兩手玩下,所以近排都有研究下買少少平的股票,我選的目標至少唔老千,有升值潛力的就得。

根據Webb-site的資料,1,000蚊一手的股票大約有278隻,挑除一些我覺得唔舒服的及停左牌的,我相信有以下76隻,順便畀句comment。有錯請指正。

編號每手價格評語息?
6389老細太有錢,十世都唔升
8026180業務好差,公司怪怪地
243238他唔掂,唔知幾時得
1079240本業一般,但有心做,行業唔好
1125255近排換人,升左好多,有心搞
8092268市值夠細,唔賺錢
167288本業一般,無心無力
132290有貴重資產,本業差
190320肯搞下印象,盈利能力欠缺,有資產一時時
488330近排換人,升左好多,有心搞
601356老細無心業務,現金即將燒完
554358老細唔掂
1097370行業苦苦經營,現金無乜,暫無作為
188376業績一般,派息好
58378一路蝕,有搞作
926380無眼睇,夠殘
37396無法顯現潛質
2323400乾是好乾,業務唔好,老細唔賣
987416肯搞下印象,盈利能力欠缺
1386425經營差劣
2878446有背景,無前景
205460有背景,前景顯現中
156472資產多,盈利能力弱
1011475經營差劣
122480有資產,盈利能力一般,無意私有化
2002520行業會大反彈,重債
8033520有業績,但關係古怪,依賴聯營
3813570經營差劣
898590有資產,盈利能力一般,無意私有化
1037600好似想賣殼,業績差
418610轉型中
2000610供左股,但前途一般
915620業績轉好
567640業績一般
2320640供左股,行業反彈
97650現金多,無業務
713650有資產,有業務,經營一般
469680經營差劣
1280690經營差劣
1047690老細唔錯,業績低谷
1050700老細唔錯,業績低谷
1101720
701720唔知搞乜
403730老細一般,業績會反彈
2208738業績低谷
1318740乏善可陳
3355760業績反彈
872760業務一般,現金兌現唔到
1143770老細有心,但財務差,業績低位
320780業績一般
36795潛力唔知幾時反映
592800老細姑寒,業績低谷
677810業務穩定,邪
459810業務會大反彈
333810業績無反彈跡象
455820老細有心,但未展現潛力
731840業績有反彈跡象,但怪
40850老細有心,但盈利一般
947880業績低谷,不知何時改善
1174880業績低谷,不知何時改善,成日供股
3828890業務失去重心,盈利能力不振
229890盈利能力穩定,財力唔錯,無增長空間
1282896老細不懂和市場溝通,擴張隨意
595900老細財技高超,盈利能力一般
244900升左,業務無重心
1768910業務低谷,東南亞公司管治差
422910老細不懂和市場溝通,盈利能力轉差
445915福建股,但已洗底
201920資產多,老細財技高手,作風差
755925資產多,老細財技高手,債重,洗緊底
3398940業務低谷,老細有少少唔乾淨
493940業務低谷,老細有少少唔乾淨
1087950老細擴張太快,行業一般
505950老細擴張太快,行業一般
637960行業不具長期盈利能力,競爭大
602963盈利能力有,老細少少唔乾淨

這兒大致是個人看法,可能是一封利是,也可能是山埃,睇完後敬請加上個人分析。上列的股,筆者現時持有美聯工商鋪(459)及代家人持有松景科技(1079),經盡力查詢,所悉及所信,我認識的人仍持有麗豐控股(1125)及陽光紙業(2002),未來還有機會在這列挑選少量股票。








PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=43802

zkiz 3萬倉記(6): 時代集團(1023)公佈業績

這兩星期,組合還是沒有變動,還是持有富豪產業信託(1881)及理文手袋(1488)。




上個禮拜,理文手袋(1488)同業時代集團(1023)公佈業績,可以預示到公司的利潤率是如何。根據分部資料,可以見到手袋分部的利潤率如下述,可以見稅前淨利率以每年1%下降:


所以筆者下降了自己的預測,下半年的毛利預期由25%,降至23%,即下半年盈利由11.1仙,減至9.5仙,盈利由17.1仙減至15.6仙:


合理估值仍是以市盈率8倍至10倍,所以合理價調低至在1.25至1.56元間,但現價仍處於合理價中低限,但不算過份超值。


昨日,有位網友PLNY,發表他對業務的評論,節錄如下,跟大家分享下:
「1. 由通告到睇,1488既客其實1 D 都唔忠誠,頭3個大客可以話係年年轉,但咁未必係壞事,做得export D客一定年年落order時捽低個價,要keep 住個margin公司唯有年年都screen 新客,notice 上面講既effective management 同cost control,就係咁解 (加埋谷大D單,用盡capacity, margin 自然靚仔).

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HKD'000 06/2012 06/2011 HKD'000 12/2011 12/2010
Customer A 90,186 18.6% - 0.0% Customer A 114,414 13.1% - 0.0%
Customer B 75,906 15.7% 53,875 14.5% Customer B - 0.0% 142,414 16.7%
Customer C - 0.0% 46,933 12.7% Customer C - 0.0% 88,267 10.3%
*- = not exceed 10% of sales

2. Italy 的確係growth engine, 而且應該keep 到, 點解?
我上網搵唔到係邊個意大利客既資料,但從track record 睇,1488 supply 既segment 應該從luxury space 入面high growth 既 middle tier, 佢地supply 過俾以下既客,可以見到佢地不斷upgrade D 客去luxury segment, 其實並唔簡單。

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HKD'000 06/2012 06/2011 HKD'000 12/2011 12/2010
HK 12,950 2.7% 9,939 2.7% HK 28,132 3.2% 19,461 2.3%
PRC 15,481 3.2% 8,884 2.4% PRC 32,084 3.7% 12,392 1.5%
USA 175,838 36.3% 157,829 42.6% USA 368,867 42.2% 457,729 53.6%
Canada 17,153 3.5% 20,649 5.6% Canada 46,122 5.3% 31,927 3.7%
Netherlands 30,196 6.2% 26,294 7.1% Netherlands 53,969 6.2% 76,782 9.0%
Italy 107,420 22.2% 24,785 6.7% Italy 97,238 11.1% 65,380 7.7%
UK 16,765 3.5% 25,159 6.8% UK 43,566 5.0% 47,967 5.6%
Germany 13,438 2.8% 7,660 2.1% Germany 27,036 3.1% 14,390 1.7%
Other European Countries 34,947 7.2% 30,261 8.2% Other European Countries 52,438 6.0% 30,023 3.5%
South American countries 16,753 3.5% 21,663 5.8% South American countries 40,933 4.7% 28,914 3.4%
Other Asian countries 43,943 9.1% 37,522 10.1% Other Asian countries 83,430 9.5% 68,574 8.0%
484,884 100.0% 370,645 100.0% 873,815 100.0% 853,539 100.0%

佢地既客同searchable last shipment date

Possible buyers Brands included BL Date
Sherson Group Inc. Nine West, Bandolino, Enzo Angiolini, Anne Klein, easyspirit, Nine West American Vintage, Nine & Co., Boutique 9, Anne Klein Sport, Circa Joan & David, Mootsies Toosies, Rachel Roy, Jones New York 3/12/2007
Catini Bags (Subsid of Company) re-sell to Target 28/12/2007
Diesel USA 21/11/2007
Tory Burch 24/10/2012
Nine West 2009
Lululemon 24/12/2012

佢地core client 係美國,我估其實應該係Tory Burch, Burch 係一間high growth 既private company, 好在人地兩公婆鬧離婚,所以都有D financial 睇,上年Tory 估緊topline grow 50% [http://www.privco.com/tory-burch-and-ex-husband-chris-burch-bury-hatchet-in-812-million-deal

], 1488 拍到呢個碼頭點會同1023 一樣命運? (coach d sales growth 差九條街,1023... 唉...仲要咁高調話俾人知? ???????????)

4. substantial shareholder DJE 係real money manager (not hedge fund) 我鐘意<3 <3,1488應該都係俾呢個fund hold 住 ,呢個fund仲hold 住理文化工(746), 同理文D management 做DD 既時候,會唔會熟D?又會係業績前狂入? 有無被人hint 過? 反正我信了~~~

5. 最後,留意成1.56%既街貨都比timber hill hold住 (應該是dark pool ) 」

講到底,買股都是靠自己分析,以上資料僅作參考之用。

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