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孖展認購大連港(2880)真人騷 (續篇:孖展大額認購的勝算明顯較高) 紅猴股評

大連港(2880)首天上市收$4.325,比招股價升68%。筆者於收市前於$4.3沽出2,000股,另外2,000股持有待股價上升,止賺價 $3.8。筆者想過全數沽出,因已抵達筆者的目標價,但有見過往半年,筆者於招股初期被認為是非常進取的目標價,到了最後也變成非常保守的估值,玖龍紙業 (2689)便是最好的例子;所以此次便選擇將一半持貨再坐一會!

為什麼筆者用孖展認購大連港(2880)新股?先看看下圖假設利用不同方法認購下之盈虧比較

(按一下下圖可放大)


從以上比較看,大家可看出利用孖展大額認購的勝算明顯較高。因是次大連港(2880)之超額認購倍數非常多及新股分配方法較普遍為差,所以絕對是一個好的解說例子。

首先,決定是否用孖展認購新股時,第一個考慮是若果只抽到一手時,新股股價升幅能否抵償利息支出。筆者於4月18日於大連港(2880)首天招股時已大膽預測其首天目標價為$4.3,比當時普遍預測$3.35高一截,理由是港口股代表招商局(144)的PE達20以上,但其石油運輸港及石油儲備港的罕有策略價值,PE可因而提高5,再加上預期大額超額認購所帶來的供求緊張關係,PE再可加5;此股PE30即股價可達$4.3。

其次就是要認購多少股才可至少抽到一手;這個有少少要靠經驗衡量,從傳媒的報導及基金大户的反應,筆者估計大連港(2880)招股反應將預期非常熱烈,抽得太少會有抽不到的風險;另外筆者的目標不是只抽到一手,希望能抽到兩手或以上所帶來的盈利才值得大費週章;所以憑那少少的經驗定初步決定認購800,000,孖展利息支出為1,507。

有了目標價、初步認購股數及孖展利息支出,接着便問自己三條問題

(1) 首先若真的一手也分配不到,蝕了的孖展利息支出是否可以接受水平
(2) 接着看看若只抽到一手是否能抵償孖展利息支出
(3) 最後就是抽到兩手或以上的利潤是否值得自己冒這個風險

若上述三條問題的答案是正面,那便可去馬入飛!

用孖展抽新股有三種風險,
第一種是一手也分不到,淨蝕利息;

第二種是分到的股數乘以股價升幅不能抵銷利息支出;

第三種是上市後股價較招股價差,抽到幾多也徒然;大家會說只要選一些股價上市後一定上升的便没有問題,有大抽大,分得越多越好。但是不要忘記新股認購截止至新股上市通常有六、七天時間,若這段時間發生意想不到的大跌市,就算如大連港(2880)這樣優質的股票也有跌破招股價之風險;1997年中國移動(941)(當時稱中國電信)上市時便遭逢此刦!
孖展 認購 大連 2880 真人 續篇 大額 勝算 明顯 較高 紅猴 股評
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孖展風雲 蔡東豪

2012-2-16  NM

以華爾街為題材的電影不容易討好觀眾,導演必定找來金融行內人擔任技術指導,一方面希望拍出華爾街真實一面,另一方面希望找來一個好劇本,拍出一齣 好戲。又要逼真,又要拍出一齣好戲,容易顧此失彼。我看過頗多以華爾街為題材的電影,但沒有一齣好看,直至最近看了《孖展風雲》(Margin Call)。


金融屬精英行業,普通人大都接觸不到,所謂認識的金融界朋友,他們可能在後勤工作,或從事周邊例如律 師、會計師等行業,離開金融核心有一段距離。我這樣說不是精英心態發作,而是關乎數學和心理:在金融核心工作的人很少,這些人的口很密,不大願意談論工作 的細節,因為他們認為其他人不會了解他們的工作,精英就是精英。 普通人認為金融業帶有神秘色彩,是一小撮人的俱樂部,入會很難,入到會的精英呼風喚雨,對普通人生計有直接和很大的影響。然而經歷過一次又一次金融風暴, 受傷的每次都是普通人,金融精英永遠走快一步,化險為更多財富和權力,金融精英是不用化妝的壞人角色。近年拍給普通人看的電影,主題多數是揭發金融業的醜 陋。


導演一定會把貪婪、虛榮、急進、短視等元素放進電影中,揭露金融精英醜陋的一面。電影類別可以是紀錄片,可以 是劇情片,拍攝手法大同小異,而且電影必定有非常重的說教成分,借電影去探討道德課題。《孖展風雲》好睇在導演從容地揭露金融業醜陋,劇情中拒絕說教,因 為導演首要確保這是一齣好戲。 《孖展風雲》與眾不同之處是,電影沒有驚天大陰謀、沒有大壞蛋、沒有以誇張手法凸顯金融精英的短處、沒有主角煞有介事地說一句又一句金句,一切都是自自然 然地隨着劇情發生。另外,我欣賞這套戲的地方是,它沒有另一齣公認是出色金融紀錄片《呃錢帝國》(Inside Job)的憤怒;憤怒從來不是好橋段。導演刻意交代的,是金融精英內心深處的恐懼、無助和混亂。 《孖展風雲》的類別應該是驚慄片,劇情講述一間投資銀行怎樣在36小時內化解一場危機。電影開始,鏡頭聚焦投行炒人,那些木無表情的面孔,那些「大家心 照」不用多說的眼神和那些紙箱,行內人會有共鳴。炒人相對劇情發展是小事,真正大事是有一名基層職員發現公司坐在一個巨型炸彈上面,隨時爆炸。


這 個炸彈令基層職員束手無策,電影橋段跟隨這個炸彈一層一層的向上升級,最後升至大老闆層次。這套戲精彩是它的黑色幽默,職級愈高的管理層,愈不能理解問題 所在,即是愈高級愈不明白公司在做什麼生意。一個又一個高層重複這問題:「我唔明你講乜。」導演用最赤裸的方法解釋金融危機的原因——投行根本不明白自己 在賣什麼? 一場重要的群戲,是所有重要職員深夜在公司開會,由發現炸彈的基層職員向大老闆解釋問題的嚴重性。大老闆提醒基層職員:「同我講嘢,當我係一個細佬,或者 當我係一隻金毛尋回犬。我向你保證,我坐到這個位不是因為我醒。」大老闆是由Jeremy Irons飾演,你可想像到這場戲演技精彩之處。


發 現炸彈,當然要拆彈,投行拆彈有兩個要點:一、要找替死鬼。飾演風險主管的Demi Moore冷靜地接受做替死鬼的下場,雖然她肯定不是要負最大責任的人,但她唯一想知道的,是分手費是多少。二、要不顧後果地找出生存之計。這不再是拆彈 這麼簡單,拆彈過程中會有傷亡,拆彈後可能有長遠破壞,這些都不重要,最重要是活下去,沒有其他選擇。 有Kevin Spacey演出的戲壞極有限,單看他的演技已是享受,他是《孖展風雲》的靈魂,他的角色連貫了所有主角。戲中他是久歷戰陣的「Sales頭」,什麼壞場 面都經歷過,工作上所有事情他都懂得無愛無恨地面對,但面對這場危機,他也要掙扎。救公司的代價是賠上自己的名譽,連他也要內心爭鬥一段時間,最後他選擇 了以公司行先,最重要是公司能成功拆彈,Tomorrow is another day,活着才可為名譽打算。

蔡東豪 Tony Tsoi
現任上市公司精電國際行政總裁,他曾任職投資銀行,在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄,對投資及求知有無限渴求,習慣早上四時起床寫作找樂趣。 ####

孖展 風雲 蔡東 東豪
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運用孖展可助理財 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2012/08/blog-post_3171.html
早前, 止凡在「投資Blog 閱讀報告」一文中透露過在鄧小閒的投資 blog中學會利用孖展戶口幫助理財, 在留言中看到古謙兄希望我可以分享多點詳情, 事實上沒有什麼太高深的財技, 只是利用孖展戶口在理財上得到一些方便而已。

孖展給人的感覺像洪水猛獸, 很可怕, 比樓按、信用卡、甚至財務公司更可怕, 常打趣地說如果給長輩知道借孖展炒股票, 一定被罵得狗血淋頭。不知道孖展給大家心目中的印象如何呢? 可能跟以上的概念差不多, 因而根本沒有好好瞭解孖展這個東西。

要靈活運用孖展戶口就先要好好瞭解孖展的運作, 在這麼讓我非常簡單地解釋一番。在孖展戶口內的股票 (如果銀行認同是優質的話), 會當作抵押品而有一個孖展借款比例, 簡單一點, 我們就拿 50%作討論吧。假如你擁有現市值 100萬的股票, 借貸額不能超過 50%即 50萬。



風險在哪裡呢? 就是每天你擁有的股票價格都會變化, 如果升 20%的話, 股票市值為 120萬, 故 50萬的孖展借款變為 42%左右, 從孖展水平看變相安全了一點。相反, 如果股票價格下跌 20%的話, 股票市值變成 80萬, 故 50萬的孖展借款變為 63%左右, 孖展水平過了銀行指定的 50%, 銀行就會 call margin, 客人就是補會差價, 否則銀行會幫客戶放股票 (先放流通量高的優質股) 補夠孖展水平為至。

這就是孖展可怕之處, 不像一般借貸, 孖展會因市況波動而突然追數, 甚為可怕, 但如何利用呢? 簡單說, 就是好好控制孖展水平, 甚至從不動用孖展現金。那開孖展戶口來幹什麼? 可以是應急錢, 銀行的循環貸款戶口不用也是收手續費, 有了孖展戶口就不需要循環貸款吧。我兩年前的結婚酒席不收信用卡, 擺酒前要到銀行出張 11萬本票給酒樓, 擺酒後才有人情禮金, 孖展戶口令我不用放股票找數。還有, 在股市非常低迷時, 見股價便宜得流口水之時, 可考慮利用孖展進攻。

用了孖展戶口, 我不再跟財務策劃師的建議要預留半年支出作備用, 因為股票作抵押後可作應急的資金多的是, 沒有借出時不用付利息, 這是補充個人現金流的好方法, 如果做生意的人, 應該會深深體會現金周轉的困難。

當股票組合慢慢成長, 甚至過 100萬時, 把它們全放在孖展戶口, 銀行就容許你有上限為 50萬的應急錢, 而你極其量只需要 10萬、8萬的話, 這是非常安全的操作。孖展戶口放到一個不大貪、穩健、合理、注意風險及有財務知識的散戶投資者上, 是一個可以好好運用的工具。

反之, 每每把孖展水平用到非常盡, 或是對持股及股市運作不瞭解的話, 好容易被沒頂。請小心, 股災可以令股價下跌 50%以上, 你看金融海潚的匯控由 120蚊跌到 33蚊, 這都是運用孖展要留意的風險。瞭解後, 你會發現四叔早前說的利用孖展可 1000萬變 4000萬是推人去死, 完全放大了孖展作為槓桿的用處, 沒有注意當中的危險性。



 之前都有發文討論過有關利用孖展戶口的概念, 大家有時間可以重溫一番。

有關靈活運用孖展戶口在上落市套利的討論
[有趣投機玩法 ]
http://cpleung826.blogspot.hk/2012/02/blog-post_04.html#more


有關利用孖展戶口取代循環貸款及稅貸的討論
[特別的操作]
http://cpleung826.blogspot.hk/2011/11/blog-post.html#more

有關借貸的討論
[談借 ]
http://cpleung826.blogspot.hk/2011/10/blog-post_3149.html#more


至於太詳細的就由大家自行研究, 例如孖展水平到多少百分比為之高? 恆指 PE 水平跟孖展水平的安全性有多少關係?

孖展戶口還有什麼好用法, 不妨留言分享。
運用 孖展 展可 可助 理財 止凡
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=36457

財務智商(18):謹慎使用孖展 笨發

http://notcomment.com/wp/?p=1823

上回談到自己財務自由的目標,為11年後有350萬,PV 250萬的資產(預期平均通漲3%)
扣除達標機會較高的MPF及月供雞金後
尚餘223萬,PV 160萬需要處理,並有以下幾個簡單方案

A. 36萬本金,年回報20%,滾10年
B. 55萬本金,年回報15%,滾10年
C. 30萬本金,年回報20%,滾10年,另加餘款$1,500月供基金年回報15%滾10年
D. 今天起單純月供基金$6,700,年回報15%,滾11年

四個方案,以scenario C最貼近自己的處境,因此會作出深入探討。要留意的是,這並不等於其他方案較差,只是不適用於筆者自身而矣。每人有各自的處境及需要,並無標準答案,這點必須明言。舉個例子,如果你乃公務員或專業人仕(say會計師),儲蓄率夠高,失業風險趨向零,可以選擇方案D,每月閉上眼一招月供股票,目標基本上輕鬆可達,不用費太多心思。而筆者顯然並不屬於此界別,因此對我來說,方案D並不實際。

******

閒話表過,重回正題

C. 30萬本金,年回報20%,滾10年,另加餘款$1,500月供基金年回報15%滾10年

重點在30萬本金能否保持10年回報20%。我們且看看市場上的專家表現如何:

以東尼為例,其100萬發達倉,每週於一仔展示投資動向,由99年起,經歷科網泡沫,911,沙士以至近年的中資狂潮,至今滾存約600萬,8年來每年平均增長25%,表現相當理想。老實說,筆者並無自信長久地做到東尼的成績,年回報20%對自己來說亦可能會帶來一定壓力。由過往的經驗來看,每當追求過高的回報時,容易失卻耐性,輕率出擊,犯下不必要的錯誤,到頭來得不償失。

又舉例,自己06年尾及07年頭,因心急冒進,亂九咁炒,不但未能帶來高回報,反之損失相當慘重,其後痛定思痛,藉358(老正及旦)追回大部分失地,唯咁樣搞一輪,已浪費了大半年光陰。因此,今次最最最重要的前題,乃迴避過高的投資回報目標,以保持平常心。

講完一輪阿媽係女人後,然則如何在較低回報下達標?

答曰:「孖展」(界王拳)

kaiohken

大眾一般會對孖展感到負面,想來因為太多電視劇都有描述炒燶孖展之類的。然而事實上,穩健地買樓每月供款,亦是用了孖展借貸,而且比率很高,三成首期,孖展率為3.33倍,95按則為20倍。
正如水能載舟亦能覆舟,關鍵在怎樣控制風險,好好利用不同的財務工具,幫助自己較快達到目標。
如30萬本金買入藍籌或大型國企股,按給銀行或股票行,一般孖展率可達7成,利率則為P(最優惠利率)左右。(註一)
即以30萬股票作抵押,最高可以再融資21萬,唯必須每月付給利息,借21萬P=8%計,每月須付$1,400利息。
好了,心水清的讀者大概會明白筆者想幹的是怎麼的一回事了。
明年今日的時候,轉買為租,套回資金,假設共有30萬資金,筆者會利用孖展(界王拳),谷大本金,並用每月轉買為租的餘款$1,500,繳付孖展每月的利息。
5成孖展後,本金變為45萬,年回報17%,滾10年,將可得PV160萬了。
而每月$1,500的餘款,可承受P=12%的利息($150,000 X 0.12/12)。老實說,如P去到12%,供樓的話老早PK了。

孖展最大的風險,在於股票急瀉下被迫斬倉止蝕(註二),因而無仇報。7成的孖展,一般可捱上3成的跌幅而不被股票行追call,為了提高安全系數,筆者只打算用5成,如此則可捱5成跌幅左右。
近10年,以5仔為例,最急勁的跌幅為911時間,由$120急跌至$68度(實數忘了),跌了四成多。
因此,相信5成的孖展,安全系數應該算可以接受的水平。

投資回報要求,由20%下降為17%,3%的差異,於瘋狂年代當然微不足道,唯於10年漫漫投資時間,對心理壓力有很大程度的舒緩作用,可減少許多不必要的心急冒進問題。

就當跟足東尼的組合,未來未必再有25%高增長,17%應該都得卦~

***I**

註一:條款間間銀行及股票行都不同,這裡只是一個約數,一般銀行旳最高孖展率會較股票行為低,利息亦較高。

註二:斬倉,即被銀行/股票行強行賣晒股票填數,say 30萬本,15萬借貨,共45萬,跌左一半剩番22.5萬,被斬倉先還借貸的15萬,只餘下7.5萬。

財務 智商 18 謹慎 使用 孖展 笨發
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都是你的錯,借孖展俾我 老狐狸

來源: http://hkcitizensmedia.com/2015/01/22/%E9%83%BD%E6%98%AF%E4%BD%A0%E7%9A%84%E9%8C%AF%EF%BC%8C%E5%80%9F%E5%AD%96%E5%B1%95%E4%BF%BE%E6%88%91/

學特首話齋早前有個5歲既小朋友問老狐貍:「肥仔姓乜?」

我扮曬無知地俾個小朋友威威,小朋友好開心就答:「肥仔梗係姓『死』架啦!」

如果呢幾日走去問下D黃大仙銀行入面睇緊股票既王師奶:「呢幾日點解個市跌咁多既?」

王師奶一定會答:「咪係中證監咯,無個樣整個樣,無啦啦停乜兩融喎,我D股好地地都俾佢拖埋落黎。XY^&%#(*!(#_ ) 」    (下刪一百個字器官名稱和大量動詞。)

咁如果睇埋王師奶既答案,大家都知股民係姓乜架嘞。

無錯,股民一定係姓賴既!!!!!

中國諺語中有一句:「文無第一,武無第二」,如果老狐貍可以加一句「股民無第二」,我相信我可以拎到諾貝爾經濟學獎,如果大家唔信,大家係1月18日前走去D股票行,大家一定會聽到以下呢幾句:

- 「信我啦,呢隻OK架,呢個板塊好勁呀,總理話會開放金融市場呀,梗係買中資劵商啦。」

- 「習主席話一帶一路呀,贏番D餸錢先」

到左1月19號下午,大家都會聽到:

-「我都話乜乜乜咯…….點解你會買架?」

-「我隻物物物得架,無啦啦搞乜融拖低曬。」

老狐貍一直強調中國市場太多魚,而且近年經濟好,衰左復元力強,無樓炒後個個湧曬去炒股,仲有得借就借,完全實現出中國人既賭性,所以大市要你滅亡,必先令你瘋狂,所以當全國股民湧去「融」既時候,就有隻黑天鵝出現了。

其實近日大家可能少左睇外匯市場,如果大家有玩開外匯的話,一定知道瑞士法郎同歐元脫左鈎,事件甚至令人重新討論港元聯匯的制度,我唔係想講外匯,而係當日個個諗住瑞郎會堅守之際突然脫鈎,令瑞士法郎單日暴升兩成以上,令好多借左孖展俾客戶,又或者空左重倉瑞郎的外匯公司輸到爆廠,令某間外國上市的大型外匯公司股價單日跌88%,可知又係借錢的禍。

當然,孖展(或者槓桿)永遠係雙面刄,輸起上黎可以百年基業都番轉,贏起上黎早前長和重組大計後,持有長和輪的朋友在復牌後狠狠地殺左D輪商一刀,好多輪商hedge 唔切重傷,又係槓桿的禍。

老狐貍係一個唔鍾意借錢的人,孖展對於我的影響力有限,但炒股票的人,尤其係愛槓桿的股民應該引以為戒,不要只睇贏個面,到跌既時候係度怨點解要借貸,好好的風險管理才是跑贏大市的法門。

 

如大家有興趣,歡迎大家加老狐貍的FANPAGE交流下啦

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老狐貍

 

 

 

都是 是你 你的 的錯 借孖 孖展 展俾 俾我 老狐 狐貍
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美券商禁孖展客炒 160中資股

1 : GS(14)@2011-06-09 22:25:26

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15326346

本報翻查上榜名單,發現 160隻中資公司股票中,約 85間為美國上市股票,共牽涉約 140間中資公司,惟並未發現在港上市公司;其中較為港人熟悉的有科網股新浪和搜狐。
Friedland強調,集團此舉並非針對中資公司,反而美國企業佔黑名單大多數,若連同美國企業,全球有數百間企業都在名單內。自言集團每日成交額數億美元計的 Friedland補充,暫時未能預計措施何時完結,要密切留意市場發展,直至該批企業能再予市場信心,始會終結該措施。
2 : monday18(10821)@2011-06-09 23:02:18

这麽厉害的吗
3 : GS(14)@2011-06-11 09:53:23

2樓提及
这麽厉害的吗



佢話有就有啦
券商 禁孖 孖展 展客 客炒 160 中資
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274696

借孖展壓力測試防風險

1 : GS(14)@2011-07-29 22:31:34

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110728&sec_id=15307&art_id=15471336

《獨家報道》
市場消息透露,證監會較早前與證券業界代表進行非正式會面,因應港股最近走勢波動,呼籲證券行嚴加控制孖展借貸比率;而隨着內地投資者數目增加,證監又建議證券行留意內地假期,以免向內地客戶追收孖展時,遇上內地銀行假期,內地客戶難以調動頭寸,會波及證券行財政狀況。 記者:高淑嫻
借孖 孖展 壓力 測試 風險
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睇睇下,原來又有套孖展風雲

1 : GS(14)@2011-10-17 21:50:59

今次又是講道德
2 : GS(14)@2011-10-17 21:52:04

貝爾斯登?

http://movies.hk.msn.com/movie_detail/Margin_Call.aspx

華爾街金融大鱷生存之道:「要在金融界生存有三個法則:捷足先登、醒目過人、爾虞我詐。」

《孖展風雲》帶你走入金融界最恐慌的二十四小時!2008年全球金融危機爆發初期,在華爾街一家投資銀行面臨倒閉危機的廿四小時內,管理層緊急商議補救措施,勢必在開市前力挽狂難。然而各人為求自身利益爾虞我詐,不擇手段以求自保,即使作出會加劇金融危機的行為、引發骨牌效應拖垮全球經濟亦在所不惜;但亦有人不計代價極力為客戶謀取利益,呈現華爾街商界黑幕及競爭的荒謬面貌。身處泡沫時代,上至華爾街大鱷、下至股票交易員,於金融海嘯勢將蓆捲全球的前夕,在道德、情義兩難全的情況下,掙扎於金錢與原則之間,誰人能夠獨善其身?
3 : 200(9285)@2011-10-17 21:56:22

結果俾JPMorgan 食了變左 JPMorgan clearing
4 : 龍生(798)@2011-10-17 21:56:55

幾時上?
5 : GS(14)@2011-10-17 21:58:06

這部份內容己被隱藏,讚好或分享後即可觀看。

回貼就睇到
6 : 200(9285)@2011-10-17 22:02:35

呢套電影是徐女俠公司發行的
7 : GS(14)@2011-10-17 22:04:00

OK ,多謝,加番tag
8 : GS(14)@2011-10-17 22:04:22

電影公司在258入面
9 : 200(9285)@2011-10-17 22:04:56

真有品味‧
10 : GS(14)@2011-10-17 22:06:54

9樓提及
真有品味‧


有品味但不賺錢,私人搞
11 : 200(9285)@2011-10-17 22:08:13

10樓提及
9樓提及
真有品味‧


有品味但不賺錢,私人搞


有心人也‧
12 : GS(14)@2011-10-17 22:11:20

如果真是私人搞就有心的
13 : GS(14)@2011-11-18 12:07:10

原來上了,大家有無睇?
14 : 費根(9475)@2011-11-19 05:10:55

唔係雷曼咩,套戲講間野過百年歷史的。
15 : idsdown(1658)@2011-11-19 21:11:45

5樓提及
Hidden Content1321708282
回貼就睇到


有冇搞錯..smileysmileysmiley
16 : GS(14)@2011-11-19 21:53:53

15樓提及
5樓提及
Hidden Content1321708282
回貼就睇到


有冇搞錯..smileysmileysmiley


都播緊啦
17 : idsdown(1658)@2011-11-19 21:56:59

16樓提及
15樓提及
5樓提及
Hidden Content1321708282
回貼就睇到


有冇搞錯..smileysmileysmiley


都播緊啦


以為有好野, 點知...smileysmileysmileysmiley
18 : GS(14)@2011-11-19 21:58:47

17樓提及
16樓提及
15樓提及
5樓提及
Hidden Content1321708282
回貼就睇到


有冇搞錯..smileysmileysmiley


都播緊啦


以為有好野, 點知...smileysmileysmileysmiley


真是無好野睇嘛
19 : 費根(9475)@2011-11-20 03:08:02

自己寫了篇blog, 見笑了
20 : GS(14)@2011-11-22 23:01:36

http://m.sharpdaily.hk/detail.ph ... 8065&category=daily
大部分電影預告片,都如女人的magic bra一樣,將原本平平無奇的劇情,盡地一谷。《孖展風雲》卻是少有的貨真價實,預告片與足本,同樣精采。在金融界的食物鏈,大行永遠是金字塔頂層。故事的重心,就是呈現華爾街大鱷如何把經濟炸彈,轉嫁給全世界。如果不是大行有問題,就不會決定在一日內清貨;如果其他大行沒有貪小便宜,債券就不會流到散戶手上。換句話說,金融泡沫危機就不會累全球街坊。
《孖展風雲》開場的炒人場面,氣勢十足,相信不少滙豐銀行職員,更覺似曾相識。雖然某高層在臨走時,向下屬交代發現公司快要爆煲的手法略嫌笨拙,但無損之後發展,環環緊扣的劇情。半夜召集所有公事董事開會一幕,更是必看的高潮位。相信編劇一定曾在這類大機構工作,才會把辦公室政治的醜惡,寫到入骨。
眾多角色之中,以Kevin Spacey演的高層最有人性,結局亦是環繞着他而終結,既破格又悲涼。建議所有在金融風暴中損手爛腳的人,必須觀看此片,了解血汗錢到底跑到哪裏去。

電郵:mcwriter@sharpdaily.com.hk

陸以心
睇睇 睇下 原來 又有 有套 套孖 孖展 風雲
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=276299

青笑怒罵:孖展風雲奪命金

1 : GS(14)@2011-10-18 22:31:00

佩服你抄成咁wor...當晚有,第二日就出?

http://m.sharpdaily.hk/detail.ph ... 5307&category=daily

繼《華爾街》及《呃錢帝國》(Inside Job),把上一輪發生於2008年的金融海嘯中,政客、財金官員、經濟學者及眾專家週旋於政治與權力角力的醜態盡情暴露;以金融敗類蹂躪經濟系統,從業員助紂為虐,最終無以為繼物極必反,觸發金融危機,令市場上輸錢、失業、無家可歸者不知凡幾,圍繞於金融道德風險的題材,作為行內人,總覺得很有切身感受。
最近看完《竊聽風雲2》、見識過「地主會」勢力仍嫌未夠喉,未來一個月大可不愁寂寞。
本周四上畫就有杜琪峰導演、標榜「用命撲火」的《奪命金》(Life Without Principle),要看西片,還有下月17日上畫之《孖展風雲》(Margin Call),單看戲名已夠頂癮。
適逢有報道指大銀行逼員工跑數,《奪命金》片中飾演被逼由銀行櫃員轉為投資顧問、游說師奶阿叔客戶買高風險投資產品的何韻詩,一句「市好買基金、市差買保險」,總之有錢就要買啲嘢!反思現實,有點悲涼;飾演黑幫中人的劉青雲,代表一心想不勞而獲以小博大的一群,其行為又何嘗不是社會心態與風氣的寫照;飾演警隊督察的任賢齊,面對生活逼人,原則也難免動搖。身處泡沫大時代,現實不斷衝擊本已充滿矛盾的人性,要在金錢與原則之間取捨,談何容易。開場一句「這是一個牛熊共舞的年代」(A Turbulent World),亂世何止雌雄莫辨,更是牛熊不分!
《孖展風雲》戲名令人想起今年以來,幾度加孖展按金的期金期銀,每次都為貴金屬價格掀起巨浪,更教人不忘發生於不久前的八月初、恒指單日曾急跌過千六點、亦禍源於交易所大加期指期權按金,不少孖展客因被經紀行斬倉輸突,側聞有標榜每期免費派10萬份益街坊的貼士周刊更因炒燶期指沒頂,累及關連股仔冧棚,更少了一個散貨渠道。
戲中講述金融界於08年金融危機爆發前,華爾街一家投行面臨倒閉危機前最恐慌的24小時,人性的自私自利、唯利是圖、爾虞我詐及不擇手段盡露之情景,演員粒粒皆星,位位好戲。
印象最深刻係香港版預告片中,飾演金融大鱷的謝洛美艾朗斯(Jeremy Irons),戲中有幾段精彩對白,道盡金融界之無良黑暗面:「這一行只有三種方法生存,要快人一步、食腦、出蠱惑」(Be first, be smarter, or cheat)。
另外,還有一句「把你明知你賣的是一文不值的垃圾,以照市價賣給願意上釣的人,我們才能生存!」;講到尾,其實都係「錢作怪」(It’s just Money!),熱切期待好戲在後頭!

胡孟青
獨立股評人
2 : 200(9285)@2011-10-18 23:14:42

抄我們?
3 : 龍生(798)@2011-10-19 01:20:26

妖....真快手.....

應該有的關係啦
4 : GS(14)@2011-10-19 20:05:13

2樓提及
抄我們?


sure it is, I think no web make this..
青笑 怒罵 孖展 風雲 奪命 命金
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=276313

孖展風雲真人Show 郭艷明

1 : GS(14)@2011-11-25 09:10:43

http://www.headlinefinance.hk/ak_share_content.php?id=2710&

 日本剛剛亦有一單博大霧衰咗的個案。該國第三大造紙企業大王製紙公司的第三代繼承人井川意高,在過去一年多,穿公司櫃桶,牽走106億日圓(約10.6億港元),巨款盡輸在賭場和股市,當然唔少得花天酒地包養女明星,有八卦雜誌話滕原紀香都曾在他身上刮過一筆。大揮霍過後,47歲的井川被家族企業告發逮捕,這件不肖三世祖在道歉函坦承虧空:「沒錯,錢都拿去賭了,對不起」。整件事不但無拖累大王製紙在東京交易所的股價,更於本周二井川被捕當日燒炮仗式大升7.1%,慶賀送走個瘟神。

...

至於王瑞雲同樣為主要股東之一的志高控股(449) 股價及相關新聞 ,基於連環船效應,股價前日也被插到飛起,下挫逾兩成。志高昨日表現反覆,最多只曾反彈3.86%,期間跌過20.6%,最後收報0.231元,微跌0.86%。資料顯示,王瑞雲於4月初持有6.03億股志高股份。以此推斷,志高前日急跌,不排除因為王瑞雲所抵押的股份補唔切孖展,而被經紀行掟埋一份,要錢唔要貨。

  其實,上市公司大股東抬股票去抵押融資的情況相當普遍,好環境時的確過癮,所套現金又可用來炒別人的股或物業。但市況逆轉股價下潛而大股東又周轉故障的話,債主無情夜冷風一聲「斬」,股價必定一仆一碌。較近期的例子有西部水泥(2233) 股價及相關新聞 、旭光(067) 股價及相關新聞 及博士蛙(1698) 股價及相關新聞 、而瑞金(246) 股價及相關新聞 早前更傳出大股東涉將附屬公司違規抵押,股份至今仍在停牌。此外,市值一度逾百億元的宜進利,亦在爆出財務問題及大股東押股的消息打擊下,停牌3年後,於今年7月被除牌。

  股壇「殼后」、金利豐金融(1031) 股價及相關新聞 老闆娘朱太,乃行內數一數二活躍的「股票當鋪」揸莊人,是多隻細價股融資兼維修保養的御用經紀行,今次中國煤層氣與志高大割引,都跟金利豐息息相關。未睇《孖展風雲》的話,隔岸先觀賞一場真人Show也頗頂癮。
孖展 風雲 真人 Show 艷明
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=276723

金融雲端:孖展風雲真人 Show

1 : GS(14)@2012-05-15 00:24:26

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120514/16333851
金融 雲端 孖展 風雲 真人 Show
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=279384

iBond穩賺 券商齊推十成孖展

1 : GS(14)@2012-05-23 23:44:35

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120523/News/ea_eaa1.htm




信誠聯席董事張智威表示,有關優惠接近無利可圖。他預料今次iBond掛牌後,做價可升至105元或以上,即較發行價至少升5%。去年政府首批iBond(4208)認購反應熱烈,超額認購31.5%,張指今次認購反應將較上次更為熱烈,目前已收到數百個查詢,每日查詢數量持續增加,由此推斷,認購中籤率將較上次更低。去年政府第一次推出iBond,吸引了15萬人認購,認購44手或以下,皆可獲全額分配;張預計今次8至10手已是極限,建議巿民不要集中金額於同一個戶口認購,需分散投資。若巿民欲斥20萬元認購iBond,建議連同親友開設兩個戶口,每個戶口認購10萬元,中籤率更高。

信誠:上限10萬 手續費100元

有中型證券行負責人說:「收到風大家(其他本地券商)都會做百分百孖展,只要做足haircut(為計算資本需求、毛利及抵押品而減低資產市值的百分比),合規地齊齊搶客。」被問到做100%孖展又免利息及手續費,經紀行豈非做蝕本生意?他解釋,現時中小型經紀行生意難做,即使微利或近乎無錢賺都要做,該行擬下周公布認購iBond優惠詳情,「只要借出街的百分百是公司的現金而非向銀行拆借,不用承擔利息,即使百分百抽中,都仍是自己錢。」他續稱,經紀行亦會衡量風險,只有在特殊情下才提供100%孖展,例如當年匯控(0005)供股,證券行便提供100%孖展予客戶借錢供股。

耀才證券(1428)亦表示會推出優惠,預計是次每人最多可獲分配30至40手;輝立證券亦將於下周公布優惠。有市場人士指,券商積極借出100%孖展讓客戶「搵快錢」,新iBond掛牌首幾天可能會有較大沽壓。
2 : GS(14)@2012-05-23 23:44:46

大家孖唔孖?
3 : GS(14)@2012-05-23 23:45:33

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120523/News/ea_eaa2.htm
通脹率勢回落 今年料4%
  2012年5月23日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120523/News/ea_eaa3.htm
iBond有政府包底 屬零風險投資


陸叔:料新iBond「只升不跌」

獨立股評人「陸叔」陳永陸表示,去年大手50萬認購iBond,今年亦會再花20萬元認購,「4%至5%的回報已經好吸引,已經高過做定期存款好多」。他又說保證一人一手,「等同政府派錢」。他預期,新iBond上市「只升不跌」,即買即放都會有回報。對於是否用新iBond「換馬」舊iBond,他認為,增發iBond會有攤薄效應,舊iBond會有一定跌幅,他已在4月收息後賣出首批iBond。

著名獨立股評人胡孟青表示,3.5%的回報不吸引,「識投資的人睇唔上眼,因為好容易在市場找到8%至10%、回報更好的選擇」,她亦提醒單靠投資iBond絕不能抗通脹,除認購數量有限外,實際通脹會較官方數字高,「停車場加價都唔止啦」。iBond僅適合投資風險承受性極低或唔想研究股票的人。

4 : dennis001(8614)@2012-05-24 11:10:43

2樓提及
大家孖唔孖?


一通好似無乜孖展優惠
5 : david395(4434)@2012-05-24 13:02:55

人人知道的東西no
6 : 蘇菲(27611)@2012-05-24 15:29:43

100%孖展既意思姐係咩?
請見諒!
7 : dennis001(8614)@2012-05-24 15:32:07

6樓提及
100%孖展既意思姐係咩?
請見諒!


即係客仔唔洗出錢,全部錢都係問人借來買證券
8 : 蘇菲(27611)@2012-05-24 15:35:59

咁咪好著數?!要收幾多利息??
證券行咁做對佢地有咩好處?
9 : 雪貓(1200)@2012-05-24 23:51:59

唔會孖,入幾手算數
10 : stanly9988(17906)@2012-05-25 12:00:36

今次應該賺唔多,重點係孖完抵唔抵?
11 : 肥B(18468)@2012-05-25 15:03:58

10樓提及
今次應該賺唔多,重點係孖完抵唔抵?


關鍵係無人答到你~~

今次全城唱好係因為上一年「走左寶」, 所以分得唔會多, 但唔申請就一手都無, 所以點都分幾個A/C各抽幾手

睇下下星期會唔會有報導 GATHER晒各銀行股票行等的申請資料同優惠啦~~ 到時再決定孖唔孖~
12 : dennis001(8614)@2012-05-25 15:16:58

11樓提及
10樓提及
今次應該賺唔多,重點係孖完抵唔抵?

關鍵係無人答到你~~
今次全城唱好係因為上一年「走左寶」, 所以分得唔會多, 但唔申請就一手都無, 所以點都分幾個A/C各抽幾手
睇下下星期會唔會有報導 GATHER晒各銀行股票行等的申請資料同優惠啦~~ 到時再決定孖唔孖~


不如諗下到時會唔會唔夠對手交易啦
13 : 肥B(18468)@2012-05-25 15:18:59

唔似細價股, 我諗唔駛擔心....呱...
14 : dennis001(8614)@2012-05-25 15:24:15

13樓提及
唔似細價股, 我諗唔駛擔心....呱...


第一日過億成交金額,之後千萬,最少幾十萬,平均約百萬吧
15 : ux176(28668)@2012-05-25 15:57:03

其實以往資料數據, 派息幾多邊到睇到, 平均派幾多呢
16 : mainfree(26769)@2012-05-25 16:34:15

11樓提及
10樓提及
今次應該賺唔多,重點係孖完抵唔抵?

關鍵係無人答到你~~
今次全城唱好係因為上一年「走左寶」, 所以分得唔會多, 但唔申請就一手都無, 所以點都分幾個A/C各抽幾手
睇下下星期會唔會有報導 GATHER晒各銀行股票行等的申請資料同優惠啦~~ 到時再決定孖唔孖~

同一個人名可以用幾個唔同A/C各抽??
17 : 肥B(18468)@2012-05-25 16:42:26

16樓提及
同一個人名可以用幾個唔同A/C各抽??

係喎..應該係同上年一樣, 計申請人ID NO, 太耐無抽IPO, 抽得紀念鈔太多了..
咁要借家人ID了...
18 : mainfree(26769)@2012-05-25 16:49:01

17樓提及
16樓提及
同一個人名可以用幾個唔同A/C各抽??

係喎..應該係同上年一樣, 計申請人ID NO, 太耐無抽IPO, 抽得紀念鈔太多了..
咁要借家人ID了...

我冇抽到紀念鈔 SO SAD
19 : passport(1491)@2012-05-25 21:25:50

訓身抽…反正呢排無咩心水…中哂賺番幾千都好
20 : J J(1180)@2012-05-25 22:10:55

請問一通可唔可以抽ibond
21 : pars(2406)@2012-05-25 22:18:06

20樓提及
請問一通可唔可以抽ibond


可以
22 : GS(14)@2012-05-26 14:35:08

15樓提及
其實以往資料數據, 派息幾多邊到睇到, 平均派幾多呢


http://www.censtatd.gov.hk/freed ... 3%81&issue=-&lang=2
拿去慢慢計
23 : GS(14)@2012-05-26 14:35:36

我現金抽幾萬算,唔會超過33萬人抽吧
24 : passport(1491)@2012-05-26 16:18:23

訓身抽有著數ma?
25 : GS(14)@2012-05-26 16:28:29

24樓提及
訓身抽有著數ma?



26 : passport(1491)@2012-05-26 17:34:15

係囉…反正我無咩心水…賺番d洗費都好丫
27 : GS(14)@2012-05-26 19:39:18

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120526/16370172
花旗、永隆交行「五免」

花旗香港、永隆和交行香港對認購 iBond的客戶,一律「五免」各項收費,「五免」包括認購手續費、到期贖回費、存倉費、代收利息費以及二手買賣交易費。而渣打、富邦和信銀國際客戶則免首四項,而二手買賣交易費分別為交易額的0.75%、0.25%及最高1%。同樣「四免」的東亞(023)二手買賣交易費則為0.03%,但交易額超過500萬元則降至0.01%。另外,富邦全線分行於6月5至8日及11至12日將延長服務時間至晚上7時。
渣打香港財富管理投資策略主管梁振輝表示,環球市況波動,相信會令更多投資者轉向購買債券。雖然該行預期今年至明年通脹率將回落至約3.5%,但在低息環境延續下, iBond至少保證有1厘回報。
28 : passport(1491)@2012-05-26 19:43:58

我用渣打的…如果交易額的0.75%…咁佢咪賺好多?
29 : GS(14)@2012-05-26 19:44:34

28樓提及
我用渣打的…如果交易額的0.75%…咁佢咪賺好多?


是呀
30 : 肥B(18468)@2012-05-26 19:45:23

咁快d去永隆開個戶口先啦~
31 : passport(1491)@2012-05-26 19:46:41

當我買十萬而全中…通脹3.5%…但要扣佢0.75%…咁咪賺少好多…
32 : 肥B(18468)@2012-05-26 19:50:31

唔同, 0.75%係二手買賣的交易費, 你一直唔賣等收息的話, 應該食你唔到~~
33 : passport(1491)@2012-05-26 19:54:54

我林住即買即沽ma
34 : 肥B(18468)@2012-05-26 19:58:37

咁咪拿拿淋到 citibank 或永隆開個戶口~~
35 : 雪貓(1200)@2012-05-26 22:29:06

知唔知中銀有咩手續費?
iBond 穩賺 券商 齊推 十成 孖展
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=279530

券商推iBond十成免息孖展 預算案獲通過 新一批料7月登場

1 : GS(14)@2014-06-05 18:05:27

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140605/news/eb_eba1.htm







【明報專訊】政府今年擬再發行100億元通脹掛鹇債券(iBond),昨日財政預算案終獲通過,預計iBond將在下月推售。有證券行旋即推出iBond認購優惠。最先出擊的輝立和英皇證券,均以零息十成孖展及免收費搶飲頭啖湯,未開始推廣的券商則表示優惠會加碼。雖然經紀行今年提早開戰,銀行仍然按兵不動。

近月新股水靜鵝飛,港股成交又一般,儘管iBond 4料最快7月出台,部分券商已提早部署。最先出手的是輝立證券,今年該行會繼續借出零息十成孖展,此外還豁免按金、托管費及贖回費。若申請3手並轉用網上帳單,可再免去手續費,申請6手及10手則收38元及68元。



輝立:收逾700申請

輝立新股認購部市場推廣主任劉敏初表示,一、兩周前已開始做iBond認購推廣,今年至今已收到700多名客戶申請。她說去年該行共有逾萬名客戶申請,「因為反應太踴躍,開戶手續做到『塞晒車』」,故今年決定提前推廣。英皇證券亦有提供十成孖展,認購3手可豁免利息,另不收認購手續費、佣金、贖回費及代收利息費。參照去年首日開市價為102.85元,若可獲分派兩手iBond,上市即賣出,扣除交易費後可淨賺566.35元。

耀才:將有「特別優惠」

信誠證券聯席董事張智威表示,本周內也會推出優惠,除有十成孖展、零息及零按金外,也會設回收價,但須付手續費100元。為加強計劃的吸引力,他表示上述優惠將不會有先到先得限制。

時富及耀才(1428)暫未有優惠推出,耀才行政總裁陳啟峰更預計要到7月才有。他自信地說,不擔心被對手先拔頭籌,「iBond申請期比新股長,通常有一、兩個星期,客人一般會先觀察再決定,現在先看世界盃啦﹗」他說該行推出的認購優惠定會優於去年,除了十成孖展、豁免費用外,也會續推回收價,並有「特別優惠」,但現時暫不透露。去年耀才最高曾推出以105.5元的回收價,承諾向客戶回購iBond。

銀行仍按兵不動

儘管經紀行已開始搶客戰,銀行仍然按兵不動。永隆、星展、花旗均表示未有優惠推出,會先待iBond 4發行詳情公布後再部署。

去年iBond 3(4218)的申請人數多達52.5萬,超額認購3倍,陳啟峰預計今年申請人數還會再升近三成,至70萬人,料每人只會獲分派一、兩手iBond。

明報記者 陳悅
券商 iBond 十成 免息 孖展 預算案 預算 通過 新一 一批 批料 登場
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284612

券商推A股零息孖展

1 : GS(14)@2014-11-11 09:19:38

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141111/news/ea_eaa1.htm

【明報專訊】滬港通突然宣布通車,各大銀行及證券行重新審視曾束之高閣的A股優惠,不少券商急不及待在昨日推出優惠,最高提供八成半孖展予客戶。證券行一如既往大打佣金戰,免佣期一般比銀行長,部分更出動送股票的方法以吸客。銀行雖然免佣期較短,但利用自身優勢把股票戶口與人民幣定存優惠綑綁,客戶在兌換人民幣時更有20至30點子(1元等於10000點子)的優惠。


由於上月確認滬港通延期後,不少人認為可能要待佔領運動完結後才啟動,因此昨日監管機構突然宣布此下周通車,有券商坦言被殺個措手不及,要立刻開會商討如何推廣。輝立證券最終在昨晚敲定,新客買A股將有三個月免佣優惠,同時A股孖展低至零息,最多可借八成半;現有客戶則只有沽H股、買A股時才免佣,孖展年息為6厘。

信證國際送A股 6個月免佣

耀才證券(1428)則眼內地客戶,內地客免佣3年,本地客只免佣半年。而且內地客還可獲1萬元交通費,將在稅項中回贈。信誠證券則表示,不願意劈價吸客「做壞規矩」,佣金方面沒有特別優惠,但A股孖展年息最低4厘,最多可借六成。

中信證券國際宣布,下周起每周轉倉金額或交易A股金額最高的10名客戶,可免費獲贈1手中信證券A股。

中銀推人幣高息定存配合

銀行在免佣期或會較短,亦未有孖展息率優惠,但卻在人民幣產品上手。中銀香港指出,新客戶除了豁免3個月佣金外,還推出「人民幣靈活高息定期存款」(見另稿),同時兌換人民幣買A股,匯率上有30點子優惠。恒生銀行亦宣布,由下周起至明年3月底,客戶買A股無限次免佣,同時結算戶口的存款餘額年利率高達1厘。中信銀行國際的免佣期則長達6個月,同時股票戶口的人民幣存款利率高達1.2厘。客戶兌換人民幣可享有20點子優惠。

李小加﹕明年提升系統後可沽空A股

匯豐未有針對散戶推出優惠,但其託管方案平台結合股票買賣及託管安排,使參與滬股通的機構投資者可以即叫即沽。

早前兩地交易所修改規矩,容許香港投資者借貨及沽空A股。但港交所(0388)行政總裁李小加昨日表示,目前A股市場對沽空仍有限制,開通初期暫對香港大型券商不方便,但預期明年初將提升系統,以容許投資者在香港沽空A股,明年中亦會探究如何讓投資者在交易日出售A股,以及在交易日結算前轉移股份予券商。

(滬港通尋寶)

明報記者 廖毅然、魏嘉儀、鄭智文
2 : GS(14)@2014-11-11 09:46:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141111/news/ea_eaa2.htm



基金經理﹕突然通車感驚訝


2014年11月11日





【明報專訊】投資界對監管機構昨日突然宣布通車感到驚奇,有基金業人士坦言,自上月確認延遲後,市場早已預期,要等到佔領運動完結後才會通車,至少今年內無望推出滬港通。現在突然宣布,而且在下周急急通車,該基金業人士指出,最令人關注的稅務問題尚未解決,如果最終要收取資本增值稅,交易系統未必能在1周內準備妥當。


黃國英﹕盡早透過滬港通買A股

豐盛金融資產管理董事黃國英卻表示,別人恐懼時正是他進取的機會,認為可趁市場審慎時賺取時間差,盡早透過滬港通買入A股。

另外,華夏基金向本報表示,會透過滬港通去買賣A股,而啟動初期會先小量嘗試,不會大額投入。德盛安聯亦稱,會在推出初期透過滬港通投資大型消費及健康護理企業。

機構投資者對滬港通的興趣似乎較散戶濃厚。本報昨日採訪的散戶,多數對滬港通不感興趣。散戶陳小姐認為A股投機性太強,透明度低以及監管差。

股票經紀蘇先生則指出滬港通的很多操作細則未出台,對投資A股仍一頭霧水,目前他的客戶極少問津,大部分人不敢貿然入市。此外,蘇先生亦憂慮A股徵收的稅率較高,對於入股銀碼不大的散戶,扣除稅金和手續費之後,「分分鐘賺不到錢」。

中銀香港﹕六成客感興趣

中銀香港昨日則表示,該行對客戶進行調查發現,超過六成對滬港通感興趣,但大部分在通車首半年,只計劃把資產的10%至15%配置在A股。
3 : GS(14)@2014-11-11 09:46:15

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141111/news/ea_eaa3.htm



銀行借勢搶人幣 年息高達4.8厘


2014年11月11日





【明報專訊】滬港通通車在即,有銀行借東風,乘勢推出人民幣存息優惠,年息率高達4.8厘。有銀行業人士指出,滬港通將推動香港的人民幣需求,但預計人民幣定存息率的上升只是短期的吸客之道。


中銀推靈活定存 可提取買A股

大新銀行昨日推出新優惠,以全新港元資金兌換最少2萬元人民幣並開立1個月的人民幣定期存款,VIP銀行服務客戶或出糧服務客戶可以享受4.8厘的年利率,其他用戶年利率3.8厘,可享優惠的定存金額不超過2萬元。中銀香港(2388)則推出3個月人民幣靈活定存計劃,期間可隨時提取全部人民幣去買A股。如1個月內提取,年利率僅0.25%,若完成3個月定期,年利率則有3厘。

星展銀行經濟研究部經濟師周洪禮表示,香港散戶目前對A股的透明度、監督能力等問題感到質疑,但中長期來講,「畢竟如果看好中國經濟,A股較H股可為投資者提供更多的選擇」,相信滬港通將在中長期顯著提升香港人民幣的需求。

馮孝忠﹕息率升僅為吸客手段

恒生(0011)執行董事兼環球銀行及資本市場業務主管馮孝忠則預計,人民幣定存息率不會同步上升。他認為目前香港的人民幣個人存款佔整體人民幣資金的比例很低,金管局又不斷推出措施提升人民幣流動性,在滬港通推行初期,香港逾萬億的人民幣儲備完全夠用,人民幣定存息率提升只是銀行短期吸客的手段。

目前港人仍受到每日兌換2萬元人民幣的額度限制,早前金管局總裁陳德霖指出希望盡快取消該限額,金管局昨日再回應指出,正與人民銀行跟進,希望能夠盡早落實。

馮孝忠指該限額確實令在銀行開戶的投資者在使用人民幣交易方面更麻煩,應盡早撤銷,但持有銀行戶口的客戶使用的是銀行的附屬券商進行交易,實際交易時並不受該限額限制。
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槓桿大過孖展 增加風險

1 : GS(14)@2014-12-24 02:18:45





【未有監管】目前內地對傘形信託並無任何特定法例監管,亦無任何披露要求,規模難以統計。有業界人士曾估計,截至11月底,規模可能已經達到2,000億元(人民幣.下同)。由於其槓桿遠高於孖展,並且容易被斬倉,因而令大市波動性加劇。平安證券首席分析師羅曉鳴指,傘形信託不是標準化產品,條款均由信託公司自行制訂,因此風險難以控制。



恐掀「人踩人」骨牌效應

本地經濟學者關焯照指,雖然A股估值仍然吸引,但市場投機性越來越強,加速槓桿化,並非健康現象。尤其傘形信託此類產品,槓桿遠高於傳統孖展,一旦出現技術調整,將出現「人踩人」的骨牌效應,甚至有可能引發股災。至於當優先級投資者的資金償還受影響時,更可能導致出現金融體系的系統性風險。他認為槓桿加大,會導致資產泡沫,令A股之後可能出現一次大幅調整。
A股槓桿化的風險已經引起官方關注。之前曾在9月大力唱好股市的新華社,由12月初至今不斷發文警示風險,提醒投資者不要借貸買股。在12月12日所發的一篇文章中,更提及不少散戶已經參與高息地下民間集資,用1元炒10元股票,等於以9倍槓桿炒股,一旦出現逆轉,對投資者和社會都會帶來巨大衝擊。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20141222/18977272
槓桿 大過 孖展 增加 風險
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中信証券自增4招限孖展

1 : GS(14)@2015-01-19 16:08:07

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150119/news/ec_eca1.htm

【明報專訊】中信証券(6030)上周五被中證監懲罰後,昨日再公布4項整改措施,包括在融資融券開戶條件中,最低資產由30萬元(人民幣‧下同)提高50萬元,以及禁止孖展融資及證券合約延期(見表)。該行亦公布,已將融資融券的按金比例,由早前的65%提高至70%。


中信証券於上周五被中證監重罰停開孖展新倉3個月,惟母公司中信股份(0267)早於上周二至上周五間,四日內減持中信証券共3.5億股,佔總股本3.16%,亦佔期內該A股交易量14.3%,套現逾110億元(人民幣‧下同)。香港投資者學會主席譚紹興認為,中信股份原本持中信証券股份達兩成,而且早於中證監宣布違規之前已經減持,有涉及內幕消息之嫌,並促請兩地監管機構徹查。

四日減持3.5億股 發言人:跟受罰無關

中信股份發言人到截稿前仍未有回應。中信証券發言人則表示,部分報道將公司被罰與母公司減持關連在一起,如此說法不符事實。

據中信証券公告,中信股份四日內沽出3.5億股中信証券A股,佔已發行A股3.54%,期內中信証券交易量為24.275股,即中信股份沽出數量佔總交易量達14.3%,套現114億元,若以總股本計,中信股份持股量由20.3%降至17.14%。

內地傳媒《新京報》引述證券界人士,質疑中信股份是次減持涉嫌內幕交易,將開戶門檻提高至50萬元,預料將攔截八成散戶,拖累券商收入。譚紹興補充,中信証券除卻在內地與香港均有上市之外,更是兩地持牌券商,對交易法例應特別熟悉,因此是次事件值得高度關注,認為中證監、香港證監會及港交所(0388)均必須徹查事件。

無獨有偶,預先減持中信証券的亦有在深圳上市的南京高科公布,早於本月8日已經減持中信証券400萬股,均價為每股36.4元,淨利潤達9400萬元(約1.17億港元)。

南北車高管涉內幕交易 中證監:會核查

另外,中國南車(1766)及中國北車(6199)亦爆出管理層及其家屬在兩股停牌前半年,買賣對家公司股票,惟兩家公司均否認涉及內幕交易,僅指管理層是根據已披露信息,看準投資價值而入市;中國北車另外提到,管理層雖然參與重組事件,但未有將相關消息告訴其直系家屬。中證監已就事件發言,表明會方已關注到管理層家屬買賣股票,強調會核查事件,一旦發現有違規問題,將依法查處。本報曾向中國南車致電,惟對事件未有回應。

明報記者 鄭智文
中信 証券 券自 自增 招限 限孖 孖展
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內地客用「秘道」炒細價股中資券商變相跨境借孖展

1 : GS(14)@2015-05-05 01:17:15

【財經專題】港股通及QDII以外,第三條不為人知的「北水南來」渠道曝光,炒到本港中小股㷫烚烚。本報發現,原來內地多間大型券商,包括中信証券(6030)及招商証券等,提供一種名為「跨境股票收益互換」渠道,向機構客戶提供高達5倍槓桿,變相跨境借孖展,炒起不少港股通未有覆蓋的中小股,有學者指未來或削弱港股通作用。記者:周家誠


中證監於2013年展開「股票收益互換試點」,目前機構投資者(如私募基金)可向最少7間獲准券商(在港均設子公司),包括中信証券、招商証券及光大証券等,存入本金並支付低至5厘的固定息率,然後由券商的香港分行提供高達5倍槓桿的現金流,簡言之就是向內地機構客戶提供港股孖展服務。與港股通及QDII最大分別的是,收益互換過程不涉及中港資金南下北上,僅是客戶在內地券商存入人幣,然後由券商香港分行提供港元資金,客戶毋須處理繁複的資金跨境手續,由大型券商自行處理,內地私募基金、龍騰資產管理董事長吳險峰的「全市場證券投資基金」,正是首隻私募基金,透過中信証券的「收益互換」渠道進行操作。他接受本報專訪時表示,龍騰資產管理港股比例,由牛市前一成大增至三成。


■龍騰資產管理董事長吳險峰透露,近日增持的港股絕大部份均屬非港股通股票。 王子俊攝

首3月「收益互換」千億

據「中證機構間報價系統」上月底公佈,今年首3月券商權益類收益互換已達1,135億元人幣,惟未細分跨境互換餘額,市場相信4月相關數據將會增加。現時龍騰資產管理近10億元人幣資產,吳險峰指出,該渠道得到中證監批准,而中信証券在香港有足夠資金,目前該基金使用了1倍槓桿投資港股,「其實(收益互換)最多可以做到500%」。據悉,去年底起內地私募基金陸續向券商申請,使用該渠道投資港股。被問到為何使用該渠道,他直指雖然現時有港股通及QDII,但「收益互換」明顯更方便,「它沒有像港股通有投資股票範圍(目前僅268隻,佔總數15%),也沒有每天的105億元人幣額度限制」。



學者:或削滬港通效用

事實上,港股通未有覆蓋的中資股,近日不少以倍數炒上,而吳險峰近日增持的港股,十之八九均屬非港股通股票,例如最重倉的智美集團(1661)、中軟國際(354)及暢捷通(1588)等,三股上月累升37至52%,恒指同期升13%。這亦正好部份解釋了小型中資股爆升原因。中資券商在港子公司資金充裕,有大型銀行財資部主管表示,若果券商要「做大盤生意」,或會拿外管局批文,然後注入資本至子公司,變相增加本港貨幣供應。另一途徑則為向銀行借貸,而本港中資金融機構均有足夠信貸額度。不過,經濟學者關焯照相信,該渠道僅以內地券商本地資金來支持港股成交量;而內地跨境資本管制嚴,北水難以此渠道流入本港,「券商係國企都唔代表可以咁做」。惟他相信些渠道會削弱滬港通功效,亦減慢人幣國際化步伐。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150504/19134737
內地 客用 秘道 炒細 細價 價股 中資 券商 變相 跨境 借孖 孖展
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港股五連跌 A股孖展要封頂

1 : GS(14)@2015-05-07 14:47:59

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150507/news/ea_eaa1.htm
【明報專訊】港股似乎未能擺脫「五窮」魔咒,恒指連跌5個交易日,5月至今未嘗一升,昨日更蒸發300點升勢,收市倒跌114點,內地A股亦在《人民日報》「慢牛」言論下繼續受壓。有分析員認為,環球股市的氣氛都在轉弱,單靠「放水」預期已不能支持後市。中證監昨晚則進一步規範券商融資融券業務,表示證券公司的融資融券餘額不得超過該公司前一月底淨資本的4倍。

中證監:要控制融資融券規模

中證監主席助理張育軍昨日表示,要控制融資融券規模,將證券公司的淨資本與融資融券掛,若有證券公司超過上述4倍的規定,不得向客戶新增融出資金和證券。同時規定上證180指數和深證100指數成分股股票折算率最多為65%,其他A股的折算率不超過55%。

英大證券研究所所長李大霄認為,券商借錢基本已「去到盡」,有減低槓桿的必要,因此中證監的做法合理。根據滬深交易所數據,兩市融資餘額,從去年11月底的8000億元人民幣,急增至上周二的1.87萬億元人民幣,上月每日新增融資額,亦常常達到2000億元人民幣的水平。

兩融規模上限料2.8萬億

不過有業內人士指出,全國券商合共的淨資本約7000億元人民幣,4倍的規定意味兩融規模上限為2.8萬億元人民幣,較現時水平仍有一段距離,且近日客戶需求回落,估計市場新增融資額不會維持上月的高位。

昨日A股則受到日前官媒的「慢牛論」而急劇波動,上證綜指跌1.62%,港股亦在高位轉向。恒指昨早最多曾升300點,一度重上28,000點,收市卻倒跌114點至27,640點。國指亦跌81點至13,997點,成交1613億元。

人民網昨晚澄清 「未否定牛市」

官方機構近月屢次評論股市,以致坊間有「跟中央買股票」的說法。然而官媒論調搖擺不定,亦為市場帶來波動。例如新華社及《人民日報》前晚連發4文,強調牛市並非不回頭的單邊上漲,昨晚《人民網》卻又指出,市場錯誤解讀,「作者只是在提示風險,並未否定牛市」。

交銀國際:觀點飄忽 加劇波動

交銀國際首席中國策略師洪灝批評,這些「輿論宣傳工具」在市場漲的時候呼籲冷靜,在市場跌的時候又迅速轉變,頻繁而飄忽的觀點消耗它們的可信度,就像「狼來了」的故事一樣,適得其反地加劇市場波動。「監管部門應該牢記它的主要作用是調節和監控市場風險,不是股評家。」

豐盛金融資產管理董事黃國英則認為,官媒論調非影響股市主要因素,事實是歐美股市氣氛都轉弱,港匯亦有所轉弱,顯示資金以防守為主。後市無法單靠減息及降準的預期支撐,估計恒指再跌1000點亦不意外。

明報記者 廖毅然

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港股 五連 連跌 股孖 孖展 展要 封頂
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孖展持倉比例 銀河廣發收緊

1 : GS(14)@2015-06-10 19:16:45

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150610/news/eb_eba4.htm
【明報專訊】雖然中證監一再重申並沒有全面收緊兩融業務,只是為防範股市過熱風險,將修訂對內地券商的融資融券業務(簡稱「兩融」),而多家內地大型券商近日也紛紛自我收緊兩融業務。繼國泰君安本周一公布調整兩融名單及折算率後,昨日銀河證券和廣發證券(1776),也先後宣布收緊孖展持倉比例。

銀河證券下周起亦限制

銀河證券宣布,自下周一(6月15日)起,將調整其帳戶單一證券持倉的集中度,對於客戶未到期的兩融負債,維持擔保比例低於180%時,其所持有的單一證券的兩融持倉價值,佔其資產組合總市值的比例不得超過60%。當達到指標控制上限時,其交易系統將限制該戶口,再買入該證券的新增融資額度、擔保品買入或擔保物提交委託。

另廣發證券也宣布,由今日起(6月10日)起,帳戶維持擔保比例不高於180%的,兩融持倉不得高於其總資產的30%。若擔保比例高於180%但不高於280%的,買入或者融資買入委託成交後,客戶所持有的該股票市值佔其帳戶總資產的比例不得高於50%。

但另一方面,據彭博引述消息人士稱,中證監卻正考慮允許券商對兩融期限進行展期,目前考慮的方案是允許展期1至2次,每次6個月,惟方案仍在商議當中。
孖展 持倉 比例 銀河 廣發 收緊
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170萬本金加四倍孖展 血本無歸中車變「靈車」股民跳樓亡

1 : GS(14)@2015-06-15 00:49:41

■當事人跳樓墮斃處。



股市有風險,「中車」都可變靈車。湖南股民侯先生10日晚從22樓的家中墮樓身亡,遺書稱願賭服輸,他投入170萬元(人民幣下同)本金加四倍融資(相當於四倍孖展),孤注一擲買入中國中車A股,不料連續兩日大跌,血本無歸。


於10日晚上10時左右,長沙市湘江世紀城社區,一名男子從22樓墮下身亡。當地電視台記者走訪墮樓處,還留下許多血迹,居民稱初時還以為有人高空丟垃圾,一看原來是一人掉下。


■鄰居向記者披露當事人死前與妻子吵鬧。

死前網上自白:都怪自己貪心

墮斃男子姓侯,32歲,長沙人,一家三口居住22樓,有一個六歲的孩子,平時喜歡炒股,死前連日與妻子因股票輸錢爭吵,警方已經排除他殺的嫌疑。侯在跳樓前以網名「想掙錢的散戶」在股民討論區留言稱:「離開這世界之前我只是想說,願賭服輸,本金170萬加融資四倍,全倉中車,沒有埋怨誰,都怪我自己貪心,本想給家人一個安逸的生活,誰想輸掉了所有,別了,家人,我愛你們,我愛這個世界。」以1比4融資,本金170萬可借680萬,即侯先生共以850萬買入中國中車。該股6月8日復牌首日曾經「一」字漲停,收市報32.4元,但是9日以漲停價35.64元開盤後,大幅暴跌,收盤時幾近跌停價,收29.38元,全天波動近20%,10日該股又再跌停。股價下跌時,如投資者不能追加,配資公司會強行平倉,侯先生的170萬本金應已經蝕光。有人哭時有人笑,據《中國經營報》昨報道,全國社保基金提前套現中車,至少獲利30億,可謂最大贏家。



料非官方管道作高槓桿配資

內地證券公司稱一般的融資比例不會超過1比2,死者應是用了非官方管道的配資業務獲得1比4的高槓桿配資。根據記者調查長沙有配資公司聲稱最多可以提供10倍的槓桿資金給股民:本金擴大10倍,一千萬資金一天就能到位!悲劇發生後,北京證監會昨午發佈微博,要求各證券公司,不得通過網上證券交易介面,為任何機構和個人開展場外配資活動提供便利。「四倍孖展好誇張。香港證券行不容許借這麽多。」本港君陽證券行政總裁鄧聲興對《蘋果》說:「融資融券比例太大會令股價波動,把本金倍大四五倍後一旦跌價,很容易造成恐慌性沽售,股價加倍急跌。」內地股市超高槓桿炒作不光加大散戶風險以及A股波動幅度,對本港股市也有影響。鄧說:「一些重磅股在大陸融資融券,套錢來香港炒細股。前一陣阿里系等香港當炒股票一跌就跌的很急很快,其中原因就是內地融資融券要call孖展補倉。」湖南《瀟湘晨報》/《蘋果》記者





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170 本金 加四 四倍 倍孖 孖展 血本 無歸 中車 靈車 股民 跳樓
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